5月12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿(yì)私募景(jǐng)林资产递交了(le)截至2023年3月(yuè)31日的第一季度持仓(cāng)报(bào)告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内(nèi)管理超千(qiān)亿元人(rén)民币的(de)对冲(chōng)基(jī)金机构(gòu)，亦(yì)是(shì)内(nèi)地少(shǎo)有的进行(xíng)大手笔持有美股的(de)买方机构之一，景林的动向受到了市(shì)场广泛的(de)关注。

　　1

　　千亿私(sī)募(mù)景林资产持仓曝光

　　报告(gào)期内，景林(lín)资产(chǎn)整(zhěng)体持仓规模小幅提升(shēng)至17.29亿美(2021泰安中考成2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪měi)元，折合(hé)人(rén)民币120.2亿(yì)元，相较于(yú)2022年四(sì)季度(dù)的16.29亿美元规模(mó)，环比增幅(fú)6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，景林资产在美股市(shì)场持有(yǒu)34家上市公司(sī)的(de)股票。其中，前十大持仓标的在总市值中的占比(bǐ)2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪下(xià)降(jiàng)到77.89％，上(shàng)季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分(fēn)别(bié)为(wèi)英伟(wěi)达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清(qīng)仓和减持(chí)方面，景林资产(chǎn)一季度(dù)前五大卖出(chū)标(biāo)的包括(kuò)：京东(dōng)、满帮、贝(bèi)壳、雾(wù)芯科技(jì)、拼(pīn)多多。

　　景(jǐng)林(lín)资产美(měi)股持仓前十(shí)大重仓股分别为：拼多多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟(wěi)达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景(jǐng)林美股头号重仓股依(yī)旧(jiù)是拼多多，与(yǔ)上季度(dù)对(duì)比，景林资(zī)产减仓了(le)133.85万(wàn)股，较上季度持(chí)仓(cāng)数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续(xù)三个(gè)季度增持(chí)拼(pīn)多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季(jì)度增持123.39万股(gǔ)，四季度则增持233.75万(wàn)股(gǔ)，一(yī)次比一次猛。拼多多也不(bù)负众望(wàng)，从股价表现(xiàn)看，拼多(duō)多去年二、三、四季度分(fēn)别(bié)上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的上涨(zhǎng)势(shì)头在今(jīn)年2月(yuè)初(chū)便戛然(rán)而止了，景林资(zī)产在此前(qián)“越(yuè)跌越买”的策略奏效后，或许在股价“掉头(tóu)”之际进行了(le)止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外(wài)，一季度(dù)景(jǐng)林(lín)新建仓(cāng)的英(yīng)伟达，空(kōng)降前十大重仓股第七(qī)位，一(yī)口气买入32.53万股，一(yī)季度末持仓(cāng)市值(zhí)为(wèi)0.9亿元(yuán)。截止至(zhì)5月12日，今年以来英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布(bù)局教(jiào)育股，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景(jǐng)林资(zī)产在美股(gǔ)的操作中，最为亮眼(yǎn)的当属(shǔ)重点加(jiā)仓教育股。

　　数(shù)据显示，截至今(jīn)年一季度末，景林资产(chǎn)持有新东方(fāng)430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市(shì)值(zhí)超1.6亿美元，一跃成为景(jǐng)林资产(chǎn)的第二大重(zhòng)仓(cāng)股。与此同(tóng)时，景林(lín)资产一(yī)季度还建(jiàn)仓了(le)好未来，期(qī)末持股数量(liàng)达224.6万股(gǔ)。

　　今年(nián)以来，上述(shù)两只教育个股股(gǔ)价(jià)均(jūn)处于震荡(dàng)态势(shì)，并无太多亮眼表现(xiàn)。

　　景(jǐng)林资产认为，从全行业来(lái)看，不同年(nián)龄层的用户对“教(jiào)育”的需求(qiú)依然旺盛(shèng)，除了应对考(kǎo)试，还包(bāo)括开(kāi)拓眼(yǎn)界(jiè)、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力(lì)等。双减政策推行之(zhī)后，目前(qián)行业政(zhèng)策环境(jìng)趋(qū)于稳定，但过程(chéng)中(zhōng)很多公司退出离(lí)开(kāi)，使(shǐ)得行(xíng)业竞争格局(jú)趋(qū)缓(huǎn)，对(duì)于存量公(gōng)司有利。

　　“从行业龙头公司本(běn)身来说，凭(píng)借多(duō)年积累(lèi)的口碑和公信力，品牌的护城(chéng)河依(yī)然很(hěn)深。个(gè)别头部(bù)企业在K9学(xué)科之外的教育(yù)领域业(yè)务(wù)基础扎实，原(yuán)有(yǒu)的留学等(děng)业务恢(huī)复增长，同时素质教育、直播电(diàn)商(shāng)业务(wù)等新业务成为新(xīn)的增长驱(qū)动力(lì)。且(qiě)公司的利润和(hé)现金流(liú)稳中转好，同时账上(shàng)资金充足(zú)，当时的估值下有足(zú)够(gòu)的安全边际(jì)。在过去几个季(jì)度的财报中，我们(men)看到了相(xiāng)关的积极信号。”景林(lín)资产表示。

　　值得一(yī)提的(de)是，高毅资产对于教育领域也颇为看(kàn)好，但(dàn)是标的(de)选择似乎与景林资产存在分歧。

　　美(měi)国证(zhèng)券交易(yì)委员会公开资料(liào)显示，截(jié)至今年一季度(dù)末，高(gāo)毅(yì)资产持(chí)有新东(dōng)方24.4万股，相(xiāng)比(bǐ)于去年底(dǐ)减(jiǎn)仓超10万股，减仓比例接近三成。而(ér)一季(jì)度(dù)高毅资产(chǎn)大举买入近156万股好(hǎo)未来，相比于去(qù)年(nián)底(dǐ)增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市(shì)场投机之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板(bǎn)块(kuài)成(chéng)为资金炒作AI的(de)重点(diǎn)方向(xiàng)，中特估(gū)支线也由暗转明，晋升市场第二大(dà)主(zhǔ)线。

　　可好景(jǐng)不长，本周中特估仅热闹了(le)一两天(tiān)，随(suí)后便开始(shǐ)持续(xù)下跌(diē)，传(chuán)媒、游戏板块更是(shì)大幅杀跌(diē)，高位股接连跳水。

　　（本文内容为(wèi)客观数据(jù)信(xìn)息罗列，不构成任何投资建议(yì)）

　　此前连续24个交(jiāo)易日成交额(é)超万亿元(yuán)阶(jiē)段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市(shì)场成(chéng)交量尚且保持在(zài)1.2万亿水平(píng)，周四便陡然跌破万亿，5月11日(rì)和(hé)5月12日成交额连续两日(rì)萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元(yuán)和8495.91亿(yì)元(yuán)，沪深两(liǎng)市陷入缩量(liàng)震荡(dàng)阶段。

　　面对(duì)市场的急剧降温，市场观点认为，主要(yào)原因是5月11日(rì)晚(wǎn)间发布的金融数(shù)据大幅低于(yú)预期。

　　据国盛证券，4月新增信(xìn)贷7188亿元，虽然同比(bǐ)多增734亿元，但是考(kǎo)虑到去年4月基数的(de)异常，因而与往年相比，今年4月信贷则是(shì)明显跌(diē)落，而今(jīn)年4月信贷低(dī)于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再(zài)度成(chéng)为信贷(dài)回落的主(zhǔ)要原因。而企业中长期贷款(kuǎn)继续(xù)保(bǎo)持同比多增，4月同(tóng)比多增4017亿元至6669亿元。信贷下(xià)滑带动社融增速(sù)回落，4月新增社(shè)融(róng)1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比(bǐ)少增(zēng)6370亿元。

　　署名(míng)光大(dà)证券的点评称，4月下旬票据利率先(xiān)下后上，并不意味着(zhe)贷款(kuǎn)好(hǎo)转了，主要因(yīn)为今(jīn)年国股行NIM和营收压力很大，一直在(zài)压降票据等低效(xiào)资产，对(duì)分行(xíng)收(shōu)票额(é)度控制很严。4月前(qián)两旬(xún)已经(jīng)收了很多票(piào)，后面改(gǎi)用其他贷款来(lái)冲。5月上旬票据已(yǐ)经(jīng)快要接近零(líng)利率了，信贷再度(dù)出现(xiàn)深度负(fù)增(zēng)长，这(zhè)是4月信贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月份(fèn)的贷款可(kě)能仍然不(bù)太(tài)乐观(guān)。

　　在这(zhè)种背景之(zhī)下，市场要(yào)想好起来(lái)，必(bì)然(rán)要(yào)让大家(jiā)看到宽信用(yòng)的信号出现，而这可能(néng)还(hái)需要一定的时间。

　　当前市场(chǎng)存量资金(jīn)博弈的(de)背景不(bù)改，而两大主线人工智能和中特估，今年已然累计不小的涨幅。中特估这(zhè)边，本月还有多只央企(qǐ)ETF等待进场，而人工智能(néng)这边，在(zài)未有增量资金(jīn)进(jìn)场(chǎng)的情况之下，再(zài)想继续(xù)向上，压力不小。

　　本(běn)周大跌之后，但(dàn)斌更是罕见的(de)在深夜抒(shū)发(fā)感想。大谈公募基金经理的难处，在业绩和投资(zī)信仰之间(jiān)无(wú)法两(liǎng)全。紧(jǐn)接(jiē)着(zhe)，炮(pào)轰(hōng)当(dāng)下(xià)市场投(tóu)机之风大盛，认为当下市场交易机(jī)制(zhì)应要有所改变。

　　相信，这不(bù)仅(jǐn)仅只是但(dàn)总一个人的(de)心声(shēng)。

　　今年以来，市场看着红红火火，但很多投资(zī)者都(dōu)是“买在3000点，套在3400点”。公(gōng)募(mù)基金经理更是有苦(kǔ)难言，市场上大热的(de)人(rén)工智能，游资炒作的“星辰大海(hǎi)”，根本不(bù)符合他(tā)们的机构(gòu)审美。直白点说，市场根(gēn)本就是(shì)绕着公募(mù)持仓在(zài)涨(zhǎng)。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪