衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美(měi)国一季度GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商务部经济分析(xī)局公布数据(jù)显示，美(měi)国一季度(dù)实际GDP年化季环比初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大(dà)幅(fú)放缓(huǎn)，为(wèi)连(lián)续两(liǎng)个季度放缓(huǎn)，且远不(bù)及(jí)预期1.9％。值得一提的(de)是(shì)，疫情爆发(fā)之前的10年里，美国每(měi)年的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实(shí)际GDP增长的项目主要有消费者支出、出(chū)口、联邦政府、州和(hé)地方政府支(zhī)出以(yǐ)及非住宅固定投资(zī)，拖累项(xiàng)主要包括进口、私人库(kù)存投资(zī)和住宅固(gù)定(dìng)投(tóu)资。经济分析局表示(shì)，一季度GDP增(zēng)速较去年第四季度放(fàng)缓的(de)主要原因是私(sī)人库(kù)存投资回落以及非住(zhù)宅固定投资放(fàng)缓(huǎn)。

　　具体来看(kàn)，美国经济最大的组成部分——占据(jù)GDP约68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高于(yú)前一季度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消费支出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一季度(dù)的(de)0.7％；一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么>

　　固定投(tóu)资(zī)一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季度(dù)的0.68％有(yǒu)所放(fàng)缓，但(dàn)为连续第(dì)四(sì)个季度(dù)拖累GDP，另外(wài)，住宅投(tóu)资连续第八个季(jì)度拖累GDP增长，但程度(dù)较(jiào)小。最大(dà)的拖累项是(shì)私(sī)人库存的变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新(xīn)冠疫(yì)情(qíng)以来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时，通(tōng)胀再次升温。美联储高(gāo)度关(guān)注的通胀指(zhǐ)标——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价指数，一季(jì)度年化季环比初为3.7％，虽然略(lüè)低于(yú)预期4.3％，但高于(yú)前值(zhí)的(de)1％。

　　剔(tī)除食(shí)品和能源的(de)核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预(yù)期4.7％。值(zhí)得一提的是，这是核(hé)心PCE连续(xù)第(dì)五(wǔ)次“击败(bài)”市场预期(qī)。

　　突(tū)发(fā)！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发(fā)表声明(míng)称(chēng)，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗(qí)帜的美国船只。

　　声(shēng)明表示，由于一艘不明船只与(yǔ)一艘伊(yī)朗船只在印度洋北部发(fā)生事故，导致伊朗船只上的2人死亡(wáng)，数(shù)人受伤，不明船只的行为(wèi)违(wéi)反了国际法。在伊朗船只(zhǐ)向海上监视(shì)和救援中心(xīn)发送请求后，伊朗(lǎng)海军立(lì)即开始(shǐ)拦截并识别该未(wèi)知船只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰的(de)拦截行动(dòng)中，不明船只的自动(dòng)全(quán)球定位发送系统被关闭并频(pín)繁改变航线。在伊朗(lǎng)司法当局的许可下，海军出动(dòng)直(zhí)升机扣押了该船(chuán)只，并将其(qí)运至伊朗领海。

　　声(shēng)明(míng)指出，上述的不明船只属于美国，挂着(zhe)马绍尔群岛的旗(qí)帜航行。

　　据法新社消息(xī)称(chēng)，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军27日(rì)在(zài)阿(ā)曼(màn)湾扣押了一艘油轮，美方要(yào)求立即释放(fàng)这艘(sōu)油轮(lún)。报道称，美国海军驻巴林的(de)第五舰队在一份(fèn)声明中(zhōng)称，一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际水(shuǐ)域时(shí)被伊朗伊斯兰革命(mìng)卫(wèi)队海军扣押(yā)。

　　鲍威尔受骗！俄媒(méi)曝光与冒牌乌克兰总统(tǒng)“友好”通话，美(měi)联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频(pín)显示，美联储主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家电视台(tái)新近发布的视频显示，鲍(bào)威尔(ěr)与两名(míng)冒(mào)充乌(wū)克兰总(zǒng)统泽连斯基(jī)的(de)俄罗(luó)斯人(rén)通了电(diàn)话。鲍威(wēi)尔误认(rèn)为对方是(shì)泽(zé)连(lián)斯(sī)基，回(huí)答了从通胀前景到俄罗斯(sī)央(yāng)行(xíng)等主(zhǔ)题的一系列问题。

　　美联储(chǔ)的(de)一名发言人美东时间4月27日(rì)周四确认，鲍威尔有过通话，称(chēng)此事发生在今年1月(yuè)，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍(bào)威尔(ěr)主席1月参加了一(yī)次谈话(huà)，对方(fāng)谎报(bào)自(zì)己是乌克兰总统(tǒng)。这是一次(cì)友好的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻支持乌(wū)克兰人民的背(bèi)景下进(jìn)行(xíng)。没有(yǒu)谈到(dào)敏(mǐn)感和机密的(de)信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法确认准确性。上述发(fā)言人还说，通话事件已报交有关(guān)执(zhí)法(fǎ)部门，出于(yú)对他们(men)工作的(de)尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番(fān)言论看似四平八稳(wěn)、无伤大雅(yǎ)，但事实就是，骗子能通过恶(è)作(zuò)剧的电话(huà)接触到鲍(bào)威(wēi)尔，这(zhè)种事实可能会导致美(měi)联储(chǔ)的安全性遭到质疑。对鲍威尔(ěr)受骗(piàn)的(de)担(dān)忧主要是(shì)基于美联储(chǔ)作为(wèi)主要央(yāng)行的影响(xiǎng)力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威尔等(děng)央行高官的言(yán)论通常受到投(tóu)资者(zhě)和商界(jiè)人士(shì)的密切关(guān)注，有时会引发股(gǔ)市波动。而且，美联储官员(yuán)同他人的私下会面时常引(yǐn)发争议，因为外界认为，联(lián)储官(guān)员的言论(lùn)可能让在场的人(rén)掌握先机。

　　外(wài)界注(zhù)意(yì)到(dào)，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并(bìng)非无名(míng)之辈。有媒体指出，两人这些(xiē)年不止一(yī)次成(chéng)功骗取国外政客和他们通话，而且通常(cháng)将将通话视(shì)频公之于(yú)众，就是为了恶(è)搞(gǎo)西方(fāng)国家的(de)决策者。

　　据两人公(gōng)布的(de)视频，两人曾假扮乌克兰前总(zǒng)统波(bō)罗申科和德(dé)国前总理(lǐ)默克尔通话，默(mò)克尔当时觉得(dé)可疑，但没有在对话中直接问他们是不是冒牌货。今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候，他们(men)还曾假冒(mào)泽连斯基，和欧洲央行行(xíng)长拉加(jiā)德通话。

　　原油基本面未变 关注宏观层面不(bù)确定性

　　近(jìn)日来(lái)，在宏观(guān)风险(xiǎn)蔓延下，国内外(wài)油价出现大幅回(huí)落(luò)。4月(yuè)26日晚间，国际油价出(chū)现(xiàn)大(dà)跌，基本跌回OPEC减产(chǎn)前的价格。周四(sì)，内盘SC原(yuán)油主力合(hé)约(yuē)大跌5.26％，截至(zhì)下午(wǔ)收(shōu)盘报(bào)收526.1元/桶；外盘油价则出现小(xiǎo)幅上(shàng)涨，布伦(lún)特原油交投(tóu)在78.3美元(yuán)/桶附(fù)近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均不(bù)到(dào)1％。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师(shī)杜(dù)冰沁在(zài)接(ji一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么ē)受期货日报记(jì)者采访(fǎng)时(shí)表示，昨天白(bái)天，内盘(pán)SC原油基本(běn)跟随昨晚外盘(pán)出现大幅下挫，但外盘(pán)原油有(yǒu)所企稳，或(huò)为超跌后(hòu)的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海通期货(huò)能源(yuán)化工(gōng)研(yán)究中心负责人杨安表示，一(yī)方面是由(yóu)于近期油(yóu)轮(lún)运费回落，运输成本下降，让(ràng)内外盘(pán)价差有(yǒu)所走弱(ruò)。另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)是当前国(guó)内(nèi)即将迎来五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)，而目前国际市场(chǎng)宏观(guān)风(fēng)险具有很大不确定(dìng)性，恰逢油价大幅(fú)回调之(zhī)际，市场(chǎng)避险情绪(xù)高(gāo)涨，国内投资者担(dān)忧情绪更为明显，也使得内盘原(yuán)油跌幅(fú)超(chāo)过(guò)外盘(pán)。

　　从近(jìn)期来看，杨(yáng)安告诉(sù)记者，美国(guó)银(yín)行业危机风波再起，叠加美国债务(wù)压(yā)力及经(jīng)济衰(shuāi)退风(fēng)险可能削(xuē)弱欧美能源需(xū)求，风险资产面临较(jiào)大(dà)压力(lì)，从而(ér)推动本(běn)周油价油(yóu)价下跌(diē)。而原油作为金融属性最(zuì)强的大宗商品，在此前3月(yuè)份就曾因银行业(yè)危机出现暴跌，此次美国银(yín)行(xíng)业(yè)风险(xiǎn)再次(cì)升温继(jì)续引发(fā)市(shì)场恐(kǒng)慌，原油的(de)下(xià)跌带有(yǒu)明显的情绪化特征。

　　光(guāng)大(dà)期货能源化(huà)工分析师杜(dù)冰(bīng)沁也(yě)表(biǎo)示，近日(rì)宏观情(qíng)绪导致油价再度(dù)承压。随(suí)着美联储加(jiā)息会议(yì)的临(lín)近(jìn)，美国第(dì)一共和银行(xíng)的财(cái)报和股价表现或显示(shì)银行业危机仍未(wèi)结束，叠加欧(ōu)美(měi)经济数据表现仍然欠佳(jiā)，美国消费者信心本月(yuè)降(jiàng)至去年7月以(yǐ)来(lái)的最低水平，市场对于美联(lián)储加息(xī)和(hé)海(hǎi)外经济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市(shì)，近期主导(dǎo)原油市场走势的宏观风(fēng)险何时会消散(sàn)？在杨安(ān)看来，目前来看，美(měi)国银行(xíng)业危机风(fēng)险在未来一(yī)段时间内(nèi)仍将不时困扰(rǎo)市场。另(lìng)外(wài)，5月4日(rì)美联(lián)储议息会议将再迎来加(jiā)息窗口，对(duì)此(cǐ)投资者也高(gāo)度(dù)关注美联储利(lì)率(lǜ)政策(cè)的变化，宏观(guān)层面的不(bù)确定性成为(wèi)影响(xiǎng)整个金融市(shì)场的主要因(yīn)素，这是投(tóu)资(zī)者需要注意的风(fēng)险所在(zài)。

　　“进入5月(yuè)，美联储(chǔ)即将公布加息决议，市场(chǎng)对美(měi)联储加(jiā)息25个BP的(de)概率预测(cè)在(zài)80％以上，并且由(yóu)于近(jìn)期美联(lián)储官(guān)员表态偏鹰，对(duì)于(yú)后续何时(shí)停止加息(xī)仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举(jǔ)行(xíng)货(huò)币政策(cè)会(huì)议，基于当前欧元区(qū)的高(gāo)通胀水平(píng)，预(yù)计欧洲央行和英(yīng)国央行也将维持加息政策，因(y一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么īn)此市(shì)场对于海外经济(jì)衰(shuāi)退带来需求下行(xíng)的担忧加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前(qián)来看原油市场基(jī)本面表现(xiàn)尚可，整体供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析认(rèn)为(wèi)，即(jí)将到来的五(wǔ)一长假和美(měi)国夏(xià)季(jì)出(chū)行旺(wàng)季预计对于需求会有(yǒu)一定支撑，预计(jì)近期国际油价(jià)仍将面临宏观情绪和基本面的(de)博弈。

　　申万期货能化分(fēn)析师董超(chāo)也表示，后市原油供需逻(luó)辑不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对(duì)油(yóu)价尤其是(shì)亚(yà)洲地区的油价带来极大(dà)影响；此(cǐ)外美国原(yuán)油活(huó)跃钻井平(píng)台(tái)已经连续(xù)半年维持(chí)低位，1230万桶/日的产量将越来(lái)越难以持续，后续的减产(chǎn)将(jiāng)很快到来；此外在5月(yuè)美联(lián)储加息(xī)后，宏观(guān)面的悲观情(qíng)绪或将逐(zhú)步消退，后期原油市场将转(zhuǎn)入对供应(yīng)面的(de)减产逻辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份(fèn)油(yóu)价上下区间将更为模糊，在美国(guó)储备政(zhèng)策难以改(gǎi)动(dòng)的情况下，底(dǐ)部(bù)支撑力(lì)度变弱(ruò)。但从(cóng)供(gōng)求(qiú)关系上，OPEC+的减产以及(jí)美(měi)国产量的下滑将有助于(yú)油价(jià)的(de)稳定。”董超表示，预计5月油价整(zhěng)体即将维持区间(jiān)振荡，振荡幅(fú)度预计将更(gèng)宽(kuān)，受宏观及基本面风险波动的影响也会(huì)更大。

　　在杨安看(kàn)来，周三(sān)公布的EIA报告显示原油超预期降库，且(qiě)美国汽油(yóu)需求较上期(qī)大幅增(zēng)长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动(dòng)预(yù)期管理下(xià)，预计今年年内剩余时段供(gōng)应(yīng)紧张将是原油市场主基(jī)调(diào)，当然全球(qiú)经济面临衰退(tuì)风险及(jí)欧美市场需求疲弱也(yě)会(huì)在(zài)一定程度上抵消供应(yīng)紧(jǐn)张给(gěi)市场带来的担忧。总体来看(kàn)，当前油(yóu)价处在宏观利空与供(gōng)应(yīng)紧张局(jú)面形成对峙的复杂(zá)局面(miàn)下，短期内担忧情(qíng)绪主导油价回落，中长期来看(kàn)油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日(rì)，因原油大幅(fú)下挫，成本下降(jiàng)导(dǎo)致相关性较强的(de)高(gāo)硫(liú)燃(rán)料油(yóu)、低硫(liú)燃料油、沥青等品(pǐn)种也出现较大跌幅。截(jié)至昨天下午收盘(pán)，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者，近(jìn)期高、低硫燃(rán)料油的(de)下挫主要还是受到油价影响，自身(shēn)基本面(miàn)表现尚可，其中(zhōng)高硫燃料(liào)油供需偏紧，低硫燃料油供需相(xiāng)对(duì)偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供(gōng)应持(chí)续偏紧。供给(gěi)端方面，随着发电旺季的临近，本月(yuè)从中东进口到(dào)新加坡(pō)的(de)高(gāo)硫燃(rán)料油(yóu)降至历史(shǐ)低点(diǎn)，环比下降三分之二，但同时本月(yuè)俄(é)罗斯高硫燃料油(yóu)流入(rù)量(liàng)有所上升(shēng)，抵消了一(yī)部分中东(dōng)出口的(de)下滑(huá)；需求端方面，中东南(nán)亚公(gōng)用事业发电需求的增长以及(jí)稳定的(de)船(chuán)燃加(jiā)注活动(dòng)都将对亚洲高硫(liú)燃(rán)料油市场形成良好的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁(qìn)表示(shì)，此前科威特炼厂计(jì)划(huà)外检(jiǎn)修导(dǎo)致部(bù)分(fēn)船货延期，目前5月的(de)装船已经延迟(chí)至(zhì)6月，虽然检修(xiū)的装置正在逐渐(jiàn)重启(qǐ)，但由于开斋节整体进程较慢(màn)，预计(jì)原定本(běn)月(yuè)底恢复的(de)时间(jiān)会有(yǒu)所推后(hòu)，对(duì)于亚洲低硫燃(rán)料油市场供应的收紧也将延长(zhǎng)，但同时低(dī)硫需求(qiú)端(duān)表现也较为平淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃料油在基本面的支(zhī)撑下，预(yù)计后市(shì)走势或较原(yuán)油更为抗(kàng)跌，如若原油企稳反弹，燃料(liào)油整(zhěng)体回升空间或更显(xiǎn)著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原油系品种波动(dòng)将主(zhǔ)要受到原油(yóu)价格(gé)的影(yǐng)响，不过基本面差异还是(shì)会让各品种(zhǒng)表现有强(qiáng)弱之分，具体来看(kàn)，需求即将迎来旺季(jì)的高硫燃料油整体表现(xiàn)将(jiāng)强于低(dī)硫燃料油(yóu)。

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