民(mín)生宏观 · 周君(jūn)芝团队(duì)

　　导(dǎo)读

　　广(guǎng)交(jiāo)会是中(zhōng)国(guó)“第一展(zhǎn)"，疫(yì)后(hòu)线下广交(jiāo)终于在(zài)4月中旬重启。我(wǒ)们(men)赶(gǎn)赴133届广(guǎng)交会(huì)，把握人流交织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商品(pǐn)交易会(huì)（即广交会）疫后(hòu)重启线下开(kāi)展，我们随(suí)即赶(gǎn)赴广交会开展专项调(diào)研，用另一个视角观(guān)察中国出口企业现状，并捕(bǔ)捉一些能够(gòu)反映中国出(chū)口长期趋(qū)势的线索(suǒ)。

　　通过广交会观察中国企业出口状况，有两大(dà)天然(rán)优势。

　　广交(jiāo)会规模最(zuì)大(dà)、商品种类最全(quán)、参会采(cǎi)购(gòu)商数量多(duō)且国别广，被誉为(wèi)“中国第一展”。

　　以本(běn)届(jiè)广交会为例，展会面积达到150万平方米(mǐ)，时(shí)间跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办，涉及16个大类品种，基本覆盖主(zhǔ)要商品(pǐn)。

　　广交会参展(zhǎn)企业所涉及的规模大小和所属地域非常广泛(fàn)，包括大量中小外贸(mào)企业，也包(bāo)括行业(yè)龙头(tóu)企业。广交会(huì)能够提供充足样本(běn)，便于我们观察中国外贸出口企业群像，这是广交会反馈(kuì)中国出口信息的第一(yī)大优势。

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展(zhǎn)会是重要(yào)的拓客渠道。新增客源的数量和质量，影(yǐng)响(xiǎng)外贸企业长(zhǎng)期(qī)新增(zēng)订(dìng)单。广交会参会客户及参(cān)展氛围，能够(gòu)为我们把握更长趋势(shì)的外贸大环(huán)境和出口大趋(qū)势提供线(xiàn)索。这(zhè)是广交(jiāo)会反馈中(zhōng)国出口(kǒu)信息的第二大优势。

　　本次广交会(huì)调(diào)研，我们得到当(dāng)下中国出口(kǒu)企业群(qún)像五(wǔ)点特征，或预(yù)示中(zhōng)国出口趋(qū)势。

　　趋(qū)势一，客流(liú)总体旺盛，然更多来自境内采(cǎi)购商，欧美采购商流(liú)量明显低(dī)于(yú)往年。

　　本(běn)次(cì)广交会(huì)客流量相对旺盛，相较以往，今年境内(nèi)采购商明显增(zēng)多。境内和境外客流比重达(dá)到3:1。往年国内(nèi)外客户充分(fēn)交流(liú)时，境内和境外采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商以东(dōng)盟、日韩、非(fēi)洲为主，还包含(hán)部分(fēn)中(zhōng)东和俄罗(luó)斯客(kè)户群体(tǐ)。欧美客户数量明显下降，意味(wèi)着(zhe)高效(xiào)益(yì)客(kè)户不足，毕(bì)竟欧美客户属于(yú)高效(xiào)益客户。

　　趋势二，“一带(dài)一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯(sī)和中(zhōng)东）构成中国出口新动能。

　　与(yǔ)我们之前长三角出口调研信息(xī)一致，本次广交会调研反馈(kuì)，一带一(yī)路国家订单增幅较(jiào)大。其中东南亚订(dìng)单(dān)饱满，俄罗斯和中东因订单总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄(é)罗斯和中(zhōng)东国家订单，中国(guó)不(bù)同类(lèi)型出口企业感(gǎn)受存异。部(bù)分企业表示今(jīn)年对俄快速增长(zhǎng)，增速甚至超过30％；部分企业则表(biǎo)示今年(nián)对俄出口并(bìng)未发生太(tài)大变化。

　　趋(qū)势(shì)三，相(xiāng)较大型和自主(zhǔ)品(pǐn)牌(pái)外(wài)贸企(qǐ)业(yè)，小企(qǐ)业和代(dài)工企业出(chū)口压力明显更大。

　　企业普遍反馈今(jīn)年海(hǎi)外需求较过去两年明显(xiǎn)走弱(ruò)，不同规模(mó)和类型企业(yè)反馈，它们具体面临(lín)的出口(kǒu)压力(lì)存在明(míng)显差异。

　　小型企业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反馈(kuì)今(jīn)年订(dìng)单(dān)明显(xiǎn)下滑，中大型企(qǐ)业(yè)反馈今年(nián)订(dìng)单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至(zhì)部分大中型(xíng)企业订单略(lüè)有增长。

　　相(xiāng)较单纯的(de)代(dài)加工企业，具备自主品牌的(de)出口企(qǐ)业订(dìng)单情况相对较(jiào)好(hǎo)，出口压力较轻。

　　趋(qū)势四，2023年(nián)中国(guó)出口企业仍(réng)面临一定(dìng)贸易(yì)摩擦压(yā)力(lì)。

　　本次调研反馈，中国外贸(mào)企业面临较为普(pǔ)遍的贸(mào)易(yì)摩擦。不仅传统的欧美发(fā)达国家对中(zhōng)国外贸企(qǐ)业保有持续的(de)贸易摩(mó)擦，甚至发展中经济体与中国之间的贸易摩(mó)擦也在(zài)加(jiā)剧。

　　例(lì)如中国(guó)对非(fēi)洲地区出口(kǒu)的(de)贸(mào)易摩擦正(zhèng)在(zài)加(jiā)剧，主要方式为加(jiā)征关税，目的在于保护本地制造业发(fā)展；

　　又例如，东非共(gòng)同体对外关税税(shuì)率分(fēn)三档，终(zhōng)端消费品25％、中间产品10％、原材料和资(zī)本货物(wù)0％。设置关税的初衷(zhōng)是(shì)为保护本地制造业免(miǎn)受廉价进口竞争(zhēng)。

　　趋势五，中(zhōng)国出口企业产业(yè)转移范围正在扩大，转移进(jìn)程正在加速(sù)。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关税税率(lǜ)和劳动力成(chéng)本因素(sù)影响，当前中国(guó)企业已经开始产业转移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮(cháo)加速，头部大(dà)型(xíng)企业是这一轮(lún)产业(yè)转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月(yuè)中旬，我们开展杭州外贸专项调研，随后发布《中国出(chū)口的优势与忧虑》和《中(zhōng)国产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移的三(sān)点现实》两篇(piān)专题报告，提示中(zhōng)国出口两点超(chāo)预(yù)期(qī)表现：

　　一是今年(nián)一季度中国出口(kǒu)订单和金额或将(jiāng)大增(zēng)，主因(yīn)去年(nián)底订单转移至年初；

　　二是疫情(qíng)之后中国出口企(qǐ)业迎来产(chǎn)业转移浪(làng)潮，并(bìng)影响中国出口产品结(jié)构。

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出口商品交易会（即广(guǎng)交会(huì)）疫后(hòu)重启线下开展(zhǎn)，我们前往广(guǎng)州进行专项调研(yán)，从另一个角度观察中国当下出口现状(zhuàng)以及中(zhōng)国出口(kǒu)企业面临的长期趋势(shì)。

　　一、外贸(mào)展会能够反映出口的大环(huán)境(jìng)和大(dà)趋势

　　对外(wài)贸企(qǐ)业而言，外(wài)贸展会是一个重要的拓客渠(qú)道，能够集中高效(xiào)拓展(zhǎn)新客户群体。新增客源的(de)数量(liàng)和质量，影(yǐng)响外贸企业长(zhǎng)期新增订(dìng)单规模。

　　值得注意的是(shì)，外贸展会(huì)新拓客(kè)户并(bìng)不(bù)意味着(zhe)当期(qī)订(dìng)单暴增。短期之内海关总署统计的出口(kǒu)订单(dān)主要与(yǔ)之前客(kè)户签订的(de)老订(dìng)单相关。外贸展(zhǎn)会反映(yìng)的是更长期的外贸大(dà)环境和出口大趋势。

　　二(èr)、广交会为中国最(zuì)大外贸展会，可观察样(yàng)本充足(zú)

　　广交会作为中国(guó)最(zuì)大(dà)的进出口商品展会，已(yǐ)经举办133届(jiè)，为中国历史最长的外贸展会(huì)，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模最大、商品(pǐn)种类(lèi)最全、企业类型最多、参会(huì)采(cǎi)购商数量最(zuì)多、国(guó)别最广，能(néng)够为我们观察中国外(wài)贸出口现状(zhuàng)和趋势提(tí)供充足样本。

　　133届(jiè)广交会的展会面积(jī)达到150万平方米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别举办，每期涉及(jí)商品种类包括：

　　第一(yī)期(qī)：电子及家电、照明、车辆及配件、机械(xiè)、五金(jīn)工具、建材、化(huà)工产品(pǐn)、能(néng)源；

　　第二(èr)期：日(rì)用消(xiāo)费品、礼品、家居(jū)装(zhuāng)饰(shì)品；

　　第三期：纺(fǎng)织服装(zhuāng)、鞋、办(bàn)公箱包及休闲(xián)用品、医(yī)药及医疗(liáo)保(bǎo)健、食品。

　　133届广交会(huì)第1、2期(qī)累计参展企业(yè)数量达到2.5万家，参(cān)展数量较(jiào)多。

　　三、今年广交(jiāo)会反映(yìng)当前外贸(mào)环境五点(diǎn)特(tè)征

　　第一，客(kè)流旺盛(shèng)，更多(duō)来自境内采购商，欧美采购(gòu)商流量明显低于(yú)往年。

　　结合现场调研企业反馈，本次广交(jiāo)会(huì)客流量相当旺盛，但相较往期展会，本次广交(jiāo)会开放境内采购商名额，客流结构(gòu)上境内采购商与境外采购(gòu)商占比(bǐ)为(wèi)3 ：1。换言之(zhī)，本次展会更多人流来(lái)自于境内采购商，往年内(nèi)外交流比较充分时，境内和境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次(cì)外商结构中，欧美(měi)客户数(shù)量明显不足，本次(cì)境外采(cǎi)购商主要为东盟、日(rì)韩、中东(dōng)、俄(é)罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外(wài)贸企业而言，欧美客户属于(yú)高效益客(kè)户，欧美采购商数(shù)量(liàng)下降，意(yì)味着本(běn)次广交会反馈出来的信(xìn)息是当(dāng)下高效益客户占比有所下降(jiàng)。

　　根据部(bù)分企(qǐ)业反(fǎn)馈，本次欧(ōu)美(měi)客户(hù)数量偏少，可能和过去3年欧美跨(kuà)境电商发展迅速有关，部(bù)分采(cǎi)购商已经不直接前往线下展会。

　　第二，“一(yī)带一路(lù)”沿线国家构成出口新动能。

　　与(yǔ)近期(qī)出口数据相(xiāng)匹配(pèi)，调研(yán)企业(yè)反馈“一带一路(lù)”国家的订单增幅较为明显。除东南亚外，俄罗斯(sī)和(hé)中东整体(tǐ)的(de)采购(gòu)规模相对偏小。

　　因(yīn)此，针对俄罗斯和中(zhōng)东客户订单，不(bù)同企业之间感受(shòu)存在(zài)明显差异。部分企业(yè)表示今年对俄增长超过30％，部分企(qǐ)业则(zé)表示对(duì)俄(é)出口(kǒu)云南有哪几个市 云南是几线城市并(bìng)未增长。

　　和前(qián)次调研结果相近，企业普遍反馈欧美(měi)出口动(dòng)能最(zuì)为(wèi)疲弱，日韩(hán)需(xū)求相对(duì)平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍(biàn)反馈目(mù)前海外需求较过去2年(nián)有明显走(zǒu)弱，不同规模和类(lèi)型的企(qǐ)业所面临的出口压力(lì)存在(zài)明显差异。

　　小型(xíng)企业(yè)普遍反馈(kuì)今(jīn)年订单下(xià)滑明显(xiǎn)，而中(zhōng)大(dà)型企业则反馈今年(nián)订(dìng)单(dān)虽有(yǒu)下滑，但(dàn)程度相对较轻，甚至部分(fēn)企业存在订单略增的情(qíng)况。

　　此外(wài)，相较于单纯(chún)的代加工企业，具备(bèi)自主品(pǐn)牌(pái)的外(wài)贸企业反馈今年订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临(lín)一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本(běn)次广交会(huì)参展企业反(fǎn)馈，中(zhōng)国(guó)外贸企业正面临较为广泛的贸(mào)易摩(mó)擦。中国和欧美发达国家之间存在(zài)贸(mào)易(yì)摩擦，除此之外(wài)，中国(guó)企(qǐ)业同样面临其他地(dì)区贸易(yì)摩擦增大，例如中国对非(fēi)洲(zhōu)地区出口的贸易摩(mó)擦正在(zài)加剧(jù)，主要方式为加征关税，目的在于保护(hù)本地制(zhì)造业发展。

　　2022年(nián)7月东非共同体正式实(shí)行(xíng)第四档35％的共同对外关(guān)税的决定，计划纳入的商品包(bāo)括：乳制品、肉产品、谷(gǔ)物、食用油、饮料(liào)和酒类、食糖及(jí)糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷产(chǎn)品等。

　　原先东非(fēi)共体共同对(duì)外关(guān)税税率分三档，终端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资本(běn)货(huò)物(wù)0％。初衷是保(bǎo)护本地(dì)制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中国(guó)出口企业(yè)产业转(zhuǎn)移范围正(zhèng)在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率(lǜ)和(hé)劳动力成本因素影响，当前中国企业存(cún)在产业转移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮加速，头部大(dà)型(xíng)企业是产业转移的主要主体。

　　企业反馈(kuì)产业(yè)转移主要(yào)流(liú)向东南亚，目前也(yě)开始流(liú)向非洲(zhōu)等地。产业转移至当地，生产得(dé)到的产成品也(yě)主要是为销(xiāo)售于当地。

　　此外，产业转移对(duì)中国(guó)出口份(fèn)额影响上(shàng)，企业反(fǎn)馈和(hé)宏观数据表现有所差(chà)异。其中，出(chū)口份(fèn)额(é)数据显示，中国出口劳(láo)动密集型(xíng)产品的订(dìng)单近年来呈现持续下降(jiàng)；但大部分调研(yán)企(qǐ)业认为转移(yí)产能尚不构成竞争威胁，向东南亚转移的订单规模较(jiào)小。

　　风险提示

　　调研样本企业数量与范围(wéi)有限；海外经济衰(shuāi)退超预期。

　　本文来自(zì)民生证券研究院(yuàn)于2023年(nián)5月8日发布(bù)的报告《民生宏(hóng)观调研(yán)系列之三：广交会下的出口群像》

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