北(běi)交所开市(shì)至(zhì)今一(yī)年半(bàn)，公募基金(jīn)投资北交(jiāo)所步(bù)伐不断推进，除(chú)了(le)推(tuī)出北证50指(zhǐ)数基金(jīn)、北(běi)交所主题基(jī)金、“专精特新”主题(tí)基(jī)金外，存量产品(pǐn)也加大(dà)北(běi)交所布(bù)局力度(dù)，今年更有新基金密集公告(gào)可投北交所股票(piào)。

　　多家(jiā)公募机构(gòu)及人士表示(shì)，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬(tái)升，部分公司(sī)表现良好(hǎo)，叠加较低(dī)的估值水平(píng)，公募基金(jīn)等专业投资者积(jī)极挖掘(jué)北交所(suǒ)投资机(jī)遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在增加。从(cóng)长期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所(纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别suǒ)股票处(chù)于(yú)投资(zī)相对早期(qī)阶段，更具(jù)成(chéng)长空间，符合(hé)“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军(jūn)和科技、制造等行业(yè)，长期投资价值受到(dào)公募资金的(de)青睐。

　　新基金公告(gào)可投北(běi)交所

　　专业机(jī)构挖(wā)掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今年以来累(lèi)计(jì)有申(shēn)万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动(dòng)、银(yín)华心质混合、中庚港股(gǔ)通价(jià)值18个月等十多只(zhǐ)次新基金(jīn)公(gōng)告(gào)可(kě)投(tóu)资(zī)于(yú)北(běi)京证券(quàn)交易所上市股票，并(bìng)揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基(jī)金公司(sī)也发布公告称，北(běi)交所上市股票是国内(nèi)依法发行上市的(de)股(gǔ)票，属于(yú)基金法规定(dìng)的“上市(shì)交易的股票”。在遵守基(jī)金合同所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投资范围(wéi)、资产配置比例、风险收益特征和(hé)相关(guān)风险控制(zhì)指标等前(qián)提下(xià)，公司旗下基金可(kě)参与北交所股(gǔ)票的投(tóu)资(zī)。旗下(xià)新增基(jī)金(jīn)如果(guǒ)符合基金(jīn)合同的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基(jī)金(jīn)相关投研人士(shì)表示，公募新基金之(zhī)所(suǒ)以密集(jí)公告可投北交所，一方面表明专业(yè)投(tóu)资机(jī)构敏锐地发现了北交所相关股票(piào)潜在的投资(zī)机会，开(kāi)始(shǐ)加大(dà)布局力度(dù)；另一(yī)方面，北交(jiāo)所上市(shì)公(gōng)司(sī)是除(chú)沪深两市(shì)以外国内最(zuì)优(yōu)质公司的代表，许多(duō)标的(de)当前估(gū)值水平偏低，具(jù)备(bèi)投(tóu)资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和(hé)持股总量的角度来(lái)看，公募参与北交所意愿在(zài)持(chí)续(xù)增加(jiā)。另一方面，相较于上(shàng)证、深(shēn)证，北交(jiāo)所上市公(gōng)司数量(liàng)、总体规模较小，流动性较弱(ruò)，去(qù)年11月(yuè)北交(jiāo)所推出北(běi)证(zhèng)50指数以来，被动资金的加入使得整(zhěng)个板块的(de)成交变得更(gèng)加活跃，同时，部(bù)分公司(sī)的(de)良好表(biǎo)现(xiàn)也(yě)使得越来越多投资者关注到北(běi)交所，自然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置(zhì)意愿，主要(yào)取决(jué)于北交所市场的赚(zhuàn)钱(qián)效应、可投标的稀缺性以及(jí)专精特新领域的(de)景气度。而近期北交(jiāo)所市场出(chū)现(xiàn)积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金(jīn)产品出现(xiàn)在北交所公(gōng)司前十大股东名单(dān)中；北交所较大规(guī)模公(gōng)司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度(dù)盈利表现(xiàn)继(jì)续(xù)向好；次新基金在北(běi)交所的持(chí)股(gǔ)集中(zhōng)度高(gāo)。“预(yù)计随着后续市(shì)场流动性的改善和创新(xīn)型中小企业的高(gāo)速成长，北(běi)交所投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市场(chǎng)的公募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加(jiā)大对北交所市场的研(yán)究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫(xīn)元基(jī)金表示，结合(hé)北(běi)交所的战略定位和上(shàng)市公司(sī)“小而美”的特(tè)征，预计次新基(jī)金投资将深(shēn)入细分产业链的研(yán)究，挖(wā)掘市(shì)场前景(jǐng)大、竞争壁垒(lěi)高、业(yè)绩确定性强的个股机会(huì)。同时，也可根(gēn)据主板上(shàng)一些(xiē)成(chéng)长赛道的(de)公司估值水平，在北交所(suǒ)中进行映射，选择估值水平显著(zhù)偏低(dī)的公司进行(xíng)投资。在组合(hé)配置(zhì)上，力(lì)求均衡(héng)和风险分散(sàn)，降低中小企业经营(yíng)波动大的风险。此外，北(běi)交所(suǒ)相关基金也会积(jī)极参与(yǔ)转板、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研人士也称，我们高度重视北(běi)交所投资(zī)机会，目前有一只北交(jiāo)所主题基金，未来一方面会根据(jù)市场情况，择机发(fā)行更多以北交所(suǒ)股票(piào)为主(zhǔ)要投资(zī)范围的基金产品，另一方面(miàn)，不(bù)排除(chú)将存量(liàng)基金产品的投资范围(wéi)扩大(dà)至(zhì)北(běi)交所股票，同时会增加(jiā)研究团(tuán)队拓展(zhǎn)对北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)的研(yán)究深度和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历(lì)史最(zuì)高

　　从公(gōng)募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募(mù)基金持有北交所个股数(shù)量82只，达到历(lì)史(shǐ)最高(gāo)水(shuǐ)平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年(nián)下降(jiàng)了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日(rì)开市以来，公募投资北(běi)交所总市值总体(tǐ)呈现(xiàn)震(zhèn)荡(dàng)攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开(kāi)板初(chū)期上市公司中，与新能源(yuán)行业相(xiāng)关的(de)个股市值(zhí)占(zhàn)比较高，而(ér)去年下半(bàn)年新能(néng)源行业(yè)整体回调(diào)幅度(dù)较大，带动(dòng)投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北证50指(zhǐ)数一度出(chū)现快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡下行，目前(qián)年内(nèi)收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投(tóu)资的角度看(kàn)，北交(jiāo)所的投资(zī)价值仍然受到公募(mù)资(zī)金的(de)青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表(biǎo)示，北交所当下(x纸张是16k大还是32k大 16纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别k纸和32k纸有什么区别ià)呈现的特(tè)征(zhēng)类似于一级半的市场，即投资(zī)阶段相比(bǐ)一级市场（股(gǔ)权(quán)投(tóu)资）更加成(chéng)熟，但对比上证、深证(zhèng)的大(dà)多数公司而言又相对早期，可投资标的规(guī)模也(yě)相对更小；但从长期(qī)投资的角度来说，这(zhè)也意味着(zhe)更大的成(chéng)长空间和收益率(lǜ)预(yù)期，故我们认(rèn)为北交所具备(bèi)良好的长期(qī)投资(zī)价值。

　　具体落实在投(tóu)资层面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对于具体行业(yè)没有明确的偏(piān)好，但(dàn)是整体还是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽然(rán)普遍规模较小、受(shòu)到的关(guān)注(zhù)度可能不高(gāo)，但在其所属行业(yè)中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研发投入的强度上(shàng)、成(chéng)长(zhǎng)性指标上，也(yě)不(bù)弱于(yú)创(chuàng)业板、科创板的上市公(gōng)司，而(ér)且由于市值较小，可能(néng)反而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长期视角(jiǎo)看，随着北交所交(jiāo)易制度的不断完善、已(yǐ)上市企业的投资价值(zhí)不断明确(què)，以(yǐ)及场(chǎng)内(nèi)流动性不断提升(shēng)，势必会吸引更(gèng)多优秀(xiù)的企(qǐ)业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数(shù)估值有(yǒu)向上修复的空间，当前配置(zhì)的性价比(bǐ)较高(gāo)，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交所整体估值水平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将重(zhòng)点关注成长赛道，尤(yóu)其是具有专(zhuān)精特新特性的(de)成长(zhǎng)股。在行业的稀缺(quē)性(xìng)方面，投资者可重点关(guān)注具有高(gāo)成长性、国(guó)产化逻辑强的(de)优质(zhì)产(chǎn)业链(liàn)。更多(duō)的阿尔法(fǎ)收益(yì)可能聚焦在科技和(hé)制造两大(dà)赛道，包括汽车(chē)、半导体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴(yùn)藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金(jīn)相关投研(yán)人士也称，北交所有(yǒu)一(yī)大(dà)批(pī)优(yōu)秀的创新型中小企(qǐ)业(yè)，借国家政策支持的东风和企(qǐ)业自身的努力，我们相信会有相当体量的企业成长成为大(dà)型企(qǐ)业(yè)，这个成长的过程会(huì)给投资者带(dài)来丰厚回报，因(yīn)此(cǐ)我们认为北交所具备长期投资(zī)价值。“具(jù)体细分而言，我们更加看好电力(lì)设备(bèi)、机械(xiè)设备、医(yī)药生物(wù)等三个领(lǐng)域(yù)。”

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