昨天(tiān)深夜(yè)，恒大突然发布(bù)公告，许(xǔ)家(jiā)印(yìn)被(bèi)成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公(gōng)告称(chēng)，公司收(shōu)到广东省(shěng)广州市(shì)中(zhōng)级(jí)人民法院(yuàn)就(jiù)深圳国际仲(zhòng)裁(cái)院的仲(zhòng)裁裁决所发出的执(zhí)行(xíng)通知(zhī)书。本公司、本(běn)公司附(fù)属(shǔ)公司，即广州市凯(kǎi)隆置业(yè)有(yǒu)限公(gōng)司，以及本公司控股(gǔ)股东及(jí)执行(xíng)董事许家印是该执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚(jù)（深圳）投资控股中心于2016年(nián)12月及(jí)2020年11月期间与(yǔ)相关被申请(qǐng)人签订有关恒大地产集团有限公司的增资(zī)及相关协议(yì)，向恒大地产增资人民币(bì)50亿元以取(qǔ)得(dé)恒大地产(chǎn)约(yuē)1.6％股权(quán)。恒大(dà)地产终止对深圳(zhèn)经济特区房地产(chǎn)（集团）股份有限公司的重组(zǔ)计划(huà)，仲(zhòng)裁申请人要(yào)求本公司、恒(héng)大地(dì)产、广州凯(kǎi)隆(lóng)及许(xǔ)家印履行增资协议项下的回购承诺及(jí)支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通知(zhī)，被执行的事项为(wèi)：（1）广州凯隆(lóng)、许家(jiā)印支(zhī)付恒大地产2020年度(dù)分(fēn)红的差额补(bǔ)足款(kuǎn)约(yuē)人民币(bì)2.04亿元，并(bìng)承(chéng)担违约金(jīn)约(yuē)人民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以人民币50亿元回购仲裁申请(qǐng)人持有的恒大地产(chǎn)股(gǔ)权；（3）本公司支付仲裁申请人(rén)持有恒大地产自2021年2月1日起计(jì)至完成回(huí)购(gòu)的补偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆、许(xǔ)家印(yìn)支付约人民币3553万元的律师费(fèi)、仲裁费及执(zhí)行费。

　　据每日经(jīng)济(jì)新闻报(bào)道，多(duō)名市场和法(fǎ)律人士称(chēng)，通过仲裁和(hé)执行寻求(qiú)解决(jué)是(shì)市场化、法治化解决恒大(dà)集(jí)团债务问题的必(bì)由之路。此次仲裁和执行通知意味着恒大集团与(yǔ)曾经(jīng)的战(zhàn)略(lüè)投资者之间就回(huí)购义务的纠纷露出了冰山一(yī)角(jiǎo)。接下(xià)来，如(rú)果不能妥(tuǒ)善(shàn)解(jiě)决被执行问题，许家印个人很可能从而“登上”失(shī)信被执行人名单，被限制高(gāo)消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支持进一(yī)步加息(xī)，美(měi)国长(zhǎng)期通(tōng)胀预期意外(wài)创12年新(xīn)高

　　昨(zuó)夜，又有一位美联储官员(yuán)放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维(wéi)持在高位，可能需要进一步加(jiā)息。她还(hái)表示，本月迄今的关键(jiàn)数(shù)据并未让她相信物价压力正在消(xiāo)退。鲍曼称(chēng)：“如果(guǒ)通胀保(bǎo)持在(zài)高位(wèi)，且就业市场(chǎng)依(yī)然吃紧，进一步收紧货币政策以获得(dé)足够的限制性货(huò)币政策立场，从而逐(zhú)步(bù)降低通胀可(kě)能(néng)是(shì)适当(dāng)的(de)。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要集中在近期美国银行倒闭的(de)影(yǐng)响上。她表(biǎo)示(shì)：“我(wǒ)预计(jì)我(wǒ)们的政策利率(lǜ)需要(yào)在一(yī)段时(shí)间内保持(chí)足够的限制性，以降低通胀，并创造条件，支持持续强劲的(de)劳(láo)动力市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜公布的(de)美国消费者的长期(qī)通胀预期(qī)在(zài)初(chū)意外加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者信(xìn)心也出现恶化，创下六个月新低，反映出(chū)人们(men)对美(měi)国(guó)经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国(guó)5月(yuè)密歇根大学消(xiāo)费(fèi)者信心指(zhǐ)数初(chū)值57.7，创去年11月以来(lái)最低(dī)，大(dà)幅不(bù)及预期(qī)的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面(miàn)，现况指数(shù)初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下(xià)10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的通(tōng)胀(zhàng)预期方(fāng)面(miàn)，1年通胀预期(qī)初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀预(yù)期较4月略(lüè)有(yǒu)回落，但远(yuǎn)高(gāo)于3月(yuè)时3.6％的水平。5年通(tōng)胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长(zhǎng)期(qī)通胀预期，因为该(gāi)预期可能会自我实(shí)现，并导致(zhì)通(tōng)胀居(jū)高(gāo)不下。去年(nián)6月，密歇根消费者(zhě)信心(xīn)的5年(nián)通胀预期初值(zhí)飙涨，一度(dù)达到(dào)3.3％，令(lìng)市场认为是(shì)长期通胀(zhàng)预期松动的表现，在美联储当时决定激进加息(xī)75个基点中起到了(le)重要作(zuò)用。美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔在当月(yuè)的新闻发布会(huì)上表(biǎo)示，通胀预期(qī)的回升“相当引人注目”，并强调了美联(lián)储保持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗(zōng)商品整体承压(yā)，贵金属价格回(huí)落

　　本周三开始，国际黄金(jīn)、白(bái)银(yín)期货价格持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽约期银连跌(diē)三日，本周(zhōu)累(lèi)跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以来最(zuì)大单周(zhōu)跌幅。周五(wǔ)，国内黄(huáng)金、白(bái)银期货价(jià)格跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄金期货主力2308合(hé)约(yuē)下跌(diē)0.84％，白银期(q本初是谁ī)货主(zhǔ)力2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信期货投资咨询部高级分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公(gōng)布的美国4月CPI及PPI同比增(z本初是谁ēng)速低于预(yù)期(qī)及前值，叠加(jiā)美国(guó)当周首次申请(qǐng)失业金人(rén)数(shù)超预期抬升，表现(xiàn)不(bù)佳的(de)数据使得投资者(zhě)对美国经济(jì)衰(shuāi)退的忧虑增加(jiā)。虽然这使得市场避险情绪(xù)升温(wēn)，但一方面悲观的全球经(jīng)济预期对(duì)大宗商品整(zhěng)体形(xíng)成压力，另一方面(miàn)，鉴(jiàn)于贵金属价格已行至年内高位，其中金(jīn)价更是(shì)在历史高位运行，这使得贵金属避险(xiǎn)配(pèi)置性(xìng)价(jià)比降低，已(yǐ)不及同为避险(xiǎn)资产的美元，避(bì)险资金对(duì)美元配(pèi)置增(zēng)加，贵金属关注度下降。此外，贵金(jīn)属的前期利好因素已被盘面充分消化(huà)，上行(xíng)驱动(dòng)不(bù)足，使(shǐ)得获利了结压力(lì)也明显增(zēng)加。“多重利空(kōng)因素(sù)交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期公布的美国4月CPI进一(yī)步回(huí)落(luò)，但核(hé)心CPI依(yī)然顽固，美联储官员接连发表鹰派言论，表示(shì)货币(bì)政策发挥作用和实(shí)现通胀目标需要时间(jiān)，年内没有降(jiàng)息的理由，扭转了市场对(duì)美联(lián)储可(kě)能很(hěn)快开(kāi)始降息的预期，从(cóng)而推动美元指(zhǐ)数反弹，贵金属黄(huáng)金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵(guì)金属分析师(shī)程伟表示。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，丁沛舟表示，中长期看(kàn)，贵金属价格仍将维持偏(piān)强格局(jú)。当前国际货币体系(xì)表现出去美元化的运(yùn)行趋势，美(měi)元在各国国际储备中的(de)权(quán)重(zhòng)下降，央行为了平衡储备资产配置，黄金是重要的选项(xiàng)，这对黄金(jīn)的实物需求有非常积极(jí)的推动作用(yòng)。此(cǐ)外，当前全(quán)球宏观经济前景不乐观(guān)，避(bì)险配(pèi)置将增加，这也对(duì)贵金属价(jià)格形成(chéng)一(yī)定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美(měi)联储与市场就年内美(měi)元货币政(zhèng)策(cè)预期有较大分歧，但持(chí)续相对高利率(lǜ)的环(huán)境下，美国的经济及(jí)金(jīn)融领域的压力必然(rán)逐(zhú)步增加，这从今年美(měi)国银行业风险事件(jiàn)上可见一斑。因此，随着(zhe)时间推(tuī)移，美联储与(yǔ)市场预期终将收敛，收(shōu)敛情(qíng)况会(huì)对(duì)贵金属价格产生一定影(yǐng)响，需持续关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受美(měi)联储货币(bì)政策(cè)和避险情(qíng)绪的影响，当前由于美国核心通胀依然较(jiào)高(gāo)，美联储(chǔ)年内(nèi)降息(xī)的预期下(xià)降，美元(yuán)指数连续下跌后存在(zài)反弹的(de)要(yào)求，短期将对贵金属带来压力。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期(qī)货(huò)贵(guì)金属(shǔ)分析(xī)师张晨表示，对比2011年美国主权债务危(wēi)机时期的各环节(jié)重(zhòng)要时间节点，在当前距离可能最早将于6月(yuè)初到来的“大(dà)限日”仅半月有余(yú)的有限时(shí)间里，两党谈(tán)判仍处于僵持阶段，一旦(dàn)谈判至5月最(zuì)后(hòu)一周前仍未能取得进展，进而重演2011年无法在截止(zhǐ)日前形成正(zhèng)式法案(àn)进而导致(zhì)评级下调(diào)情形出现，将会对(duì)市场(chǎng)形(xíng)成较大冲击。而在(zài)此(cǐ)之前，避险情(qíng)绪升温可能令美债、美元和黄金(jīn)表(biǎo)现强(qiáng)于(yú)其他资(zī)产(chǎn)。

　　白银(yín)重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银跌(diē)幅更大。丁沛舟表示(shì)，白银较黄(huáng)金工(gōng)业属性(xìng)更(gèng)强，因(yīn)此(cǐ)其对经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期更(gèng)为敏感，价格弹(dàn)性高(gāo)于黄金。

　　华(huá)泰(tài)期货(huò)贵金属研究员(yuán)师橙表示，此前国内(nèi)经(jīng)济数据并不十分(fēn)乐观，近(jìn)日公(gōng)布的与通(tōng)胀相关的数据(jù)同(tóng)样不(bù)理想，这激发了市场再度对经济(jì)展望(wàng)担忧的交易动(dòng)机，而在此过程中，白(bái)银以及铜等此前(qián)相对高(gāo)位的(de)品种受到(dào)“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相较于黄金更(gèng)强(qiáng)，且价格弹性也(yě)更(gèng)大，因此，在工(gōng)业品(pǐn)表现疲弱的(de)情况下，白银价格受到(dào)的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场对于宏观(guān)经(jīng)济展望相对悲观，引发工业品回(huí)落，白银(yín)在(zài)此过程中也并未能(néng)幸免(miǎn)，但是就(jiù)大方向而言，白银仍将逐步趋同于(yú)黄金(jīn)走势。而美联储(chǔ)目前在5月完成25个基点加(jiā)息后(hòu)，大概率将会逐渐(jiàn)暂停加息动作，货币政(zhèng)策趋宽乃至降(jiàng)息的(de)预期会逐步(bù)增强，叠加目前市(shì)场(chǎng)对(duì)于未来经济展望(wàng)存在较大担忧，在这样的(de)背景下，黄金(jīn)仍值得配置。而白银价格(gé)虽然可能会(huì)由于工业品相对疲弱而(ér)呈现(xiàn)弱于黄金的格局(jú)，但整(zhěng)体(tǐ)而言，呈现出(chū)持(chí)续大幅走弱(ruò)的概率并不大。后市需要关注美联储货币政策(cè)拐点何时出现、海(hǎi)外银行业风险事件(jiàn)是否会持(chí)续发酵。同时，国内工业品在价格大幅(fú)走低后(hòu)，是否会(huì)激(jī)发下(xià)游(yóu)补(bǔ)库(kù)意愿，倘若(ruò)下游买兴因价跌而被提振，那么(me)对于白(bái)银而言也是相对有(yǒu)利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显(xiǎn)性库存处于低位，基(jī)本面偏(piān)紧格局使得白银在上涨阶(jiē)段(duàn)动能将(jiāng)强于(yú)黄(huáng)金(jīn)。”丁(dīng)沛(pèi)舟表示。

　　“对于(yú)白银来(lái)说，除了美元(yuán)指数以外，还需关注(zhù)国内经(jīng)济(jì)数据的好坏，包括下周即将公(gōng)布(bù)的4月固定(dìng)资产投资、工业增(zēng)加值和消费品零售。”程伟(wěi)说。（本文有删(shān)减(jiǎn)）

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