3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市场(chǎng)预期，同时信贷(dài)投放(fàng)保(bǎo)持较(jiào)快增(zēng)长。货(huò)币信贷较快增长与物(wù)价回落并存，引发(fā)了中国经济是否进入(rù)通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是否进入通(tōng)缩，首先要(yào)厘(lí)清概念。国际上(shàng)通常认为，通货紧缩(suō)是指总体物价水(shuǐ)平在(zài)一(yī)段时(shí)间内持续下降，同时伴随着货(huò)币供应量持续下降和经济衰(shuāi)退。研究显示，典型的通(tōng)缩有三个主(zhǔ)要特(tè)点：一是总(zǒng)体物价紧缩而非局部物(wù)价紧缩，二是(shì)物价连续一段时间(jiān)负增长，三是(shì)伴随(suí)货币供应量持(chí)续下降和经(jīng)济(jì)衰退。

　　结合一季度经济(jì)运行表现，当前中国经济显然并(bìng)不符合通缩(suō)的典型特(tè)征(zhēng)，因此，所(suǒ)谓(wèi)中国(guó)经济通(tōng)缩是个伪命题。

　　从物价(jià)来看，2022年我国加强重要(yào)民生商品和大宗商品保(bǎo)供(gōng)稳价，物价总(zǒng)水平持续平稳运行(xíng)，“全球(qiú)胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春(chūn)节(jié)效应和疫(yì)情(qíng)防(fáng)控政(zhèng)策优化调整(zhěng)等因素影响，CPI同比上(shàng)涨(zhǎ丁二醇和丙二醇是不是酒精ng)2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费需求季节性回落(luò)，加之市(shì)场供应(yīng)充(chōng)足(zú)，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能源价(jià)格(gé)的核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个(gè)百分点。由此可见，今年以(yǐ)来物价月(yuè)度(dù)涨幅虽在收窄，但仍(réng)然为正，核(hé)心(xīn)CPI保持基本(běn)稳定(dìng)，物价总水(shuǐ)平并未出现持续(xù)而(ér)全面的下降。

　　从货币(bì)供应量来(lái)看(kàn)，2月末，广义货币（M2）余(yú)额(é)同比增长12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月末M2同比(bǐ)增(zēng)长12.7％，保持(chí)较快增(zēng)速。从经济增长来看，一(yī)季度我国(guó)经济开局良好，GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产需(xū)求企稳回升(shēng)，经济循环加快(kuài)畅通，市场预(yù)期明显(xiǎn)改善。二季(jì)度(dù)经济增速可(kě)能比(bǐ)一季度明(míng)显加快，全年(nián)经济增长有望呈(chéng)现逐步(bù)回升态势。近期(qī)，多(duō)个国际机(jī)构纷纷上调对(duì)中(zhōng)国(guó)经济(jì)增速的预期(qī)。

　　总的来看，我国(guó)物价仍在(zài)温(wēn)和上(shàng)涨，M2和社融增长相对较(jiào)快，经(jīng)济运(yùn)行持续(xù)好转，与(yǔ)通缩有(yǒu)明(míng)显区别(bié)。 随着金融支持效(xiào)果进一步显现，消(xiāo)费需求有望进一(yī)步回暖，下半年(nián)物价涨幅可(kě)能逐步回(huí)归至(zhì)往年均值(zhí)水平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长(zhǎng)期看(kàn)，我国经济(jì)总供求基本(běn)平衡，货币条件合(hé)理适(shì丁二醇和丙二醇是不是酒精)度，居民(mín)预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要(yào)看到，当前经(jīng)济尚处于复(fù)苏阶段，总需求不足仍丁二醇和丙二醇是不是酒精是经济运(yùn)行面临的(de)突出矛盾。从(cóng)这一(yī)角度来(lái)看，对通缩(suō)的担忧情绪一定程度上反(fǎn)映(yìng)了(le)人们对经济复苏动(dòng)力和强度的(de)关切，需引起高度重视。当务之急，要继续科学精准实施宏观政策(cè)，把实施扩大(dà)内需战略同深化供给(gěi)侧结构性改(gǎi)革有机结(jié)合起(qǐ)来，在稳定就业和提高(gāo)居(jū)民收(shōu)入上下(xià)更大功(gōng)夫(fū)，提振市场(chǎng)信心和(hé)发展预期，推(tuī)动经济(jì)运行持续好转。

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