美(měi)东时间周三，美联储发布的(de)最新会(huì)议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联储官员(yuán)在本(běn)月的会(huì)议上一致同意(yì)加息(xī)25个基点，但(dàn)在是否有(yǒu)必(bì)要进一(yī)步加息(xī)的问题(tí)上(shàng)存在明显(xiǎn)分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备(bèi)暂(zàn)停(tíng)加(jiā)息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指出(chū)，如果(guǒ)经(jīng)济发展与他(tā)们目(mù)前的(de)预期一致，那么在这次(cì)会议之(zhī)后可(kě)能没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期(qī)美(měi)国经济(jì)增(zēng)长将放缓，这将(jiāng)消除进(jìn)一步收紧(jǐn)货币(bì)政(zhèng)策(cè)的必要性(xìng)。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未(wèi)来(lái)的会议上(shàng)可能(néng)有必要进一步收紧政策(cè)”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可(kě)能会继续(xù)缓慢(màn)得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致(zhì)认为，相对于美(měi)联储2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出(chū)，物价压力可能(néng)比预期更持久，因为消费者支出强于(yú)预期，劳动(dòng)力市场吃(chī)紧，特别是如果银行压力(lì)对经济活动(dòng)的影(yǐng)响(xiǎng)被证(zhèng)明(míng)是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷条件进一(yī)步(bù)收紧可能(néng)会减缓家庭支出(chū)，减(jiǎn)少企业投资和招(zhāo)聘，所有这(zhè)些都将支持(chí)正在(zài)进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低(dī)通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两周，一些(xiē)美(měi)联储官员表示，通胀和经济(jì)活动的放缓程度(dù)还不(bù)足以证明结束加(jiā)息是合理的。但(dàn)包括(kuò)美(měi)联储主席鲍威尔(ěr)在内的其(qí)他人暗示，他们(men)可能更(gèng)倾向(xiàng)于(yú)不加息，以评(píng)估(gū)过去加(jiā)息(xī)的影响和银(yín)行业的压力(lì)。

　　在5月初美联(lián)储宣布连(lián)续第(dì)十次加息后，本(běn)轮(lún)紧(jǐn)缩周期已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代(dài)以来最激进的(de)政策(cè)路径之一。

　　对于未(wèi)来的政策走(zǒu)向，由于(yú)全(quán)球经济前景的不确(què)定性和近期银行(xíng)业的(de)压力，官员们透(tòu)露未(wèi)来的(de)决策(cè)将(jiāng)转向更(gèng)加依赖数据的方式。但(dàn)麻(má)烦在于，变数(shù)太多了，无(wú)数变量将决定加(jiā)息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未(wèi)来收紧政策的程度表示不确(què)定(dìng)，在这次利(lì)率决议之后，美联储官员(yuán)最关注的还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保留加息的选(xuǎn)择是有(yǒu)必要的，接(jiē)下来该央(yāng)行大(dà)概率不会(huì)给出一(yī)个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者(zhě)强调，至关重要的(de)是(shì)不要传达降息的可(kě)能性，或者已经排除了进一步(bù)提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表示，该行在6月会(huì)议上决定继(jì)续调(diào)高利率或是(shì)维(wéi)持利率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要在(zài)今年晚些时候加息(xī)。直到(dào)有(yǒu)明确证据表明通(tōng)胀正在降温之(zhī)前，冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释美联储(chǔ)都(dōu)不应结束(shù)紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周(zhōu)期(qī)的(de)最后一次，美联储极(jí)有(yǒu)可(kě)能在年底前降息25个基点。这种预期是基(jī)于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能(néng)陷入(rù)衰退(tuì)，而通胀率(lǜ)将(jiāng)降至(zhì)接近美冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息(xī)问题(tí)上的分歧(qí)，以及官员们采取的(de)是依赖数据的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但(dàn)这(zhè)肯定会支持这样的(de)观点，即他们现在对(duì)进一步(bù)收紧政策(cè)要(yào)谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危(wēi)机，美联(lián)储官员们对此专(zhuān)门进(jìn)行了讨(tǎo)论。纪要指(zhǐ)出(chū)，已准备好使用他们的工具，以确保金融(róng)体系(xì)有足够(gòu)的流动(dòng)性来满足其需(xū)求。

　　在(zài)3月(yuè)份的会议上，美联储经济学家曾(céng)指出，银行业压力导致的(de)信贷收缩可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也将(jiāng)给(gěi)经济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外流在(zài)3月底和(hé)4月基本停止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性银行的股价在(zài)此期间进一步下跌，但(dàn)对(duì)绝大多数银行来说(shuō)，这(zhè)些下(xià)跌似乎主要反映了对盈(yíng)利能力下降的预期，而不是对(duì)偿(cháng)付(fù)能力的担忧。市(shì)场(chǎng)参(cān)与者仍对银(yín)行业压力再次加剧的可能性保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题(tí)是，围绕地区性(xìng)银行业危机带来的(de)信贷紧缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债务(wù)上限僵局，纪要指出(chū)，许(xǔ)多与会者提到(dào)，必(bì)须及时提(tí)高债务上限，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指(zhǐ)出了美(měi)国国(guó)债市(shì)场有序运作的(de)重要性，或(huò)强调了有关当(dāng)局(jú)继续解决与市场(chǎng)韧(rèn)性相关(guān)问题的重要性。一些与会者强调，美联储(chǔ)应随时准备使(shǐ)用(yòng)其流(liú)动(dòng)性(xìng)工具，以(yǐ)及微观审慎和(hé)宏观审慎监(jiān)管和(hé)监(jiān)督工(gōng)具，以(yǐ)减轻未来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会谈判(pàn)代表(biǎo)继续(xù)举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得任何(hé)进(jìn)展。美国财政部(bù)长耶伦重申她(tā)的(de)部门最早(zǎo)可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付(fù)联邦账(zhàng)单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府(fǔ)是否(fǒu)会在(zài)未来几周(zhōu)内(nèi)耗尽资(zī)金的(de)不确定性而言，美联储会议纪要(yào)只是次要的。很难想象，在这样(yàng)的背(bèi)景(jǐng)下美联(lián)储会倾向于采取(qǔ)鹰派(pài)立场(chǎng)，因此该行现在可(kě)能(néng)松了一口气，因为他们有空间从现(xiàn)在开(kāi)始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后(hòu)现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美国违约的(de)“X日”愈(yù)发临近，美股市场周三仍(réng)处于(yú)持续(xù)下跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的情况(kuàng)“有(yǒu)一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要求白(bái)宫(gōng)接受10年的开支限(xiàn)制，双方正(zhèng)在为这(zhè)件事进行(xíng)讨(tǎo)论。在被问及是否有(yǒu)可(kě)能在(zài)未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其(qí)实可以非常快，但民主党需要意(yì)识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美(měi)国(guó)财政(zhèng)部(bù)周三发(fā)布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金(jīn)为(wèi)765亿美(měi)元，较(jiào)之前一天上升82亿美元(yuán冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释)。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本将(jiāng)在(zài)国会(huì)扯皮的(de)过程中进入(rù)“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的(de)英(yīng)伟(wěi)达突然爆发(fā)，令市(shì)场重新看到炒作(zuò)题材的勃勃(bó)生机(jī)。

　　根据(jù)财报，英伟(wěi)达在本财(cái)年(nián)第一财季(jì)总共实(shí)现营收71.9亿美(měi)元(yuán)，市(shì)场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平台和大型(xíng)科(kē)技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度(dù)的(de)营收指引为110亿美元，远远超过(guò)预(yù)期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资(zī)本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板块(kuài)收涨(zhǎng)，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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