金融界5月22日(rì)消息 悄(qiāo)然(rán)之(zhī)间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹般的活(huó)过来了，甚至还在(zài)不断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本(běn)股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场(chǎng)，但是似(shì)乎(hū)这次(cì)有点不一样(yàng)的味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本(běn)股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆(bào)发，海(hǎi)外(wài)资(zī)金是不(bù)可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投(tóu)资者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据(jù)日(rì)本交易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大规模的外(wài)国人(rén)净购(gòu)买量。不过，日本企业部(bù)门仍(réng)然(rán)是日(rì)本股(gǔ)票的最大(dà)净买家，年初(chū)至今的(de)买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这其中(zhōng)也包括在3年(nián)前(qián)就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了(le)日本前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司(sī)分别(bié)是伊(yī)藤(téng)忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次(cì)披(pī)露之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本(běn)五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持(chí)有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国(guó)以外任何(hé)其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持了日本五大(dà)商(shāng)社(shè)，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现(xiàn)年92岁高龄(líng)的(de)他还在(zài)上个月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为(wèi)何在这(zhè)个时点，不(bù)断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商(shāng)社的决(jué)定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公司(sī)都有过业务(wù)来往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同时(shí)我们还能通(tōng)过(guò)融资解决汇率风险问(wèn)题(tí)。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的(de)部(bù)分原因是为(wèi)了向这些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因为接下来双方(fāng)可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算)告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访(fǎng)了日本首(shǒu)相岸(àn)田文雄。黑石集(jí)团两年前在日(rì)本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事(shì)处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政(zhèng)治(zhì)格(gé)局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本(běn)泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算来，日本(běn)股市一(yī)直都(dōu)在苦苦的(de)填(tián)坑之中(zhōng)，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解(jiě)释(shì)了(le)抄底日(rì)本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的(de)角度看，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治(zhì)的变(biàn)化(huà)也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政(zhèng)治格局巨变(biàn)。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本(běn)在亚(yà)太格局中扮演了(le)更(gèng)加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的(de)重要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日(rì)本的设(shè)备投(tóu)资(zī)开(kāi)始进入加速期(qī)，这背后有产业自(zì)身发展的(de)原因，也暗(àn)合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大(dà)背(bèi)景下反而成为(wèi)了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直(zhí)在等待出(chū)手的时(shí)机。直(zhí)到新(xīn)冠危机(jī)爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估(gū)的(de)日(rì)本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日(rì)本5大商社也用业绩证(zhèng)明自(zì)己的确(què)被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过(guò)约(yuē)4.2万亿(yì)日(rì)元(yuán)，在短短2年(nián)时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化(huà)，日本(běn)监管层的助推也是一股不(bù)容忽(hū)视(shì)的力(lì)量(liàng)。日本(běn)监(jiān)管层持续推动企业经营(yíng)能(néng)力的(de)改善(shàn)和价值(zhí)的(de)修复，其中敦促(cù)企业(yè)对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股股价跌破(pò)净值的情(qíng)况，发布(bù)《关于实现关注(zhù)资金成(chéng)本和(hé)股价经营要(yào)求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企(qǐ)业价值和(hé)资本效(xiào)率从(cóng)而提升股(gǔ)价(jià)后(hòu)，日本(běn)股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十(shí)年一(yī)遇(yù)的牛市(shì)。至于日本股市未来将走向(xiàng)何方(fāng)，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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