近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对建设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第二家(jiā)被(bèi)要求自(zì)律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金(jīn)融机构启动自律调查，监管力(lì)度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对(duì)中国建设银行(xíng)股份(fèn)有(yǒu)限公司债务(wù)融资工具(jù)承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企业债务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头(tóu)部(bù)房地产(chǎn)企(qǐ)业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续(xù)加大(dà)。就在(zài)5月(yuè)9日(rì)，交易商协(xié)会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口(kǒu)银行金(jīn)融债(zhài)券发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行(xíng)、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉(shè)及债(zhài)券业(yè)务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说(shuō)，交易商协(xié)会通过深入(rù)调查发(fā)现(xiàn)，大连银行等多家机(jī)构存在(zài)债券代持交(jiāo)易(yì)等(děng)违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式(shì)，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券(quàn)交(jiāo)易，代(dài)持(chí)利率(lǜ)债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有效(xiào)评牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质估(gū)交易(yì)合(hé)理性，作为中间方(fāng)以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等方式参(cān)与债券代持(chí)交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启(qǐ)动自(zì)律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了(le)市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网(wǎng)站披(pī)露，近(jìn)期在(zài)查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查(chá)。一同被开展自(zì)律调(diào)查(chá)的还(hái)有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据(jù)交易(yì)商协(xié)会(huì)通报(bào)的数据，2022年全(quán)年，交易(yì)商(shāng)协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和54名直接责任人。作(zuò)出的(de)处分中，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机(jī)构被(bèi)暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原(yuán)因包括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照发(fā)行文(wén)件约定开展余(yú)额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人(rén)的正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造(zào)成(chéng)了(le)一(yī)定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意(yì)识(shí)，严格(gé)遵守相关监管规定和自律规则要(yào)求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担(dān)着提高市场(chǎng)流(liú)动性、促进价(jià)格发(fā)现的重要(yào)作(zuò)用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内(nèi)部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明(míng)显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发(fā)丰(fēng)富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示(shì)，可(kě)以看到，银行间交易商协(xié)会(huì)将(jiāng)继续贯牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维护市(shì)场良(liáng)好秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构作(zuò)为债券(quàn)市(shì)场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于商业银(yín)行特别(bié)是国有(yǒu)大行(xíng)来(lái)说，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应的(de)公序责任，切实维护(hù)好(hǎo)行业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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