5月15日，A股市场上(shàng)演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一关键(jiàn)时刻，ETF再次(cì)展现出逆势投资的工(gōng)具特征(zhēng)，市场(chǎng)资金借(jiè)道股票ETF净(jìng)流入53.24亿元(yuán)。

　　更为(wèi)值得注(zhù)意是，随着近段时(shí)间(jiān)沪深300、上证(zhèng)50等各(gè)大主流指数回(huí)调(diào)，股票ETF市场呈(chéng)现出(chū)“越跌越买”的趋势(shì)，自4月(yuè)17日以来，股票(piào)ETF市场已经连续(xù)18个交易(yì)日(rì)出(chū)现资金(jīn)净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较(jiào)大的科(kē)创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青(qīng)睐(lài)。其(qí)中，全市(shì)场30只跟踪科(kē)创板及其(qí)关联指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百亿。

　　在资金流出方面，证券类(lèi)ETF成为失(shī)血主力阵营，部分投(tóu)资者短期获利止(zhǐ)盈效(xiào)应明显(xiǎn)。除(chú)此之外(wài)，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前(qián)列。

　　连续18个交(jiāo)易(yì)日净(jìng)流入(rù)

　　股(gǔ)票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹反转，早盘上证指数一(yī)度跌超1％，午后在(zài)中字头、大金融板块集体发力(lì)下，沪指重返(fǎn)3300点上(shàng)方。

　　作(zuò)为逆势抄底(dǐ)工具，投资者再次借道股票(piào)ETF“买买买”，据银河(hé)证(zhèng)券基金(jīn)研究(jiū)中心(xīn)数(shù)据统计，5月15日当天(tiān)，全(quán)市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规模1.32万亿元，单日资金净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系期间，全市(shì)场股(gǔ)票(piào)ETF已(yǐ)经连续(xù)18个交易日资金净流入(rù)，合计(jì)资金净(jìng)流(liú)入高达(dá)969亿元，其中，4月24日(rì)及(jí)5月10日的(de)单日资(zī)金净流(liú)入更是(shì)超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成(chéng)为市场资金(jīn)抄底的主要选择标(biāo)的。Wind数据显示(shì)，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联(lián)安(ān)半(bàn)导体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元(yuán)，是最近一个(gè)月左右(yòu)时间(jiān)，全市场仅(jǐn)有的两只(zhǐ)“吸金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏中证1000ETF也(yě)有超(chāo)60亿(yì)元的资(zī)金净(jìng)流入(rù)，华(huá)夏(xià)芯(xīn)片ETF、易方达(dá)创业板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流入也(yě)均在(zài)40亿(yì)元之上(shàng)。

　　而从大的(de)指数类别(bié)上看(kàn)，全(quán)市场30只跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关联(lián)指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的(de)ETF及增强(qiáng)ETF合计(jì)资(zī)金(jīn)净流入也超过百亿，全(quán)市场40只跟踪(zōng)创(chuàng)业板(bǎn)及其关联(lián)指数(shù)的ETF合计资金净流(liú)入也达到67.81亿(yì)元(yuán)。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，包(bāo)括科创板、半导(dǎo)体在(zài)内(nèi)的几大宽基及行(xíng)业(yè)指数前期跌幅较大，估值回落(luò)不少，加上未来看好其成长性，是市场资(zī)金抄底(dǐ)的(de)主要原因。

　　南(nán)方科(kē)技创新基金经理王博(bó)就表示(shì)，我(wǒ)国经济正在由(yóu)“投资(zī)拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来(lái)更(gèng)广阔的投(tóu)资机遇。具体板块上，他继续看好新能源、光伏和半导(dǎo)体等新(xīn)兴产业的(de)发展。“随着(zhe)我国(guó)双碳(tàn)体系持续建立完善，国内能源革命正(zhèng)在深度推进(jìn)，海(hǎi)外储能市场也逐步打开，未(wèi)来(lái)十年(nián)新能源产(chǎn)业(yè)有望迸发出(chū)更强的(de)活(huó)力，通过技术革新(xīn)带来的新领域(yù)开(kāi)拓出(chū)更大的市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表(biǎo)现，经过(guò)了(le)三年的估值(zhí)回(huí)归，很(hěn)多公司的(de)估值与成长匹配，买入并持有可以享受(shòu)行业和公司的(de)长期成长。”华南(nán)一位(wèi)基金经(jīng)理更是直言。

　　国拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系泰科创板基(jī)金经理(lǐ)姜英也看好今年以来科创板走(zǒu)势。“从板块整(zhěng)体估值性价比(bǐ)以及对(duì)未(wèi)来产业(yè)的反(fǎn)应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振(zhèn)华认为，从2021年(nián)三(sān)季度(dù)开(kāi)始，半导体(tǐ)板块已经历了将(jiāng)近两年的去库存，目前已经处于(yú)低(dī)位区间，且有望在(zài)触底后开启新(xīn)一轮上行周期(qī)。

　　证(zhèng)券类、新能源类(lèi)ETF遭遇资金(jīn)净流(liú)出

　　基金经理看法分(fēn)歧

　　从资(zī)金净流出情况看，5月初，在“中特股”概(gài)念带(dài)动下，有过一(yī)波表现的证券类(lèi)ETF成为失血主阵营，投(tóu)资者(zhě)获利了解心态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月15日(rì)期间，3只证券类ETF“霸(bà)榜”全市场股票ETF资金净流出(chū)前(qián)三(sān)名。国(guó)泰证(zhèng)券(quàn)ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流出(chū)资金分(fēn)别(bié)达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之(zhī)外，天弘(hóng)证券ETF、鹏(péng)华龙头券商(shāng)ETF也分别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金净(jìng)流出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资金“用(yòng)脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏新能源(yuán)车ETF分别有(yǒu)3.45亿(yì)元(yuán)、2.95亿元的资金净(jìng)流出，富国(guó)绿电50ETF、平安新能(néng)车(chē)ETF资金净(jìng)流(liú)出也超过2亿(yì)元。

　　资(zī)金博弈反映出市场的分歧，基金经理对新能源(yuán)后(hòu)市也持不一样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年(nián)催生新(xīn)能源牛市的最大(dà)逻辑，但从今年开始，光伏(fú)行(xíng)业随着产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业(yè)供需(xū)格局(jú)有所恶化(huà)。加(jiā)上今年资本市场呈现(xiàn)出存(cún)量博弈的特征，新能源行(xíng)业只(zhǐ)有在(zài)基本面比(bǐ)此(cǐ)前更好的情况下，才能吸引吸(xī)引足够(gòu)多的增量(liàng)资金(jīn)，否则就会导致整(zhěng)体板块(kuài)从(cóng)高(gāo)位回调。”上(shàng)海(hǎi)一(yī)位基(jī)金经(jīng)理如此解释今(jīn)年(nián)新能源(yuán)板块表现欠佳的原因(yīn)。

　　但他认为，新(xīn)能源目前(qián)面(miàn)临(lín)的问题只是阶(jiē)段性问题。在他看(kàn)来，光伏行业当下只是阶段性过(guò)剩，目前光伏的渗(shèn)透率(lǜ)只有个位数，未来(lái)还是会有很好的增长空间(jiān)。此外(wài)，新能源(yuán)车板(bǎn)块从2021年(nián)的10月开始调(diào)整，距今也差(chà)不(bù)多一年半时间，很多龙头股估值(zhí)已经回落不少，尽管未来(lái)新能(néng)源(yuán)车板块增(zēng)速(sù)不会(huì)像过去几(jǐ)年(nián)那样快，但仍(réng)然会好于其他很多行业。

　　“未(wèi)来新能(néng)源(yuán)板块反转需要等(děng)待(dài)市场出现如(rú)下几个特(tè)征：一是筹码结构出清，估值(zhí)足够便(biàn)宜；二是增量(liàng)资(zī)金进场；三是爆款(kuǎn)产品出(chū)炉(lú)。”上述基金(jīn)经理表示，他也同时提(tí)醒，新(xīn)能源板块或许很难再(zài)有过去那几年的(de)大级别的(de)系统性机会(huì)，更多(duō)将是(shì)优选个(gè)股(gǔ)的结构(gòu)性行情。

　　银(yín)华基金(jīn)经理王(wáng)浩则(zé)乐(lè)观认(rèn)为，新能源板(bǎn)块投资价值正(zhèng)在(zài)凸(tū)显。“在股价下跌(diē)的过程中，整(zhěng)个新能源行业的发展趋(qū)势、竞争格局和技术进步都在以一种非常(cháng)理想甚至超预期(qī)的速度发(fā)展，因此(cǐ)该(gāi)板(bǎn)块至今为止的估值(zhí)水平(píng)具有较为突出的吸引力(lì)。”王浩说。

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