编(biān)者按广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别ong>

　　本(běn)周，2023年(nián)一季报公募基(jī)金披(pī)露落幕，基(jī)金经理的调仓路线被完整曝光。首季行情变化(huà)以(yǐ)春(chūn)节为轴，节后市场热(rè)点从复苏线逐渐发(fā)散(sàn)到中(zhōng)特估、人工智(zhì)能、机械制造等多(duō)个领域，尤其是AI的里程(chéng)碑(bēi)式突(tū)破带火了科技一众赛道，这让一季度公募仓位顺势而为变化明显。

　　在国(guó)内(nèi)的公(gōng)募(mù)基金中，科技成(chéng)长(zhǎng)阵营中的旗手之一冯明(míng)远，目前在管的(de)产品从10只缩(suō)减(jiǎn)到6只，虽然开年迄今(jīn)业绩较(jiào)为一般，但是在管规(guī)模仍维持在230亿元的水(shuǐ)平(píng)线上。从第一季度的(de)调(diào)仓来(lái)看，在他的成名作(zuò)信(xìn)澳新能源产业最(zuì)新(xīn)季(jì)报中(zhōng)，保留了上一季度的七只重(zhòng)仓(cāng)，同时用中伟股份、华阳集团和(hé)祥鑫科技(jì)替(tì)换了比亚迪、斯莱克和(hé)保隆科技，可以看出其坚守新能源(yuán)的大框架，在细(xì)分赛道中不断(duàn)寻(xún)找性价比更(gèng)优的领域。

　　对(duì)比看“常青树”老将(jiāng)朱(zhū)少醒，一(yī)季报(bào)中他仅仅调换了两处(chù)标(biāo)的，用(yòng)金域(yù)医学和蓝晓科技(jì)替换(huàn)了药明康(kāng)德和瑞丰新材，特别是合成树脂板块的蓝晓科(kē)技成为年(nián)内大黑马，股价迄今(jīn)上涨超过(guò)30％，同(tóng)时他(tā)保持了(le)对(duì)喝酒吃药大类赛(sài)道中龙(lóng)头的持续青(qīng)睐，茅台持股量与上(shàng)季持平(píng)稳(wěn)居首(shǒu)位(wèi)。而(ér)他也一如既往地表示，会在(zài)优质的股票里寻(xún)找(zhǎo)价值，去翻(fān)更多(duō)的石(shí)头。众(zhòng)所周知，三大(dà)白酒龙头是多位顶流的最爱(ài)，“酒神”之一的刘彦春(chūn)在其成(chéng)名作景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)中(zhōng)，前三大重仓就依次是茅台、泸(lú)州老窖、五粮液，足见其(qí)白酒信仰之(zhī)深。

　　整体来看，消(xiāo)费和新能源在公募基金组合配置中的压舱石(shí)地位依然稳固，同时(shí)中(zhōng)特估、芯(xīn)片、软件、机械制造成进攻热点(diǎn)，公(gōng)募在经历去年(nián)的整体业绩(jì)低谷后，今年竭力寻(xún)求组(zǔ)合的α。值得关注的是，公募名将们对因ChatGPT引发的TMT快速走(zǒu)红也有(yǒu)冷思考。“AI产业的(de)发展不(bù)会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造成板块后续波(bō)动。目前(qián)TMT板块的(de)交(jiāo)易占比已经(jīng)超过了40％。交易占比创新高代表了主线行情确立，但(dàn)我们认为太阳底下没(méi)有新鲜(xiān)事，过度的(de)热情在某个阶段(duàn)也总会消退。”李(lǐ)晓(xiǎo)星反思。

　　张坤加(jiā)仓(cāng)茅台

　　李晓(xiǎo)星增配(pèi)次高端白酒

　　朱少醒(xǐng)加仓爱尔眼(yǎn)科

　　“公募一哥”张(zhāng)坤目前在管(guǎn)两只(zhǐ)A股基金、两只QDII基金(jīn)。《红周刊》统计了其最(zuì)新公布(bù)的两只A股(gǔ)基金一季报，在管理时间更长的易方达(dá)蓝筹精选混合中，3月31日时前五大重仓的占比(bǐ)均超过了9.5％接近(jìn)顶配，这(zhè)其中除去腾讯外全部为白(bái)酒，不过除去加仓茅台外(wài)，张坤减持了五粮(liáng)液、泸州老窖、洋河股份。相(xiāng)似(shì)的一(yī)幕(mù)也(yě)出现在(zài)他管(guǎn)理的易(yì)方(fāng)达优质企(qǐ)业三年上。

　　该基(jī)金的一季(jì)报显示，仅是前五大(dà)的(de)重仓次序有所不(bù)同，而实际(jì)上腾讯和(hé)茅台同(tóng)以占比9.93％并列第一(yī)位。同时， 除去加仓茅台外，张坤(kūn)也是小(xiǎo)幅减持了(le)另外三大白酒标的。再看另外的半壁重(zhòng)仓股，港交所、美团(tuán)、伊利、招(zhāo)行均是持续上(shàng)榜的老面孔，惟一(yī)的变化是他(tā)用中国海洋石油替换了上一季的药明生物。

　　张(zhāng)坤在季报中也(yě)对调仓思路(lù)有(yǒu)所阐述：“基金在一(yī)季度(dù)股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了(le)消(xiāo)费等行业的(de)配置，降低了金融(róng)等(děng)行业(yè)的配(pèi)置。个股方面(miàn)，我(wǒ)们仍(réng)然(rán)持有商(shāng)业(yè)模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。”

　　无独有偶，银华基(jī)金的明星基金(jīn)经理李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)，在和张萍合管的(de)银华盛(shèng)世(shì)最新季(jì)报十大重仓中，持有7只白酒股。对比上(shàng)一季度(dù)仅有三大白(bái)酒龙头和(hé)古(gǔ)井贡酒来看，这(zhè)一季其新进重仓了山(shān)西(xī)汾(fén)酒、顺鑫(xīn)农业和(hé)舍得酒业。

　　由此推断，其思路可能是想利用次高(gāo)端和地产酒(jiǔ)来(lái)增(zēng)加组合的(de)进攻(gōng)弹性。同时，其重仓的另三只非(fēi)白酒标的为爱美客、安(ān)井(jǐng)食品、海大(dà)集团，而这三者在上一季度就是前十中(zhōng)的(de)标的。

　　对此，李晓星在季报中(zhōng)强调：“复苏(sū)仍然是主(zhǔ)线，进入二季度，改善弹性会(huì)加大。方向上，最看(kàn)好餐饮相关链条，白酒、啤(pí)酒、速冻、烘培、调味品等供应链(liàn)，餐(cān)饮的恢复是确定(dìng)的(de)；其(qí)次，看好线下场景恢(huī)复后，需求相对刚(gāng)性的医美以(yǐ)及消费医疗板块。”

　　对比来看(kàn)，公(gōng)募老将(jiāng)朱少醒这一(yī)季将“喝(hē)酒吃药”的主打思路体现得淋漓尽致(zhì)。白(bái)酒方面，贵州茅台依然是他的(de)最爱，不(bù)过他对于(yú)另一重仓五粮液有所减持；医药方面(miàn)，他对重(zhòng)仓表(biǎo)现得是(shì)有所取舍：首先，他(tā)选(xuǎn)择加仓(cāng)了“眼茅”爱尔眼科(kē)，该股升至十大重仓股的第(dì)五位；其次，他选(xuǎn)择小幅(fú)减持了创新药龙(lóng)头(tóu)迈瑞医(yī)疗；此外，他(tā)用金域医学(xué)替换(huàn)了CXO龙头的药明康德，而新进重仓的(de)前者年内目前涨幅在10％一线。

　　众所周(zhōu)知，金域医(yī)学去年作为核酸(suān)检(jiǎn)测机构，业绩(jì)相当(dāng)亮眼(yǎn)；而在(zài)后疫情时(shí)代，公司主营(yíng)回归本源后依然(rán)亮点众多，作为(wèi)第三方医(yī)学(xué)检(jiǎn)验及(jí)病理诊断(duàn)服务商，金域医学(xué)近日率先推出(chū)国(guó)内首个(gè)国家(jiā)药品监督(dū)管理局（NMPA）获批的膀胱(guāng)癌基因甲基化检测项目(mù)，再次领跑同业(yè)。

　　冯明远(yuǎn)专(zhuān)注赛道细分(fēn)机会(huì)

　　陆(lù)彬混搭新(xīn)能源TMT

　　刘格菘仍“恋战”光伏储(chǔ)能

　　除去上周率先交卷主打(dǎ)产业链上游(yóu)的(de)施成外，本周一(yī)众新(xīn)能源高(gāo)手中(zhōng)的顶流冯明(míng)远所管产(chǎn)品一(yī)季报全部(bù)披露，截至4月(yuè)19日收盘(pán)，目前他所管理的6只产(chǎn)品维持年内小幅(fú)正收益。当前冯明远(yuǎn)在管基金中，任(rèn)职管(guǎn)理最长的就是代表作新能(néng)源产业(yè)股票。从被调(diào)出(chū)的(de)三只产品看，其(qí)中斯莱(lái)克的主营与新能源产业链关系不大。

　　而在新进重仓(cāng)的三只(zhǐ)标的中，占比相对最高的就(jiù)是非传统新能源产(chǎn)业(yè)赛道龙头中(zhōng)伟股份，这家主营(yíng)锂电池(chí)正极体研发的公司，主(zhǔ)要产品(pǐn)是(shì)三元前(qián)驱(qū)体和(hé)四(sì)氧化三钴，从近期发布的年度(dù)业绩快报(bào)来看，公司的主(zhǔ)营与净利润均实现50％以(yǐ)上的逆势增长。而据《红(hóng)周刊》对其季(jì)报的(de)全(quán)面梳理，在信澳(ào)研究优选(xuǎn)中还出(chū)现了一只新的重(zhòng)仓股(gǔ)银邦股(gǔ)份，这也是一家高科技公司，主营业(yè)务中有分布式光伏发电系统。

　　在季(jì)报总结(jié)中(zhōng)，他表示：“本基金(jīn)的投资(zī)主要聚(jù)焦在新(xīn)能源、科技、高端制造等新兴产(chǎn)业领域，细分板块的整体走(zǒu)势(shì)与市场趋(qū)同，导(dǎo)致(zhì)本基(jī)金的净(jìng)值也(yě)出现(xiàn)小幅震荡。对于(yú)二季度，展望TMT板块(kuài)部(bù)分公司加入AI或数(shù)字经济等(děng)热门(mén)概(gài)念的创(chuàng)新，以及半导体和制造业正经历触(chù)底反弹的复苏，市(shì)场整体会逐步回暖(nuǎn)，产(chǎn)生一(yī)定正面效应。我们(men)会继续在新能源、科技、高(gāo)端制造等主要赛道(dào)耕(gēng)耘，深挖基本面(miàn)扎(zhā)实的优质个股，自下而上挖掘投资机会。”

　　相(xiāng)比成名多时(shí)的冯明远，2020年股基(jī)状元陆彬则是(shì)在新(xīn)能源大(dà)潮中(zhōng)快速(sù)走红(hóng)的类(lèi)型。天天基金网显示，早在(zài)去(qù)年底时他(tā)就已(yǐ)经是“双二百”的基(jī)金经理(lǐ)了，而他在管的7只基金今年同时段几(jǐ)乎全(quán)线飘红，特(tè)别是动态策略混(hùn)合年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超过10％一枝独秀。

　　以他在管的汇丰晋信低(dī)碳(tàn)先锋股票为例，最新(xīn)的基金一季(jì)报(bào)显示(shì)，其(qí)重仓的新能源(yuán)产业链中(zhōng)股(gǔ)票依然为上季的7只(zhǐ)，它(tā)们分别(bié)是宁德时代、亿纬锂(lǐ)能(néng)、天齐锂(lǐ)业、赣锋锂(lǐ)业(yè)、比亚迪、雅化集团、华友钴业(yè)，虽然上述标的年初至今(jīn)表现一般。但(dàn)他此前(qián)曾公(gōng)开表示(shì)，看到了新能(néng)源类似2019年(nián)的投资机会。

　　而在季报中，他表示(shì)：“从中(zhōng)长期维(wéi)度看，新能源(yuán)产业还具(jù)备较长(zhǎng)的(de)生命周期，不(bù)少(shǎo)细(xì)分(fēn)板块还能(néng)维持较长时间的(de)高速(sù)增(zēng)长(zhǎng)，而经过市(shì)场的调(diào)整，我们看到(dào)行业中(zhōng)的优质公司(sī)对应2025年的盈利中(zhōng)枢在当(dāng)前(qián)市值的投资价(jià)值(zhí)。或(huò)许，新(xīn)能源行业(yè)的终局如(rú)大部分制造业一样是(shì)一个竞争充分、利润极(jí)度压缩的(de)市场，但在发展过程(chéng)中不少公司(sī)一(yī)定有一(yī)段(duàn)精彩的(de)旅(lǚ)程。”

　　相(xiāng)比前两(liǎng)位，2019年(nián)状元刘格菘(sōng)今年业绩开局不顺，最新数据显示(shì)目(mù)前在(zài)管(guǎn)产品年内回撤全(quán)部超过了(le)10％，以他的(de)代(dài)表作之一的广发小盘成(chéng)长(zhǎng)来看(kàn)，基金一(yī)季报表明他的重仓(cāng)行(xíng)业配置思路依然首选新能源。

　　对比分析(xī)其基金(jīn)相(xiāng)关产品的2022年(nián)四季报和(hé)一季(jì)报，《红周刊(kān)》发现他所(suǒ)持有的是完全一致的10只股(gǔ)票，虽(suī)然第一大重仓股依然是半导体公司圣邦股份，但是整(zhěng)体(tǐ)新(xīn)能源(yuán)的地位似乎(hū)进一步(bù)稳固，比如晶澳科技从第(dì)三升至第二(èr)位，隆基(jī)绿(lǜ)能从第六升至第四位(wèi)。同时极为罕(hǎn)见(jiàn)的情况是(shì)，如(rú)果按照(zhào)保留小数两位来(lái)统计，竟然(rán)所有10只标的股持仓量与上一季(jì)度保(bǎo)持一致。

　　就此，刘格菘在基金(jīn)季(jì)报中表示：“报告(gào)期(qī)内，基(jī)金的持仓(cāng)结构并没有(yǒu)进行大幅度的调整，依然围绕已经建立全球比(bǐ)较优(yōu)势的(de)高端制造产业链布局。我(wǒ)们(men)对(duì)重点持仓(cāng)的光伏、储(chǔ)能、新(xīn)能源车方(fāng)向保持相对(duì)乐(lè)观，投资中相信基本(běn)面优秀(xiù)和增(zēng)量价值积累的公司。经过(guò)调(diào)整，行(xíng)业(yè)估值水平已在历(lì)史低位，产业链(liàn)的(de)变化在市场定价中未被充分认知(zhī)和体现。”

　　鲍无可加仓中国移动

　　姜诚精准(zhǔn)布(bù)局中国铁建

　　余广新(xīn)进重仓海油(yóu)、移动

　　除去高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣(róng)外，中(zhōng)泰资管的(de)姜诚是近几年出镜(jìng)相对(duì)较多(duō)的基(jī)金经理，而(ér)他的业绩特(tè)别(bié)从(cóng)去(qù)年迄今颇(pǒ)为抗(kàng)打。2023年年初以来，在他所管(guǎn)理的(de)8只(zhǐ)基金(jīn)中，除去刚(gāng)满两(liǎng)个月(yuè)的中泰元和价值精选不(bù)纳入统计外，其(qí)余(yú)7只基金均(jūn)实现了正(zhèng)收益，特(tè)别是兴诚(chéng)价(jià)值一年持有的收(shōu)益率接近了14％，同时还有两只基金净值(zhí)增长(zhǎng)也超(chāo)过了10％。

　　具体(tǐ)以兴诚价值一年(nián)为例，对(duì)比基金四季报和今年一(yī)季(jì)度可以看出，姜诚实际上只是(shì)微调了一个席位，而新调进来的中国铁建恰好就是(shì)中字头中(zhōng)的典型(xíng)代表公司(sī)，该股从(cóng)年初至(zhì)今(jīn)上涨(zhǎng)超过了40％。由此(cǐ)，该基金所重仓(cāng)的中字头(tóu)公司达到了四家。而从相(xiāng)关标的的年内涨跌(diē)幅(fú)来(lái)看，表现最好的是游戏股(gǔ)吉比特(tè)，最(zuì)新该股年(nián)内上涨达到了66％。

　　而在季报中，他(tā)不仅谈到(dào)了坚守的(de)价(jià)值投(tóu)资，同时(shí)也(yě)谈到了今年(nián)大热的AI：“在海量信(xìn)息中(zhōng)，我(wǒ)们需要重(zhòng)点关注长期因(yīn)素，淡化短期因素。人(rén)工智能的发展(zhǎn)是一个长期因(yīn)素，我们还没(méi)有足够的把(bǎ)握去捕捉到它带来的投资(zī)机会，但可以尽量回(huí)避它(tā)带(dài)来(lái)的(de)伤害。以尽可能低的价(jià)格买尽可能好的资(zī)产是我们的投资目标。好资(zī)产(chǎn)的标准(zhǔn)是活得久(jiǔ)、站得(dé)牢、竞争优势维持(chí)得长(zhǎng)、平均净资(zī)产收(shōu)益率高，以及在好的公司治理加持下能够把长期利润转(zhuǎn)化为(wèi)诱(yòu)人分红。”

　　首(shǒu)季接受过《红周刊》专访的(de)鲍无可(kě)，其(qí)投资风格同(tóng)为公募中少数的深度价值(zhí)。天天基金网显示，2023年年初以来(lái)，他所管理的基金全(quán)线飘红，6只产(chǎn)品年内净值增长率全部超(chāo)过了(le)10％。以他任职(zhí)回报最(zuì)高的景顺长城能(néng)源基(jī)建为例，能够清晰地看到(dào)其偏爱高(gāo)估(gū)息(xī)和低估(gū)值类股票的痕迹。

　　一季报(bào)显(xiǎn)示，鲍无(wú)可当季加仓中国(guó)移(yí)动大(dà)约(yuē)15万(wàn)股，从而使该股从(cóng)上一季的第三重仓升至(zhì)第二重仓，不(bù)过中国电信却退出了前一季(jì)的(de)前十(shí)。同时他加仓了川投能源(yuán)、紫(zǐ)金矿业、华能水电，新(xīn)近重仓了铜陵有色(sè)和神火股份，表明了其(qí)对这一(yī)类(lèi)资源股格外垂(chuí)青(qīng)。此外，他对于(yú)小众的中南传媒和凤凰传媒依然持续青睐。

　　在基金季报中，他表示基(jī)金仓位基本(běn)稳定，主要(yào)增(zēng)加了(le)有色行(xíng)业(yè)配置(zhì)。“当下是AI发展初期(qī)，中国企业处于落后位(wèi)置，无论是AI核心(xīn)模型的研发(fā)、新型商业模式的(de)迭代以及底(dǐ)层(céng)芯片制造(zào)，我们都希(xī)望国内企业能在不远(yuǎn)的(de)将(jiāng)来迎头赶上。近期(qī)而(ér)言尽管(guǎn)我们认为(wèi)AI非常(cháng)重要，但当前A股市(shì)场基本上是基于美股映(yìng)射在炒作相关题材，对于这样的行情(qíng)，需(xū)要对其可(kě)持续性保(bǎo)持审慎态度。”他直言(yán)不(bù)讳。

　　而同在景顺长城的基金经理余广是2012年的公募(mù)状元，目(mù)前其担任基金经理也接近(jìn)了13年。当前，其(qí)在管的产品为(wèi)4只(zhǐ)，它们分别是核心竞争力、核心招景混(hùn)合、核(hé)心中景一(yī)年、核(hé)心优选一年，从今年的表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，虽(suī)然所管产品(pǐn)涨幅不大，但也整齐(qí)划一地实现了(le)正收益。

　　以任职回报翻四(sì)倍的核心竞(jìng)争力为例，第一季度他在(zài)前十中调仓了四个(gè)席位，其中新进的(de)公司半数为(wèi)中字头，它们就(jiù)是(shì)中国海油和中国移动，与它(tā)们携(xié)手(shǒu)进入的(de)还有安徽合(hé)力(lì)和紫金(jīn)矿业。而这(zhè)样的调(diào)整立竿见(jiàn)影，除(chú)去(qù)两只(zhǐ)中字头外，后两者年(nián)内的涨幅也是(shì)超(chāo)过了30％。此外，当(dāng)季(jì)被其提拔(bá)为第(dì)一重仓的电动车龙头爱玛科技，年内(nèi)迄今的涨(zhǎng)幅(fú)也是接近30％一线(xiàn)。

　　对(duì)此，他在季报中的总结与“中(zhōng)特估”基本吻合：“基金坚持自(zì)下(xià)而(ér)上，看重公司基本(běn)面，注(zhù)重公(gōng)司的核(hé)心竞(jìng)争力、高品质、长期(qī)发展，以合理或偏低的(de)估值水平买(mǎi)入持有。在经济复苏和企业盈利(lì)修复(fù)的(de)预期下，我们较为(wèi)看好今年的权益市(shì)场，特(tè)别是前期调整较为充分，估(gū)值较为低估的多(duō)行(xíng)业的龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司。”

　　郑(zhèng)巍山(shān)重(zhòng)仓股多只翻倍

　　胡宜斌(bīn)新进重仓寒(hán)武纪

　　黄兴亮布局(jú)中微公司

　　与蔡嵩松同期成(chéng)名的郑巍山今年业绩(jì)优(yōu)异，特别是其去年3月接手的银河智联(lián)主题净值(zhí)快速拉升，截至(zhì)本周四的年内涨(zhǎng)幅(fú)已经(jīng)超过45％，这一水平甚至(zhì)超过(guò)了他的成名(míng)作银河创新成长。从郑(zhèng)巍在(zài)管基金的当季重仓行业风格来看(kàn)，除(chú)去银河和美生(shēng)活还有较(jiào)强的新能源属性外，其余产品几乎(hū)一边倒地(dì)偏向了(le)TMT领域。

　　就以智联主题为(wèi)例分(fēn)析(xī)，最新(xīn)的(de)十大重仓股除去用友网络和海康威(wēi)视外(wài)，年(nián)内最新的涨幅(fú)全部超过了30％，特别(bié)是海光信息、中科曙光、卓易(yì)信息、大华(huá)股份均已实现了涨幅翻(fān)番，而这(zhè)四只标的(de)均是第一季(jì)度(dù)新近(jìn)重仓(cāng)的公司(sī)。同(tóng)时(shí)，郑巍(wēi)山所保留的上一季重仓股(gǔ)仅有金(jīn)山办公和(hé)国网通信(xìn)。对比来看被调出的标的，中国长城(chéng)、中望软件、中国软件等明显涨(zhǎng)幅稍(shāo)逊(xùn)一筹(chóu)。

　　有趣的(de)是，郑巍山(shān)在季报总结中仅仅是寥寥(liáo)数(shù)语：“本(běn)基金严格执行基金合同的配置范(fàn)围，切合(hé)主题，主(zhǔ)要围绕智慧智联、信息技术等的(de)概念范畴展开。一季度智(zhì)联主(zhǔ)题继(jì)续增加了软件服(fú)务、信息技术的配置比例。围绕数(shù)字经济(jì)和新的(de)信(xìn)息(xī)技术应用展开(kāi)投资。二(èr)季(jì)度(dù)，将会继续围绕信息技术、数字经济(jì)的范(fàn)畴(chóu)展开投资。”

　　当年(nián)与这两(liǎng)位一度遭遇非(fēi)议(yì)人物同期成名的还有华安(ān)胡宜斌，作为当(dāng)年(nián)公司力捧的三位基金(jīn)经理(lǐ)中最年轻者，他可谓(wèi)是少年得志(zhì)，但后来所管产(chǎn)品(pǐn)几经(jīng)浮(fú)沉，好在今年卷(juǎn)土重来。天天(tiān)基金(jīn)网数(shù)据显示，年内他(tā)所管理的7只基(jī)金全部涨(zhǎng)幅超过20％，其中表现最好的还(hái)是(shì)他(tā)的成名作华安媒体互联网混(hùn)合。

　　具体(tǐ)聚(jù)焦该(gāi)基金，我们发现他所保留(liú)的上一个(gè)季度重仓股只有王府井(jǐng)和华大九天，而将剩余的(de)八(bā)个(gè)席位全部更(gèng)换。从最新的标的来看，这其中就有近期大火(huǒ)的芯片新贵寒(hán)武纪(jì)。从新进重仓标的年内表现(xiàn)来看，其中中文在(zài)线的(de)年内涨幅已经超(chāo)过了(le)180％，值得买、浙数(shù)文(wén)化、美亚柏科(kē)等标(biāo)的年(nián)内涨(zhǎng)幅也(yě)是超过了50％。对比来看，他(tā)所剔除的锦江酒(jiǔ)店(diàn)、首旅(lǚ)酒店(diàn)、中国(guó)平安等公司(sī)，目前年内(nèi)至今仍然体现为股价(jià)下(xià)跌。

　　至于大幅调仓(cāng)原(yuán)因，他表示：“当(dāng)下我(wǒ)国仍处经济结构(gòu)转型时期，我们相信未来科技创新和消费升级(jí)仍将成为经济(jì)总量增长核心(xīn)驱(qū)动力，围绕产业创新、尖端技术突(tū)破、新材料、新(xīn)能源、新消费(fèi)等领域仍将诞生大(dà)量投资(zī)机会(huì)，在策略(lüè)上，我们已将(jiāng)挖掘、发现和配置基金合同主题范围内的科技创(chuàng)新和受益于国民经(jīng)济持(chí)续增长的消费及原材料放在前所未(wèi)有高度。”

　　而当(dāng)年一(yī)并成名的(de)万家基金名(míng)将黄兴亮，2023年一季度同样强势(shì)回归。天天基金网(wǎng)数据显(xiǎn)示，他目前在管(guǎn)的基(jī)金年内(nèi)除去QDII外，涨幅全部超过了10％。特别(bié)是万家(jiā)科技创新迄(qì)今的(de)年内涨(zhǎng)幅超过(guò)了25％，具体来分析他(tā)的成名(míng)作万家(jiā)行业优选。

　　基金一季(jì)报显示，黄兴亮仅仅(jǐn)是(shì)做(zuò)出了一处调整(zhěng)，也就是用(yòng)中(zhōng)微公(gōng)司(sī)替(tì)代了四(sì)季度末的兆易创新。但就是(shì)这只新进标(biāo)的(de)，目前(qián)年内的涨幅已(yǐ)经超(chāo)过90％，与保留重仓(cāng)中(zhōng)年(nián)内涨幅超过(guò)70％的金山办公交相辉映。对(duì)于当季度的(de)调仓(cāng)，黄兴亮表示：“本基金增持了机器视(shì)觉和医疗器械行(xíng)业(yè)的部分个(gè)股，相应地略微降低了半导体行业(yè)的持仓。截至季度末，基金持(chí)仓仍以计(jì)算机软件和(hé)半(bàn)导体行业(yè)为主，总体风(fēng)格偏成长(zhǎng)。”

　　邹曦超(chāo)限重仓恒立液压

　　陈良栋布(bù)局(jú)消费电(diàn)子“半壁江(jiāng)山(shān)”

　　从基金(jīn)一季报(bào)来看，这些相对(duì)低调的领域(yù)也开始越发(fā)受到明星基(jī)金经理们的追(zhuī)捧，比如融(róng)通基金的明(míng)星基(jī)金经理邹曦(xī)，这位(wèi)任职已经逼近(jìn)15年半的老将善战周期，目(mù)前在公司(sī)仍然管理6只基金产品，其代(dài)表作是2012年开始管理(lǐ)、迄(qì)今(jīn)任职回报超(chāo)过(guò)180％的融通(tōng)行业景(jǐng)气(qì)。

　　从新出炉的季报(bào)来看，在上一季度没有单一标的(de)持仓比(bǐ)例超限后，这一季度(dù)头三大(dà)重仓股竟然全部超过(guò)10％的比例上限，它们分别是恒立液(yè)压（10.50％）、华发股份(fèn)（10.23％）、招(zhāo)商蛇口（10.12％）。再叠加考虑后面(miàn)重仓中的汇川技术和(hé)安(ān)徽合力，虽(suī)然(rán)去年下半年以来重(zhòng)仓中就没(méi)有了三一重工，但实(shí)际上在当季的重仓行业中，机械(xiè)制造(zào)是仅次于房地产的第二行业。

　　对于(yú)调仓(cāng)的(de)思路，他(tā)在季(jì)报中就表示：“本季度增加了工程(chéng)机械、家居、顺周期(qī)装备、医药(yào)等行业的配置(zhì)。目前组合(hé)配(pèi)置偏(piān)向周期价值，同时保持了科技(jì)、消费板(bǎn)块的适度(dù)配置。组合(hé)结构主要围绕国内(nèi)经济(jì)稳增长(zhǎng)的主(zhǔ)线展(zhǎn)开，相关配置(zhì)集中在(zài)优(yōu)质(zhì)房(fáng)地产股、地产产业链，以及顺周(zhōu)期装备等板块。”此外，虽然未进重仓股前十(shí)，但(dàn)朱少(shǎo)醒对机械制造的兴(xīng)趣也越来越浓，例(lì)如兰(lán)石重装年报的(de)十(shí)大流(liú)通股股东中，富国(guó)天(tiān)惠(huì)新进上榜排名(míng)第六(liù)位(wèi)。

　　而长(zhǎng)城(chéng)基金的明星(xīng)基金经理陈良栋，其在(zài)圈内以(yǐ)善战高(gāo)端制(zhì)造(zào)板(bǎn)块闻名，目前他在公(gōng)司所管理的产品数达到了6只(zhǐ)，尤其是(shì)他参与(yǔ)管理的长城科(kē)创板两年定开业绩(jì)亮眼，最(zuì)新年(nián)内(nèi)涨幅超过(guò)18％。

　　以陈良栋独自管理(lǐ)时(shí)间(jiān)最长的长城新兴产业为例，可以看到一季度与众不同的(de)一点是，消费电子赛道股票在其中占据(jù)明显的数量优势。具(jù)体说来，虽然(rán)在基金十大重(zhòng)仓中不见耳(ěr)熟能(néng)详的龙头(tóu)立讯精(jīng)密(mì)，但(dàn)大体(tǐ)包(bāo)括华测(cè)导航、东山精密、电连技术、和而(ér)泰(tài)、科(kē)大讯飞都(dōu)能(néng)被划入(rù)到消费电子的(de)大范畴中，也就(jiù)是说其占据了(le)十(shí)大重仓中的(de)半(bàn)边(biān)天。

　　他(tā)解释了看好的(de)原因(yīn)：“预期今年下半年或(huò)明年，消费电子(zi)会(huì)有一个触(chù)底回升的过程(chéng)。如果叠加在汽车产业链上的布局，我(wǒ)判断可能对收入利润(rùn)拉动更大。消(xiāo)费电(diàn)子(zi)的复苏可能(néng)只是一个周期的因素。”而种种因素显(xiǎn)示，目(mù)前该板块去库存可能也(yě)进(jìn)入到尾声(shēng)阶段，接下来苹果新品(pǐn)推出(chū)或是行业复苏契机。

　　而(ér)在高(gāo)端制造(zào)这一领域(yù)中(zhōng)，还有不可忽视(shì)的一(yī)环就是(shì)军工装备。同(tóng)时作为成长(zhǎng)股三大主阵营(yíng)“新半军”中的(de)重要(yào)一级，军工虽然很难(nán)有(yǒu)持(chí)续性的表现，但也(yě)隔三(sān)差五会有亮眼的输出，而华夏的少壮派基金经(jīng)理万方方，是圈内少(shǎo)数同时管理两只军工主题的基金(jīn)经理。

　　以万(wàn)方方管理时间最长的军工安全混(hùn)合为例，实际上一(yī)季度(dù)他仅在十大(dà)重仓股中做出了(le)一处调整，也就是用昊华科技替代了(le)上一(yī)季的新雷能。从整体10只标的所属细(xì)分来(lái)看，明显中(zhōng)航系乃(nǎi)至航(háng)空航天(tiān)赛道占据优(yōu)势。而这一思路在他管理的高(gāo)端装备龙头乃至全市(shì)场基金(jīn)中都体现得颇为明(míng)显。进一步对(duì)照两只军工主题(tí)产(chǎn)品，《红(hóng)周(zhōu)刊》发现重叠的公司有(yǒu)八家，惟(wéi)二的区别(bié)是高端装备龙(lóng)头(tóu)中(zhōng)用复旦微(wēi)电和西(xī)部(bù)超导替(tì)代(dài)了前者(zhě)中的钢(gāng)研(yán)高纳(nà)和昊华(huá)科技。

　　他在季报(bào)中的阐述思路清晰：“着重探究未来两年确定性(xìng)的产(chǎn)业趋(qū)势和高增(zēng)长的细分赛道，组合构(gòu)建从2023年全年维度在高确定性的航空发动(dòng)机赛道、景气度弹性潜力(lì)较高(gāo)的航天导(dǎo)弹产业链、航空装备平台型(xíng)企业以及技术禀赋和壁垒(lěi)高筑的新材(cái)料领域(yù)重(zhòng)点(diǎn)投入(rù)。”

　　广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别="公募(mù)基金一季(jì)度调仓曝光：消费、新能源为压舱石，朱少(shǎo)醒、张坤、冯(féng)明远新进(jìn)重仓了这些标的……" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422161812261.jpg">

　　（本文已刊发于4月22日《红周刊》，文中提及个股仅为(wèi)举例分(fēn)析，不做(zuò)买卖推荐。）