中国(guó)金融(róng)行业(yè)加速对外开放，外资券商们的2022年(nián)过得如何？

　　近(jìn)日，外(wài)资(zī)控股券商(shāng)2022年的“成绩单”陆续公布：9家外资(zī)控股券商中，仅有(yǒu)4家在2022年取得盈利，另外5家(jiā)均(jūn)出现亏(kuī)损。

　　其中，在2019年获(huò)批成立的摩根大通(tōng)证券2022年业绩突飞猛进(jìn)，当年(nián)净利润达到2.63亿元，领(lǐng)先各家(jiā)“洋券商”。相比之下(xià)，与摩(mó)根(gēn)大通证(zhèng)券同期获批的野(yě)村东(dōng)方国(guó)际(jì)证券2022年亏损达到2.25亿元，业绩(jì)分化加剧。

　　另(lìng)外(wài)，今(jīn)年3月瑞信、瑞银(yín)“官宣”合(hé)并，两家国际金融巨头均在(zài)国内拥有外资控股(gǔ)券(quàn)商牌(pái)照。其中，瑞信(xìn)证券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银(yín)证券则(zé)大赚2.24亿(yì)元。后(hòu)续(xù)两(liǎng)家(jiā)外资控股(gǔ)券商(shāng)面临的“一参(cān)一控”问题(tí)如何解决，仍是业(yè)内关注重点。

　　过(guò)去几(jǐ)年里，“财富(fù)管理转型”成为行业(yè)热词。而透(tòu)视各家外资券(quàn)商(shāng)在2022年的“打(dǎ)法(fǎ)”来看，依托于各自(zì)股东(dōng)资源(yuán)禀赋、深(shēn)入财(cái)富(fù)管理成为其在(zài)中国展(zhǎn)业的首要方(fāng)向。

　　来看详情(qíng)——

　　9家外资控股券商半数亏损

　　对于国内各家(jiā)证券公司来说，除了面临行业“二八分(fēn)化”的(de)激烈态(tài)势，来自“洋券商”们的市(shì)场竞争也同样带来压力。

　　日前，中(zhōng)证协(xié)公布各家(jiā)券(quàn)商2022年年报(bào)/财务(wù)数(shù)据，9家外资控股券(quàn)商纷纷晒(shài)出2022年成绩(jì)单。

　　在(zài)2022年的“券商小年”，受制于(yú)市(shì)场行情、成(chéng)立时(shí)间、牌照资质等问题，9家共有5家出现(xiàn)亏损，分(fēn)别为瑞信证(zhèng)券（-2.54亿(yì)元）、野(yě)村东方国际(jì)证券（-2.25亿元）、大和证(zhèng)券（-8266.01万(wàn)元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信(xìn)证券2022年实现营业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿(yì)元(yuán)，由盈转亏。野村东方国际证券则延续自成立以来的亏(kuī)损(sǔn)状态：2022年实(shí)现营业收(shōu)入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏(kuī)损(sǔn)2.25亿元(yuán)，较上(shàng)年同期的8491万元亏损幅(fú)度继续(xù)扩(kuò)大(dà)。

　　在(zài)2022年因获得(dé)外资股东(dōng)增持而成为外(wài)资控(kòng)股券商的汇丰前海证券(quàn)，业绩较上年出(chū)现(xiàn)明显(xiǎn)进(jìn)步，但仍(réng)然录(lù)得亏损：202黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅2年实现营业(yè)收(shōu)入5.04亿(yì)元，同(tóng)比增长54.78％；实现净(jìng)亏润5223.54万元，上年同期为(wèi)亏损1.59亿(yì)元。

　　另(lìng)外，大(dà)和证(zhèng)券和星展(zhǎn)证券均于2020年获得证监(jiān)会批(pī)文，分(fēn)别于2020年(nián)底、2021年初(chū)完成工(gōng)商(shāng)登记(jì)，正(zhèng)式展业时间不长。星展证券2022年实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入8633.25万元，同比(bǐ)增长76.71％；亏(kuī)损(sǔn)8274.58万元(yuán)，较上年同期有所收(shōu)窄。大和证(zhèng)券2022年实现营业(yè)收入(rù)4773.93万元，同(tóng)比下降(jiàng)16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元，亏幅进(jìn)一(yī)步扩大。

　　就亏损原因而言，2022年受(shòu)市场(chǎng)影响，证券行业营业收入普遍下(xià)降，外资控股券商也难以(yǐ)幸免(miǎn)。且新公司建设(shè)成本、业务(wù)费用、员工薪酬(chóu)等支出过高，在展(zhǎn)业初期容(r黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅óng)易导致亏损(sǔn)的产生(shēng)。

　　与国内大型券商相比，外资控股券商仍呈现“本(běn)小利(lì)薄”的情(qíng)况，自营业务影响有限(xiàn)，因(yīn)此影响2021年业绩(jì)的主要还是经纪、投(tóu)行等传统业务。

　　例(lì)如(rú)，瑞(ruì)信(xìn)证(zhèng)券在2022年年报中表示，其当年投行业(yè)务(wù)手续费及佣(yōng)金净(jìng)收入(rù)为6561.57万元，同比下(xià)滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比(bǐ)下降46.44％。而(ér)营(yíng)业(yè)支出则有增(zēng)无减，业(yè)务及管理费从上年的(de)4.27亿元(yuán)增长(zhǎng)到5.38亿元。“赚少花多”，导致业(yè)绩出现(xiàn)大额亏损。

　　摩根大(dà)通(tōng)证(zhèng)券大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也(yě)有“外来的和尚”念好了中国市场这本(běn)经。

　　具体来看，2022年共有4家(jiā)外(wài)资控(kòng)股券商实(shí)现盈(yíng)利，分别为摩(mó)根大通证(zhèng)券（2.63亿(yì)元）、瑞(ruì)银证券(quàn)（2.24亿元）、高(gāo)盛高华（8163.28万元）和(hé)摩(mó)根(gēn)士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩(mó)根大通证券和瑞银证(zhèng)券均实现了(le)营收、净(jìng)利润(rùn)的双增(zēng)长。

　　摩根大(dà)通证(zhèng)券(quàn)2022年实现营业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润(rùn)2.63亿元，同比增长264.94％，这一业(yè)绩水平在(zài)2022年的“券业小年”可算是(shì)相(xiāng)当(dāng)亮眼。

　　从员工规(guī)模(mó)来看，截至2022年底，摩根大通(tōng)证券共有员工(gōng)210人，数量在行业(yè)内排名(míng)下游，但其业绩已(yǐ)跻身行(xíng)业(yè)中游(yóu)水(shuǐ)平(píng)，而(ér)这只是摩根大(dà)通证(zhèng)券展业的(de)第(dì)三个完整会计年度。

　　公开(kāi)信(xìn)息显示(shì)，摩(mó)根大通证券于2019年3月获得证监会批复，成(chéng)立合资(zī)证(zhèng)券公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集(jí)团、珠海迈(mài)兰德等5家内(nèi)资股东持有另外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所持股权，成为摩根(gēn)大通证券唯一股东。

　　财务报表显示，摩(mó)根大通证券2022年经纪业务大爆发，实现手续费净收入5.56亿(yì)元，同比增(zēng)长超300％。

　　摩根(gēn)大(dà)通(tōng)证券表示，其证(zhèng)券经(jīng)纪业务团队成立已(yǐ)逾三年，2022年业务开展和运作取得(dé)进一步(bù)进展，新客户开发稳(wěn)步(bù)推进。摩(mó)根大通(tōng)证券充分利用(yòng)全球化的平台优势，整合集团资源，持续关(guān)注(zhù)并开(kāi)拓传统QFII投资者以及新取得QFII牌照的合格境外机(jī)构投资者，目标客群(qún)机构投(tóu)资者队伍逐年壮(zhuàng)大。

　　瑞银、瑞信(xìn)突(tū)发合并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根大通(tōng)证券(quàn)外，瑞银证(zhèng)券(quàn)在2022年也取得了较好的业绩表现：当期实现营业收(shōu)入11.79亿元，同(tóng)比增长11.81％；净(jìng)利润(rùn)2.24亿元(yuán)，同比增长52.89％。

　　瑞银证券(quàn)是进入中国时间(jiān)最早的一批合资券商之一，早(zǎo)在2007年就已(yǐ)在国内展业(yè)。2022年3月，瑞士银行受让两(liǎng)家(jiā)内资股东分(fēn)别(bié)持(chí)有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升(shēng)至67％。截至2022年年底，瑞(ruì)银证(zhèng)券(quàn)共有正式(shì)员(yuán)工(gōng)383人(rén)。

　　财务报(bào)表显示，瑞银(yín)证(zhèng)券2022年投行业务进(jìn)步明显，当期实现(xiàn)手续费净收(shōu)入1.95亿元，同比增长418％。瑞(ruì)银(yín)证券表示，其在2022年(nián)完成了(le)创业(yè)板(bǎn)注(zhù)册制(zhì)改革后的IPO保荐(jiàn)项目，积极筹备并参与了(le)沪深(shēn)交(jiāo)易所互联互通全球存托凭证业(yè)务等(děng)。

　　值得关注(zhù)的是，今年3月，百年大行瑞士信贷(dài)被竞争对(duì)手瑞银收购。瑞(ruì)信(xìn)集团和瑞银(yín)集(jí)团股份公司（UBS Group）于(yú)2023年(nián)3月19日正式宣布(bù)达成合并(bìng)协议(yì)，瑞士联邦财政部、瑞士国家(jiā)银行（SNB）和瑞士金融市场监督管理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银发布(bù)一季报时表示，对瑞信(xìn)的(de)收购交易预(yù)计在(zài)6月底前完成。不(bù)言而喻的是，集团层面的合并对两家外资控股(gǔ)券商在中国展业情(qíng)况，也将造成一定(dìng)影(yǐng)响。

　　基(jī)于此，审计所普(pǔ)华永道对瑞信证券出具了带强调事项(xiàng)段的(de)无(wú)保留意(yì)见审计(jì)报告：2023年3月(yuè)19日，瑞信(xìn)集(jí)团(tuán)与(yǔ)瑞银集团股份公司(sī)之间(jiān)达(dá)成协(xié)议和合并计划(huà)，截止报告日，上(shàng)述协议和(hé)合并(bìng)计划的完成日尚(shàng)不明确。瑞信(xìn)证券作为瑞(ruì)信集团股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)下属控股子公司，未来的(de)运营和财务业绩受到上述(shù)合(hé)并(bìng)可(kě)能产生的影响亦不明确，该(gāi)事项表明存在可能导致对公司(sī)持(chí)续经营能力产生重(zhòng)大疑(yí)虑的重大不确定性(xìng)。

　　瑞信证券前身(shēn)为成立于2008年的瑞信方(fāng)正证券(quàn)，系(xì)证监会修订《外商参股证(zhèng)券公司设立(lì)规(guī)则(zé)》后首家获批的(de)合资证券公司。2020年(nián)4月，证监会核准瑞信向瑞信(xìn)方正证(zhèng)券增资2.89亿元(yuán)获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞(ruì)信证券（中国(guó)）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟以11.4亿元的对(duì)价转让瑞信证券49％股权。在该(gāi)笔交易完成(chéng)后，瑞信(xìn)将(jiāng)全资持(chí)有瑞(ruì)信证券。但突如其来的瑞信(xìn)、瑞银合并，使(shǐ)得瑞银(yín)证券和瑞信证(zhèng)券(quàn)将受(shòu)同(tóng)一股东控制。

　　根据《证(zhèng)券公司股权管理规定》，证券公司股东以及股东的控股股东、实际控制(zhì)人(r黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅én)参(cān)股(gǔ)证(zhèng)券公司(sī)的数量不得超(chāo)过(guò)2家(jiā)，其中控制证券公(gōng)司的数(shù)量不(bù)得超过1家(jiā)。在面临“一参一控”的限制下，瑞银证(zhèng)券和(hé)瑞信(xìn)证券的牌照或将面临“一(yī)去(qù)一留”的局面。

　　深入(rù)财富(fù)管理破局

　　过去几(jǐ)年里，“财富管理(lǐ)转型”成为行(xíng)业热词。而透(tòu)视各家外(wài)资券(quàn)商在2022年的“打法”不难发现，依托于各自(zì)资源禀赋深入财富管理成为其在中国展业(yè)的首要方向。

　　例(lì)如，野村(cūn)东方国际证券(quàn)表示(shì)，2022年(nián)其财(cái)富管理业务在原有(yǒu)“大(dà)宗(zōng)交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产(chǎn)管理账户）”等业务持续推进(jìn)的(de)基础上，新增了(le)特色投资咨(zī)询(xún)服务（如ESG行业咨询）、上市公司大宗减持服务(wù)、集(jí)团间跨(kuà)境(jìng)业务联动等多种(zhǒng)业务模(mó)式，通过服务手段的增加(jiā)及优化，为客户提供多维(wéi)度、一站(zhàn)式(shì)的综(zōng)合性金融解决方案。

　　后(hòu)续，野村东方国际证券财富管理业务将定位于(yú)“中国高端财富人群(qún)”，从产品配置、人员建设、中后台支(zhī)持以(yǐ)及集团跨(kuà)境合作四个方面(miàn)入(rù)手，打造(zào)以产(chǎn)品(pǐn)为中(zhōng)心的业务核心竞争力，持续为中国投资者(zhě)提供具有野(yě)村集团特(tè)色的高质量财富管理服务。

　　在完(wán)成高(gāo)盛集团(tuán)全资持股备案后，高(gāo)盛高华在2021年底与(yǔ)北京高华签订《业(yè)务(wù)转(zhuǎn)让协议》，受(shòu)让北京高(gāo)华的所有业务。2022年5月，高盛高华获证监会核(hé)发新增证券经纪(jì)、证券投资咨询、证券自营及代销金融产品业(yè)务的业务许(xǔ)可。2023年2月，高盛(shèng)高(gāo)华与北京高华完成业务迁移(yí)工作。

　　高(gāo)盛高华表示，其将持续以资(zī)产配置为核心进行新产品和服务的研发(fā)工作，进一步赋能部门为在岸客户提供(gōng)财富管理(lǐ)综合(hé)解决方案，丰富客户产品种(zhǒng)类选择(zé)，开(kāi)展境内私人财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)平台未来(lái)战略规划，并进一(yī)步拓展(zhǎn)境内产(chǎn)品平台。

　　与此同时，高盛高华将(jiāng)持续推进私募股权基(jī)金(jīn)管理人（PEWFOE）的设(shè)立工作，持续代销第三方(fāng)金融产品(pǐn)并推进(jìn)跨境(jìng)投资新产品(pǐn)的研发(fā)，为客(kè)户提供直接对接境外资(zī)本市场的(de)机会。

　　另外，依托于外资(zī)股东打造(zào)私人财富(fù)管理业(yè)务(wù)，这在具备外资银行股东背景的(de)券商中(zhōng)较为(wèi)多见。例(lì)如，汇丰(fēng)前海证券表示，其于(yú)2022年4月正式成立私人(rén)财富(fù)管理(lǐ)部，负(fù)责(zé)公司高净(jìng)值(zhí)个人客(kè)户综合财富管理(lǐ)业务的运作。私人财富(fù)管理部以汇丰前海证(zhèng)券为平台，依托汇(huì)丰环球私人银行(xíng)，致力(lì)为高净值和超高净值客户及(jí)其(qí)家(jiā)族提供专业、多元及定制化的资产配置服务，为客户实现其(qí)投资目标(biāo)。

　　瑞(ruì)银(yín)证券则另辟蹊径，推(tuī)出家族信托资讯业(yè)务，与4家国内头(tóu)部信托公司达成战略合作。同(tóng)时，瑞银证券在2022年(nián)重启(qǐ)深圳(zhèn)分公司财(cái)富管(guǎn)理业务，依(yī)托国(guó)家对粤(yuè)港澳大湾区(qū)的新政(zhèng)举(jǔ)措，致力(lì)于发展财富管理大湾区(qū)业务。

　　瑞银证券表示，其财富管理部秉持着为客户(hù)进行全方位资(zī)产(chǎn)配置和满足客(kè)户全(quán)生命周期财(cái)富(fù)管理的理念，进一步(bù)完善投资解决方(fāng)案和财富规划(huà)方面的业务，一方面积极扩(kuò)充现(xiàn)有架上策略，精选上架多支产品为(wèi)客户在同一策略下提(tí)供(gōng)差异化选择及多元化(huà)的(de)投资方案(àn)。

　　外(wài)资券商队伍不断扩大

　　随(suí)着中(zhōng)国(guó)资本市场对外开放的力度不断加大，各外(wài)资金(jīn)融机构加速了在境内设(shè)立控股券(quàn)商(shāng)的进程(chéng)。

　　今年1月，渣(zhā)打证券获批准设立(lì)，公司注册地为北京市，注册资本(běn)为人(rén)民币(bì)10.5亿元，业务范(fàn)围包括证券经纪、证券自营(yíng)、证券承销、证券资产(chǎn)管理(lǐ)（限于从事资(zī)产证(zhèng)券化业(yè)务）。

　　值得关注的是，渣打(dǎ)证(zhèng)券是首家新设的外商独(dú)资证(zhèng)券公(gōng)司。就监管批复信息来看(kàn)，渣打证券由(yóu)渣打(dǎ)银行(xíng)（香港）有限公司全(quán)资设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打(dǎ)证券在(zài)内，目(mù)前国内的外(wài)资控股券商数量已达到(dào)10家。其(qí)中(zhōng)，摩(mó)根大通证券（中(zhōng)国）、高盛高华证券(quàn)、渣打证券均为外商独资券商。从数(shù)量上(shàng)来看，外资(zī)控(kòng)股券商已(yǐ)成为市场上不容忽视的“新势力”。

　　此外，目前还有(yǒu)数(shù)家(jiā)外资券商的设立申请静(jìng)待(dài)审批(pī)。截至5月(yuè)5日(rì)，花旗(qí)证券、法巴证券、日兴证券、青(qīng)岛意才证券等(děng)多家外资券商的(de)设立申请仍处于(yú)证(zhèng)监会审批阶(jiē)段(duàn)。其中，法巴证券和青岛意才(cái)证(zhèng)券已获第一(yī)次意见反馈。

　　今(jīn)年3月底，证监会主席(xí)易会(huì)满(mǎn)等先后在京会见(jiàn)美国桥(qiáo)水基金、法国东方汇理、日本大和证券、英国汇(huì)丰、加拿大宏利金融、新加坡淡马锡、德国安联保险、意大(dà)利联(lián)合(hé)圣保(bǎo)罗银行、美国(guó)景顺(shùn)和高盛(shèng)等国际金融机构负(fù)责人(rén)。

　　来访的国(guó)际(jì)金融机构负责(zé)人普(pǔ)遍表示，此次(cì)来(lái)华(huá)亲身感受到(dào)中(zhōng)国经济的强大韧性、潜力(lì)和活(huó)力，坚定看好中国经济和中国资本市场发展前景。近年来中国资本市场对外开放稳步推进，为国际金(jīn)融机构和全球投资者带(dài)来了实(shí)实在在的机遇。各金融机构(gòu)高(gāo)度重视中国(guó)市场，将继续与中国(guó)深化合作(zuò)，积极拓(tuò)展(zhǎn)在华业(yè)务和投(tóu)资，期待实现互利共赢。

　　面(miàn)对来自(zì)外资券商的市场竞争，国内券商也纷(fēn)纷感受到(dào)了挑(tiāo)战和机(jī)遇(yù)。例如(rú)，华西证券即在2022年年报中表示，外(wài)资机(jī)构(gòu)来(lái)华展业(yè)便利度(dù)不断提升，经营(yíng)范围和(hé)监管要求实现(xiàn)国民(mín)待遇(yù)，外(wài)资(zī)券(quàn)商、资产(chǎn)管理机构等加速布(bù)局，全力抢滩中国证券市场，对本土(tǔ)证券公(gōng)司(sī)既带来了国(guó)际金融机构全(quán)面参(cān)与中国资本(běn)市场(chǎng)竞争所形成(chéng)的冲击，也(yě)带(dài)来(lái)了通过与国(guó)际金融(róng)机构直接合作促(cù)进业(yè)务发展(zhǎn)、提升管(guǎn)理水平的(de)机(jī)遇(yù)。

　　西部证券也表示，当前(qián)证券(quàn)行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度稳中(zhōng)有升，头部券商竞争优势(shì)更趋明显，业务多元化发展趋势(shì)初步形成，金融(róng)科技对行业(yè)发展理念的变(biàn)革和重塑不断深(shēn)化，外(wài)资券商市场冲击将逐渐显(xiǎn)现，证(zhèng)券(quàn)行业竞争(zhēng)新格局(jú)正(zhèng)加速演变。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅