本周(zhōu)铁矿石期(qī)货价(jià)格(gé)大幅(fú)下挫，截至21日(rì)下午收盘(pán)，大商所铁(tiě)矿石期货主力合(hé)约跌近(jìn)5％，报(bào)730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡(pō)铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到(dào)，本周后(hòu)几个(gè)交易日，铁矿石期(qī)货一直处于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石(shí)价格(gé)指数呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美(měi)元(yuán)/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期(qī)下(xià)跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期货铁矿石研(yán)究员(yuán)梁(liáng)海宽认为，铁矿(kuàng)石本(běn)周(zhōu)加(jiā)速下行，直湖南电大几本，湖南长沙电大是几本接原因源于(yú)成材(cái)表(biǎo)需继续走(zǒu)弱，二(èr)季度以来(lái)成材(cái)消费持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧(yōu)进一步(bù)发酵(jiào)。成材价格下降使得钢厂利(lì)润被进一(yī)步压缩(suō)，本周铁水产量出现(xiàn)见(jiàn)顶回落(luò)，下游(yóu)需(xū)求(qiú)走弱开(kāi)始(shǐ)对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更为明显。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史同期最高(gāo)水平，铁矿石现(xiàn)货价格受(shòu)高铁(tiě)水产量的刚性(xìng)支撑相(xiāng)较坚挺(tǐng)，支(zhī)撑近月合约价(jià)格。而远月合约开始计价终端需(xū)求走(zǒu)弱和铁矿石受(shòu)自身供(gōng)需(xū)趋于宽松的悲观(guān)预期影响(xiǎng)，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月(yuè)中旬(xún)以来，由于需求复苏不畅，成本(běn)中枢(shū)下(xià)移，叠(dié)加(jiā)外围(wéi)风(fēng)险冲击，黑色系期(qī)货整体走弱，品种间形成负反(fǎn)馈局(jú)面。从终端需求看，尽管地产销售(shòu)明显好转，但(dàn)传(chuán)导至投资端尚(shàng)需时间，一季度房屋(wū)新开(kāi)工同(tóng)比仍下(xià)滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复(fù)苏乏力，旺季期间螺纹钢表需(xū)基本和(hé)去(qù)年同期持平(píng)，整体较为疲(pí)弱，钢厂减产(chǎn)降库(kù)意愿增强，对原料需求构(gòu)成压力。”国投安(ān)信期货高级分析师(shī)何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分析师(shī)马亮(liàng)认为，近期市场对于国内钢厂减产担忧的不断加重导致铁矿(kuàng)石(shí)出(chū)现连(lián)续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持(chí)高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不明显(xiǎn)。港口库存(cún)本周止(zhǐ)跌回(huí)升(shēng)，重回13000万(wàn)吨上方，钢(gāng)厂厂内库存(cún)明显低于历史平均水平，低库存(cún)有望(wàng)成为常态，对补库(kù)不应有过高期待。海外主流铁矿石(shí)二季度将逐步进(jìn)入发(fā)运旺季，力(lì)拓(tuò)一季度铁矿石发运创同(tóng)期纪录，淡水河谷一(yī)季度产量也同比(bǐ)增加(jiā)，到港压力将增加。“国产矿产量近期持(chí)续回升，铁矿石(shí)供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产(chǎn)空间有限，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿石供(gōng)需将逐步(bù)转向(xiàng)宽松，下半年(nián)这一趋势(shì)将更为清晰，远月(yuè)合约的估值有中长期的下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响，目前(qián)铁(tiě)矿石发运依然偏低，港口库(kù)存(cún)维(wéi)持(chí)下(xià)降态势，不过由于终端需求疲(pí)弱，政策调控力(lì)度增大，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研(yán)247家钢厂的数据显示，247家(jiā)钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个(gè)港口进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨(dūn)；日均(jūn)疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢(gāng)厂(chǎng)进口铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进(jìn)口(kǒu)矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨(dūn)，库存消费比(bǐ)30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁(tiě)水产量止增转降(jiàng)，拐(guǎi)点出现，铁(tiě)矿石(shí)需求(qiú)端支撑(chēng)减(jiǎn)弱；港口库存止(zhǐ)降(jiàng)转增，钢厂(chǎng)低(dī)库存按需(xū)补库为主。澳(ào)巴极端天气导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石(shí)研究员李海湖南电大几本，湖南长沙电大是几本蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体将转向宽松，价格(gé)中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前(qián)整体估值水平偏高，旺季后面临回(huí)调(diào)压(yā)力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研究中心王国清认为，近期(qī)市场振荡(dàng)调整，钢(gāng)厂采(cǎi)购仍相对谨慎(shèn)，多(duō)以按需(xū)补库为主(zhǔ)，整体交投氛围较(jiào)为冷清(qīng)。五一假期将至，下(xià)周补库需求或有(yǒu)增加。综合来看，预(yù)计下周进(jìn)口铁矿石(shí)价格(gé)指数(shù)将(jiāng)继续振荡运行。

湖南电大几本，湖南长沙电大是几本　　“随着钢(gāng)厂减产检修范围(wéi)扩大，高需(xū)求对铁矿(kuàng)石的(de)支撑(chēng)转(zhuǎn)弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂低库(kù)存(cún)补库(kù)对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对(duì)于黑色板(bǎn)块的(de)后市，何(hé)建辉认(rèn)为，目前终端需(xū)求尚未有太大(dà)起(qǐ)色，市(shì)场情绪仍偏悲观(guān)，黑色系整体依(yī)然(rán)承(chéng)压。持续调整后压力得到(dào)基本释放，下(xià)行节(jié)奏将会放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时间周期看，今年(nián)大基(jī)调是经济复苏(sū)，尽管节(jié)奏上较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾(dùn)并不(bù)是太突(tū)出，价(jià)格波动幅(fú)度(dù)较前两年将有明显下降。这也(yě)意味着，以内需(xū)为(wèi)主(zhǔ)的黑色系下方仍(réng)有支撑，当(dāng)前位置不宜(yí)过(guò)分悲观。预(yù)计市场整体以区(qū)间振荡为主(zhǔ)，节奏(zòu)上或先抑(yì)后(hòu)扬，后(hòu)期关键仍是需求(qiú)复(fù)苏(sū)力(lì)度(dù)。

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