美国债(zhài)务违约的风(fēng)险比以往任何时(shí)候都要(yào)大，并有可能将全球市(shì)场推入(rù)一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在(zài)此背景下，投资者应如何保护(hù)自身的财(cái)富呢？对此，一份业内机构的(de)最新调查(chá)揭(jiē)露(lù)出了(le)业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名受访者进(jìn)行的(de)调查，对于(yú)那些寻求(qiú)避风港的(de)人来说，贵(guì)金属仍是(shì)迄今为(wèi)止的首选(xuǎn)，以防华盛顿(dùn)在债务(wù)上限问(wèn)题(tí)上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半(bàn)的金融专(zhuān)业人士表示，如果美国政府未能履(lǚ)行其义务，他(tā)们将购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更引人注目(mù)的，或许(xǔ)是其他替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份最新业内调查(chá)，在美国债务违(wéi)约(yuē)情(qíng)况下，第(dì)二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国(guó)国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽(fěng)刺——因为这正(zhèng)是美国政府(fǔ)可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那些相对(duì)悲(bēi)观(guān)的分析师也认为，债券持有者最终(zhōng)会得到偿(cháng)付(fù)——只是要晚一些(xiē)。事实上(shàng)，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危(wēi)机(jī)中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国(guó)最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债也依然出(chū)现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币(bì)也有一些(xiē)拥(yōng)趸，但它们都不如美(měi)元(yuán)。或者说，更受欢迎的(de)是比(bǐ)特币——被一些(xiē)投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资(zī)者(zhě)和散户(hù)投资者在美国(guó)债务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界(jiè)的大佬(lǎo)们已经纷纷发出警(jǐng)告，如(rú)果债务上限僵局(jú)在大限前得不到解决，可能(néng)会发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能(néng)是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次债务上限(xiàn)危机(jī)风(fēng)险更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的(de)最严重的债务上限危(wēi)机。

　　目(mù)前(qián拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语)，一年期美国主权(quán)信用违约(yuē)互(hù)换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙升至了(le)远超之(zhī)前几(jǐ)次债限危机时的(de)水平，尽管这仍表明(míng)实际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另(lìng)类(lèi)投资(zī)和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国(guó)会的两(liǎng)极分(fēn)化，风险(xiǎn)比以前更(gèng)高。双(shuāng)方都如此顽固(gù)且不(bù)愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的(de)是，买(mǎi)入(rù)黄金进(jìn)行对(duì)冲并(bìng)不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受(shòu)到中国买家不断增长的(de)需求的提振，然后是(shì)银(yín)行业危机(jī)和美国债务违约引发的(de)避险需求，目(mù)前现货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触(chù)及的历拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多(duō)数投(tóu)资(zī)者(zhě)都(dōu)认为，如果(guǒ)债务(wù)上限之争(zhēng)僵持(chí)到最后(hòu)关头，但美国(guó)政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约，10年(nián)期美国国债将上(shàng)涨。然(rán)而，对于如(rú)果美国(guó)政(zhèng)府真(zhēn)的跌落债务悬崖(yá)会发(fā)生什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果(guǒ)发(fā)生违约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低(dī)63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限(xiàn)僵局推高了一(yī)些(xiē)期(qī)限(xiàn)非(fēi)常短(duǎn)的(de)国库券收(shōu)益率，这些短期国库券被(bèi)认(rèn)为最有可能被延期支付，这加(jiā)剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初左(zuǒ)右到期的(de)国库(kù)券，因为这批票据最为接近美(měi)国(guó)财政部长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国(guó)财政部(bù)能(néng)撑(chēng)过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期(qī)的纳税(shuì)和其(qí)他收入措施中获得一点的喘息空间，从而(ér)能够(gòu)继续(xù)“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底(dǐ)到期国(guó)库券(quàn)的市场(chǎng)定价也表明了一定程度的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年(nián)的债(zhài)务上(shàng)限僵局中，美(měi)国长期国债购买(mǎi)量(liàng)曾(céng)激增，将10年期国债收(shōu)益率推至了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投(tóu)资者对标普(pǔ)500指数的前景(jǐng)预(yù)测，没有(yǒu)散户交易员(yuán)那么悲观。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期违约，市场反应(yīng)将给国(guó)会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹(nào)剧(jù)已经对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国(guó)政府违约，美元作为全球主要储备货币的地(dì)位将面临风险。

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