华尔(ěr)街(jiē)真(zhēn)是风云(yún)诡谲。

　　曾(céng)发百页报(bào)告(gào)做空印度首(shǒu)富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美(měi)国新兴做空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次(cì)矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁(wēng)投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史(shǐ)以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美(měi)元(yuán)。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人民(mín)币(bì)）。根据福布斯榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊(yī)坎(kǎn)个(gè)人身价为147亿美元，排(pái)名世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报(bào)告中(zhōng)指出(chū)，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用来自(zì)新(xīn)投资者的资金(jīn)向老投资者支付股息(xī)。报告指(zhǐ)出(chū)，简而言之，伊坎一(yī)直在使(shǐ)用从新(xīn)投资(zī)者(zhě)那里获得的资(zī)金(jīn)向老投资者支付股息(xī)。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在(zài)新资(zī)金愿(yuàn)意(yì)冒着成(chéng)为最后一(yī)批(pī)'持(chí)有(yǒu)资金的风险的情况下才是可持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡研究还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元年(nián)终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票被高估(gū)了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上次(cì)报(bào)告的资产已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后净值高(gāo)出218％，远远(yuǎn)高于所有可比公(gōng)司。”

　　报告(gào)指出，另(lìng)一方面，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司(sī)，其交(jiāo)易(yì)价格均(jūn)低于(yú)各自(zì)的(de)资产(chǎn)净值。资产(chǎn)净值是衡量基(jī)金业绩的关键指标，衡量基(jī)金所持(chí)证券的市场价值(zhí)。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股(gǔ)票(piào)泡沫(mò)的是其15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄今为止美国大型股公司中最高的(de)。兴登堡指责伊坎以股票而不是现(xiàn)金的形式发放股息(xī)，并让伊坎企业出售新股，以满足股东(dōng)的支出，从而抬高(gāo)了股息收益(yì)率。

　　兴登(dēng)堡的报告还(hái)举(jǔ)例(lì)称，IEP在2022年(nián)12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元，但一个月后(hòu)，该(gāi)部门(mén)的一家重要子公司申请破(pò)产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟踪伊(yī)坎企业的大型(xíng)投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在(zài)其研究中假(jiǎ)设，即使在最坏的情况(kuàng)下，伊坎(kǎn)的(de)股息也(yě)将永久支付(fù)，同时还(hái)从安(ān)排(pái)IEP股(gǔ)票发售中获(huò)利。

　　伊坎(kǎn)反击(jī)：

　　兴登(dēng)堡的(de)报告“自以为(wèi)是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重(zhòng)大挑战。他也在报告刊登的几(jǐ)小时(shí)后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的(de)报(bào)告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的(de)信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩(jì)将会像以(yǐ)往一样(yàng)不(bù)言自明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然相信(xìn)激进主义是最好的投资范例。“我过(guò)去25年的激进主义投(tóu)资已经很好(hǎo)地(dì)证明了(le)这一点。我们定期将(jiāng)我们的维权原则付(fù)诸于我(wǒ)们的多数控股公司以及我们投资部门持有的少(shǎo)数(shù)股权，目前(qián)在14个上(shàng)市(shì)公司董事会中(zhōng)都有代(dài)表。此(cǐ)外(wài)，我们坚信通过对(duì)冲头寸来降(jiàng)低风(fēng)险，尤其是在(zài)我们(men)今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有他在能(néng)源、汽车、食品(pǐn)包(bāo)装、房(fáng)地产和其他行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明(míng)还指出，报告中的说(shuō)法 “不会(huì)阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单位持有人(rén)和员工的承(chéng)诺(nuò)”。

　　此外(wài)，股东权益机构(gòu)也(yě)坐不住了(le)！股东(dōng)权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的(de)投资者就兴(xīng)登堡研究做(zuò)空(kōng)报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首(shǒu)富(fù)

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做(zuò)空实(shí)例，最出名(míng)的莫过于今年2月(yuè)做空印(yìn)度首(shǒu)富的(de)阿达尼集团(tuán)了。兴(xīng)登堡研究(jiū)百页的做空报告使得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达尼(ní)跌(diē)下神坛(tán)，引发(fā)了外资(zī)纷纷(fēn)从印度股市撤离，更让印度总理(lǐ)莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国(guó)全国公共广播电台称，截(jié)至(zhì)2023年(nián)2月6日，阿达尼(ní)集团(tuán)市值(zhí)在短短10日内蒸发逾1已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后000亿美元，集(jí)团的债券价格跌至(zhì)垃圾债(zhài)水平(píng)。阿达尼的个(gè)人(rén)净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什(shén)么来头？公开资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，兴(xīng)登堡研(yán)究公司(sī)成(chéng)立于2017年，总部位于纽约市(shì)。据兴(xīng)登堡(bǎo)研究官网介绍，公司(sī)的主要(yào)业务(wù)包括披(pī)露企业的会计(jì)造假、管(guǎn)理问题、未公开关联交易、财报违规(guī)等。媒体统计显示，从(cóng)2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司发(fā)过(guò)难。他们雇佣金融(róng)分(fēn)析师(shī)、会计师和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研(yán)究的创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自(zì)中(zhōng)产(chǎn)家(jiā)庭，曾(céng)在康涅狄格大学学习(xí)商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色(sè)列(liè)的救(jiù)护车急(jí)救(jiù)部门，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登堡研究”这个名字源(yuán)于(yú)1937年在新泽(zé)西上空(kōng)不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登堡视为完全可以避免的人(rén)为灾难的缩影，”该公司(sī)的网站上(shàng)写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页的做(zuò)空报告，让市(shì)值一度(dù)达(dá)到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职，美国司法部(bù)和证券监管机构(gòu)随(suí)后跟进调(diào)查，Nikola的创始人最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指控电动汽车(chē)制造商(shāng)Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在(zài)生(shēng)产能力方面误导投(tóu)资者(zhě)。该公司的(de)市(shì)值一度超过50亿美(měi)元(yuán)，如今已缩水至不到2.6亿美元，其(qí)股票在兴登(dēng)堡研究(jiū)做(zuò)空报告(gào)公布(bù)后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推特(tè)的收购案。在兴登堡研究(jiū)宣布做(zuò)空推特后(hòu)，推特(tè)的(de)股价从(cóng)49.80美元(yuán)跌至(zhì)37.39美(měi)元，随后安德森宣布关(guān)闭做空仓位。去年(nián)7月中旬(xún)，当推特的股价位于低点附(fù)近时，兴登堡研究宣布(bù)转为做空(kōng)推特，推特股价(jià)随即大涨约8％。

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