5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证股份发布(bù)的(de)一(yī)则公(gōng)告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份(fèn)正在(zài)筹划发行股份及支(zhī)付现金购买上海(hǎi)文华财经资(zī)讯股份(fèn)有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资(zī)金。公司(sī)股票(piào)将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌(pái)时间(jiān)不(bù)超过10个交易(yì)日(rì)。

　　文华(huá)财经两次(cì)冲(chōng)击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货(不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思huò)软件商。公(gōng)开资(zī)料显示，截(jié)至2021年年末(mò)，文(wén)华财经与国(guó)内(nèi)139家(jiā)期货公司合作(zuò)，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随(suí不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思)身行(xíng)软(ruǎn)件的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到(dào)2015年，当年(nián)11月，文华财经首(shǒu)次报送创业(yè)板(bǎn)IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止审查，文华财经此(cǐ)次创(chuàng)业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财(cái)经(jīng)再次递(dì)交(jiāo)招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回(huí)发行上市申请文件(jiàn)，深交(jiāo)所决定(dìng)终止对(duì)其首次公开(kāi)发行股票并(bìng)在创(chuàng)业板上市的审核(hé)。文华财经(jīng)第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公告显(xiǎn)示(shì)，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨(zī)询合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称大(dà)连经(jīng)一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业(yè)投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一(yī)投资(zī)管理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称上海经一）、上海(hǎi)兴富创(chuàng)业(yè)投资(zī)管理中心（有限合伙）（下(xià)称(chēng)兴富创投）、王(wáng)凯及(jí)杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交(jiāo)易对方合计(jì)持有标(biāo)的公(gōng)司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市(shì)公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交(jiāo)易所股(gǔ)票(piào)上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交(jiāo)易对方与公司不存(cún)在关联关系。本次交易完成后，交(jiāo)易对方(fāng)尚守哲(zhé)持有公司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计将(jiāng)构(gòu)成关联交易(yì)。本次交易(yì)前(qián)，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股(gǔ)东不会发(fā)生(shēng)变(biàn)化，且不存(cún)在实际支配公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司(sī)仍将无控股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人，预计不构(gòu)成公(gōng)司重大(dà)资产重(zhòng)组。

　　文华(hu不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思á)财经注(zhù)册资本4000万(wàn)元，实(shí)际控制人为该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲。根据文(wén)华财(cái)经此前披露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上海经一分别控制文华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜对文华财经的持股比(bǐ)例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能(néng)力(lì)有望提升(shēng)

　　作为金融科(kē)技全领(lǐng)域服(fú)务商，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)为证券(quàn)、基(jī)金(jīn)、银行、期(qī)货、信托、交易所(suǒ)、监(jiān)管机构等行(xíng)业客(kè)户提供全(quán)技术栈、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展包括(kuò)智(zhì)慧城市在内的(de)数(shù)字(zì)经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上市(shì)公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪(jì)业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增长，资管(guǎn)机构(gòu)软件收入基本持平。报告期(qī)内(nèi)，数(shù)字经(jīng)济业(yè)务(wù)因验收(shōu)的大(dà)型政(zhèng)务项目成(chéng)本(běn)增(zēng)幅大于(yú)收入增幅，导(dǎo)致业务(wù)毛利率(lǜ)及(jí)利润下降。报(bào)告(gào)期内公司确(què)认投资(zī)收益(yì)-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业(yè)投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证(zhèng)股份(fèn)总(zǒng)资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显(xiǎn)示(shì)，报告(gào)期(qī)内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公(gōng)司金融行业的增长主要得益于两(liǎng)方(fāng)面的因素：一是公司(sī)在证券市(shì)场(chǎng)行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求(qiú)刚(gāng)性，公司加快产品新一(yī)代产品(pǐn)布局、积极推进项目上(shàng)线验收。二是(shì)在资管领域(yù)加强(qiáng)了(le)资管IT业务发展力度，在多个核心产(chǎn)品和技术上(shàng)形成领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字(zì)经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁(lìn)业务(wù)。金证(zhèng)股(gǔ)份解释称，非金融(róng)行业的(de)收入(rù)下降，主要(yào)由于公司在数字经济业务上(shàng)，不同程(chéng)度(dù)受到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万元；归属于(yú)母公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无(wú)论从(cóng)资产规模(mó)和盈利(lì)能力来(lái)看，金证股份均(jūn)远高于文华财经(jīng)，但文华财经的毛(máo)利(lì)率显著高(gāo)于(yú)金(jīn)证股份，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士(shì)认为，如果本次交易得以顺(shùn)利(lì)实施，对于金证股份而言(yán)，文华财经的优(yōu)质资产注入后(hòu)，其盈利能力将进一(yī)步(bù)提(tí)升(shēng)；对于文(wén)华财经而言，多年谋求上市(shì)无果后，可以实现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中(zhōng)，金证股份(fèn)并未披露(lù)具体的交易细(xì)节(jié)，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易签署(shǔ)了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发行股份及支付现金的方(fāng)式购买其持(chí)有的文(wén)华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交(jiāo)易的(de)初步合作意向，交易各方在本次交易中的具体权(quán)利义务以及各项(xiàng)安排以交易(yì)各(gè)方最终签署的正式(shì)交易协议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股份还进行(xíng)了风险提示(shì)：截至(zhì)目(mù)前，本次交(jiāo)易仍(réng)处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签(qiān)署正(zhèng)式的交(jiāo)易协议，本(běn)次交易尚需履(lǚ)行必要的内部决(jué)策(cè)程(chéng)序，并经有权监管机构批(pī)准(zhǔn)后方可正式实施，本次(cì)交易最终能否实施尚存在(zài)较大不确(què)定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了(le)2020—2022年连(lián)续3年的(de)下跌之(zhī)后(hòu)，今年以来，金证股份股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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