美(měi)东时间周三(sān)，美联储发布的最(zuì)新(xīn)会议纪要(yào)显示，美联储官(guān)员在本月的会议上一致(zhì)同意加息25个基点，但在是否(fǒu)有(yǒu)必要进(jìn)一步加(jiā)息(xī)的问(wèn)题(tí)上存在明(míng)显分(fēn)歧，更多官员(yuán)暗示(shì)他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出(chū)，如(rú)果经济发展与他们目前(qián)的预(yù)期一(yī)致，那么在这(zhè)次会议之后可能没有必要(yào)进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济(jì)增长(zhǎng)将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会(huì)者认为(wèi)“在未来的会议上可能有(yǒu)必(bì)要(yào)进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程可能(néng早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗)会继续(xù)缓慢得(dé)令(lìng)人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对(duì)于通(tōng)胀，委员们一(yī)致认为，相对(duì)于美(měi)联(lián)储2％的(de)目标，目(mù)前的通(tōng)胀水平(píng)仍(réng)然太高了。与会(huì)者指出(chū)，物价压力可能比(bǐ)预期更(gèng)持(chí)久(jiǔ)，因为(wèi)消费(fèi)者支出强于(yú)预期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如果银行压力对经(jīng)济活动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条(tiáo)件进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有这些都将支(zhī)持(chí)正在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员(yuán)表示，通胀(zhàng)和经济(jì)活动的放缓程度还不足以证明(míng)结(jié)束加息(xī)是合理的。但包(bāo)括美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他人(rén)暗(àn)示，他们可能更(gèng)倾向(xiàng)于不加息，以评(píng)估(gū)过去加息(xī)的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣(xuān)布连续(xù)第十次加息后(hòu)，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基(jī)点(diǎn)，为上(shàng)世纪80年代以(yǐ)来最激进的政(zhèng)策路(lù)径之一。

　　对于未(wèi)来的(de)政策走(zǒu)向，由于全(quán)球(qiú)经济前景的不确定性和近期银行业(yè)的压力，官员们(men)透露未来的决策(cè)将转向更加依赖数据的(de)方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变(biàn)量将决定(dìng)加息周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会者普遍(biàn)对未来收紧政策的程度(dù)表示不确定，在(zài)这次利率决议(yì)之后(hòu)，美联储官(guān)员最关注的还是(shì)掌握政(zhèng)策的主(zhǔ)动权，因(yīn)此保留加息(xī)的选(xuǎn)择是有必要的，接下来该央行大概率不会给出一个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重要的是(shì)不要传(chuán)达降息(xī)的(de)可能性，或者(zhě)已经排除了进一步(bù)提高利率的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续(xù)调高利率或是(shì)维(wéi)持利率不变都是有可(kě)能的。“即使(shǐ)6月维持(chí)利率不变(biàn)，美联储仍有可能需要在(zài)今(jīn)年晚些(xiē)时候(hòu)加息。直到有明确证据表明(míng)通(tōng)胀正(zhèng)在降温(wēn)之前，美(měi)联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩(suō)周(zhōu)期(qī)的最后一次，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预(yù)期是基于这样一种假(jiǎ)设，即经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，甚至可(kě)能(néng)陷入衰退，而通(tōng)胀率将降(jiàng)至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是否进一步加息问题(tí)上的分歧，以及(jí)官员们采取的是(shì)依赖早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗数据的做法——这并不意味(wèi)着他们不(bù)会再次加息(xī)，但这(zhè)肯定会支持这样的(de)观(guān)点(diǎn)，即他(tā)们现在对进一步收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机(jī)

　　对(duì)于严重冲击(jī)市场(chǎng)的银行(xíng)业危(wēi)机，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好使用(yòng)他们的工具(jù)，以确(què)保(bǎo)金融体系有足够的流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给经济(jì)带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行(xíng)的存款外流在3月底和4月基本(běn)停止。尽管地区(qū)性银行(xíng)的股价在此(cǐ)期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌(diē)似乎主要反映(yìng)了对盈(yíng)利能力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银(yín)行(xíng)业(yè)压(yā)力再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月(yuè)份(fèn)美联储会议纪(jì)要中最突出的主题是，围绕地区性(xìng)银(yín)行业危机带来的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对于受到全(quán)球高(gāo)度关注的债务上限僵局，纪要指出(chū)，许多(duō)与会(huì)者(zhě)提到，必须及时提(tí)高债务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济(jì)出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债(zhài)市(shì)场(chǎng)有序运作(zuò)的重要性(xìng)，或强调了有关当局继续解决与(yǔ)市场(chǎng)韧性相关问题(tí)的重要(yào)性。一(yī)些(xiē)与会者强(qiáng)调，美联储应随(suí)时准备使用(yòng)其流动性工(gōng)具，以及微观审慎和(hé)宏观(guān)审(shěn)慎监管和监督工(gōng)具(jù)，以减(jiǎn)轻(qīng)未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会谈判代表(biǎo)继续举行债务上限谈(tán)判。共和(hé)党谈判代(dài)表格雷夫斯透露(lù)，双方(fāng)谈判没有取得任何(hé)进展。美国财政部长耶(yé)伦重申(shēn)她的部门最早可能(néng)在6月(yuè)1日(rì)耗尽(jǐn)用来支付联邦账单(dān)的资金(jīn)。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是否会在未来几周内耗尽(jǐn)资(zī)金的(de)不确(què)定性而(ér)言，美联储会议纪要只是次(cì)要的。很难想象，在这样的(de)背景下美联储会倾(qīng)向于采(cǎi)取鹰派立场，因(yīn)此该行现在(zài)可能松(sōng)了一口气，因为他们(men)有空间(jiān)从现在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理论(lùn)上美国违约的(de)“X日(rì)”愈发(fā)临(lín)近，美股市场周(zhōu)三仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示(shì)，谈(tán)判的情况“有一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和党这(zhè)边(biān)要(yào)求白宫接受10年的(de早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗)开支限(xiàn)制，双方正在为(wèi)这件事进行(xíng)讨论。在被(bèi)问及是否有可能在未来(lái)24-48小时(shí)内达(dá)成协议时，麦(mài)卡锡(xī)表示，达成协议其实可(kě)以非(fēi)常快，但民主党需要意识到他们(men)花(huā)了太(tài)多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周三发布的数据，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美(měi)元，较之前一(yī)天上升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将(jiāng)在国会(huì)扯皮的(de)过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三(sān)盘后(hòu)的英伟(wěi)达突然爆发(fā)，令(lìng)市场重新看到炒(chǎo)作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总(zǒng)共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其(qí)中(zhōng)受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务实(shí)现创纪录(lù)的42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更令市(shì)场震惊(jīng)的是，英(yīng)伟达对二季度的营(yíng)收指引为110亿美(měi)元，远远超过(guò)预(yù)期(qī)的(de)71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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