今年以来基金代(dài)销机(jī)构被基金公司解(jiě)约的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公(gōng)司发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来(lái)由于(yú)经(jīng)营不善或(huò)违规(guī)，已有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效的(de)主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月(yuè)1日(rì)，350开头的身份证是哪里的西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的(de)基金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告(gào)称，与(yǔ)方(fāng)德保险代(dài)理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利(lì)得基金、上银(yín)基金也(yě)终止了与民商基金的基金(jīn)销售合(hé)作，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的合作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金(jīn)新增与民(mín)商(shāng)基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基(jī)金销售机构(gòu)的代(dài)销合作，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了合(hé)计6家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金代销机(jī)构的合作，这(zhè)其(qí)中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融(róng)基(jī)金(jīn)解除合(hé)作关(guān)系的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解(jiě)约11家(jiā)，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基(jī)金销售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士表示(shì)，随着(zhe)代销机(jī)构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司对(duì)于代销机(jī)构的(de)选择(zé)标准也在提高。在(zài)高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内(nèi)部人员表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无非(fēi)是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得(dé)不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市(shì)场(chǎng)低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除合作(zuò)关(guān)系。“基(jī)金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合(hé)作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司(sī)会(huì)依据自身的(de)发展状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北350开头的身份证是哪里的(běi)方(fāng)一家(jiā)公募公司渠道(dào)负责人透露(lù)，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作等都是(shì)考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付出(chū)系统维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会(huì)对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力(lì)，管理规(guī)模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金代销(xiāo)的机(jī)构(gòu)主要分为银行(xíng)、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如(rú)，银行(xíng)在(zài)渠(qú)道方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收(shōu)类产(chǎn)品(pǐn)的服务(wù)，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等(děng)互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券(quàn)商是以线下营业(yè)部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的基(jī)金(jīn)销售市场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容(róng)忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依(yī)然是基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最新公(gōng)布的公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联(lián)网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优势更为(wèi)突出(chū)。截至今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在(zài)末位的(de)泛华普(pǔ)益(yì)基(jī)金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基金销售机(jī)构(gòu)保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不(bù)足(zú)百只。而(ér)在115家独(dú)立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会(huì)提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可(kě)法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司(sī)公募证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出(chū)了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销机(jī)构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金(jīn)等第(dì)三方(fāng)代(dài)销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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