钠电池产能(néng)规划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿(yì)投资(zī)，传(chuán)艺科技是(shì)真跨界还是奢望，飙(biāo)涨(zhǎng)后又腰斩的(de)股价似乎(hū)已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生(shēng)产商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身上(shàng)的最大(dà)议题(tí)莫(mò)过于(yú)跨界钠电池(chí)。

　　这(zhè)个(gè)热门又(yòu)令人遐想的题(tí)材搭配公司释放钠(nà)电池项目进展的“积极主(zhǔ)动(dòng)”，在2022年刺激着传艺科技(jì)股价迅(xùn)速飙涨4倍，甚至期间还(hái)祭出“七(qī)连板”和“五连(lián)板”妖股(gǔ)走(zǒu)势。然去年(nián)末以(yǐ)来，抛“利好消息(xī)”催(cuī)涨股价的套路完全失灵，股价又在4个多(duō)月时间极速腰斩。即(jí)便是(shì)3月(yuè)末扔(rēng)出30亿元定增(zēng)预案(àn)投建年产(chǎn)5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科技(jì)也只收获了短暂的(de)上涨，而后再未掀(xiān)起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式的(de)涨跌折射的是市场对传艺科技高调跨界钠电赛(sài)道故事的怀疑(yí)：从(cóng)宣布跨(kuà)界到现在，时间不(bù)过(guò)10多月(yuè)，规划(huà)产能已经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的(de)传(chuán)艺科技如何撬动(dòng)54亿(yì)元乃至(zhì)94亿(yì)元的投资(zī)成(chéng)本？巨头环伺(cì)、落地(dì)产(chǎn)能骤增、锂价(jià)持续下行，在愈加拥(yōng)挤的赛(sài)道(dào)上，夸下海口的产能又该如何消化？过往投资计(jì)划频(pín)频“跳票”、实际效益(yì)与预期天差地别等“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山(shān)车(chē)”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠(nà)离子电池便(biàn)与(yǔ)锂离(lí)子电池同时期萌(méng)芽，但(dàn)由于(yú)钠电负极嵌钠能(néng)力较弱、钠电池能量密度(dù)较低，导致其(qí)研发进度大大落(luò)后于了锂电池。直到2020年后，随着(zhe)钠(nà)电(diàn)关键技术(shù)完(wán)成突破以及锂价不断飙升，钠电才(cái)作为锂(lǐ)电“备胎”之(zhī)一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代钠离子电池(chí)，掀起(qǐ)钠电风潮，并将风(fēng)口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作(zuò)如日中(zhōng)天之际(jì)，传艺科技于去年(nián)6月(yuè)22日晚(wǎn)间高调(diào)宣(xuān)布入(rù)局。彼时(shí)的公告显(xiǎn)示，公(gōng)司拟投资3000万元通过全(quán)资(zī)子公司(sī)江苏智(zhì)纬(wěi)电子科技有限(xiàn)公司（以下简称(chēng)“智纬电子”） 同海盈汇(huì)鑫企业、自然人杨磊(lěi)和杨崇义合作设立控(kòng)股孙公司江(jiāng)苏传艺钠电科技有限(xiàn)公司（公司持股(gǔ)75％，以(yǐ)下简(jiǎn)称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告(gào)出，传艺(yì)科技旋即涨停，当日盘后公司迫不及待召开电(diàn)话会议，向合计64名分析师和个人投资者披露跨界钠电的各种细节。根据规(guī)划，传艺科(kē)技钠(nà)电(diàn)池项目中试线2022年投产，一期2GWh的(de)产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上(shàng)6月23日的涨(zhǎng)停，传艺科技(jì)宣(xuān)布跨界后一口气收出(chū)7个涨停板，市值快速实现(xiàn)翻倍。

　　传(chuán)艺(yì)科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨(zhǎng)股价的(de)前车在前，传艺科(kē)技(jì)开始有意无意地“主(zhǔ)动”披露(lù)钠电项目进展，而(ér)公司股价也(yě)往往在公告披露后录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司(sī)股(gǔ)价一度摸高至54.44元(yuán)/股，相较于跨界(jiè)钠电(diàn)池(chí)前10元/股左右的温吞股(gǔ)价，不到半年的时间已翻了逾(yú)5倍(bèi)。

　　但此后，公(gōng)司股价开(kāi)始掉头向下，无论其(qí)如何发(fā)布“利(lì)好(hǎo)”消息，股价也再难(nán)掀大风(fēng)浪，反而随着时(shí)间的推移，迅(xùn)速回落。截(jié)至4月20日收盘(pán)，报28.14元/股，4个多月时间已经较高(gāo)点腰斩。

　　值得一提的是(shì)，由于(yú)在2022年6月(yuè)23日盘后，公(gōng)司(sī)迫切召开电话会并在(zài)《投资(zī)者关系活动记录表》中对外发(fā)布钠电池业务未来规划、技术水平等涉(shè)及公(gōng)司经营的重大(dà)信(xìn)息(xī)，但直(zhí)至2022年7月9日才正式通(tōng)过《关于对(duì)深(shēn)圳证(zhèng)券交易所关注函回(huí)复的公告》补(bǔ)充披露相关事项，传艺科技及公司董(dǒng)事长兼(jiān)总经(jīng)理邹伟(wěi)民、时(shí)任董秘许小丽还遭深交所(suǒ)通报批评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱从哪里来(lái)？

　　回看(kàn)传艺科技股价(jià)“过山车”式上(shàng)下，背后纵有游资推波助(zhù)澜，但归根结底还是(shì)其资金有(yǒu)限与钠电产(chǎn)能规(guī)划“大跃进”不匹配无法(fǎ)让市场信服造成的。

　　根据(jù)公司定增(zēng)预案，钠电(diàn)池(chí)二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目(mù)建成后，公司产能将(jiāng)达到10GWh。而根据公司(sī)此前对交易所回复函(hán)和2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电池项目的投资(zī)成本约54亿(yì)元。其中，土地购置及厂房(fáng)成本(běn)约4亿元(yuán)，10GWh产(chǎn)能需投入的(de)装修(xiū)及设备成本(běn)约(yuē)50亿元(yuán)。

　　实(shí)际上(shàng)，传艺科技(jì)规(guī)划(huà)的钠电(diàn)产能远不止这(zhè)公(gōng)告出来(lái)的(de)10GWh。据传艺钠电官(guān)微消(xiāo)息，公司(sī)董事(shì)长邹伟民4月16日(rì)在(zài)公开(kāi)场合(hé)演讲时提到(dào)，“2022年7月(yuè)，公司决(jué)定，发(fā)挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间，新上钠离子电池全供(gōng)应链项目(mù)，逐步形成(chéng)年产3万吨正极材料(liào)、4万吨负极(jí)材料、18GWh钠离(lí)子电(diàn)池、15万吨电解液的生产能(néng)力；2022年10底(dǐ)，中(zhōng)试线已经竣工投(tóu)产(chǎn)；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已经开始试产(chǎn)试销(xiāo)，6月(yuè)底有望批量生(shēng)产。”

　　邹伟民公开演讲时(shí)提(tí)到(dào)的钠电产能规划，来(lái)源：传艺钠电官微

　　若按(àn)邹伟民的说法(fǎ)，传艺(yì)科技在上述的(de)54亿元资金外，还需要更多资(zī)金，仅另外8GWh钠(nà)电池就(jiù)需要40亿元(yuán)的投入。

　　但现实是(shì)，传艺(yì)科技主营式(shì)微，年(nián)赚1亿元的盈利(lì)水平显然难以撬动动辄几十(shí)亿的项(xiàng)目(mù)。

　　传艺科技主营输入类设备和印制电路板（PCB）两(liǎng)大类消费(fèi)电子零组件，具体包括笔(bǐ)记本/台式(shì)机电脑键盘(pán)、触控模组和鼠(shǔ)标等(děng)输入类设(shè)备及通讯用板、消费电子、计(jì)算(suàn)机用(yòng)板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以来公司经营规模不断扩大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐年递增，到(dào)2022年(nián)达到19.99亿元，翻(fān)了近3倍。但(dàn)盈利(lì)并未同步(bù)，上(shàng)市当年公(gōng)司归母净利润(rùn)就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元(yuán)。之后(hòu)随着(zhe)行业式微，公司盈利水平(píng)起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年(nián)仅(jǐn)增(zēng)长了47.90％。而早在2016年(nián)，公司盈利就已经达到了9000万元，净(jìng)利润增长(zhǎng)乏力可见一(yī)斑。

　　传艺科技业绩变动情(qíng)况(kuàng)，来(lái)源(yuán)：wind

　　盈(yíng)利(lì)陷(xiàn)入(rù)瓶颈，账上的(de)资金也并不(bù)宽(kuān)裕。2022年，公司经营活动产生的现金流量净额(é)4.46亿(yì)元(yuán)；截至(zhì)去年末，公司货币(bì)资金仅2.87亿元，短期借(jiè)款8.41亿元；应收账(zhàng)款(kuǎn)5.90亿元，应付账款4.56亿元(yuán)。

　　那两(liǎng)年半内要(yào)拿出54亿元乃(nǎi)至94亿元(yuán)以上的(de)资金投资钠(nà)电，钱从哪(nǎ)里(lǐ)来？

　　在2022年7月(yuè)9日(rì)给深(shēn)交所的(de)回(huí)函(hán)中(zhōng)，传艺科(kē)技(jì)曾详细披露过2GWh项目资金(jīn)来(lái)源：截至2022年(nián)5月31日(rì)，公司(sī)可用(yòng)于(yú)钠(nà)离(lí)子电池项目(mù)的自有资(zī)金仅1.61亿元，银(yín)行(xíng)授信(xìn)未(wèi)使用额度10.27亿元，足见其(qí)在(zài)投(tóu)资钠电项目时自有资金(jīn)的(de)“捉襟(jīn)见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科技给深交所的回(huí)函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能(néng)，传艺科技就是准备(bèi)靠(kào)银行贷款解决。后一期产能增(zēng)加到4.5GWh，投资额增加10亿元(yuán)左右，同样(yàng)仰仗银行贷款。今年3月30日(rì)公司公告称，传艺科技及子公司(sī)拟向工商银(yín)行、农业银行等组成(chéng)的联合(hé)银(yín)团申请(qǐng)不超过20亿元的项目贷款，用于公司(sī)钠电池项目。根(gēn)据最新的(de)调研记录(lù)，“截至目前，牵头银行已(yǐ)审(shěn)批通过，参团银行(xíng)处于正常的审批流程中(zhōng)。”

　　一(yī)期靠(kào)贷款，二期谋定增。今(jīn)年(nián)3月(yuè)30日，公(gōng)司披露《2023年度(dù)向特定对象发行股票预案》，拟募(mù)资不超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池制造二期项(xiàng)目(mù)，剩余6亿元补(bǔ)流。

　　根据测算，二(èr)期5.5GWh项目(mù)总(zǒng)投(tóu)资额为27.47亿元(yuán)，除了定增的24亿元外，还(hái)有3.47亿元(yuán)的缺(quē)口。而为补这部(bù)分(fēn)缺口，传艺科技甚至将2020年定增募投资金(jīn)中的1.75亿(yì)元变更用于该项目。

　　简(jiǎn)单(dān)加总便知，家底(dǐ)不厚，传艺(yì)科(kē)技10GWh钠(nà)电项目只(zhǐ)能依赖(lài)融资。至(zhì)于(yú)上述邹(zōu)伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项目资(zī)金来(lái)源，钛媒(méi)体APP向公司求证(zhèng)，但截至发稿，仍未获回(huí)复。

　　锂价暴跌，钠电(diàn)还有优势吗？

　　“今年(nián)销售不低于(yú)10亿元，整(zhěng)个(gè)钠电池全供应链项目计划到2024年末(mò)全部竣工投产，达(dá)产达效后(hòu)，可实现年销售250亿(yì)元。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟民在近日的演讲中(zhōng)所言照进(jìn)现实，几年后公司营(yíng)收将在当(dāng)前基础上(shàng)翻十几倍(bèi)。但近来腰斩的股(gǔ)价显示，市(shì)场对(duì)这个故事并不再买(mǎi)账，除(chú)了(le)资金实(shí)力有限公(gōng)司外，核心(xīn)还在其大(dà)干快上(shàng)后产能如何消化的(de)问题。

　　毕(bì)竟，在(zài)钠电池商业化元年的2023年(nián)，包括(kuò)宁德时代、中(zhōng)科海纳(nà)、亿纬锂能、雅迪等诸多(duō)巨头在内，已纷纷发产(chǎn)品、量产并大建产能(néng)，竞争者初(chū)露(lù)威胁(xié)，赛道已然开始拥(yōng)挤(jǐ)。

　　尽管就披露的(de)参数和性能来看，传艺钠电的钠电池与巨头(tóu)们不(bù)相上下(xià)，但宁德时代落(luò)地(dì)奇(qí)瑞车(chē)型(xíng)、华语新能源配套雅(yǎ)迪极(jí)钠S9等表明，大(dà)佬们已经走在前面，率(lǜ)先在(zài)两轮电动车(chē)和低速电动车领域实现装(zhuāng)车应(yīng)用。而传艺科技除了在岁末年初公告与中祥航(háng)业(yè)、江(jiāng)苏新能(néng)源、德博新(xīn)能源签订项目合作或战略合作(zuò)协(xié)议外，并未官宣重点客户。

　　每每有(yǒu)投资者问及客(kè)户情况时，公司都以“目前订单下游运(yùn)用覆盖储能、低速电动车及(jí)电动工(gōng)具等多个领域”“公司钠离子电池送样后客户的反馈普遍(biàn)较为良好，并已与多名客户(hù)签(qiān)订了销售(shòu)订单”“公(gōng)司已与多家知名两轮电动车品牌开展送样和合作(zuò)意向洽(qià)谈等工作”等(děng)进行(xíng)回复。至于(yú)具体的(de)客户(hù)名称和订单(dān)金(jīn)额，一直语焉不(bù)详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能落地(dì)正数倍级增(zēng)长。上海钢联新能源事业部钠电池分(fēn)析(xī)师汪奇告(gào)诉钛媒体APP，2022年(nián)钠电池项目落地产(chǎn)能有3GWh左右，预(yù)计2023年落地产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则(zé)称(chēng)，到2023年底，预(yù)计钠电池(chí)产能(néng)将增加(jiā)至(zhì)21GWh。无(wú)论是哪种预(yù)测，今年(nián)钠电池落地(dì)产能大幅增加(jiā)已(yǐ)可预见。

　　“参考锂电池行(xíng)业产能利用率，钠(nà)电池落地的(de)产能中(zhōng)可以实(shí)现装机(jī)的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池的市场规(guī)模(mó)接近40GWh。前(qián)期(qī)用于两轮(lún)车(chē)的钠(nà)电(diàn)池不到5％，后面成(chéng)本降下来才会有较大比例的替(tì)代。”汪(wāng)奇认为，今年钠电(diàn)池只会小批量应(yīng)用到多元化场(chǎng)景。

　　然传艺科(kē)技却十分自信，其在调研记录中预测，预计2023年公司实(shí)际出货量在2GWh-3GWh，相当圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式于其占去了2023年钠电池市场的绝大(dà)部分份额。

　　来源：传艺(yì)科技2023年1月9日投(tóu)资者关(guān)系活(huó)动记(jì)录表

　　需要注意(yì)的是，沉寂(jì)多年的钠电池是在此前锂价飙涨的背景下作为“替代”而被推到台前的，去年底以来(lái)，碳酸(suān)锂价格持续下行(xíng)，4月20日电碳价格均价已经跌至18万元/吨(dūn)。一时间，锂价持续下(xià)跌会否影响钠(nà)电池商业化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科院(yuàn)院士欧阳明(míng)高近日就表示：“钠电池能够起到对锂电池的平(píng)衡(héng)作用(yòng)，平衡锂价，保证锂资(zī)源的(de)供应(yīng)安全，不(bù)太(tài)可能成(chéng)为主流。锂价一便宜，就会让钠离(lí)子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子(zi)技术(shù)一定要(yào)发(fā)展(zhǎn)，因为它是锂离子电(diàn)池(chí)的一个有益的补(bǔ)充。”

　　汪(wāng)奇称(chēng)，锂电(diàn)和钠电建设(shè)成本接近，目前三元钠电(diàn)量产的(de)生产(chǎn)成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右(yòu)。其(qí)进一步向钛媒体APP分析，“钠(nà)离子电池性能比较接近(jìn)磷酸(suān)铁(tiě)锂电池，高(gāo)能量密度(dù)的也接近三元(yuán)523电池。目(mù)前(qián)电碳(tàn)价格下跌至16-18万元/吨，锂(lǐ)电(diàn)池(chí)成本大幅下降(jiàng)40％以上，所(suǒ)以(yǐ)目前已经和钠电池成本基本相当(dāng)；而(ér)由于锂原料(liào)价格大幅(fú)下降，目前铁锂和锰酸锂(lǐ)等电池成(chéng)本已经优于钠(nà)电池。今(jīn)年(nián)碳酸锂价格在20万以下时，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当(dāng)然，市场普遍认(rèn)为钠电池(chí)还(hái)有降本的(de)空间。兴储世纪总裁助理刘(liú)继茂(mào)就告诉钛媒体APP，“待(dài)产业链完善后，规模量产后钠离子(zi)电(diàn)池(chí)正、负极材料价格可降至5万元(yuán)/吨甚至以下，钠离子电池(chí)的理论BOM成(chéng)本将低(dī)至0.40元(yuán)/Wh。长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)碳酸锂存在降价(jià)可能，但只要碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)高于15万(wàn)元/吨，钠离子电池的成本优势就依然(rán)存在，并且随(suí)着技术不断(duàn)发展、产业不断成熟(shú)，钠离子电池(chí)的降(jiàng)本空间有望进(jìn)一步(bù)打(dǎ)开，该成本临界点(diǎn)仍有进一(yī)步下(xià)探的可能。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠电产(chǎn)业规模化(huà)完成后(hòu)，能和锂离子电(diàn)池的成本拉开差距，接(jiē)近铅酸电池的成本。但能量密度(dù)的限制，使(shǐ)得(dé)碳酸锂价(jià)格(gé)在(zài)15万以上时，成熟后的钠离子电(diàn)池有一(yī)定(dìng)优势(shì)；碳酸锂价格在10万左右及(jí)以下时，钠离子电池在动力领(lǐng)域优势较小。

　　钛(tài)媒体(tǐ)APP注意到(dào)，包括(kuò)传艺科技在(zài)内，诸多入局(jú)钠(nà)电池的(de)企业都言(yán)锂价下跌无(wú)碍钠电池商(shāng)业化(huà)进程。但随着锂(lǐ)价持(chí)续(xù)下降，钠电池利润率下降或也是必然的。

　　以传艺科(kē)技为例，其(qí)在(zài)1月9日的调研记(jì)录中曾表示，公司钠电池定价主要根据碳酸锂的价格(gé)，一般(bān)给到客(kè)户的价格比磷酸铁锂便宜(yí)25-30％，且定价会随碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格波动而波(bō)动(dòng)。

　　缺乏长(zhǎng)远投资(zī)定力 过往项目频(pín)频(pín)“跳票”

　　资(zī)金和产能消化之(zhī)外(wài)，市场还担忧传艺科技项(xiàng)目投资的定(dìng)力(lì)。

　　尽管公司对进军钠(nà)电领域(yù)雄(xióng)心勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往投资履历发现，传(chuán)艺科技在(zài)投资上缺乏(fá)长远定力，临时“跳票(piào)”甚至终(zhōng)止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募资(zī)4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产项目(mù)，9418.08万元投向薄膜线(xiàn)路板生(shēng)产线技改(gǎi)并扩产项目。然2018年4月公司就变(biàn)更募资用(yòng)途，将FPC生产项目未用的资(zī)金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻(bō)璃面板生产(chǎn)项目、轻薄型键盘生产(chǎn)项目，已经使(shǐ)用了7737.67万元(yuán)募资的(de)FPC生产(chǎn)项目则被终止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄膜(mó)线路(lù)板生产线技改并扩产项(xiàng)目的实施地(dì)点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目的(de)实施地点(diǎn)变(biàn)更为(wèi)重庆市合川区(qū)工(gōng)业园区核心区高阳路(lù)30号，实施(shī)主(zhǔ)体则从传艺科技变为(wèi)全资(zī)子公司重庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则再生变。公司终止实(shí)施3D玻璃面板生产项(xiàng)目（已投入募(mù)资7445.13万元），并将该(gāi)项目剩余(yú)资(zī)金(jīn)全(quán)部(bù)投入轻(qīng)薄型键盘生产项目的(de)建设，并将(jiāng)后者的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资(zī)6亿元，其中的4.20亿元用于年(nián)产18万平方米中(zhōng)高(gāo)端(duān)印制电路(lù)板建设项目(mù)。但次年6月(yuè)，公司将(jiāng)该项目中的SMT工序(xù)实(shí)施地(dì)点由江(jiāng)苏省高邮市经(jīng)开区凌(líng)波路33号改建至江苏省高邮市经开区(qū)凌波路49号的(de)闲置厂房；2023年(nián)3月，传艺科技再(zài)“变卦(guà)”，又将该项目剩余募资（已(yǐ)投(tóu)入(rù)募资(zī)2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用(yòng)于投入“钠离子电池制造二(èr)期(qī)5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变(biàn)更募(mù)投计划的地点、资(zī)金乃至项目，直接(jiē)的后果(guǒ)就是原有的投入打(dǎ)水飘、投资效率低下以(yǐ)及建成项目实(shí)际(jì)效益与(yǔ)预(yù)计天(tiān)差地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生(shēng)产线技改(gǎi)并扩(kuò)产(chǎn)项目建(jiàn)设期(qī)仅12个(gè)月，达产(chǎn)年可实现销售收(shōu)入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该(gāi)项目就已经建(jiàn)成。但2019年-2022年，该(gāi)项目的(de)效益分(fēn)别仅(jǐn)283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据(jù)定增(zēng)方案(àn)，年(nián)产18万平方米中高端印制(zhì)电路板建设项目建(jiàn)设期也仅12个月，预计达产年实现营收(shōu)7.48亿元，项(xiàng)目净利润1.31亿元(yuán)。然两年多时间过去(qù)了，截至2022年12月31日(rì)，该项目投资进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该(gāi)项目(mù)效益分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当初(chū)的(de)预期相去甚远(yuǎn)。

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