大家好，简单看一个(gè)基(jī)金经理，把新能源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基金(jīn)经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管理的(de)海富通股票混合来看，截至去年年(niá大冤种什么意思，大冤种是骂人吗n)底，持仓基本为新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今年一(yī)季(jì)度末，已经基本清仓(cāng)了(le)新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体(tǐ)把握住了(le)市(shì)场的(de)节奏变(biàn)化(huà)和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较(jiào)好大冤种什么意思，大冤种是骂人吗地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会(huì)，组合调整取得了明显(xiǎn)的(de)超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特(tè)色估值体系(xì)所(suǒ)代表的传统实体行(xíng)业(yè)正(zhèng)在被(bèi)市场(chǎng)一部(bù)分“聪(cōng)明(míng)钱”定(dìng)价(jià)，后续可能成为市场(chǎng)最有持(chí)续(xù)性的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通(tōng)股票混合今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主(zhǔ)题(tí)板块在(zài)短期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性(xìng)失去(qù)靠配置获(huò)取(qǔ)超额(é)回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交(jiāo)占全市场比重超40％的(de)天数已累(lèi)计(jì)达到22天，上一次出(chū)现持续(xù)成交占比超(chāo)过40％的(de)板块是2021年7月底的(de)电力设备及(jí)新能源，持(chí)续约28个(gè)交(jiāo)易(yì)日，在此期间新能源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最大单日涨幅(fú)分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量(liàng)博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利(lì)了(le)结(jié)”四波(bō)行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后(hòu)续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果今年在(zài)业绩披露期结束(shù)后(hòu)，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步(bù)加大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增(zēng)加(jiā)和(hé)产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上行趋(qū)势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本(běn)轮(lún)调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本形成。本次大(dà)幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板块市场情绪处(chù)于极值(zhí)的情况下(xià)，叠加上(shàng)述基本面风险(xiǎn)因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需(xū)求出现集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或(huò)代(dài)表本轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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