投资(zī)者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万(wàn)亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算力的先进技(jì)术，英(yīng)伟达公司(sī)的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破(pò)万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达(dá)公司(sī)在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全(quán)球大(dà)型行业(yè)，并将为(wèi)社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除(chú)了(le)英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注热情也是持(chí)续(xù)高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容(róng)生(shēng)成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概(gài)念股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面有业务(wù)上的合作。从公募基(jī)金(jīn)一季度(dù)末的数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要(yào)集中什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级在(zài)能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金规(guī)模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的(de)是广发全球精选，该只基金今年(nián)一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯(sī)拉(lā)、META等(děng)多只(zhǐ)科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为(wèi)一站(zhàn)式(shì)解决方(fāng)案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数(shù)据中心业务的营收创什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级历(lì)史新高(gāo)，远好(hǎo)于(yú)市场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投资(zī)机会(huì)的投资(zī)者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多(duō)美股科技股(gǔ)公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科(kē)技革(gé)命最新的突(tū)破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式的公司(sī)与掌握(wò)AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的公司将会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些(xiē)特质，他们的(de)中长(zhǎng)期(qī)基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的(de)故事(shì)看起来很美(měi)好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金关注，行业(yè)成交热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑(chēng)的(de)情况(kuàng)下(xià)，4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力(lì)芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达(dá)的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的(de)例证。而(ér)从(cóng)未来的(de)一(yī)段(duàn)时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站(zhàn)在(zài)投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发(fā)展之(zhī)间存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是(shì)需要(yào)在相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具(jù)体投资(zī)的时候要(yào)选择掌握核心技(jì)术、真正具有核(hé)心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没(méi)有业(yè)绩(jì)支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资(zī)标的也(yě)要以合适的价格(gé)买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不(bù)要(yào)将资(zī)金全押一个赛(sài)道。

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