今(jīn)年AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引(yǐn)发了全行(xíng)业(yè)所有基金(jīn)经理关注，而公募基(jī)金2023年一季报(bào)揭开(kāi)了(le)基金经理的观(guān)点和真(zhēn)实持仓。

　　一季(jì)报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报(bào)基金，一季度主要投资在人工智能、算法(fǎ)、应(yīng)用、算力(lì)端等领域，因抓(zhuā)住了市(shì)场机遇(yù)实(shí)现了超(chāo)62％的(de)收益(yì)，成为今年以来业绩最领先的主(zhǔ)动权益(yì)基金。同时，较好的业绩也(yě)让这只冠军(jūn)基金(jīn)一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在(zài)一季度也吸引(yǐn)了(le)多位明星基金经理(lǐ)的关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就(jiù)在一(yī)季报表示，一(yī)季度在人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积(jī)极拥抱人(rén)工智能

　　开年以来，计算机行(xíng)业在(zài)人工智(zhì)能(néng)板(bǎn)块的(de)带动下，走(zǒu)出(chū)了波澜壮阔的行(xíng)情。因(yīn)抓住市场机遇，业绩(jì)一路(lù)领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松的(de)知名度更上一层楼。

　　他在一季度(dù)积(jī)极(jí)拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极回(huí)报成为2023年表(biǎo)现(xiàn)最强的主动权(quán)益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的(de)发(fā)展，将(jiāng)影响几乎我们所有的(de)行(xíng)业，或将成为未(wèi)来最强的(de)产业趋势。

　　他还(hái)提到，海外(wài)引领，从算法(fǎ)大模型持(chí)续迭代(dài)，到(dào)各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。国内厂商也(yě)纷纷开(kāi)展结合自身业务的人(rén)工智(zhì)能领域的研究，在股价(jià)飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司在产(chǎn)业端的积极布局(jú)，人(rén)工(gōng)智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安积极(jí)回(huí)报(bào)基金(jīn)一(yī)季度主要投资在人(rén)工智能(néng)领域(yù)，算(suàn)法、应用、算(suàn)力端都有相应布(bù)局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓看，前(qián)十大重仓股(gǔ)进行(xíng)了较(jiào)大幅度的(de)调(diào)整。相较去年底，除了中微公司(sī)、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓(cāng)股全(quán)部换(huàn)，新(xīn)进了长川科技、华海清科、盛美上(shàng)海(hǎi)、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮信息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少(shǎo)在2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积极回(huí)报(bào)的头号重仓股中微公司，截至4月(yuè)21日，今年(nián)以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华海清(qīng)科(kē)、拓(tuò)荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅也(yě)超60％，这些(xiē)表(biǎo)现较好(hǎo)的重仓股推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺(nuò)安积极(jí)回报并没有(yǒu)保持去年底的高仓(cāng)位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四季度(dù)基本保持在90％以上的(de)仓(cāng)位水平，去年三季(jì)末、四(sì)季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票(piào)仓位一度(dù)低至0.12％的水平(píng)。

　　不(bù)过，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的(de)另外一只基(jī)金诺安成长并没(méi)有太大变化(huà)，前十大重仓股(gǔ)相(xiāng)较(jiào)去年底变化很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜(shèng)微(wēi)、中(zhōng)微公(gōng)司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安(ān)成长(zhǎng)的一季报(bào)中(zhōng)写(xiě)道，主要布局芯(xīn)片板块，在当前(qián)的市(shì)场(chǎng)位置，迎接即将(jiāng)到来的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板块(kuài)的两(liǎng)大细分领域，在一季度都(dōu)到了临近拐点(diǎn)的(de)阶段。

　　首先(xiān)是芯(xīn)片设计板块，从2021年四季度开启的芯片(piàn)产业下(xià)行周期，随着(zhe)疫情(qíng)落下帷幕，在今年(nián)一季(jì)度拐点将至(zhì)。产业端一季(jì)度(dù)库(kù)存水平(píng)接近正常，各厂(chǎng)商二季度(dù)毛利率水平见(jiàn)底。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未来需求端(duān)将对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该(gāi)觉察(chá)到，随(suí)着(zhe)chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能出现(xiàn)了(le)突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所(suǒ)有的行(xíng)业，或(huò)将成为(wèi)未来最强的产业趋(qū)势。海(hǎi)外(wài)引领，从算法大(dà)模型持续(xù)迭代，到各种应(yīng)用接入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片的(de)突飞(fēi)猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而(ér)算力几何级的增长和边缘侧硬件的(de)拉动，都是未(wèi)来芯片需求的重要增长。新需(xū)求将让芯片(piàn)周期(qī)拐(guǎi)点(diǎn)提前(qián)到来。

　　另外一个(gè)重要板(bǎn)块是芯片设(shè)备(bèi)材料EDA，美国(guó)对(duì)中国半(bàn)导体(tǐ)的制(zhì)裁已经到了(le)穷途末路(lù)的地步(bù)，暨2022年(nián)10月7日(rì)美国半(bàn)导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的(de)制(zhì)裁已(yǐ)经(jīng)乏善可陈(chén)。国内晶(jīng)圆(yuán)代工(gōng)厂一方面加速扩(kuò)产(chǎn)成熟制(zhì)程，另一方面在国内设备(bèi)厂商(shāng)的配(pèi)合(hé)下(xià)，继续(xù)研(yán)发攻克先(xiān)进制程。虽(suī)然美国的(de)制(zhì)裁对我国先进制程的(de)扩产造成了一(yī)定的影响，但是另外一(yī)个角度看，芯片设备(bèi)的国产化率却取得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在(zài)全球晶(jīng)圆扩(kuò)产处(chù)于(yú)下行周(zhōu)期的(de)大背景下(xià)，国产替代进程(chéng)加速对(duì)设备材料EDA板块的拉(lā)动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口(kǒu)气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业(yè)绩一(yī)路(lù)领跑，冠(guān)军(jūn)基金的规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管理的诺安积极(jí)回(huí)报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最(zuì)强的主动权(quán)益基金。这(zhè)一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域(yù)大(dà)跌影响，若截至(zhì)4月20日，该基金业(yè)绩超(chāo)过(guò)72％，一(y辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向ī)路涨势如(rú)虹。

　　辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162106980.png">

　　较好的业绩也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。数据显示(shì)，诺安积极回(huí)报去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而(ér)一(yī)季度末(mò)规模(mó)已达到7.11亿元，增(zēng)幅(fú)为913.85％。相较(jiào)其2023年一季(jì)度的净值(zhí)涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更(gèng)多来自于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极(jí)回(huí)报(bào)基金的话(huà)题也屡见报端(duān)，成为基民热议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值大涨(zhǎng)以及投(tóu)资(zī)者申购，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的5只基金在一季度(dù)规模均出(chū)现上涨，除了诺安积极回报之外(wài)，2023年(nián)业绩超40％的诺安优(yōu)化配置同样规模暴(bào)增(zēng)，从去(qù)年底的0.77亿(yì)元(yuán)增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规模也从去年底的(de)293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金经(jīng)理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管投研的副总，市场上管(guǎn)理规模超过700亿(yì)的基(jī)金经理(lǐ)，谢治宇一(yī)季度调仓换(huàn)股(gǔ)方向(xiàng)也受到市场关注(zhù)。

　　从(cóng)最新一季(jì)报披露情(qíng)况(kuàng)看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关板块，他也坦言(yán)在一季度(dù)主要对对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行(xíng)了挖掘(jué)。

　　他管理的(de)兴(xīng)全(quán)合润基金一季度新进了海康威视(shì)、澜(lán)起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技术应用于设备检测、产品(pǐn)盘(pán)点、安检等多类产品。在4月15日(rì)发(fā)布的《投资(zī)者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对(duì)海康(kāng)威(wēi)视(shì)的营收增长(zhǎng)起了很(hěn)大(dà)的作(zuò)用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工(gōng)智能领域提提供以芯片为基础(chǔ)的(de)解决方案，目前主(zhǔ)要产品(pǐn)包括内存(cún)接口等。晶晨股份也是全球布局、国内(nèi)领先的无晶圆半(bàn)导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应(yīng)商。截止4月21日，中际旭创今(jīn)年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度(dù)的时间(jiān)就狂(kuáng)买8个多(duō)亿，直接买(mǎi)进(jìn)第七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普(pǔ)洛药业在(zài)内的四只个股在(zài)一季度退(tuì)出兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股(gǔ)。

　　除(chú)了(le)兴全(quán)合润，谢治(zhì)宇管理的另(lìng)外一只可投港(gǎng)股的兴全合宜(yí)基金在(zài)一季度除了加仓半导(dǎo)体等板块之外，互联网板块中(zhōng)的腾讯控股也是(shì)其主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在(zài)一季(jì)报中表示，随(suí)着各种风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指(zhǐ)数上涨3.13％。港(gǎng)股电(diàn)讯、能源板块(kuài)指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的(de)人工智能、中字头的(de)“中特估”、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较大幅度(dù)上涨。

　　基金报告期内维持了较(jiào)高仓(cāng)位，对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软件公司(sī)进行(xín辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向g)精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀(xiù)公(gōng)司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众(zhòng)消(xiāo)费品(pǐn)

　　2022年4月13日(rì)成立，招商(shāng)核心(xīn)竞争力(lì)在(zài)当年弱市(shì)环(huán)境下斩获(huò)超47％的收(shōu)益，让招商基金朱红裕成为市场备受关注(zhù)的基(jī)金经理。

　　招商核心竞争力一季报(bào)的披露(lù)揭(jiē)开了朱红(hóng)裕的投资思路和路(lù)径。从股票持仓来看，一季度末该基金(jīn)股票市值占基金总(zǒng)资产(chǎn)比例(lì)为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的(de)最高值，显示出一种(zhǒng)积极的态度。从该基金2022年中(zhōng)报、三季报、年(nián)报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度(dù)朱红裕配置(zhì)A股比例有所降(jiàng)低(dī)，配置港股(gǔ)比例有所提升。数据(jù)显示，招商核(hé)心竞争(zhēng)力配置(zhì)中国大(dà)陆、中(zhōng)国香港股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配(pèi)置来看，重(zhòng)点布局了(le)信息技术(shù)、可选消费等。前十(shí)大重仓股来(lái)看，重仓卫(wèi)宁健康、振(zhèn)华科技、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其(qí)中卫宁健(jiàn)康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱(zhū)红裕(yù)整(zhěng)体(tǐ)做(zuò)了(le)一些持仓调整，绿城服(fú)务、中(zhōng)国民(mín)航信息网络、安(ān)琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股份、希望教育(yù)、中航光电则退(tuì)出前十大(dà)。

　　朱(zhū)红裕也在季(jì)报中写道，一季度初期，我们基于对(duì)经(jīng)济复苏预期大(dà)概率偏弱的(de)判断，主要(yào)减持了经(jīng)济(jì)复(fù)苏敏感度(dù)相对较高的部(bù)分(fēn)制(zhì)造业，增(zēng)持了计算机(jī)、大(dà)众消费品等(děng)行业，同(tóng)时，我们(men)亦(yì)在(zài)一(yī)季度末期(qī)逐步逢低增(zēng)持了港股中可能面临业绩拐点的(de)物业及计算机(jī)等公(gōng)司(sī)。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益，但(dàn)市(shì)场(chǎng)的博弈程度超出了我们的预期，导致对部分行业(yè)的定价出现了较为显著(zhù)的(de)偏离。我们将基于中长(zhǎng)期(qī)的(de)行业研(yán)究视野(yě)，逆势而(ér)行。

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