芦哲 首席宏观经(jīng)济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点(diǎn):我们将影响(xiǎng)青年失业率的因素拆解(jiě)为三方面(miàn)：①青年(nián)失(shī)业人口，②青年总人口，③劳(láo)动(dòng)参与率，失业(yè)率(lǜ)=失业人口/（总人(rén)口×劳(láo)动参与率）。通(tōng)过三因素(sù)框架，我们发现16-24岁失业(yè)人(rén)口的增加不(bù)能完全(quán)解释青年失(shī)业率的上升，更重(zhòng)要却被忽视的因素是(shì)青年人(rén)口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳(láo)动力减少，从分母端(duān)大幅推高(gāo)青(qīng)年(nián)失业率。假如今年3月分母(mǔ)端的青年劳动(dòng)力与2020年持平，新(xīn)增约132万青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)只能将失(shī)业率拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失(shī)业率却高达(dá)19.6％。我(wǒ)们(men)认为(wèi)，失(shī)业人口会随着经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的(de)下降可能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率(lǜ)中(zhōng)枢。

　　·青年(nián)失业率的三因素框架：（1）失业率=失业人(rén)口(kǒu)/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青年失(shī)业率拆解(jiě)为青年失业(yè)人口(kǒu)、总人口、劳动(dòng)参与率三个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必(bì)来自(zì)失业增加，不(bù)要忽略分(fēn)母(mǔ)，劳动力的下降，也是抬高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动(dòng)力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业(yè)人口：（1）从总量来看，当前城镇(zhèn)青年就(jiù)业人数(shù)约(yuē)为2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普增(zēng)加(jiā)约132万(wàn)。

　　·（2）失(shī)业(yè)原因方面，近(jìn)7成青年(nián)失业者是主动辞(cí)职，被(bèi)裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来(lái)看，三分之(zhī)二的(de)青年(nián)失业人员接(jiē)受过大学教(jiào)育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大(dà)，呈现(xiàn)出从制造到服务(wù)、知识密集程(chéng)度由(yóu)低到高(gāo)两个特点。2010年(nián)农业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流(liú)出的青年就业主要转向服务(wù)业。以受(shòu)教育(yù)年限作为(wèi)维度，青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业，但(dàn)是知(zhī)识密集型行业的青年失业情况比整(zhěng)体失业(yè)更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业(yè)复(fù)苏分化或(huò)是(shì)一(yī)季度青年失业(yè)人口仍增加的原因。经济复(fù)苏的主力是知识密集程(chéng)度(dù)较低的餐饮(yǐn)、零售等服务业，而知识密集(jí)程度较高的(de)生(shēng)产性服务业(yè)复(fù)苏(sū)较慢，服务(wù)业(yè)就业复苏结构(gòu)的分化，带来青年就业饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思和25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母端的青(qīng)年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的人(rén)口转移也在减速，新增城镇人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减(jiǎn)至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参(cān)与率出现超(chāo)预期(qī)下降。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。近三年青(qīng)年劳动参与率的(de)下降主(zhǔ)要有三方面(miàn)原因：一是16-24岁在校生(shēng)大幅(fú)增加493万；二是(shì)部分(fēn)群(qún)体(tǐ)因就业形势(shì)恶化而退出劳动市场；三是就业观念的变化导(dǎo)致初次进入(rù)劳动市(shì)场时(shí)间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加不能完全解(jiě)释青年失业率的上升。假如当前青年劳(láo)动力与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人(rén)口增加(jiā)132万至(zhì)632万人的情(qíng)况下，对应(yīng)青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加(jiā)只能解(jiě)释当(dāng)前(qián)青(qīng)年失(shī)业率的一部(bù)分(fēn)，另一部分(fēn)则来自(zì)分母端，城镇(zhèn)青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未(wèi)来(lái)青(qīng)年失业率的变动可能出(chū)现以(yǐ)下三种(zhǒng)情(qíng)况：①青年失业(yè)人(rén)口增加，同时(shí)劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升；②青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)与劳动力均在减少，但失业(yè)人(rén)口降幅不及劳(láo)动力降幅(fú)，青年失(shī)业率上升；③青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少，失业(yè)人口(kǒu)降幅大于(yú)劳动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口会(huì)随着疫(yì)情后经(jīng)济(jì)复苏而减少，但青年(nián)劳动力的下降可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源，抬(tái)高青年失业率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的分(fēn)母端越来(lái)越重要。

　　·风险提(tí)示(shì)：服务(wù)业分(fēn)化未收窄；青年劳(láo)动参与率出现明显下降(jiàng)；外(wài)需、房(fáng)地(dì)产等不(bù)及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青年失(shī)业人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职(zhí)居多；三(sān)分(fēn)之二接受过大学教(jiào)育

　　2.2.行业(yè)：从制造到(dào)服务(wù)，知识密(mì)度(dù)从低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏(sū)分化(huà)或是一季度(dù)青年失业人(rén)口仍(réng)增加的原因

　　3.分母端(duān)：人(rén)口和(hé)劳(láo)动(dòng)参(cān)与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)：超预期(qī)下降(jiàng)

　　4. 结(jié)论：未(wèi)来失业率的(de)分(fēn)母端可(kě)能会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念和(hé)数据说(shuō)明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年(nián)失业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数(shù)据以来最高值。在(zài)疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步复苏的情况下(xià)，城镇调(diào)查失(shī)业率较去年同(tóng)期(qī)大(dà)幅下降0.9个点(diǎn)，但(dàn)青年失业(yè)率却较(jiào)去年(nián)4月(yuè)逆势(shì)攀(pān)升2.2个点。本(běn)篇报(bào)告(gào)将(jiāng)重点研(yán)究(jiū)疫(yì)情后留下的“疤痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架(jià)

　　失业率(lǜ)=失(shī)业人口/劳动(dòng)力=失业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与率）

　　据此可见，影响青年失业率的(de)主要是三饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思(sān)个(gè)因(yīn)素：①青年失业人口；②青(qīng)年总人口(kǒu)；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决(jué)定着(zhe)青年劳动力的变化(huà)。这三个因素均(jūn)为(wèi)城(chéng)镇口(kǒu)径。

　　三(sān)个因素(sù)的变化(huà)都(dōu)不(bù)能忽视(shì)。当我们讨论失业率时，经常认为失(shī)业率上升一(yī)定是失业增加的(de)结(jié)果，这个判断对于全年龄段失业率来说并没有问题，因为(wèi)我国的劳动力总量（也称经(jīng)济活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后(hòu)略(lüè)有下(xià)降，到(dào)2021年末(mò)下(xià)降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业率则不能(néng)忽视分(fēn)母的变(biàn)动(dòng)，因为青年(nián)劳动力波动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人口失(shī)业(yè)率大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万(wàn)增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业率(lǜ)却从(cóng)六(liù)普的9％提高到(dào)七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是(shì)失业率的分母在(zài)下降，16-24岁青(qīng)年劳动(dòng)力人口在此期间(jiān)从5481万人大幅减(jiǎn)至(zhì)3903万人，减少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年(nián)龄段劳动(dòng)力数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业率的(de)分母基(jī)本(běn)不变(biàn)。因此，2010-2020年(nián)间(jiān)，决定(dìng)整体失(shī)业率变动的是失业人(rén)口(kǒu)数(shù)量（分子），但决定青年(nián)失业率变动的却是(shì)青年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动(dòng)辞职居多；三分之二(èr)接(jiē)受过(guò)大学教育(yù)

　　从(cóng)总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年(nián)4月(yuè)增加约70万，较七普增加(jiā)约(yuē)132万。国家统计局(jú)在3月就业数据解读(dú)时，披露了当前青年就业和失业人数的基本(běn)情(qíng)况：“初步测(cè)算3月份城镇青年(nián)9637万(wàn)人，没有参与劳动力市(shì)场的青年6418万(wàn)人(rén)，主体为(wèi)在校学生；参与(yǔ)劳动力(lì)市场(chǎng)的青年3219万人(rén)，其中就业(yè)人数2587万人、失(shī)业人数632万人。”[1]假设青年(nián)劳动力人(rén)数与去年基本持平(píng)，今年4月青(qīng)年失(shī)业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，青年失业(yè)人员比去年(nián)同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年(nián)前(qián)四个月(yuè)青年失业形势好(hǎo)于去年同期。假设2022年以来青年劳动力总(zǒng)量维持在3219万(wàn)，青年(nián)失(shī)业率(lǜ)每(měi)提(tí)高1个点(diǎn)，带来32万左右(yòu)的(de)新(xīn)增失业人口。尽管(guǎn)今年4月青年失(shī)业率比去年(nián)同期(qī)高2.2个点，但从(cóng)新(xīn)增青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)来看，今年1-4月约为(wèi)119万(wàn)，去(qù)年同(tóng)期(qī)为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年失业(yè)形势要(yào)好于去年，这与当前(qián)经济逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季(jì)毕业影响，我国青(qīng)年失业率一般在上(shàng)半年逐(zhú)渐提高，7月达到(dào)峰值，8月开始(shǐ)逐(zhú)步回(huí)落，预计5-7月青年(nián)失业(yè)率或将继续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失(shī)业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职(zhí)，被裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。一(yī)种观点认(rèn)为，青年群(qún)体由于工作(zuò)经验和(hé)技能相对不熟练，往往在企业裁员(yuán)时首(shǒu)当(dāng)其(qí)冲。但根据月度劳动力调查数(shù)据，青年(nián)失业主要原因是主动(dòng)辞职，被裁员的(de)比例明显低于35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年中国劳动统计(jì)年(nián)鉴》，有(yǒu)工作意愿但(dàn)从未工(gōng)作过的失业群体在(zài)16-24岁失业(yè)人口中占(zhàn)比59％，其他(tā)年龄群(qún)体中这(zhè)一比(bǐ)例最(zuì)高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分失(shī)业人群后，剩下的(de)青年失业人口(kǒu)中，第一大失业原因是主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁(cái)员比例(lì)从高(gāo)到低(dī)依(yī)次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度来看，三(sān)分之(zhī)二的(de)青年失业(yè)人(rén)员接受过大(dà)学教育。各年龄段失业人群中(zhōng)，年龄越(yuè)低，平均受教(jiào)育程度(dù)越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大(dà)学教育的，这一比例在(zài)其(qí)他三个(gè)年龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育程度也大致类似，青年人由于年(nián)龄限制，接受大学(xué)教育比例略(lüè)低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就(jiù)业人员的受教育程度大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育的(de)占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　青年失业人(rén)口的行(xíng)业与青年就业分布基本一(yī)致。青年失(shī)业(yè)人口呈现出行业聚集的特点，主要集中在5个大(dà)类行业(yè)，2020年占比分别为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服(fú)务\修理和其他(tā)服务业(yè)（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口(kǒu)的65％左(zuǒ)右。同时(shí)，这(zhè)5个(gè)行业也(yě)是青年就(jiù)业集中的行业，吸纳了60.7％的(de)青年就业。从(cóng)行业来看，青(qīng)年失(shī)业人(rén)口的行业(yè)分(fēn)布(bù)是由就(jiù)业分布决(jué)定的，吸纳就业(yè)占比较大的行业(yè)，往往也贡献了较(jiào)大(dà)规模(mó)的失业。因(yīn)此，在挖掘(jué)青年失业人口来(lái)自何处之(zhī)前，需(xū)要(yào)研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大(dà)，呈现出从制造到服务、知识密集程度(dù)由(yóu)低到高两个特点。

　　青年就(jiù)业从工农业大(dà)量(liàng)流入(rù)服务(wù)业。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和电热燃水的(de)生产供应业，这四个行业(yè)是国民(mín)经(jīng)济分类的农业和(hé)工业。2010年这四个行业(yè)吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，到(dào)2020年该比例大(dà)幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行(xíng)业吸(xī)纳青(qīng)年就业比例(lì)增加超2个点(diǎn)，其中，教育(yù)业为5.3％，租赁(lìn)和(hé)商务服务为3.1％，信(xìn)息技术(shù)为2.8％，卫(wèi)生和社工(gōng)为2.0％。另外(wài)，建(jiàn)筑业和房地产等其(qí)他6个服务行业(yè)吸(xī)纳青年就业的(de)比例均(jūn)增超1个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　以(yǐ)受教育年限作(zuò)为维度，青年就业从(cóng)知识密(mì)集程度较低的行业流向较高(gāo)行(xíng)业。我们(men)以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中各行业就(jiù)业(yè)人员的受教育(yù)年(nián)限，来(lái)计算各行(xíng)业的(de)知(zhī)识密集(jí)程度(dù)。有(yǒu)5个行业的平(píng)均受教育年限在14年以上，依次是：科学研究(jiū)与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金(jīn)融(róng)业外，其他四个行业是过(guò)去(qù)十(shí)年(nián)青年就业流入的(de)主(zhǔ)要(yào)行业，吸纳青年就业比例的增(zēng)幅均(jūn)居前列。如图10，各行业所吸(xī)纳的青年就业比例变动与行业平均受教育年限(xiàn)基本一(yī)致，即青年就业从知识(shí)密(mì)集(jí)程度较低的(de)行(xíng)业流向较(jiào)高行(xíng)业(yè)。

　　但(dàn)是知(zhī)识(shí)密集型行业(yè)的青年失(shī)业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中各行业的青年失业(yè)比例(lì)（该(gāi)行(xíng)业的青年失业人数/青年失业总人(rén)数(shù)），除以各行业的青年就业比例（该行业的青年就业人数(shù)/青年就业(yè)总人数(shù)），来(lái)作为各行业失业率的近似(shì)替代指标(biāo)。以这个(gè)指(zhǐ)标来(lái)看，知识密集型行(xíng)业的青年(nián)失业率大多(duō)高于全(quán)年龄段失业率，如信息技(jì)术(shù)、教育、科研服务(wù)、公(gōng)共管(guǎn)理等(děng)行业(yè)，体现在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏分(fēn)化或是一(yī)季度青年失业(yè)人口(kǒu)仍增加的原因

　　一季度服务业复苏出现(xiàn)分(fēn)化。今年一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情(qíng)前三(sān)年(nián)Q1均值有2.2个点的增速缺口。分(fēn)行业来看，批发(fā)零售(shòu)业(yè)缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿(sù)餐饮业增速均高于疫(yì)情前三年(nián)均(jūn)值(zhí)，这三个行业一季度(dù)复苏情况较(jiào)好；知识(shí)密集(jí)程度更高的房地产业(yè)、租赁和商务服务业、信息技术服(fú)务业的缺口(kǒu)分(fēn)别为(wèi)4.1、4.7、11个(gè)点(diǎn)，一季度复苏(sū)相对较慢。

　　因(yīn)此从失业(yè)率的(de)分子端来看，当前(qián)青年失(shī)业人员增长(zhǎng)的症(zhèng)结在于(yú)服务业(yè)就业(yè)复苏的结(jié)构不(bù)均衡。一(yī)方面，随着受教(jiào)育水平的(de)整体(tǐ)提高，青年就(jiù)业大量流向(xiàng)知识密集(jí)型服(fú)务业(yè)，如教育、信(xìn)息技术等行业。另一方(fāng)面，年(nián)初疫情(qíng)影响减弱后(hòu)，经济复(fù)苏的主力是知识密集(jí)程(chéng)度(dù)较低的生活性服务业，而知(zhī)识密集程度较高(gāo)的生产性服务(wù)业复苏较(jiào)慢。所(suǒ)以服务(wù)业(yè)就业(yè)复苏结构分(fēn)化，带来的青年失业人口和(hé)25-59岁失(shī)业人口的分化。房地(dì)产、互联网、教育[1]等(děng)行业的一季度就业尚未出现明显改善，应届生就(jiù)业压力大；而住宿餐饮等行(xíng)业(yè)就业已经出(chū)现回(huí)暖，但(dàn)对于三分之二接(jiē)受过(guò)大学教育的青年失业人口而(ér)言，这些(xiē)行(xíng)业的(de)就(jiù)业吸纳(nà)相对有限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下(xià)降，带来劳动(dòng)力减少

　　青(qīng)年失业率的分(fēn)母端是城镇青年劳动力，主要由青年人口和劳动参与率(lǜ)决定。2022年我国开始步入人口负增长时代，城镇青年劳动(dòng)力可能将步入(rù)长期(qī)下降(jiàng)通道，这(zhè)将从分母端推升青(qīng)年失业率，或成为(wèi)疫情后就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减少

　　城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力首先取决于城镇青年人(rén)口数量，而后者来自于两部(bù)分，一(yī)是16-24年前的出生人口(kǒu)，二是(shì)乡村到城镇(zhèn)的迁(qiān)移人口，这两(liǎng)部分增量未来(lái)都(dōu)趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前(qián)者正好(hǎo)是(shì)建国以来的(de)一(yī)轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开(kāi)始明显(xiǎn)步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城(chéng)镇的人(rén)口转移(yí)也(yě)在减速。新增城镇(zhèn)人(rén)口从2016年开始(shǐ)逐年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人(rén)，但(dàn)2022年只有650万人(rén)。预计今年(nián)随着疫情影响(xiǎng)减弱，人(rén)员流动恢(huī)复(fù)，新增(zēng)城镇人口数量会较去(qù)年有明(míng)显增长，但(dàn)可能仍然较(jiào)难(nán)回到十三五期间超2000万的规模。当前我国城镇化率已经达到65％以上，继续高速增长(zhǎng)空间有限，从乡村(cūn)到(dào)城(chéng)镇的(de)迁移人(rén)口数量整体将呈现(xiàn)下降(jiàng)趋(qū)势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　青年劳动参(cān)与率(lǜ)有两个特点，一是(shì)低于其他(tā)年(nián)龄段群体，大部分青年(nián)在校，并未进入劳动市场。二(èr)是(shì)近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参(cān)与率(lǜ)出(chū)现超预(yù)期下(xià)降。根据今年3月(yuè)统计局(jú)披露的青年就业和失业人数，当前(qián)16-24岁青(qīng)年的(de)劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人(rén)口中，有(yǒu)3219万进入(rù)或有(yǒu)意愿进(jìn)入(rù)劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口普查时，青年劳(láo)动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅(jǐn)仅三年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动参与(yǔ)率的(de)下降(jiàng)主要有(yǒu)三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万，年(nián)均增加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅两年的时(shí)间里，该年龄段(duàn)的在校(xiào)生(shēng)增(zēng)加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于(yú)此前十年(nián)增速。

　　二是部(bù)分群体(tǐ)因就业形势恶化而退出劳动市场，在未来经济和(hé)就业好(hǎo)转(zhuǎn)后会回到劳动市(shì)场(chǎng)。2020年3月，国(guó)家(jiā)统计局曾(céng)在发(fā)布会(huì)指出当月“就(jiù)业人员规模比1月份下(xià)降6％以上”，说明(míng)就(jiù)业形(xíng)势恶(è)化时，也会影响(xiǎng)劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　三(sān)是(shì)就业观念的变化导致初次进入劳动市场时(shí)间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会风气来(lái)看(kàn)，对学历的推崇导致本科毕业即(jí)进入(rù)就(jiù)业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞(jìng)争(zhēng)激烈，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客观上会将部分青年人初次就(jiù)业时间(jiān)从16-24岁延迟(chí)到25岁(suì)之后，从而(ér)导致16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率出现(xiàn)下(xià)降。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分母端可能会越(yuè)来越(yuè)重要

　　失业人口的增加不能完(wán)全解释青年(nián)失业率的上升。假如(rú)当(dāng)前青年(nián)劳动力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年失(shī)业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口的增加(jiā)只能解释当前青年失业率的(de)一部分，另一(yī)部分(fēn)则(zé)来自(zì)分母端，城(chéng)镇(zhèn)青年劳(láo)动力的(de)减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人(rén)口(kǒu)已(yǐ)经开始负增长，未来青年失业率的变动可能出现(xiàn)以下三(sān)种情况：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同时劳动(dòng)力(lì)减少，青年(nián)失业率(lǜ)上升(shēng)；

　　②青年失(shī)业人(rén)口与劳动力均在减(jiǎn)少，但(dàn)失(shī)业人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上(shàng)升(shēng)；

　　③青年(nián)失业人(rén)口与劳动力均在减少，失业人口降幅(fú)大于(yú)劳动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　我们(men)认为，未来失业人(rén)口会(huì)随着(zhe)经济复苏而(ér)减少，但经济复(fù)苏难(nán)以改变失(shī)业率(lǜ)的(de)分母下降趋势。青年劳动力的(de)下降可能成(chéng)为(wèi)就(jiù)业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率的(de)长期中(zhōng)枢(shū)。未来失业率的(de)分母端可能会越(yuè)来(lái)越(yuè)重要，这也(yě)是(shì)人(rén)口长周期变(biàn)化的影(yǐng)响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查(chá)失业率时(shí)，有(yǒu)必(bì)要(yào)明晰这一概念的两个要点：一(yī)是调查(chá)失业(yè)率是城镇就(jiù)业范围，并非针对全部就(jiù)业人(rén)口，不包括乡村就业，2022年(nián)底我国(guó)城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并未包含在(zài)内。因此，许多针对青年(nián)失(shī)业率的(de)讨(tǎo)论以全国青年人口数(shù)量为(wèi)出发点，未区分人口总量与城(chéng)乡结构(gòu)的问题，有失偏颇。本篇(piān)报(bào)告如(rú)无(wú)特别说明，各概念(niàn)均是指城镇就业(yè)口径(jìng)。

　　二是(shì)失业率的分母不含没(méi)有劳(láo)动(dòng)意(yì)愿的劳动(dòng)年(nián)龄人口。按照(zhào)统(tǒng)计局(jú)的定(dìng)义，“劳动(dòng)力指年满16周(zhōu)岁，有(yǒu)劳(láo)动(dòng)能(néng)力，参加或要求参加社会经济活动的人(rén)员。包括就业人员(yuán)和失业人员”，因(yīn)此没有就业意愿的劳动年龄人(rén)口不计入劳(láo)动力。根据《2022年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上(shàng)的人口约(yuē)为11.5亿，其(qí)中只(zhǐ)有68％属于劳(láo)动力(lì)，约为7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿，据此推算(suàn)城乡失(shī)业人口(kǒu)可能为3372万(wàn)人左右。

　　从数据来看，失业率来自(zì)全国(guó)月度劳(láo)动(dòng)力调查。该项(xiàng)调查制度于2005年(nián)正式实施，每年(nián)进行两(liǎng)次全国(guó)劳(láo)动力抽样调查，调查(chá)范围为中国大(dà)陆的城镇和乡村，调(diào)查对象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及时准确(què)反(fǎn)映劳动力市(shì)场变化情况(kuàng)，建(jiàn)立了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度(dù)劳动(dòng)力调查范(fàn)围扩(kuò)大至65个城市(shì)。2016年(nián)1月，全国月度劳动力调查正式(shì)在全国(guó)范围内开(kāi)展，调查(chá)范围覆盖全(quán)国所(suǒ)有地级(jí)市。

　　月度(dù)劳动力调查(chá)样本比例约为0.2‰，是年度调查的(de)五分之一左右。全国每月调查(chá)约12万户，2020年全国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对(duì)比，我国年度人(rén)口调查样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本(běn)比例为(wèi)1％。而(ér)每10年(nián)一次的人口普(pǔ)查则在(zài)长(zhǎng)表部(bù)分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因(yīn)而(ér)人口普查的就(jiù)业数(shù)据质量更(gèng)高。

　　就业人员总数(shù)会根据(jù)普查(chá)数(shù)据(jù)进行修正，但结构数(shù)据(jù)仍会存(cún)在差异。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示，2019年末全(quán)国(guó)就(jiù)业人员约为7.75亿(yì)人；而七普(pǔ)后(hòu)次年的年鉴将这一数(shù)据修正为7.54亿人左右，误差约(yuē)2100万人(rén)。但结(jié)构数据(jù)的(de)差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦(lú)哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因素框架看“疤(bā)痕效应”来自(zì)何(hé)处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经(jīng)济(jì)学(xué)家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机构：德(dé)邦证券股份有(yǒu)限公司

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