金(jīn)融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的日本股市(shì)竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至(zhì)还在(zài)不断挑(tiāo)战新高(gāo)，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.8一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml2点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯(àn)淡收场(chǎng)，但(dàn)是似乎这(zhè)次有点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺(quē)的力(lì)量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净(jìng)买(mǎi)入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美(měi)元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的外国人净购买量。不(bù)过，日本企业(yè)部门(mén)仍然是(shì)日(rì)本股票(piào)的最大(dà)净买家，年(nián)初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在(zài)3年前就“闻到(dào)”金钱(qián)味道的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的(de)股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三(sān)井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比(bǐ)在美国(guó)以外任何其(qí)他(tā)国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲(qīn)自(zì)访问(wèn)日本。

　　对于为(wèi)何在这(zhè)个时点，不断增(zēng)持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资(zī)日(rì)本商社的决定其(qí)实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理解，我们(men)可能和(hé)这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来(lái)看，这(zhè)些(xiē)公司能(néng)够(gòu)支(zhī)付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些情况下(xià)也(yě)会回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆业务(wù)，同时(shí)我们还能通过融资解(jiě)决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开(kāi)始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因(yīn)是为了向(xiàng)这些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的(de)接班(bān)人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局(jú)的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集(jí)团主席苏世(shì)民拜(bài)访了(le)日本首相岸田(tián)文(wén)雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外(wài)界普(pǔ)遍(biàn)认为日(rì)本还蕴(yùn)藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争(zhēng)对(duì)手(shǒu)——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也(yě)在(zài)日本与投资对象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访日本东京(jīng)的还(hái)有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时(shí)候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设办事(shì)处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市(shì)场的运营牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于地缘政治格(gé)局变化(huà)

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦(kǔ)的(de)填坑之(zhī)中(zhōng)，如今似乎(hū)局面发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上(shàng)解(jiě)释(shì)了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在(zài)事后(hòu)马(mǎ)后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治的变(biàn)化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时(shí)日本在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔细(xì)观察(chá)日(rì)本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投(tóu)资(zī)开始进入(rù)加速期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展(一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升mlzhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的大背(bèi)景(jǐng)下反而(ér)成(chéng)为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏(mǐn)感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出(chū)手的时机。直(zhí)到新(xīn)冠危机爆发(fā)，日本股市(shì)出现急搓(cuō)，巴(bā)菲(fēi)特终于等到(dào)了被低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日(rì)本(běn)股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社也(yě)用业绩(jì)证(zhèng)明(míng)自己的(de)确被低估了(le)。据日经(jīng)中(zhōng)文网，日(rì)本综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日(rì)元，在短(duǎn)短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发(fā)生的变化(huà)，日本监管层的(de)助推也(yě)是一(yī)股不(bù)容忽(hū)视的(de)力量。日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的(de)改善和价值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促企业(yè)对投资者提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌(diē)破净值(zhí)的情况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金成本和(hé)股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提升股(gǔ)价(jià)后，日本(běn)股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波(bō)回购热潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向指标(biāo)”的高盛也出(chū)来(lái)高喊日本(běn)可能正接近(jìn)十年一(yī)遇的牛(niú)市。至(zhì)于日本股市未来将(jiāng)走向何(hé)方，一切将(jiāng)由时(shí)间给出答案吧。

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