美国(guó)历(lì)史上(shàng)首次债务违约风险正在逼近(jìn)。

　　当地时间5月1日，美国财长耶(yé)伦就美国债务违约(yuē)发出(chū)警(jǐng)告，如(rú)果国会无(wú)法解决债务上限问题，美国可能(néng)最(zuì)早(zǎo)在6月1日(rì)发(fā)生债务违约(yuē)。

　　美国(guó)最早(zǎo)将于6月(yuè)1日出现债务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日警告称，如果国(guó)会(huì)无法解决(jué)债务上限问题(tí)，美国可能(néng)最早于6月1日出现(xiàn)债(zhài)务(wù)违约，这将是美国历史上(shàng)的(de)首次(cì)债(zhài)务违约。耶伦敦促国会“尽(jǐn)快采取行动”，以解决31.4万亿(yì)美元的法定借(jiè)款上(shàng)限问题。

　　当天，耶伦致(zhì)信民(mín)主、共和两党(dǎng)的国会(huì)参(cān)众(zhòng)两院(yuàn)领(lǐng)导人，告知联邦政府举债(zhài)额度比预期消耗更快，国会应尽早采(cǎi)取行动，维护美国“信用双修是指什么意思，双修是怎么进行的”和各方对美国(guó)的“信(xìn)心(xīn)”。

　　她再(zài)次提醒国会(huì)议员处理债务上限的(de)重要性(xìng)。“我(wǒ)们从过去的债(zhài)务上(shàng)限僵局中了解到，等到最后(hòu)一刻才(cái)暂停或提高债务上限可能会(huì)对企业和消费者信心(xīn)造成严重损害，加(jiā)重纳税人的短期(qī)借贷成(chéng)本，并对美国的信用(yòng)评级(jí)产生负面影响，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶伦在信中(zhōng)表示(shì)，之所(suǒ)以(yǐ)在一个月之后财政部就可能耗尽(jǐn)现(xiàn)金，其中重要(yào)的一个原因是最近(jìn)税收收(shōu)入(rù)放缓。她表示，财政(zhèng)部正在暂(zàn)停发行州和地方政府系列证券，以避免(miǎn)突破债务上限。

　　此(cǐ)前，国(guó)会预算办(bàn)公室(shì)预测，非常措(cuò)施可能会在7月(yuè)至9月间(jiān)用尽，尽管(guǎn)它也承认其预期存在不确定性。

　　5月1日(rì)，美(měi)国会预算办公室(shì)发(fā)布的最新(xīn)报(bào)告显示，美国在6月初耗尽(jǐn)资金(jīn)的风险较之(zhī)前更高(gāo)。该(gāi)机构主任菲利普·斯瓦(wǎ)格尔双修是指什么意思，双修是怎么进行的说：“由于截至4月底的税收收入低(dī)于国会预(yù)算办公室2月(yuè)份的(de)预期，我们现在估计，财政部在6月初用尽资(zī)金的(de)风险要(yào)大得多(duō)。”

　　报(bào)道称，在(zài)早些时候的一份(fèn)报告中，国会预算办公(gōng)室预测，非常(cháng)措施可能(néng)会在7月至(zhì)9月间用尽，尽管(guǎn)它(tā)也(yě)承认其预(yù)期(qī)存在(zài)不(bù)确定性。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，耶伦发(fā)出警告后(hòu)，美国总统(tǒng)拜登已邀请美国(guó)国会的(de)四(sì)位领导人(rén)于5月(yuè)9日(rì)在白(bái)宫就债务上限问题举行会议，商讨解决方(fāng)案。

　　耶(yé)伦(lún)警告：将(jiāng)引发“经济灾难”

　　据路(lù)透社报道(dào)，美(měi)国(guó)财政部(bù)长耶伦(lún)日(rì)前曾警告称，如果美国国会未能提(tí)高政府的(de)债(zhài)务上限，由此产生违(wéi)约，将引(yǐn)发一场“经济(jì)灾(zāi)难”，并(bìng)在(zài)未来几年推(tuī)高利率(lǜ)。

　　据报道，耶伦在一场企业(yè)高管活动中发表讲话(huà)说(shuō)，美国债务违(wéi)约将导致失业，同时使(shǐ)得家庭在抵(dǐ)押(yā)贷款(kuǎn)、汽车贷款和(hé)信用(yòng)卡(kǎ)上的支出增加。

　　耶伦表示(shì)，，债务违约(yuē)将导(dǎo)致失业率上升，同时使美国(guó)家庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款和信用卡上的支出增加。增加(jiā)或(huò)暂停31.4万亿美元的借款上限是国会的“基本责任”。她警告说，如(rú)果(guǒ)债(zhài)务违(wéi)约(yuē)将(jiāng)引发一(yī)场经济(jì)和金融(róng)灾难，“违约将提高永续(xù)借款的(de)成本。极(jí)大增加未来的(de)投资成本。”

　　耶伦还称，如果不提高债务上限，美国(guó)企业将面临(lín)不断恶化(huà)的信贷市场，政府(fǔ)可(kě)能无(wú)法向依赖(lài)社会保障的相关家庭和老年人发放款项。

　　耶(yé)伦指出，众议院共(gòng)和党(dǎng)人和白宫之(zhī)间围绕(rào)债(zhài)务上限的(de)对峙“有可能威胁(xié)我(wǒ)们在过去两年(nián)所取(qǔ)得(dé)的所(suǒ)有进(jìn)展”。

　　美国众议院通过债务上限法案(àn)

　　白(bái)宫：拜登将否决

　　美国民主共和(hé)两党围绕债(zhài)务(wù)上限的(de)党争不断加剧(jù)，引发全球对于美债违约可能引发金融动荡(dàng)的担忧(yōu)。

　　当地(dì)时间4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议院(yuàn)投票通过债(zhài)务上限法案。这项法案提(tí)议提(tí)高美(měi)国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该(gāi)法案规定(dìng)，联邦政府债务上限将提(tí)高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦政府(fǔ)预算年(nián)均增(zēng)长需控制在(zài)1％。

　　所谓债务上(shàng)限是(shì)美国国会(huì)为联邦(bāng)政府设定的为履(lǚ)行已产生的(de)支付义务而举债的最高额度(dù)，触及这条“红线”意味着美(měi)国财政部借款授权用尽。

　　不(bù)过随后白(bái)宫发布声明称，美国总统拜登将否决众议(yì)院议(yì)长(zhǎng)、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称众(zhòng)议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情况下(xià)打消违约的(de)可能性，并解决债务(wù)上限问题。

　　据美国《国会山报》报(bào)道(dào)，美国参议(yì)院(yuàn)多数党领袖舒默驳斥了共和党的债务上(shàng)限法案(àn)，称其为“美国违约法案”。白宫称该(gāi)法案是(shì)“为获取极端让(ràng)步而进行的鲁(lǔ)莽尝(cháng)试”，并表示如(rú)果该法案(àn)到达拜登的办公桌(zhuō)，他将予(yǔ)以否决。

　　美(měi)国国债违约(yuē)风险逼(bī)近

　　由于美国债(zhài)务上限的法案谈判陷(xiàn)入僵(jiāng)局，再次(cì)提升市场担忧。美银的美国(guó)利(lì)率策略师(shī)认为，自上周以来，美国利率反弹(dàn)，美债收(shōu)益率曲线牛市趋(qū)陡，造(zào)成这样状况(kuàng)的催化剂是对(duì)美国银行体系的担(dān)忧再度抬头。市场定(dìng)价美联储下周(zhōu)最(zuì)后(hòu)一次加(jiā)息，这与我行的(de)美国经济团队的(de)预期(qī)一致。进(jìn)一步加息是有可能(néng)的(de)，但(dàn)考(kǎo)虑到银行体系的漏洞，加息面(miàn)临着更大(dà)的障碍。预计美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)“Xday”在(zài)8月1日(rì)，美债“Xday”在(zài)6月第(dì)二周(zhōu)。

　　摩根大通预(yù)计，美国债务上限(xiàn)问题(tí)最早(zǎo)将在下个(gè)月显现出来。该行认为，美国国(guó)债出现技术性违约的风险“不小”。摩根大通(tōng)在报告中(zhōng)表示，预计有关美国债务上限和联邦拨款法案(àn)的辩论都将“危险(xiǎn)地逼近”最后期(qī)限。该行(xíng)的(de)美国利(lì)率策略团(tuán)队(duì)预(yù)计，美国财政部(bù)可能(néng)在(zài)8月中旬之前耗尽可(kě)用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短(duǎn)期内提高美国(guó)债务上限对(duì)未(wèi)来的僵局(jú)没(méi)有帮助；在共和党和民(mín)主(zhǔ)党领导人提出最新财政提(tí)案(àn)后，解(jiě)决美国债(zhài)务上限僵(jiāng)局的(de)方(fāng)法(fǎ)仍未明(míng)晰。

　　此前高盛也警告称，美国触及(jí)关键的债(zhài)务上限最后期限的时(shí)间可(kě)能会早(zǎo)于市场普遍预期。高(gāo)盛首席经济学家兼全球投(tóu)资(zī)研究(jiū)主管Jan Hatzius表示，虽然初步(bù)统计数(shù)据透露的信息有限(xiàn)，但(dàn)是4月份迄今为止的(de)“疲弱(ruò)”税(shuì)收表明，在6月上半月(yuè)达到美国债务上(shàng)限的(de)可(kě)能性大(dà)幅(fú)增加了。

　　中(zhōng)信证券研究表(biǎo)示(shì)，美国已(yǐ)在(zài)今年1月触(chù)及(jí)债务(wù)上限，财政(zhèng)部可通(tōng)过特别措施和TGA余额两大(dà)途径缓解(jiě)燃眉之急。近日市场对美(měi)国债务上限问题的担忧情绪再次升(shēng)温(wēn)，这主要是由税收同比(bǐ)减少与(yǔ)国会两党僵持(chí)这两个因(yīn)素(sù)催(cuī)化。尽管如此，从立(lì)法(fǎ)流(liú)程、党派(pài)意向、后(hòu)备方案等三个角度看，我们认为美债在(zài)今年6月违约的(de)风(fēng)险仍然较小。债(zhài)务上限问题可能导致货币市场与债券市(shì)场(chǎng)加(jiā)大(dà)波动，但(dàn)总体而言预计(jì)其直接影响有(yǒu)限(xiàn)。

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