本(běn)周铁(tiě)矿石期货价格大幅下挫(cuò)，截(jié)至(zhì)21日下午收盘(pán)，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加坡(pō)铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者(zhě)注(zhù)意到(dào)，本周后几个交易日，铁矿(kuàng)石期货一直处于下跌(diē)的态势(shì)，本周进口(kǒu)铁矿石价格指数呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰(lán)格钢铁网(wǎng)监测(cè)数据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳(ào)粉指数107美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌3美元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期(qī)下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中(zhōng)期期货铁矿石研究员梁海宽认为(wèi)，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直接原因源于成材表(biǎo)需继续(xù)走(zǒu)弱，二季度以来成材消费持(chí)续低(dī)迷，市场对“旺季不(bù)旺(wàng)”担忧进一(yī)步(bù)发酵。成材(cái)价格下(xià)降使得钢厂利润被进一步(bù)压缩(suō)，本(běn)周铁水产量(liàng)出现见顶回(huí)落，下游(yóu)需求走(zǒu)弱开(kāi)始对炉(lú)料(liào)端价格(gé)形(xíng)成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价(jià)格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁矿石现货价(jià)格受高铁水产量(liàng)的刚性(xìng)支(zhī)撑相(xiāng)较(jiào)坚挺(tǐng)，支撑近月合(hé)约(yuē)价格。而(ér)远月合约开(kāi)始计价终端需求走弱和铁矿石受自身供需(xū)趋于宽松的悲观(guān)预(yù)期影(yǐng)响(xiǎng)，跌(diē)幅更(gèng)为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需(xū)求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外(wài)围风险冲击，黑色系期货整(zhěng)体走弱，品种间形成负反(fǎn)馈局面(miàn)。从终端(duān)需求看，尽管地产销售明显(xiǎn)好(hǎo)转，但(dàn)传导至(zhì)投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢表需基(jī)本(běn)和去年同期持平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂(chǎng)减产降库意愿增强，对原料需(xū)求(qiú)构成压力。”国投(tóu)安信期货(huò)高(gāo)级分析师(shī)何建(jiàn)辉(huī)说。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货(huò)铁矿石分析(xī)师马亮认为，近期市场对于(yú)国内钢厂(chǎng)减产担忧的不断加重导致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外(wài)矿(kuàng)短(duǎn)期(qī)到港压(yā)力不大，疏港依旧维持高位(wèi)，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不明显。港口库(kù)存本周止跌回升六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思，重回13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库存明显低于历史平(píng)均水平，低库(kù)存有望成为常(cháng)态，对(duì)补库不应有过高(gāo)期(qī)待。海外主流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进入(rù)发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同期纪录，淡水河(hé)谷一季度产量也同比(bǐ)增加，到(dào)港压力将增(zēng)加(jiā)。“国产矿产(chǎn)量近期(qī)持续回升(shēng)，铁矿石供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁水继续(xù)提产(chǎn)空(kōng)间(jiān)有限，开始面临减产(chǎn)压力，铁(tiě)矿(kuàng)石供需将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，下半(bàn)年这一趋势(shì)将更为(wèi)清晰，远月合约(yuē)的估值有中长(zhǎng)期的下调压力。”梁海宽(kuān)说(shuō)。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳洲(zhōu)飓风(fēng)等因素影(yǐng)响(xiǎng)，目前铁(tiě)矿(kuàng)石发(fā)运依然偏低，港(gǎng)口(kǒu)库存维(wéi)持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策(cè)调控力度(dù)增大，价格逐渐承压(yā)下(xià)行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日调研247家(jiā)钢厂(chǎng)的数据(jù)显示，247家(jiā)钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨(dūn)，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万(wàn)吨。全国45个港口进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨(dūn)增0.95万吨(dūn)。全国(guó)钢厂进口铁矿石库存总量(liàng)为(wèi)9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂(chǎng)的进(jìn)口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量(liàng)止增转降，拐点出现，铁矿石(shí)需(xū)求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转增，钢厂低(dī)库存按需补库(kù)为主。澳巴极(jí)端(duān)天气(qì)导致4月底5月初港口(kǒu)到货将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁矿石研究员(yuán)李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽(kuān六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思)认为(wèi)，铁水产(chǎn)量见(jiàn)顶，铁矿石(shí)供需总体将转向宽松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合(hé)约(yuē)当(dāng)前整体估值水平偏高，旺季后面临回(huí)调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研究(jiū)中(zhōng)心王国清(qīng)认为，近期市场(chǎng)振荡(dàng)调整(zhěng)，钢厂采(cǎi)购仍相对谨(jǐn)慎，多以按需(xū)补库为主，整体(tǐ)交投氛围较(jiào)为冷清。五一假期将至，下周补库需(xū)求或(huò)有增加。综合来看，预计下周进口铁(tiě)矿石(shí)价格(gé)指数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随(suí)着钢(gāng)厂(chǎng)减产检修范围扩大，高(gāo)需求对铁矿石的支撑转弱，近期(qī)供应端表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库存补库对价(jià)格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何(hé)建辉认为，目前终端需求尚未有太(tài)大起色，市场情绪(xù)仍偏悲(bēi)观，黑色系整体依然承(chéng)压(yā)。持续调整后压力得到(dào)基本释放，下行节奏(zòu)将会放缓(huǎn)，波动有(yǒu)所加剧(jù)。拉(lā)长时间周期看(kàn)，今(jīn)年大(dà)基调是经济(jì)复苏，尽管节(jié)奏(zòu)上(shàng)较(jiào)为(wèi)波(bō)折，供(gōng)需(xū)边际上仍有改(gǎi)善，整体(tǐ)矛盾并不(bù)是太突出(chū)，价格波动幅(fú)度(dù)较前两年将(jiāng)有明显下降。这也意味着，以(yǐ)内(nèi)需(xū)为主的黑色系(xì)下(xià)方仍有支撑，当前位置不宜过分(fēn)悲观。预(yù)计市场整体以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键仍是(shì)需(xū)求复苏力度(dù)。

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