芦(lú)哲 首席宏观(guān)经济学(xué)家

　　占烁(shuò) 联(lián)系(xì)人

　　投资要(yào)点

　　·核(hé)心(xīn)观(guān)点:我们将影(yǐng)响青年失业(yè)率的因素拆解为(wèi)三(sān)方面(miàn)：①青年(nián)失业人(rén)口，②青年总人口(kǒu)，③劳动(dòng)参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)）。通(tōng)过三因素框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业人口的增加(jiā)不能完全解释青年失业率的上升(shēng)，更重(zhòng)要却被忽视的因素是青年人(rén)口和劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母端大幅推高(gāo)青年失业率(lǜ)。假如今年(nián)3月分母端的青年劳动(dòng)力(lì)与(yǔ)2020年持平，新增约132万青年(nián)失业人口只能(néng)将失业率拉升(shēng)至(zhì)16.2％，但实际青年失业率(lǜ)却高(gāo)达19.6％。我们(men)认为，失业人(rén)口会随着经济复苏而减少，但青年劳动(dòng)力(lì)的下降(jiàng)可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业(yè)率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人(rén)口×劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)），据此可将青年(nián)失(shī)业(yè)率拆解为青年失业人口、总(zǒng)人(rén)口、劳动参(cān)与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要忽(hū)略分母，劳动力的下降，也(yě)是抬高失业率的重(zhòng)要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子(zi)端的青年失业人口：（1）从(cóng)总量(liàng)来看，当前(qián)城镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失业人数(shù)632万(wàn)人，比去年4月(yuè)增加约70万(wàn)，较七普(pǔ)增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青年(nián)失(shī)业者是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来(lái)看(kàn)，三(sān)分之二的青年失业人员接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结(jié)构变化较大，呈(chéng)现出从制造到服务、知(zhī)识密集程度由(yóu)低到高两个特点(diǎn)。2010年农业和工(gōng)业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，2020年(nián)大(dà)幅降(jiàng)至25.4％，流(liú)出的青年(nián)就业主要转向服务(wù)业。以受教育年限作为(wèi)维度，青(qīng)年就业从(cóng)知识(shí)密集程度较(jiào)低的行业流(liú)向较高(gāo)行业，但是知识密集型(xíng)行业(yè)的青年失业(yè)情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分(fēn)化或是(shì)一季度青年失业人口仍增加的原因。经(jīng)济复苏的主力是知识密集程度较低的(de)餐饮、零售等(děng)服务(wù)业(yè)，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢，服务业就业复苏结构(gòu)的分化，带来(lái)青年就(jiù)业和25-59岁就业(yè)的(de)分(fēn)化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年(nián)人口：出生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入(rù)均在减(jiǎn)少(shǎo)。2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)力对应的出生人(rén)口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国(guó)农(nóng)村向城镇(zhèn)的(de)人口转移也(yě)在减速，新增城镇人(rén)口从十三(sān)五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三(sān)年，已经(jīng)下降7.1个点。近(jìn)三年青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率的下降主(zhǔ)要有三方面原因：一(yī)是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万；二是(shì)部(bù)分(fēn)群体因就(jiù)业形势恶化而退出劳动市场；三是就业观(guān)念(niàn)的变化导致初次进入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增加(jiā)不能完全解释青年(nián)失业率(lǜ)的上升。假(jiǎ)如当前(qián)青(qīng)年(nián)劳(láo)动力与2020年相同，在失(shī)业人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下(xià)，对应(yīng)青年失业率应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却(què)达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能(néng)解释(shì)当前(qián)青年(nián)失业率的一部分，另(lìng)一(yī)部分则(zé)来自(zì)分母端，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力的(de)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未(wèi)来(lái)青年失(shī)业率的(de)变(biàn)动可(kě)能出现以下三(sān)种情况：①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业(yè)率上(shàng)升；②青年失(shī)业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失业人(rén)口与(yǔ)劳动(dòng)力均(jūn)在(zài)减少，失(shī)业人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会(huì)随(suí)着疫情后经(jīng)济(jì)复(fù)苏而减少，但青年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率的长期中枢。未来(lái)失业(yè)率的(de)分母端越来越重要。

　　·风险提(tí)示：服务业分(fēn)化未收窄；青年劳动(dòng)参与率出现明显下降；外需(xū)、房(fáng)地产等不及预期(qī)，经济和就业(yè)恢复偏(piān)慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青(qīng)年失(shī)业率的三(sān)因素框(kuāng)架

　　2.分(fēn)子端：新增青(qīng)年失业(yè)人员缘于(yú)服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三(sān)分之二接受过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密(mì)度从低到(dào)高

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏分化或是(shì)一季度青年失业(yè)人口仍增加(jiā)的(de)原因(yīn)

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人(rén)口和(hé)劳动参(cān)与(yǔ)率均下降，带(dài)来(lái)劳动(dòng)力减(jiǎn)少

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出生人(rén)口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年(nián)劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分母(mǔ)端可能会越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴正 文(wén)

　　4月份(fèn)16-24岁(suì)青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最高值。在疫情影响退散、经济(jì)逐步复苏的(de)情况(kuàng)下，城(chéng)镇调查(chá)失(shī)业率较(jiào)去年(nián)同期大幅下降0.9个(gè)点，但青年(nián)失(shī)业率却较去年(nián)4月(yuè)逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇报告将重(zhòng)点(diǎn)研究(jiū)疫情后(hòu)留下的(de)“疤(bā)痕效应”如何(hé)推高青年失(shī)业率(lǜ)。

　　1.青年失业率(lǜ)的三(sān)因素(sù)框架

　　失业率(lǜ)=失业人(rén)口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与(yǔ)率）

　　据此可见(jiàn)，影响青年失业率的主要(yào)是三个因素：①青年(nián)失业(yè)人口；②青年总人口；③劳动参(cān)与率，其中②③决定着青年(nián)劳动力的变化。这三个(gè)因素均(jūn)为城镇(zhèn)口径。

　　三个(gè)因素的(de)变化(huà)都(dōu)不能忽视。当我们(men)讨论(lùn)失(shī)业率时，经常认为失业率上升(shēng)一(yī)定是失(shī)业(yè)增(zēng)加的结(jié)果，这个判断对(duì)于(yú)全(quán)年龄段失业率来说(shuō)并(bìng)没(méi)有(yǒu)问题(tí)，因为(wèi)我国(guó)的劳动(dòng)力总量（也称经济(jì)活动人口）在2015年之前一(yī)直在上(shàng)升(shēng)，2015年(nián)后(hòu)略有下降，到2021年末下(xià)降(jiàng)了2.6％，年均降(jiàng)幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的变动，因为(wèi)青(qīng)年劳动力波动(dòng)幅度更(gèng)大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增(zēng)加到500万(wàn)，仅增加了4万左右，约(yuē)为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失(shī)业率(lǜ)却从六(liù)普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是(shì)失业率(lǜ)的分母(mǔ)在下(xià)降，16-24岁青年劳动力(lì)人口在此期间从5481万人(rén)大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的(de)分(fēn)母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决(jué)定整体(tǐ)失业率变动的(de)是失(shī)业人口数量(liàng)（分子），但决定(dìng)青年失业率变动的却是青年劳(láo)动(dòng)力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子(zi)端：新增(zēng)青年失业人员缘(yuán)于服务业复(fù)苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二(èr)接受过大学教育

　　从总量来看，当(dāng)前城镇(zhèn)青年就(jiù)业人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普(pǔ)增加(jiā)约132万。国家统计局(jú)在3月就(jiù)业数据解读时(shí)，披露了(le)当前青年(nián)就(jiù)业和失业人(rén)数的基本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人(rén)，没有参与劳动力市场的青年6418万人，主体为(wèi)在校学生；参与劳动力市场(chǎng)的青年3219万人，其(qí)中(zhōng)就业人数2587万人、失(shī)业人数632万(wàn)人(rén)。”[1]假设青年劳动力人(rén)数(shù)与去年基本持(chí)平(píng)，今(jīn)年4月(yuè)青(qīng)年(nián)失业率比去年同(tóng)期高2.2个点，青年失业(yè)人员比去年同期多70万人左右，比2020年七(qī)普多132万人(rén)。

　　从增量(liàng)看，今年前四个月青年(nián)失业形势好于去年同期。假设2022年以来青年劳动(dòng)力总量维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来(lái)32万(wàn)左右的(de)新增失业(yè)人(rén)口。尽(jǐn)管今年4月青年失业率比去(qù)年同期高(gāo)2.2个点，但从新增青年失业(yè)人(rén)口来看，今(jīn)年1-4月约为119万(wàn)，去年同(tóng)期(qī)为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年(nián)失业形势要(yào)好于去年，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受(shòu)夏季毕业(yè)影响，我(wǒ)国青年(nián)失(shī)业率一般在上半年(nián)逐渐提高，7月达到峰(fēng)值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业(yè)率或(huò)将继续小幅攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以(yǐ)上群(qún)体。一(yī)种观(guān)点认为(wèi)，青年群体由于工作经(jīng)验和技能相对不熟练，往往在企(qǐ)业裁(cái)员时(shí)首(shǒu)当其冲(chōng)。但根据(jù)月度(dù)劳动力(lì)调(diào)查数据，青年失业主(zhǔ)要(yào)原因是主动辞职，被裁员的(de)比例(lì)明(míng)显低于(yú)35岁以上群(qún)体。根据《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》，有工作意愿但从未工作过的失业群体(tǐ)在(zài)16-24岁失业人(rén)口(kǒu)中(zhōng)占比59％，其他年龄群体(tǐ)中这一(yī)比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除这部(bù)分失(shī)业人群后(hòu)，剩下(xià)的青(qīng)年失业人口中，第一(yī)大失(shī)业原因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例(lì)从(cóng)高到低依次(cì)是：60岁(suì)以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度来看，三分之二的青年失业(yè)人员(yuán)接受(shòu)过大学(xué)教(jiào)育。各年龄段失业人群中，年(nián)龄越低，平(píng)均受(shòu)教(jiào)育程度越高。16-24岁失(shī)业(yè)人(rén)员中66.2％是接受(shòu)过大学教育的，这一比例在其他三个年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受教育程(chéng)度(dù)也大致类似，青年(nián)人由于(yú)年龄限制(zhì)，接(jiē)受大(dà)学教育(yù)比(bǐ)例略低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就业人员的受(shòu)教育程度(dù)大幅高于35岁以上。按照(zhào)接受过大(dà)学教育(yù)的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到服务，知识密度(dù)从低到(dào)高

　　青年(nián)失(shī)业人口的(de)行业与青年就业分(fēn)布基(jī)本一(yī)致。青年失(shī)业人口呈现(xiàn)出行(xíng)业聚集的特点，主要集中在5个(gè)大类行业(yè)，2020年(nián)占比分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务(wù)\修理和其他服(fú)务业（6.7％），这5个(gè)行(xíng)业占全部(bù)青年失业人口的65％左右。同时，这5个行业(yè)也是青年就(jiù)业集中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年就业(yè)。从行业(yè)来看，青年失(shī)业人(rén)口的行业(yè)分布是(shì)由就(jiù)业分(fēn)布(bù)决定的，吸纳就业占(zhàn)比(bǐ)较大的行业(yè)，往往也贡(gòng)献了较大规(guī)模的失业(yè)。因(yīn)此(cǐ)，在挖掘青(qīng)年失(shī)业人口来自(zì)何处之前，需(xū)要研究青年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的结构变化较大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识密集程度由(yóu)低到高两个特(tè)点(diǎn)。

　　青年就业从(cóng)工(gōng)农业(yè)大量流入(rù)服(fú)务业。农林牧(mù)渔、采(cǎi)矿业(yè)、制(zhì)造(zào)业(yè)和电热燃(rán)水的(de)生产供应业，这四个行业是国民经(jīng)济分类(lèi)的农业和工业。2010年这四个行业吸(xī)纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个(gè)行业吸(xī)纳青年就(jiù)业比例(lì)增加超2个点，其中(zhōng)，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务(wù)服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和社工(gōng)为(wèi)2.0％。另外，建筑业和(hé)房地(dì)产(chǎn)等其(qí)他6个服务行业(yè)吸纳青(qīng)年就业的比例均增超1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青年(nián)就业(yè)从知识(shí)密集程(chéng)度较低的行业流向较高(gāo)行业(yè)。我们以《2021年(nián)劳动(dòng)统计年鉴》中各行业就业人员的(de)受教育(yù)年限(xiàn)，来计(jì)算各行业的知识密集程度。有5个行(xíng)业的平(píng)均受(shòu)教育年限(xiàn)在(zài)14年以上，依(yī)次是(shì)：科(kē)学研(yán)究与技术(shù)服(fú)务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息技术(shù)服(fú)务(wù)（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除(chú)金融业外(wài)，其他四(sì)个行业是过(guò)去十(shí)年青年就业(yè)流(liú)入的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居(jū)前列。如图10，各行业所吸纳的青年(nián)就业比例变动与行业平均受(shòu)教育年限基本一(yī)致，即青年就业从知识密(mì)集程度较低(dī)的(de)行业(yè)流向(xiàng)较高行业。

　　但(dàn)是知(zhī)识密(mì)集型行业的青年失(shī)业情况(kuàng)比整(zhěng)体失业更严峻。我(wǒ)们用《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比例（该行业的青年(nián)失业人(rén)数/青年失业总人数(shù)），除(chú)以各行业(yè)的青年就业比例（该行业的(de)青年就业人数/青年就业总人数(shù)），来作(zuò)为各行业失业率的近似替代指标。以这个(gè)指标来看，知识密集型行业的青年失业率大(dà)多高于全年龄段失业率，如信(xìn)息技(jì)术、教育、科(kē)研服务、公(gōng)共管理等行业，体(tǐ)现在图11中，都(dōu)位于(yú)右(yòu)下(xià)方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏(sū)分(fēn)化(huà)或是一(yī)季度青年失业(yè)人口仍增加的(de)原因(yīn)

　　一季度(dù)服务业复苏出现分化。今年一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增(zēng)速(sù)缺口(kǒu)。分行(xíng)业来看，批发零售(shòu)业(yè)缺口为1.5个点，而(ér)建筑业、住宿(sù)餐饮业(yè)增速(sù)均高(gāo)于疫(yì)情前(qián)三年均值(zhí)，这三个行业一季(jì)度复苏(sū)情况(kuàng)较好(hǎo)；知识密集程度更(gèng)高的房地产业、租赁和商务服务业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季(jì)度复苏(sū)相(xiāng)对较(jiào)慢。

　　因此从失业(yè)率的分子端来看，当前青(qīng)年(nián)失业人员增长的症结在于服务业就业复苏的结构不均衡。一方面，随着(zhe)受教育水(shuǐ)平的整(zhěng)体(tǐ)提(tí)高(gāo)，青(qīng)年就业大(dà)量流向知识密集型(xíng)服务业，如教育、信(xìn)息技术等行业(yè)。另一方面，年初疫情影响减弱后，经(jīng)济复苏的主力(lì)是知识密集程度较低的生活性(xìng)服务(wù)业(yè)，而知(zhī)识密(mì)集程度较高的(de)生产性服务业复苏较慢。所以(yǐ)服务业就业(yè)复(fù)苏结构分化，带来的青年失(shī)业人口(kǒu)和25-59岁失业人(rén)口的分化。房(fáng)地(dì)产、互联网、教育[1]等行(xíng)业的一季度就业尚未出现明(míng)显改善，应届(jiè)生就业压力大(dà)；而住宿餐饮(yǐn)等行业就业已经出现回暖，但对于三分之二接受过大学教育的青年失业人口而言(yán)，这些(xiē)行(xíng)业的就业吸(xī)纳(nà)相(xiāng)对(duì)有限(xiàn)。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年(nián)失业率(lǜ)的分母(mǔ)端是城(chéng)镇青年劳动力(lì)，主要由(yóu)青(qīng)年人口和劳动参与率决定(dìng)。2022年(nián)我国开始步入(rù)人口负(fù)增长时代，城镇青年劳动力可能将(jiāng)步(bù)入(rù)长期下(xià)降通道，这将(jiāng)从(cóng)分母端推升青(qīng)年(nián)失业率，或成为疫情后就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳(láo)动力首(shǒu)先取决于(yú)城镇青年人(rén)口数量，而后者来自于两部分，一是16-24年前的(de)出生人口(kǒu)，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人口，这两部分(fēn)增量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而(ér)前者正好是(shì)建(jiàn)国(guó)以来的一(yī)轮“小婴儿(ér)潮”时期(qī)，年均出生人(rén)口超(chāo)2000万(wàn)，其中1987年出生人口(kǒu)最高超过2500万(wàn)，到90年(nián)代开始明显步入下降通道(dào)。1986-1994年合(hé)计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人(rén)口，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人(rén)口减(jiǎn)少约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村(cūn)向城镇的(de)人口转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇(zhèn)人口从2016年开(kāi)始逐(zhú)年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万人。预计(jì)今年(nián)随着疫情影响(xiǎng)减弱，人员流(liú)动(dòng)恢复，新(xīn)增城镇(zhèn)人口数量会(huì)较去(qù)年有明(míng)显增长(zhǎng)，但可能仍然较难回到十三(sān)五期间超2000万的规模。当前我国城镇(zhèn)化率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)达到(dào)65％以上(shàng)，继续高速增长空间有限，从乡(xiāng)村到城镇的(de)迁移人口(kǒu)数量整体(tǐ)将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　青年劳动(dòng)参(cān)与率有两个特点，一是低于其他年龄段群体，大部(bù)分青年在校，并未进入劳动市场。二是(shì)近年来呈(chéng)下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下(xià)降(jiàng)。根据(jù)今年3月统计(jì)局披露(lù)的青年(nián)就业(yè)和(hé)失(shī)业人数，当(dāng)前16-24岁(suì)青(qīng)年的劳动(dòng)参与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年人(rén)口中，有3219万进入或(huò)有意愿进入(rù)劳动市(shì)场。而2010和2020年(nián)两次(cì)人口普(pǔ)查时(shí)，青年劳(láo)动参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年(nián)，青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来(lái)仅仅三(sān)年，该(gāi)指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳(láo)动参(cān)与率的下降主要有三(sān)方面(miàn)原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校生增加了706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的(de)时间里，该年龄(líng)段的在校(xiào)生增加了493树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴万(wàn)，年均增(zēng)长246.5万，远远快于此前十年增(zēng)速(sù)。

　　二是(shì)部分群体(tǐ)因(yīn)就业(yè)形势恶化而退出(chū)劳动市(shì)场，在未来经济和(hé)就业好转后会(huì)回到劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)。2020年3月，国家统计局曾在发布(bù)会指出(chū)当(dāng)月(yuè)“就业人员规模比1月(yuè)份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会(huì)影响劳动参与率。

　　三是就(jiù)业观念(niàn)的变化导致初次进(jìn)入(rù)劳动市场(chǎng)时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从社会风(fēng)气(qì)来看，对学历的推崇导致本科(kē)毕业(yè)即进入就业市场的(de)年轻(qīng)人减少，加上(shàng)考研(yán)、考(kǎo)公竞(jìng)争激烈，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客观上会将部(bù)分青年人(rén)初次就(jiù)业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与率出现下(xià)降。

　　4.结(jié)论(lùn)：未来失(shī)业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)端可能会越(yuè)来越重要

　　失(shī)业(yè)人口(kǒu)的增加(jiā)不能完全解释(shì)青年失业率的上升。假如(rú)当前(qián)青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失(shī)业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如(rú)图19。失业人口的增(zēng)加只能解(jiě)释(shì)当(dāng)前青年失业率的一部(bù)分，另一部分则(zé)来自分(fēn)母端，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少。树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴>

　　考虑到(dào)2020年我国人口已经开(kāi)始负增长，未(wèi)来青年失业率的变动可能出(chū)现以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升；

　　②青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力(lì)均在减少(shǎo)，但失业(yè)人(rén)口降幅不及劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失(shī)业率上升；

　　③青年失(shī)业(yè)人口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　我们认(rèn)为，未来失业人(rén)口(kǒu)会随(suí)着(zhe)经济复(fù)苏而(ér)减少，但经(jīng)济复(fù)苏难以(yǐ)改变失业率的分(fēn)母下降(jiàng)趋势。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高青年失业(yè)率的长(zhǎng)期中枢。未来失业(yè)率的(de)分母端可能会越来越重要，这也(yě)是人(rén)口长(zhǎng)周期变(biàn)化的(de)影响之一。

　　5.附录(lù)：概念(niàn)和数据说明(míng)

　　青年失业率的两个前置概念。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这(zhè)一概(gài)念(niàn)的两个要点：一是调(diào)查失业率是城镇就业范围，并非针对全部就业(yè)人(rén)口(kǒu)，不包括乡村就业，2022年底我国城乡(xiāng)就业(yè)大约分别(bié)占(zhàn)63％、37％，近四(sì)成的就业人口并未包含在内。因此(cǐ)，许多针对青年(nián)失业率(lǜ)的讨论以全国青年(nián)人口数(shù)量为出发点，未区分人口总量与(yǔ)城乡结构的问(wèn)题，有失偏颇。本篇报(bào)告如无特别(bié)说明，各概(gài)念(niàn)均是指城镇就业口(kǒu)径(jìng)。

　　二是失业率的分母不含没有劳动(dòng)意愿(yuàn)的劳动年龄人口。按照(zhào)统(tǒng)计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能(néng)力，参加或要求参加社会经济活动的人员。包括就业人员和失(shī)业人(rén)员”，因(yīn)此没有就(jiù)业意(yì)愿的劳动年(nián)龄人(rén)口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动(dòng)统计年(nián)鉴(jiàn)》，2021年底我(wǒ)国16岁以(yǐ)上(shàng)的人口约为11.5亿(yì)，其中只有68％属于(yú)劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业(yè)人口为约7.46亿(yì)，据此(cǐ)推算城(chéng)乡失业(yè)人口可(kě)能为3372万人左右(yòu)。

　　从数(shù)据来看，失(shī)业率来自(zì)全(quán)国月度劳动力调查。该(gāi)项调查制(zhì)度于2005年正式实(shí)施(shī)，每年进(jìn)行两次全国劳动(dòng)力抽样调查，调查(chá)范(fàn)围为(wèi)中(zhōng)国大陆的城镇和(hé)乡村，调查(chá)对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更(gèng)及时(shí)准(zhǔn)确反映劳动力市(shì)场变化(huà)情(qíng)况，建立(lì)了31个(gè)大(dà)城市(shì)月度劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动力调查(chá)范(fàn)围(wéi)扩(kuò)大至65个城市(shì)。2016年1月，全(quán)国月度劳动力调查正(zhèng)式在(zài)全国(guó)范围内开展，调查范围覆盖全(quán)国(guó)所有地级市(shì)。

　　月度劳动力调查样本(běn)比(bǐ)例约为(wèi)0.2‰，是年度调(diào)查的五分之一左右。全(quán)国每月(yuè)调查约12万户，2020年(nián)全国家(jiā)庭户约(yuē)为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度人口调查样本(běn)比例为1‰，五(wǔ)年一次的(de)人口抽样调查样本比例为1％。而(ér)每10年一次的人口普查则在长表(biǎo)部分纳(nà)入就业调查，长表抽(chōu)样比例是(shì)10％左(zuǒ)右，因而(ér)人口(kǒu)普查的就(jiù)业数据质量(liàng)更高。

　　就业人员总数会根据普查数据进行修正(zhèng)，但结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计(jì)年鉴》显(xiǎn)示，2019年末(mò)全国(guó)就(jiù)业人员约为7.75亿人；而(ér)七(qī)普后次年的年鉴将(jiāng)这一数据(jù)修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业(yè)就业人员占比为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分(fēn)化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及(jí)预(yù)期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券(quàn)研究报告：【芦(lú)哲(zhé)&；占烁(shuò)】青(qīng)年就业：从三因(yīn)素(sù)框(kuāng)架看“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对(duì)外发布时(shí)间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布机(jī)构：德邦证券股(gǔ)份有(yǒu)限公司

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