财(cái)联社5月5日(rì)讯（记者封(fēng)其娟）五一(yī)劳动(dòng)节(jié)后的首(shǒu)个交易日，A股银(yín)行板(bǎn)块大象(xiàng)起舞。在(zài)银(yín)行板(bǎn)块火热(rè)行(xíng)情(qíng)的(de)催化(huà)下，“中字头”众多个股亦被点(diǎn)燃。

　　随着(zhe)上(shàng)市银行一(yī)季(jì)报披露拉下(xià)帷幕，经营数据和基金重仓已经悉数披(pī)露。当行情出现异动，明星基(jī)金(jīn)经理的(de)重仓情况更为引人关注(zhù)。

　　据(jù)一季报披露，姜诚(chéng)重仓持有了(le)工商银行、建设银(yín)行、农业(yè)银行3家国(guó)有上市大行以(yǐ)及招商银行。这一阶段，重(zhòng)仓(cāng)工商银行最多的机构为中泰(tài)资管，由(yóu)姜诚在管的4只(zhǐ)产品重仓持有，旗下中(zhōng)泰星元价值优选(xuǎn)A也凭借1.14亿(yì)股(gǔ)的持股数(shù)量(liàng)，成为重仓工商银(yín)行最多(duō)的单只产品(pǐn)。工商银行之(zhī)外，姜诚在管产(chǎn)品还(hái)重仓了建设银行、农业银行。同时(shí)，建(jiàn)信基金(jīn)周智硕(shuò)去年四季(jì)度新发产品在今年(nián)一季(jì)度也重(zhòng)仓了工(gōng)商(shāng)银行。

　　截至一(yī)季度末，姜诚(chéng)在(zài)管基金(jīn)十大重(zhòng)仓股中，工商银行(xíng)、招商银行赫然在(zài)列(liè)。被誉为“零售之王”的招商银行，也(yě)得张坤青睐(lài)，旗下(xià)易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)持有招商银行1.15亿股(gǔ)，是重(zhòng)仓(cāng)该股最多的单只产品；此(cǐ)外，还有(yǒu)张清华旗下(xià)多(duō)只产品也重仓了招商银行。

　　此前偏爱苏南地区(qū)农商行的丘栋荣，一季度减持了苏(sū)农银(yín)行、常熟(shú)银(yín)行。一季度末数(shù)据显示，苏农(nóng)银行(xíng)前十大(dà)流通(tōng)股动中，丘栋荣(róng)在管产品占据(jù)4席，旗下中(zhōng)庚价值领(lǐng)航、中庚小盘价值、中庚(gēng)价(jià)值(zhí)品(pǐn)质一年3只产品均(jūn)有减持(chí)苏农银(yín)行，共计(jì)减持(chí)1862.45万股；经一(yī)季度大手笔减(jiǎn)持1.04亿股后(hòu)，重仓常(cháng)熟银行(xíng)的(de)基金产品中已无中庚基金的身影。而此前多个季度，中庚(gēng)基金持股数量在一众(zhòng)重仓该股的基金公司中(zhōng)，排在首位。

　　此外，“城商行之王”宁波银行也在一季度被朱(zhū)少醒旗下富国天惠精选成长A、劳杰(jié)男旗下汇添(tiān)富价值(zhí)精(jīng)选A、陈一峰在管的安信价(jià)值精选以及工(gōng)银瑞信旗下鄢耀、杜洋、胡(hú)志利等老将在管产品，重仓(cāng)持有。

　　姜诚已成(chéng)工行(xíng)头号(hào)粉丝，还重(zhòng)仓建(jiàn)行农(nóng)行

　　wind数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至一季(jì)度(dù)末，58家公募基(jī)金(jīn)及券商(shāng)资管旗下共计138只产(chǎn)品重仓了(le)工商银行A股，持(chí)股总量(liàng)为9.07亿元。以重仓数据而言，较(jiào)去年四季度，机(jī)构(gòu)共计减持超过1.7亿元。

　　重(zhòng)仓工(gōng)商银行A股的58家机构中，有(yǒu)55家(jiā)公募基(jī)金以(yǐ)及中泰(tài)资(zī)管、光证资管(guǎn)、银河金汇3家券商资管(guǎn)。这其中，重仓(cāng)工商银行最多的要数中泰资管。

　　一季度(dù)末数据显示，中泰资(zī)管姜诚(chéng)旗下4只产品均重仓工商银行，共计(jì)持股2.06亿股(gǔ)。其中(zhōng)，中泰星元(yuán)价值优选A共计持(chí)有工商银行1.14亿股，重仓(cāng)有工商银行(xíng)最(zuì)多的(de)单(dān)只基金产品。去(qù)年(nián)年末，在持仓工商银行(xíng)483只产品中，中泰星元价值优选A以1.05的持(chí)股数量成为持(chí)仓工(gōng)商银行最多的主(zhǔ)动管理产品(pǐn)。2022年三季度(dù)、四(sì)季度，该产品十大(dà)重仓股中均有工商银行。

　　天天基金网最新数据显示，中泰星(xīng)元价值优(yōu)选A今年以来的收益率(lǜ)为1.18％，在(zài)2256只同类产(chǎn)品排(pái)在1188名，排名位于中(zhōng)段。

　　据一季报，工商银行、招商银(yín)行分别为在姜诚在管(guǎn)产品第三、第八(bā)十大(dà)重仓股。过(guò)去的一季度，工(gōng)商银行股价累计(jì)涨超9％，而招商(shāng)银行股价累计跌超(chāo)18.47％。此外，姜诚还(hái)重仓(cāng)了中国建筑、建发股份、海螺水泥(ní)等地产产业链(liàn)企业以及农(nóng)药化工企业华鲁恒升、扬农化工等。

　　总体而言(yán)，姜(jiāng)诚在管产品前三大重仓行(xíng)业依(yī)次为制造(zào)业(yè)、金(jīn)融业以及批发和零(líng)售业(yè)，持仓占净值比分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外(wài)，被市场(chǎng)称之为中生(shēng)代“黑(hēi)马”的周(zhōu)智硕建信智远先锋A一季度增持工商银行1198.7万股。与此同时，工商银(yín)行成为该产品的(de)第二大重仓股。

　　建信智远先锋A成(chéng)立于2022年10月，季末总规(guī)模为(wèi)5.19亿元。去(qù)年年报显示(shì)，该产品尚(shàng)未持有(yǒu)工商(shāng)银行。今年以来，该产品(pǐn)已亏损3.05％，在(zài)同类的3536只产品(pǐn)中(zhōng)，排在(zài)第2394位，排名(míng)位于中后段。

　　在(zài)一季报中，周(zhōu)智硕指出，建信(xìn)智远先锋A将自下而上，寻(xún)找竞争力突出、风险收益比较高(gāo)、有(yǒu)望穿越周期的公(gōng)司(sī)这条主线进行投(tóu)资，重点投资了电子、煤(méi)炭、医药、银行、化工、有色、汽车(chē)、电力设备及(jí)新能源等行业的企业。

　　整体来看(kàn)，截(jié)至一(yī)季度(dù)末(mò)，周(zhōu)智硕(shuò)在管(guǎn)基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股中并无(wú)银(yín)行个股，主要重仓(cāng)了兖矿(kuàng)能源(yuán)、广(guǎng)汇能(néng)源等煤炭公司、中瓷(cí)电(diàn)子、三安光电等半导(dǎo)体材料(liào)公(gōng)司(sī)以及南都电源、TCL中环(huán)等(děng)新能源(yuán)产(chǎn)业链公(gōng)司。

　　工商(shāng)银行之(zhī)外，姜诚旗(qí)下中(zhōng)泰兴为价值精选A、中泰红利优选一(yī)年均重仓了建设银行、农业银行(xíng)，截至(zhì)一季度末，这2只产品分别(bié)持(chí)有建设银行、农业银行1583.87万股、3579.53万(wàn)股。

　　六(liù)大国有(yǒu)大行(xíng)中，易方达张清华(huá)执(zhí)掌的(de)易方达悦兴一年持(chí)有A重仓了邮储银(yín)行，以2993.31万股的持股(gǔ)数量(liàng)，在一众重(zhòng)仓(cā什么是等量关系式，什么是等量关系四年级ng)该股的基金(jīn)产品中排名第五。

　　丘(qiū)栋荣减(jiǎn)持苏南农商行、张(zhāng)坤(kūn)、张(zhāng)清华重(zhòng)仓招行

　　从重(zhòng)仓数据(jù)看(kàn)，自2022年(nián)二季度起，中庚基金至今已连续4个季(jì)度减持(chí)苏农(nóng)银行，共计减(jiǎn)超1.41亿股。今年一季度末，中庚基金(jīn)共计持有该股2907.76万股(gǔ)，即使较上一季度减(jiǎn)持7726.62万股，在重仓(cāng)苏农银行的4家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)中，中庚基金持股数量(liàng)仍为(wèi)最多(duō)。

　　较(jiào)上一季度，苏农银行前十大(dà)流通股(gǔ)东(dōng)一(yī)季度累计(jì)减持的1862.45万股，来自丘栋荣旗下3只(zhǐ)产品(pǐn)。这一季(jì)度，中庚价值领(lǐng)航(háng)、中庚(gēng)小盘价(jià)值、中(zhōng)庚价值品质一年持有分别减持了519.23万股(gǔ)、261.04万股、1082.18万股。经此减持，这3只产品分别(bié)为苏(sū)农银(yín)行第(dì)三、第七、第十大流通(tōng)股东；持股保持(chí)不变(biàn)的中庚价值(zhí)灵动灵活配(pèi)置(zhì)，则(zé)为(wèi)苏(sū)农银行的第八大流通(tōng)股东(dōng)。

　　自2021年三(sān)季度(dù)，中庚(gēng)价值灵动灵活配置(zhì)以1612.26万股跻身(shēn)苏农(nóng)银行十大(dà)流通股东行列(liè)后，便不曾减持过。该(gāi)产品曾在2021年四季(jì)度(dù)、2022年三季(jì)度(dù)分别增持苏(sū)农银(yín)行833.55万股(gǔ)、461.95万(wàn)股(gǔ)，其余季度保持(chí)不变。

　　自“入(rù)围”苏农银行十大流(liú)通股东(dōng)以来，中庚价值领航、中庚(gēng)价(jià)值品质一年(nián)于今年一(yī)季度首度减持苏(sū)农(nóng)银行(xíng)；同在一季度(dù)减持(chí)外(wài)，中庚小(xiǎo)盘价值已在2022年一至三季(jì)度(dù)连续(xù)减持苏宁银(yín)行共(gòng)计(jì)2846.27万股。

　　一(yī)季度末(mò)数据显(xiǎn)示，重仓常熟银行(xíng)的基金产品中已(yǐ)无中庚(gēng)基(jī)金(jīn)的(de)身影。而此前多个(gè)季度，中(zhōng)庚基金持(chí)股数(shù)量在一众重仓该股(gǔ)的(de)基金公司中，排在首(shǒu)位(wèi)。仅(jǐn)从重仓数据看，自2022年四季(jì)度末起，中庚(gēng)基金便开(kāi)始(shǐ)减持常熟银行。去(qù)年四季度，该基金公司首度减持(chí)了8520.98万股；今年一(yī)季度，中庚基金更是(shì)大手(shǒu)笔(bǐ)减持常熟银行(xíng)的1.04亿(yì)股。

　　经过减持(chí)2442.7万股(gǔ)，中庚价值领航一(yī)季度(dù)末仍(réng)持有常熟银行4294.16万股，位居(jū)该公(gōng)司第八大流通股东(dōng)。同期，中庚价值品质一(yī)年持有退出常熟银行(xíng)十大流通(tōng)股(gǔ)东行列；在去年四季度，这2只产(chǎn)品已(yǐ)分别减持了(le)常(cháng)熟银行2823.31万(wàn)股、806.16万(wàn)股。

　　在减(jiǎn)持之前(qián)，丘(qiū)栋(dòng)荣旗下产品也曾连续多个季度增持过(guò)常熟银行、苏(sū)农(nóng)银行这2家苏(sū)南地(dì)区(qū)的农(nóng)商行(xíng)。

　　身(shēn)为“城商行之王”，宁波银(yín)行(xíng)也得到了诸多明星基金经理的青睐。截至(zhì)一季度末(mò)，在(zài)一众重(zhòng)仓宁(níng)波银(yín)行的基(jī)金(jīn)产品中(zhōng)，朱(zhū)少醒旗下(xià)富国天(tiān)惠精选(xuǎn)成长(zhǎng)A、劳(láo)杰男(nán)旗下汇添富价值精选(xuǎn)A分别以3000万股、1501.88万股持股数量，排名第一、第三；这一阶段，重仓宁(níng)波银行的，还包括(kuò)陈一峰在管的安(ān)信(xìn)价值精选以及工银瑞信旗下(xià)鄢耀、杜洋、胡志利等(děng)老将(jiāng)在管产品。

　　在一季度，重(zhòng)仓“零(líng)售之王(wáng)”招(zhāo)商银行最多的是(shì)易(yì)方达基金，与此同时，张坤(kūn)旗下(xià)易方达蓝筹(chóu)精选是(shì)重仓(cāng)招商(shāng)银行(xíng)最多的单(dān)只(zhǐ)产(chǎn)品，季末持有1.15亿股；此外，重仓招(zhāo)商银行较多的产品，还包(bāo)括劳杰男旗下汇添富价值精选A、姜诚旗下中泰兴为价(jià)值精(jīng)选A、中泰(tài)星元价值优选A、张(zhāng)坤旗下(xià)易(yì)方达(dá)优质企业三(sān)年持有(yǒu)、以及张清(qīng)华在管(guǎn)的(de)易方达裕丰回报(bào)A、易方达丰(fēng)和A、易(yì)方达安(ān)心回报A、易(yì)方达悦兴(xīng)一年持有A等产品、

　　卖方(fāng)建议关注(zhù)优质(zhì)城商行，辅以优质农商行

　　据海通国际林加力(lì)团队5月4日最(zuì)新(xīn)研报(bào)，银行(xíng)业一(yī)季度收(shōu)入增速略高于2022年。由于2022年增速是逐季下降的，相(xiāng)比2022四季度(dù)的低(dī)点，一季(jì)度的收入增速有明显的(de)修复。

　　经过对比，海(hǎi)通国际认为城商(shāng)行业(yè)绩最好，其次是(shì)农(nóng)商行(xíng)，然后(hòu)是(shì)大行，最后是股份(fèn)行。国有(yǒu)大行利润(rùn)增(zēng)速大致(zhì)符(fú)合预(yù)期。其中(zhōng)农(nóng)行为1.75％，工行(xíng)、中(zhōng)行和建行(xíng)在0％-1％之间，符合预期；交行和邮储(chǔ)银行(xíng)分(fēn)别为5.6％和(hé)5.2％，略高于预期。收入增(zēng)速中行、农行(xíng)、建(jiàn)行(xíng)、交行、邮(yóu)储银行均为正增长，其(qí)中中(zhōng)行收入(rù)增速达到11.6％，整体(tǐ)表现(xiàn)不错(cuò)。

　　林加力团队(duì)指出，大行资产(chǎn什么是等量关系式，什么是等量关系四年级)质量平稳，其中(zhōng)工行、农行和建行不良率持(chí)平，中行(xíng)、交行和(hé)邮储下(xià)降，中行下降明显，从1.32％下(xià)降到1.18％；五(wǔ)大(dà)行拨备覆(fù)盖(gài)率都有提高，其(qí)中中行增幅最大。需(xū)要注意的是，一季度保费(fèi)收入对营收贡献较大，持(chí)续性存疑(yí)；此(cǐ)外，银(yín)行和保险公(gōng)司(sī)的会计(jì)规则有差别(bié)，需要注意(yì)口径(jìng)差异(yì)对利润的影响。

　　股份行总体收入增速负增长。收(shōu)入压力主要是由于1月1号(hào)贷(dài)款重定价导致贷款利率很低，还有年初一些大银行以(yǐ)极低利率(lǜ)去抢大额对(duì)公客(kè)户的贷(dài)款，所以一(yī)季度息差压力最大。三(sān)四月份极低利率消失(shī)后(hòu)，该(gāi)团队(duì)认为息差压力(lì)后面会逐(zhú)步缓(huǎn)解(jiě)。

　　基于城(chéng)商行在上述4类银(yín)行中利润(rùn)增速和收入增速韧性最强，海通国(guó)际建议关注优质的城商(shāng)行(xíng)，辅以(yǐ)比(bǐ)较(jiào)优质的农(nóng)商行(xíng)。城商行是行业里最强的子版块，建议持续关注。农商行中，常熟银行(xíng)财报表现最好。

　　林加力团队(duì)认为，大行(xíng)贴近中特估概念，团队首选(xuǎn)利润(rùn)增(zēng)速最(zuì)好的(de)交通(tōng)银行，其次(cì)是收(shōu)入(rù)增(zēng)速最超预(yù)期的中(zhōng)国(guó)银行(xíng)，再(zài)次是(shì)结构数(shù)据（手(shǒu)续费收入(rù)）超预期的邮储银行，什么是等量关系式，什么是等量关系四年级拨备覆盖率较高的农业银行也值得关(guān)注。股份行中，该团(tuán)队(duì)建(jiàn)议关注一季报不错(cuò)的低(dī)估(gū)值黑马股，比(bǐ)如利润和收入增(zēng)速(sù)较(jiào)好(hǎo)的浙商银(yín)行；机构热(rè)门(mén)股中，估值可能修复的招商银行和平安银(yín)行可以在业绩真空期进行博弈和交易。

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