财(cái)联社4月28日讯（记(jì)者 吴雨其）随着公募基(jī)金2023年一季报披露完成，多位(wèi)知(zhī)名基金经理大幅调(diào)仓(cāng)换股的动向和投资方向(xiàng)也浮出水面(miàn)。

　　其中(zhōng)，张坤大幅加仓中国海洋(yáng)石油(yóu)，刘彦春则(zé)加仓海(hǎi)康威视、美的集团、腾(téng)讯控股，谢治宇(yǔ)布(bù)局(jú)AI板块，加(jiā)仓(cāng)海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份(fèn)、中际旭(xù)创、澜起(qǐ)科技(jì)、中国移(yí)动、腾讯控股、赛腾股(gǔ)份、星(xīng)环(huán)科技-U，常处(chù)于风口(kǒu)浪尖的葛兰(lán)，也开始布局人工智能，加仓(cāng)同花顺、金山办公(gōng)、寒武纪-U等概念(niàn)股。

　　在人工智能大行其道的首季(jì)，包(bāo)括谢治宇、周蔚文(wén)、葛兰等顶流开始追逐AI，另(lìng)一(yī)面，一些专(zhuān)注长期成长(zhǎng)价值的(de)基金经理仍坚守新能(néng)源(yuán)，如曾经的公募(mù)冠(guān)军刘格菘。

　　有人追逐成(chéng)了风

　　2023年一季度(dù)，是人工(gōng)智能(néng)的盛典(diǎn)。面对火出天际的(de)AI赛道，究竟是应(yīng)该与(yǔ)其共舞，还是(shì)不为(wèi)所动继续坚守“初(chū)心”？

　　观察一季报的调仓(cāng)换股(gǔ)，可见(jiàn)越来(lái)越多的基(jī)金经理选择了前者(zhě)。“不买AI就是等死，追买AI可(kě)能(néng)是(shì)找死，横竖都是死，不如搏一把再死，也许富(fù)贵(guì)险中求呢”，是(shì)行(xíng)业心态的(de)生动(dòng)写照。

　　光大证券统计数据(jù)也证明(míng)了这一点，公募基(jī)金(jīn)一季度大幅加仓TMT板块中的计算(suàn)机和通信行业。截至2023年3月31日，主动偏股基金(jīn)重仓(cāng)股在(zài)TMT板块配置市值(zhí)4707亿(yì)元，一季度大幅(fú)提升(shēng)1163亿元。

　　包括一直(zhí)深(shēn)耕(gēng)医疗的(de)葛兰在内，众多知名基金经理布局AI。具体来看，中(zhōng)欧(ōu)阿(ā)尔法混合一季度大手笔(bǐ)新进中芯国际、上海电影，其中前者(zhě)加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管的另一只中欧(ōu)研究精(jīng)选(xuǎn)混合(hé)一季(jì)度(dù)新进金山办(bàn)公(gōng)14.37万股。此(cǐ)外，中欧明(míng)睿(ruì)新(xīn)起点混合一季(jì)度(dù)新进中(zhōng)芯(xīn)国际、同(tóng)花(huā)顺(shùn)，将寒武纪的仓位从0.46万(wàn)股加到28.53万股，金山办公(gōng)的仓位(wèi)从0.09万股加到(dào)15万股。

　　从上(shàng)述调仓换股中也能看出葛兰的(de)人(rén)工智能投资方向(xiàng)——从AI上游(yóu)的芯片、到算力以及终端的应(yīng)用、办(bàn)公等(děng)。

　　窥一斑而知全(quán)豹，葛兰(lán)的操(cāo)作只是(shì)公募基金(jīn)经理加仓AI的(de)一个缩影。从(cóng)各位知名(míng)基金经(jīng)理调仓动向可以看(kàn)出，大(dà)家都纷纷“搬家”到了(le)TMT。

　　同样为(wèi)中欧“顶梁柱”的周蔚文也(yě)在一季报中(zhōng)也提到，随着ChatGPT的横空出世(shì)，海外大模型以(yǐ)及相关人工智能的(de)产业(yè)趋势受到市(shì)场(chǎng)关(guān)注，并很快(kuài)扩散到国(guó)内产业界，市场聚焦(jiāo)于上游算力(lì)、传(chuán)输和(hé)下(xià)游(yóu)运用，在经济复苏相对温和的情景下，计算机、通讯、传媒、电(diàn)子(zi)行(xíng)业受到各方资金的追捧，涨(zhǎng)幅遥遥领(lǐng)先。

　　从(cóng)十(shí)大重仓(cāng)股来(lái)看，万(wàn)达(dá)电影(yǐng)新入(rù)他所(suǒ)管理的中欧(ōu)新趋势(shì)十大(dà)重仓股(gǔ)，中欧洞见(jiàn)一(yī)年持有(yǒu)则(zé)加仓了立(lì)讯精密、腾讯(xùn)控股等(děng)个股；中欧(ōu)明睿新常态(tài)则加仓深信服(fú)等。

　　再如谢治宇(yǔ)，海康威视、澜起科(kē)技(jì)、中际(jì)旭创、晶晨股份等AI热(rè)股均(jūn)为新晋兴全合润重(zhòng)仓(cāng)股。

　　他也表示，随(suí)着ChatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光(guāng)模块等子(zi)板块带动的(de)人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　值得注(zhù)意的是，此前招商(shāng)证券研报(bào)称，从历(lì)史上来看，30％是主动偏股公募基金大类行业配(pèi)置(zhì)比例一个很重要的临界(jiè)值，往往(wǎng)预(yù)示(shì)着某个板块进入过热阶段。截至2023年一季度末，主(zhǔ)动偏(piān)股公募基金(jīn)对TMT配比明显提(tí)升至(zhì)20.26％，但与临(lín)界值尚存安全距离。从这点看，基金经理对于(yú)TMT来说(shuō)仍称不上“抱团(tuán)”，仍有基金经(jīng)理并(bìng)未上车(chē)。

　　有(yǒu)人守候成了(le)景

　　在“追风”的另(lìng)一面，仍(réng)有一部分仍坚守(shǒu)新(xīn)能源(yuán)，也有一部分(fēn)试图低(dī)位捡拾(shí)新能源筹码。

　　如曾经的公募状元刘(liú)格菘。据了解，广发基金成长团队对(duì)新能(néng)源的钟爱业内(nèi)闻(wén)名，最(zuì)新披露的一季报(bào)中也证实了他们的“坚(jiān)守初心”。

　　当年(nián)的冠军基金广发双擎升级(jí)，从其十大重仓(cāng)股来看，前五大重仓(cāng)股(gǔ)的(de)占比均超过了8.5％，分别(bié)是晶澳科技、阳光(guāng)电(diàn)源、亿纬锂(lǐ)能、隆基(jī)绿能，圣邦股(gǔ)份，均(jūn)属于新能源(yuán)概念(niàn)股。除此之外，他还仍(réng)加仓了天合光能、荣盛石(shí)化等(děng)个(gè)股，且新(xīn)晋晶科能源为十大重仓股。

　　刘格菘在一季(jì)报表达了(le)仍对新能源保持信心，“我们(men)对本产品重点持仓的光(guāng)伏、储能、新(xīn)能源车方向(xiàng)保持(chí)相(xiāng)对乐观，投资中相信(xìn)基本面优秀和拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗增量(liàng)价值积累的公司。经过调整，行业估值水平(píng)已在(zài)历史低位(wèi)，产业链的(de)变化(huà)在市(shì)场定价中未(wèi)被充分认知和体现。”

　　再如(rú)傅鹏博，其管理的睿远成长价值混合前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)分别为中国移动、宁德时代、三安(ān)光电、通威股(g拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗ǔ)份、万华化(huà)学、广(guǎng)汇(huì)能源、东方雨虹、立讯精密(mì)、三诺(nuò)生物、新宙邦。对(duì)比(bǐ)去年年底该基金增(zēng)持了(le)宁(níng)德时(shí)代(dài)、通威股份、万(wàn)华化学、广汇能(néng)源、东(dōng)方雨(yǔ)虹。值得(dé)关注的是，加仓幅度最多(duō)的是光(guāng)伏龙头通威(wēi)股份，为60％。

　　李晓(xiǎo)星(xīng)所管的(de)银(yín)华心怡混(hùn)合也加(jiā)仓了新能源，如晶科能源、锦浪科技、东方电缆等。他(tā)表示，“我们曾经提到了新能源板块(kuài)的一些风(fēng)险点，这些风险(xiǎn)点在经过大半年的消化后，在这个估值(zhí)分位以(yǐ)及股(gǔ)价位置下，我们(men)认为新能源板块的(de)风险因(yīn)素已(yǐ)经充分释放，目前这个时间段，新能源非常具有(yǒu)吸引力(lì)。在一季度我们(men)对于电(diàn)动车、光伏、储能、海(hǎi)风的一些标的，都增加了一(yī)些仓(cāng)位。”

　　对(duì)于人工智能，他(tā)认为，“太阳(yáng)底下没有(yǒu)新鲜事(shì)，过度(dù)的(de)热(rè)情在(zài)某(mǒu)个(gè)阶段总会消退。”

　　实际上，许多(duō)基金经(jīng)理在AI的“大风”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基(jī)金经理章恒在接受财联社记者采访时(shí)提到(dào)，他曾重(zhòng)点关注(zhù)过TMT板块，但并不喜欢去追逐风口，他选择会在全市(shì)场做(zuò)行业轮动，在操作上绝对不是去捕(bǔ)捉(zhuō)每个时期的“最靓的(de)仔”。“对(duì)于自己看好的行业，你重仓押进去，不(bù)确定性(xìng)来的(de)时候，无论是基金(jīn)经(jīng)理个人还是投资者，其实都是(shì)无(wú)法承受(shòu)的。所(suǒ)以(yǐ)，任(rèn)何一个行业，即使(shǐ)你(nǐ)再看(kàn)好，也(yě)要控(kòng)制持(chí)有比例，分散(sàn)风险。”他(tā)表示。

　　交银施罗德基金的王崇一季报表(biǎo)示暂时无法预测其兑现节奏和时间(jiān)，短期内也很难在A股找(zhǎo)到明显的受益(yì)标(biāo)的，就(jiù)没有参与(yǔ)。不过(guò)他(tā)也(yě)认为这(zhè)些股票的估值体系还在合理接(jiē)受范(fàn)围内。

　　极致(zhì)行(xíng)情下(xià)，AI还能“爱”吗？

　　上述(shù)分析可(kě)知，今年一季度仍有不少(shǎo)基(jī)金经理(lǐ)重仓“押注”AI。在这种极致(zhì)行(xíng)情下，AI板块的未来(lái)走势将如何(hé)？

　　一部分市场人士仍看好AI。

　　国海策略(lüè)目前仍维持TMT为全(quán)年市场主线(xiàn)的判(pàn)断，相关领域(yù)如AI芯片、服务(wù)器(qì)以及(jí)光模(mó)块(kuài)等细分赛道将陆(lù)续(xù)迎来基(jī)本面(miàn)的确(què)认，中微观层面上(shàng)尚有空(kōng)间，估值修复尚未结束，个(gè)股上是找机会(huì)的格(gé)局。

　　中金(jīn)公司研报指出，年(nián)初(chū)至今市场对AI关(guān)注度持续高企，上一轮(lún)行情催(cuī)化(huà)主要集中于(yú)大模(mó)型的突破进展；而(ér)4月以来，我们观(guān)察到各(gè)个领域的应(yīng)用厂商正加速AI融合应(yīng)用产品的研发和发布，其中办公场景进(jìn)展相对较快(kuài)，我们预(yù)计5月(yuè)之后(hòu)将(jiāng)进入AI应用的加(jiā)速繁荣阶段。我们持续看多AI，并(bìng)在应用(yòng)、算力、模型三层中建(jiàn)议投资者(zhě)优先(xiān)关注应用(yòng)层(céng)投资机(jī)遇。

　　百亿私募(mù)大佬董承非(fēi)也看(kàn)好相关板块，他(tā)认为，2011年之前是周期的时代(dài)，2011年(nián)之后是消(xiāo)费的时代(dài)，但未来(lái)10年，最(zuì)牛的(de)资产是科(kē)技。他坦言，自己目前重仓半导体(tǐ)板块。

　　不(bù)过另一部(bù)分市场人士(shì)也指出，AI后(hòu)续或有(yǒu)波动或(huò)调整。

　　中信建投证券策(cè)略首席分析师陈果，在A股二(èr)季度投(tóu)资策(cè)略会(huì)上(shàng)提(tí)到“今年大概(gài)率(lǜ)还是一(yī)个偏成长风格占优(yōu)，尤其是很多科(kē)技股在过(guò)去几年其(qí)实没(méi)有(yǒu)太多的(de)表(biǎo)现。以前我们讲茅指数、宁(níng)组(zǔ)合，其实TMT板块有很长时间没有太多表现。今年(nián)要(yào)推动数字(zì)经济，今年半导体周(zhōu)期要(yào)见底，本身今年(nián)科技(jì)股的(de)机会是可以期待的(de)”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没(méi)有(yǒu)走完，但(dàn)二季度(dù)可(kě)能会有(yǒu)一些波动。AI现(xiàn)在还是主(zhǔ)题投(tóu)资阶段不太适(shì)合(hé)大多数的投资者，不适合在这(zhè)个(gè)位置上去追。”

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗