美东时间(jiān)周三，美联储发布(bù)的最新(xīn)会议纪要显示，美联储(chǔ)官员在本月的会议上一致(zhì)同意加息(xī)25个基点，但在是否有必要进一步加息的问题上(shàng)存在明(míng)显分歧，更(gèng)多官(guān)员暗(àn)示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会(huì)者指(zhǐ)出，如果(guǒ)经济(jì)发展与(yǔ)他们目前的预期一致(zhì)，那么(me)在(zài)这次(cì)会议(yì)之后可能(néng)没有必要进一步收紧政策。”他们预期(qī)美(měi)国经济增长将放缓，这(zhè)将消(xiāo)除进一步(bù)收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来的(de)会(huì)议上可能(néng)有(省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗yǒu)必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复(fù)到2％的进(jìn)程(chéng)可能(néng)会(huì)继续缓慢得令人(rén)无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们(men)一(yī)致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者(zhě)指出，物价压(yā)力可能比预期更持(chí)久，因为消费者支出强于预期，劳动(dòng)力市(shì)场吃紧，特别是如果银行(xíng)压力(lì)对经(jīng)济活(huó)动的(de)影(yǐng)响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而(ér)，也有委(wěi)员们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能(néng)会减(jiǎn)缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所有这些(xiē)都将支持正在进行的产(chǎn)品省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗(pǐn)和劳动力市场供(gōng)需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官员表示，通胀(zhàng)和经济(jì)活动(dòng)的放缓(huǎn)程度还不足以证(zhèng)明结束加息(xī)是合理的。但包括美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)在(zài)内(nèi)的(de)其他人暗示，他们可能更倾(qīng)向(xiàng)于不加息(xī)，以评估过(guò)去加(jiā)息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣(xuān)布连续第(dì)十(shí)次加息(xī)后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于全球经济前景的不确定性(xìng)和近(jìn)期银行业的压力(lì)，官(guān)员们透露未(wèi)来的(de)决策将转向(xiàng)更加依(yī)赖数据的方(fāng)式(shì)。但麻(má)烦在于，变数(shù)太多了，无数变量将(jiāng)决定加(jiā)息周期是否会继续下(xià)去。

　　纪要(yào)指出，与会者普(pǔ)遍对未来收(shōu)紧政策(cè)的程度表示不确定，在(zài)这(zhè)次利率决议之(zhī)后，美(měi)联(lián)储官员最关注(zhù)的还(hái)是掌握政策(cè)的(de)主动权，因(yīn)此(cǐ)保留加息(xī)的选(xuǎn)择是有必要的，接下来该央行大概率不会给出一个明晰的(de)利(lì)率路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与会(huì)者强调(diào)，至关重要的是(shì)不要传达降息的可能(néng)性，或(huò)者已经排除了进一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表示，该行在6月会议上(shàng)决(jué)定继(jì)续(xù)调高(gāo)利率或是维持利(lì)率不变都(dōu)是有可能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美联储仍(réng)有可能需要在今年晚些时(shí)候加息(xī)。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降温之前，美(měi)联储都(dōu)不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期(qī)的(de)最后一次，美联储(chǔ)极有可能在年底前降息(xī)25个基点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是基于这样一种假设，即经(jīng)济(jì)增(zēng)长将(jiāng)放缓，甚至可(kě)能陷入(rù)衰退，而通(tōng)胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一步(bù)加息问题上的分歧，以及官员们采取的(de)是依赖数据的(de)做(zuò)法——这并不意(yì)味着(zhe)他们不会再次加(jiā)息，但这肯定(dìng)会(huì)支持这样的观(guān)点，即他们(men)现在对进一(yī)步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击(jī)市场的(de)银行业危机，美联储官员(yuán)们对此专门进(jìn)行了讨论。纪(jì)要指出，已准备好使用他们的工具，以确(què)保金融体系有足(zú)够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储经济学家曾指出，银(yín)行业压力(lì)导致的(de)信贷收缩可能会使(shǐ)经济陷(xiàn)入(rù)衰退。现在，美联(lián)储重申(shēn)了这一观点(diǎn)，不(bù)过，如(rú)果(guǒ)信贷条件缓解，也(yě)将(jiāng)给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的(de)存款外流在3月底和(hé)4月基本停止(zh省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗ǐ)。尽管地区性银行的股价在此期(qī)间(jiān)进一步下跌，但对绝大多(duō)数(shù)银行来说，这些下跌(diē)似(shì)乎主要反(fǎn)映了对盈利(lì)能力下降的预期(qī)，而不(bù)是对偿付能力(lì)的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次(cì)加剧(jù)的可能(néng)性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告(gào)中表示：“5月(yuè)份美联储会议(yì)纪要中最突出的主题是(shì)，围(wéi)绕地区性银(yín)行业(yè)危机带来的(de)信贷紧缩影响(xiǎng)，各方(fāng)普(pǔ)遍持(chí)谨(jǐn)慎态度，因为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全(quán)球高(gāo)度(dù)关(guān)注的债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到，必须及时提高债务上(shàng)限，以避免金融(róng)体系和整体经济(jì)出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者(zhě)指(zhǐ)出了(le)美国国(guó)债市场有序运作的重要(yào)性，或强调了(le)有关当(dāng)局继(jì)续解决与市场韧性相关(guān)问题的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美联储(chǔ)应随时准备(bèi)使用其流(liú)动性工具，以及微(wēi)观(guān)审(shěn)慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工具(jù)，以减轻未来(lái)的金(jīn)融稳定风险。

　　周三(sān)当(dāng)天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有取(qǔ)得任何进展。美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦重(zhòng)申她的(de)部门最(zuì)早(zǎo)可(kě)能在6月1日耗尽用来支付联邦账单(dān)的资(zī)金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府(fǔ)是否会(huì)在未(wèi)来几(jǐ)周内(nèi)耗尽资(zī)金(jīn)的不确定性而言，美联储(chǔ)会(huì)议纪要(yào)只(zhǐ)是次(cì)要(yào)的。很(hěn)难想(xiǎng)象，在这样的背景(jǐng)下美联(lián)储会倾向于采取(qǔ)鹰(yīng)派立场，因此(cǐ)该行现在可能(néng)松(sōng)了一口气，因(yīn)为他们(men)有(yǒu)空间从(cóng)现在开始(shǐ)慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升(shēng) //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美(měi)股市场周三仍处(chù)于(yú)持续下(xià)跌的状态。

　　截至(zhì)收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国(guó)众议院议长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡接受采访时(shí)表示(shì)，谈判的(de)情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一(yī)步表示，共和党这边要(yào)求白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被问及是否有可(kě)能在(zài)未来24-48小时(shí)内达成协(xié)议(yì)时，麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要(yào)意识到他们花了太多的(de)钱。

　　根(gēn)据美国财政部(bù)周三发(fā)布的数据，截至5月23日(rì)的账上现金(jīn)为765亿美元(yuán)，较(jiào)之(zhī)前一天上升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在(zài)国会扯皮的(de)过程中进入(rù)“垃(lā)圾时间”，但周(zhōu)三(sān)盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令市场重新看(kàn)到炒作题(tí)材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本(běn)财年(nián)第一财季总共实(shí)现营(yíng)收71.9亿(yì)美元，市场预(yù)期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型(xíng)科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求(qiú)，数据(jù)中心业务实现(xiàn)创纪录(lù)的42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊的(de)是，英伟达对二季度的营(yíng)收指(zhǐ)引为110亿美(měi)元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价(jià)在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引(yǐn)发全球资本(běn)市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个(gè)板(bǎn)块依然只有能源板(bǎn)块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠(kào)前。

　　科(kē)技权重(zhòng)有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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