近期市场风向(xiàng)变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷(fēn)行动。记者梳(shū)理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗(qí)下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么信(xìn)号？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大(dà)基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股为中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月(yuè)，基(jī)金加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)“施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱乐(lè)、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰(jiàn)基金同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中(zhōng)，施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际(jì)精选基金(jīn)大中(zhōng)华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基金材料中并未解(jiě)释为何基金(jīn)在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对(duì)中国新(xīn)能源车产业(yè)链(liàn)的看重(zhòng)是(shì)一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日(rì)志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一(yī)是电动车供(gōng)应链；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动(dòng)的一(yī)个方面。中国(guó)在这(zhè)方面为投资者(zhě)提(tí)供了重要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的(de)供应方面(miàn)是全球的领导者(zhě)，同时中国对成品车(chē)辆的需求方面也(yě)占(zhàn)据重要(yào)地位。可(kě)能(néng)很(hěn)多人(rén)不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是(shì)全球电动车(chē)基础设施最完善的(de)国家之一(yī)。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国(guó)平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应(yīng)链中，有许多公司正在在各(gè)自(zì)的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机温(wēn)控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有超(chāo)过90％的(de)市场份额。客(kè)户包括特斯拉等全球电动汽车(chē)专家以(yǐ)及福(fú)特、宝马等原(yuán)始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继(jì)续占据市场份额——在法规的支持下(xià)，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)联(lián)投资旗舰基金安联(lián)神州A股基(jī)金(jīn)也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团(tuán)、迈(mài)瑞医(yī)疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平安(浴资都包括什么 浴资是门票吗ān)。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大(dà)的(de)就(jiù)是宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的(de)数(shù)据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业(yè)集(jí)中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企业实现(xiàn)装车(chē)配套(tào)，较(jiào)去年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行(xíng)业的(de)龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一(yī)季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天(tiān)北(běi)向资金净流入(rù)宁德(dé)时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向净流入(rù)榜(bǎng)首。北向资金净流入较多(duō)的(de)其它个股还包括(kuò)宁(níng)德时代、工(gōng)业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行浴资都包括什么 浴资是门票吗、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向资金净(jìng)流出较(jiào)多的(de)个(gè)股(gǔ)包括格力(lì)电器、中国建筑、东方财(cái)富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光(guāng)电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡慕的(de)。它背后有两大(dà)增长机遇(yù浴资都包括什么 浴资是门票吗)一是电动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面它的市场(chǎng)份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池(chí)因(yīn)为(wèi)安(ān)全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府的(de)脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时(shí)也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同所有的投资者，他(tā)们的判断(duàn)也(yě)可能是错(cuò)的。例(lì)如，若未来新(xīn)的电池技术出现(xiàn)，宁德时代(dài)的(de)竞(jìng)争优(yōu)势不复。随(suí)着电池成本下(xià)降，宁德时代若不能保持(chí)利(lì)润(rùn)率(lǜ)。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这些因(yīn)素都(dōu)会影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外(wài)资(zī)都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基金(jīn)“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持有的前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检(jiǎn)测、招商(shāng)银(yín)行、美的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩(mó)根基金-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季(jì)度(dù)末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基(jī)金(jīn)加(jiā)仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股(gǔ)票基(jī)金-中国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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