美国历史上首次债务违约风险正在逼近。

　　当地时间5月1日，美国财长耶伦就美国债务违约(yuē)发出警(jǐng)告(gào)，如果国会无法解决债务(wù)上(shàng)限问题，美国(guó)可能最(zuì)早(zǎo)在6月1日发生债务违(wéi)约。

　　美国(guó)最(zuì)早将于(yú)6月1日出现债(zhài)务违约

　　美国财政部(bù)长耶(yé)伦5月(yuè)1日警告称，如果国会无法(fǎ)解决债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题(tí)，美国可能(néng)最早于6月1日出(chū)现(xiàn)债务违(wéi)约，这将(jiāng)是美(měi)国历史上的首次债务违约。耶伦敦促(cù)国会“尽快采取行动(dòng)”，以解(jiě)决31.4万亿美元的法定(dìng)借款上限问题(tí)。

　　当天，耶伦致信民主、共和两(liǎng)党的国会参众两院领(lǐng)导人，告(gào)知联邦政府举债(zhài)额度比预(yù)期消耗更快(kuài)，国(guó)会应(yīng)尽早采取(qǔ)行动(dòng)，维护美国“信(xìn)用(yòng)”和各方对美国的“信心”。

　　她(tā)再次提醒国会议员处理债务上(shàng)限的重要性。“我们从(cóng)过去的债(zhài)务上限僵局中了解到，等(děng)到最后(hòu)一刻才暂停或(huò)提高债务上(shàng)限可能会对企业和消(xiāo)费者信(xìn)心(xīn)造成严(yán)重(zhòng)损(sǔn)害(hài)，加重纳税(shuì)人的短期借贷成本，并对美国的信(xìn)用评级产生负面(miàn)影响，”耶伦(lún)在(zài)信中(zhōng)说。

　　耶(yé)伦在信(xìn)中(zhōng)表(biǎo)示，之所以在一个月之(zhī)后财政部就可(kě)能耗尽现金(jīn)，其中(zhōng)重要的(de)一个原因是(shì)最近税收收入放缓。她表示(shì)，财政部正在暂停发行州和地方政府系列证券，以避(bì)免突破债(zhài)务上限。

　　此前，国会预算办公室预测，非常措(cuò)施可能会在(zài)7月至9月(yuè)间用尽，尽管它(tā)也(yě)承(chéng)认(rèn)其(qí)预期存(cún)在不(bù)确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会预(yù)算办(bàn)公室发布的最新报(bào)告显示，美国在6月初耗尽资金的风险较(jiào)之前更高。该机构主(zhǔ)任菲利普·斯瓦格尔说：“由于(yú)截(jié)至4月底的税收收入低于国会预(yù)算办公(gōng)室2月份的(de)预期，我(wǒ)们现在估计，财政部在6月初用尽资金(jīn)的风险要大得多。”

　　报道称，在(zài)早些时候(hòu)的(de)一(yī)份报告(gào)中，国会预算(suàn)办(bàn)公室预(yù)测，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认其预(yù)期存(cún)在(zài)不(bù)确定(dìng)性。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，耶(yé)伦发出警告后，美国总统拜登已(yǐ)邀(yāo)请(qǐng)美国国会的四位领导(dǎo)人于5月9日(rì)在白宫就债(zhài)务上限问题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告(gào)：将引发“经济灾难”

　　据路(lù)透社(shè)报道，美国财政部长耶伦日前曾警告称，如果美国国(guó)会未能提(tí)高政府的(de)债务上限，由(yóu)此产(chǎn)生违约(yuē)，将(jiāng)引发一(yī)场“经济灾(zāi)难”，并(bìng)在未来几年推高利率(lǜ)。

　　据报(bào)道(dào)，耶伦在一场企业(yè)高管活(huó)动中发(fā)表讲话说(shuō)，美国债务违约将导致失(shī)业(yè)，同(tóng)时使得家庭(tíng)在(zài)抵押贷款、汽(qì)车贷款和信用卡上的支出增(zēng)加。

　　耶伦表示，，债务违(wéi)约将导致失业率上升，同时使美国家庭(tíng)在抵押贷(dài)款、汽车(chē)贷款和信用(yòng)卡上(shàng)的(de)支(zhī)出(chū)增加。增加或暂停31.4万亿美元的借(jiè)款上限是国会的(de)“基本责任(rèn)”。她警告说，如(rú)果债务违约将引发一场(chǎng)经济和(hé)金(jīn)融(róng)灾难，“违约将提高永(yǒng)续(xù)借(jiè)款的成本(běn)。极大增加未来的投(50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间tóu)资(zī)成(chéng)本。”

　　耶(yé)伦还称，如果(guǒ)不提高债务上限(xiàn)，美国企业将面临不断恶化的信贷市场，政府(fǔ)可能无法向依赖(lài)社会保障的相关家庭和(hé)老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和党人和白宫之(zhī)间围绕债务上限(xiàn)的(de)对峙(zhì)“有可能(néng)威胁我们(men)在过去两年所(suǒ)取得的(de)所有进展”。

　　美国众议院通过债务上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民(mín)主(zhǔ)共(gòng)和(hé)两党围(wéi)绕债(zhài)务上限的党(dǎng)争不断加剧，引发全球对于美债违约可能引发金融动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过(guò)债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)法案。这(zhè)项(xiàng)法案(àn)提(tí)议提高(gāo)美国31.4万(wàn)亿美(měi)元的债务(wù)上限，以换取大幅削(xuē)减政府支出(chū)。该(gāi)法案规定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间)预算年均增长需控制(zhì)在1％。

　　所(suǒ)谓(wèi)债务上限是(shì)美(měi)国国会(huì)为联邦(bāng)政府设定的为履(lǚ)行已产生(shēng)的(de)支付义(yì)务而(ér)举债的(de)最高额度(dù)，触及这条“红线”意味着美国财政(zhèng)部(bù)借款授(shòu)权用尽。

　　不过随后白宫(gōng)发布声明称(chēng)，美国总统(tǒng)拜(bài)登将否决(jué)众议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡(xī)提出(chū)的债(zhài)务上限方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须在没有任何要(yào)求和(hé)条(tiáo)件的情(qíng)况下打消违约的可能性，并(bìng)解决债务上限问题。

　　据美(měi)国《国会山报(bào)》报道，美国参议(yì)院多(duō)数党领袖舒(shū)默(mò)驳斥(chì)了共(gòng)和党的(de)债(zhài)务上限法案，称其(qí)为“美国违约(yuē)法案”。白宫称该(gāi)法案(àn)是“为获取极(jí)端让步而进行(xíng)的鲁莽尝试”，并表示(shì)如果该法案到达(dá)拜登的办公桌，他将予以否决(jué)。

　　美国国债(zhài)违(wéi)约(yuē)风险逼近

　　由于美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限的法案谈判(pàn)陷入僵局，再次提升市场担忧。美银的美国利(lì)率策略师认为，自上周以来(lái)，美国利率反弹，美债收益率(lǜ)曲(qū)线牛市(shì)趋陡，造成这样状况的催化(huà)剂是对美国银(yín)行体系的担忧再度抬(tái)头。市场定价美(měi)联储(chǔ)下周最后一次加(jiā)息，这与我行(xíng)的美国(guó)经(jīng)济团队的预期一致。进一步加息是(shì)有可能(néng)的，但考虑到银(yín)行体系的漏洞，加息面临着更大的障(zhàng)碍(ài)。预计美(měi)国债务上限“Xday”在8月1日(rì)，美债“Xday”在6月第(dì)二周(zhōu)。

　　摩根大(dà)通预(yù)计，美(měi)国债务上限问(wèn)题最(zuì)早将(jiāng)在(zài)下个月显(xiǎn)现出(chū)来。该行认为，美国(guó)国(guó)债出现技术性(xìng)违约的风(fēng)险(xiǎn)“不小”。摩根大通在(zài)报告中表(biǎo)示，预计(jì)有关美(měi)国债务(wù)上限和联邦拨款法案的辩论(lùn)都(dōu)将“危险(xiǎn)地(dì)逼近”最后期限。该行的美国利率策(cè)略团队(duì)预计，美(měi)国(guó)财政部可(kě)能在8月中(zhōng)旬之前耗尽可(kě)用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高美国债务上(shàng)限(xiàn)对未来的僵局没有帮助；在共和党(dǎng)和民主党领导人提出最新财政提案后，解(jiě)决美国债(zhài)务上限僵局的方(fāng)法(fǎ)仍未(wèi)明(míng)晰。

　　此前高(gāo)盛也(yě)警告(gào)称，美(měi)国触(chù)及关键的(de)债务上限(xiàn)最后(hòu)期限的时间可能会早于(yú)市场普遍预期。高盛(shèng)首席经济(jì)学家兼全(quán)球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽(suī)然初步统计(jì)数据透露(lù)的信息有限，但是(shì)4月份迄今为止(zhǐ)的“疲弱”税收表明，在6月上半月(yuè)达到美(měi)国债(zhài)务(wù)上限的可能性大(dà)幅增加了(le)。

　　中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)研究表示，美(měi)国已在今年1月(yuè)触及债务上限，财政部(bù)可通过特别(bié)措施和TGA余额两(liǎng)大途径缓解燃眉之急。近日市场对美国债务(wù)上限问题的(de)担忧情(qíng)绪再次(cì)升(shēng)温，这主(zhǔ)要是由税收同比减少与国(guó)会两党(dǎng)僵持(chí)这两个因素催(cuī)化。尽管如此，从立法流程、党派意向、后备方案等三个角度看，我(wǒ)们认为美债在今年6月违约的(de)风(fēng)险仍(réng)然较(jiào)小(xiǎo)。债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)可(kě)能(néng)导致货(huò)币(bì)市场与债券市场加大(dà)波动，但总(zǒng)体而言(yán)预计其直接影(yǐng)响有限。

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