大(dà)家(jiā)好，简(jiǎn)单看一个(gè)基金经(jīng)理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基(jī)金经理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的(de)海富通股票混合来看(kàn)，截至(zhì)去(qù)年年底，持(chí)仓基(jī)本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了(le)今年一(yī)季度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其他(tā)三只产品也(yě)基(jī)本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的(de)操作中，本基金总体把(bǎ)握住(zhù)了市(shì)场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机会，组(zǔ)合(hé)调(diào)整取得了(le)明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系(xì)所代(dài)表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续可能成为(wèi)市场最有持续(xù)性的一条结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混(hùn)合(hé)今(jīn)年以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获取(qǔ)超额(é)回(huí)报的特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力(lì)设备及(jí)新(xīn)能(néng)源(yuán)，持续(xù)约28个交(jiāo)易日(rì)，在(zài)此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类(lèi)似特征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒ETF分(fēn)别(bié)出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往(wǎng)会有(yǒu)一波明显的调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对(duì)这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩(jì)披露期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自(zì)主(zhǔ)可控(kòng)等大产(chǎn)业趋势(shì)以政府(fǔ)支持力(lì)度进一步加大、资(zī)本开支增加、订单(dān)增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确(què)定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本形成本(běn)轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成(chéng)。本次(cì)大幅调整主要还是(shì)因(yīn)为在AI相关板(bǎn)块(kuài)市场情绪处于极值的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市(shì)场内生调整需(xū)求出现(xiàn)集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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