投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望22寸是多少厘米再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社会带(dài)来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关(guān)注热(rè)情也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已(yǐ)布(bù)局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关(guān)概念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司与英伟(wěi)达(dá)在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上的(de)合作。从公(gōng)募基金一季(jì)度末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公(gōng)司股票的公募基金主要集中在(zài)能投资(zī)海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)中包(bāo)括(kuò)苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达(dá)且(qiě)规模最(zuì)高的是(shì)广发全(quán)球精选，该(gāi)只基(jī)金今(jīn)年(nián)一季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基(jī)金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯(sī)拉、META等多(22寸是多少厘米duō)只科(kē)技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等(děng)美股科技股年初至今(jīn)的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来(lái)，微(wēi)软就在(zài)AI领域加大(dà)了投(tóu)资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办(bàn)公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美(měi)元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规(guī)模最大的(de)一笔投(tóu)资。作(zuò)为(wèi)一站式解决(jué)方(fāng)案的提供商(shāng)，英(yīng)伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该(gāi)公司今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据(jù)中心业务的营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如(rú)何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股(gǔ)科技股公司是(shì)其关(guān)注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立(lì)起良好商(shāng)业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力(lì)的(de)大(dà)赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备(bèi)这些(xiē)特质(zhì)，他们的(de)中(zhōng)长期基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受到资金关注，行(xíng)业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面(miàn)支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行(xíng)业(yè)已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的(de)算力芯片业(yè)务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能扩张信息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而(ér)从未(wèi)来的(de)一段时(shí)间(jiān)来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶(fú)持和(hé)半导(dǎo)体(tǐ)设(shè)备(bèi)业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回(huí)归(guī)的规(guī)律永不(bù)变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入(rù)，而(ér)是需要在(zài)相(xiāng)对低(dī)位或调(diào)整一定程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景(jǐng)22寸是多少厘米气(qì)、资(zī)金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素(sù)。在具体投资的时(shí)候(hòu)要选(xuǎn)择(zé)掌握核(hé)心(xīn)技(jì)术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上(shàng)，要(yào)避(bì)免(miǎn)没有业绩(jì)支持的(de)跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配(pèi)置(zhì)，不要将资(zī)金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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