随着(zhe)公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)2023年一季报披露拉(lā)开帷(wéi)幕(mù)，多位(wèi)知名基金经理调仓换股以及对(duì)后市看法跃然纸上(shàng)。

　　银华基金(jīn)李(lǐ)晓星(xīng)在一季报中表(biǎo)示(shì)，看好(hǎo)半导体、电动车、风光电储、军工等领(lǐng)域投资机会。他认为AI 产业的(de)发展不会(huì)一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可能造(zào)成(chéng)板(bǎn)块后续波动。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链(liàn)，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用场景值得(dé)关注。

　　信达澳亚基金冯明远一(yī)季报中表示，二季度，随着 TMT 板块部(bù)分公司加入(rù) AI 或数字经济等热门概念(niàn)的(de)创新，以(yǐ)及半导体和制造(zào)业正经历(lì)触底反弹的复苏(sū)，市场整体(tǐ)会(huì)逐步回暖，产防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行生一定正面效应。会继续在新 能源、科技、高端制造等主要赛(sài)道耕耘(yún)，深挖基本面(miàn)扎实的优(yōu)质个股，自(zì)下而上挖掘投资机(jī)会。

　　此外，今日(rì)，中泰(tài)资管姜诚、中(zhōng)信保诚基金王睿(ruì)等人(rén)也发布了(le)一季报，均(jūn)谈到了自己对AI领域的密切(qiè)关(guān)注(zhù)，但(dàn)观点略有不同(tóng)。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓股

　　李晓星一(yī)季(jì)度大幅(fú)调入AI相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)

　　一(yī)季报数据(jù)显示(shì)，从银华(huá)基金李晓(xiǎo)星在管的10只(zhǐ)基(jī)金来看，整(zhěng)体(tǐ)基金仓位维持在90％左右(yòu)。

　　其中，银(yín)华中(zhōng)小盘精选、银华盛世精选A、银(yín)华大盘定开、银华丰(fēng)享一年持(chí)有、银华心选(xuǎn)一年持有A 在今年一(yī)季度小幅减(jiǎn)仓，其中，减(jiǎn)仓幅度最大的(de)是银华心选(xuǎn)一年持有A，较去年底下降了(le)4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银(yín)华心怡A、银华心佳两年持有期、银华心享一年持有、银华心(xīn)兴(xīng)三年持(chí)有(yǒu)A 则(zé)在(zài)一季度小(xiǎo)幅加仓，其中，加仓幅(fú)度最大的(de)是银华(huá)心(xīn)兴三(sān)年持有A，较去年底加仓(cāng)了2.30个百分点(diǎn)。

　　一(yī)季(jì)度，李晓星旗下基金产(chǎn)品(pǐn)大幅提(tí)高了港股仓(cāng)位，比如(rú)银(yín)华心佳两年持有期港股(gǔ)仓位从去年(nián)底14.38％上(shàng)升到一季度29.55％，银华心兴(xīng)三年持有A港股仓位(wèi)从去年(nián)底14.93％上升(shēng)到(dào)一(yī)季度29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以李晓星代表(biǎo)作(zuò)银(yín)华(huá)中小(xiǎo)盘为例，前十(shí)大(dà)重仓股变动(dòng)较大。今年一季度，立讯精密、金山办(bàn)公、用友防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行网络、中(zhōng)科创达、中微(wēi)公司、星环科技-U “新进”前十大。其中(zhōng)，“果(guǒ)链”龙头立讯精密成为第一大重仓股，截至一季报，该(gāi)基金(jīn)持有立(lì)讯精密826.3万股，持有市值约(yuē)2.5亿元。一季(jì)度，该基金还增持了精测电子，较去年底增加了16倍，目前(qián)持有市值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓股。值得注意(yì)的是，上述“进新(xīn)”个股大多数是AI相关概念股。

　　而宁德(dé)时代、晶(jīng)澳(ào)科技(jì)、德业股份(fèn)、晶科能(néng)源(yuán)、海光信息、复旦微(wēi)电、锦浪(làng)科技(jì)则退出前十(shí)大。

　　减持方面，今年一季度，该基金减持紫光国(guó)微、华海(hǎi)清科，分(fēn)别较(jiào)去年底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持有紫光(guāng)国微、华海清(qīng)科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应持有(yǒu)市值2.10亿元(yuán)、2亿(yì)元，位列第二(èr)、四大(dà)重仓股。

　　在一季报(bào)中，李晓星(xīng)再(zài)次(cì)用(yòng)“千字(zì)小作(zuò)文(wén)”表达(dá)了(le)自(zì)己对市场的看法，基金(jīn)君为大家做了些重点摘(zhāi)要。

　　李(lǐ)晓星在一(yī)季报中(zhōng)表示，对(duì)于今年国内(nèi)的宏(hóng)观判断依然是经济整体稳(wěn)健复苏，产业结构调整继续升级(jí)，居民消费信心逐渐恢(huī)复；我(wǒ)们判断由(yóu)于国家自身实力的(de)不断增强，国际伙伴跟我们的利益(yì)共同点变多，国际形势相(xiāng)对之前会趋暖，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人(rén)工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网(wǎng)之后又一革命(mìng)性的(de)技术，现象(xiàng)级(jí)应用推出后(hòu)，国(guó)内外各巨头加速入局。需(xū)要(yào)关(guān)注(zhù)的(de)是，AI 产业的(de)发展不会一蹴而(ér)就，中间也必然会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续波动。投资机会上(shàng)，“卖水人”硬件(jiàn)先(xiān)行的算力产业(yè)链，以及 AI 为用户赋能的(de)垂直类应用场景值得关注。

　　半导体方面，我们维持(chí)看好国产替代方(fāng)向，集中(zhōng)在半导体设备、材(cái)料、零(líng)部件环节，中长期 看，伴随国产供应商(shāng)积(jī)极验证导(dǎo)入，国内晶圆产(chǎn)线建(jiàn)设将再度(dù)提(tí)速。在景气复苏方向，我们的看 法边(biān)际(jì)转向积极，全(quán)球半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)下行(xíng)周(zhōu)期接近尾声，经历(lì)了过去(qù)几个季(jì)度的去库存，有望(wàng)在今年下 半年重(zhòng)启上行周期，向上弹(dàn)性取(qǔ)决(jué)于下(xià)游(yóu)需求(qiú)恢复的力度(dù)，数据中心有望率先回暖(nuǎn)，其次(cì)是汽车(chē)、 消(xiāo)费电子(zi)，关注相关(guān)左侧(cè)布局机会。

　　新(xīn)能源板块是一(yī)季(jì)度被市场抛弃较多的板块，交易(yì)占比和估值已经(jīng)处(chù)于历史(shǐ)偏低的位置。只是(shì)市场对于上涨的标的更多地关(guān)注(zhù)利好(hǎo)，对于下跌的(de)板块(kuài)更多地关(guān)注(zhù)利(lì)空。我(wǒ)们(men)总(zǒng)体认(rèn)为现在(zài)市场对于新(xīn)能源板块的担忧讨论，更多是对于一个(gè)下跌板块的应(yīng)激式反应。防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行在去年的(de)中报中，我(wǒ)们曾经提到了新能源板块的一些(xiē)风险点，这些风(fēng)险点在经过大半年的消化后，在这个(gè)估值分位以及(jí)股价位置(zhì)下，我们认为(wèi)新(xīn)能源板块的风(fēng)险因(yīn)素已经充分释放，目前这个时间段，具(jù)有较(jiào)强(qiáng)吸引力。

　　此外，李晓星还看好(hǎo)电动车(chē)、风光电储、军工(gōng)等(děng)领域(yù)投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　璞泰来(lái)仍是第一大重仓股

　　冯明(míng)远继续加仓新能源相(xiāng)关个股

　　一(yī)季报数据显(xiǎn)示，信达澳(ào)亚(yà)基金冯明远(yuǎn)在(zài)管的6只基金平(píng)均仓位(wèi)为92.27％，其中，信澳研(yán)究优选A的(de)股(gǔ)票仓位从去(qù)年底75.82％上升到今年一(yī)季度末87.68％，信澳(ào)新能源产业、信澳科技(jì)创新一年定(dìng)开A、信(xìn)澳星奕A则不同程度小(xiǎo)幅减仓。

　　从持仓情(qíng)况来看，以冯明远的(de)代表作信澳新能源(yuán)产业为例，该(gāi)基(jī)金一季(jì)度增持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前持有股数(shù)876.4万股，持有市值为4.37亿(yì)元，仍位列第一大(dà)重(zhòng)仓股。

　　此外，还增持了科达利、中伟股份、宁德时代(dài)、东阳光、华阳集团、祥鑫(xīn)科技，其中，增持幅度最大(dà)的是中伟股份，今(jīn)年一季度较(jiào)去年底(dǐ)增(zēng)持了129.40％，目前持有市(shì)值2.16亿元，为(wèi)例第5大重仓股(gǔ)。

　　其中，中伟(wěi)股份(fèn)、华阳集团、祥鑫(xīn)科技为“新进”前(qián)十大个股，斯莱(lái)克、保隆科技、比亚迪则(zé)退出(chū)前十大之列。

　　一季(jì)度，该基金对爱柯迪、天齐锂(lǐ)业、赣锋锂业进行(xíng)不同程度减持，其中，减持幅度最大的(de)是天齐锂业，今(jīn)年一季度较去年底减持了(le)24.23％，目前(qián)持有市(shì)值2.19亿(yì)元，为(wèi)例(lì)第4大重仓(cāng)股。

　　冯(féng)明远(yuǎn)在一季(jì)报(bào)中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫(yì)情(qíng)复苏后(hòu)的调整修复，经济先是在大家“强(qiáng)复(fù)苏”的(de)预期 中趋于明显的回暖，但基(jī)于(yú)“强预(yù)期，弱现实(shí)”的担(dān)忧，随后(hòu)又出现了显著的回调，从(cóng)而总(zǒng)体呈(chéng) 现出震(zhèn)荡趋势。本(běn)基金的投(tóu)资主(zhǔ)要聚焦在新(xīn)能源(yuán)、科技、高端制造等新兴产业领域，细(xì)分板块的整体走势与市场趋同，导致本(běn)基金的净值也出(chū)现(xiàn)小幅震荡。

　　展望二(èr)季度，随(suí)着 TMT 板块(kuài)部分公司加入(rù) AI 或数(shù)字经(jīng)济等热(rè)门(mén)概念(niàn)的(de)创新(xīn)，以及半导体 和(hé)制造业正经历触底反弹的复苏，市场整体(tǐ)会逐步回暖(nuǎn)，产生(shēng)一(yī)定(dìng)正面效应。我们会继续在(zài)新 能源、科技、高端制造等主要赛(sài)道(dào)耕耘，深挖基本面(miàn)扎实的优质个股，自下而上(shàng)挖(wā)掘投资(zī)机(jī)会(huì)。

　　中(zhōng)信保诚(chéng)基(jī)金(jīn)王睿：

　　谨慎(shèn)乐观(guān)看待人工(gōng)智(zhì)能(néng)

　　今日，中信保诚基(jī)金旗下多位基金经(jīng)理也发布(bù)了一季报。其中，中信保诚基金权益投资部总监王睿在一季(jì)报中表示，宏观(guān)经(jīng)济(jì)目前处在(zài)一(yī)个温和(hé)复(fù)苏的(de)通道，在海外加息(xī)进入尾声(shēng)后，社会流动性将(jiāng)相(xiāng)对宽松，宏观及货币(bì)环(huán)境有利于权益(yì)市场行情的开(kāi)展，二季度指(zhǐ)数(shù)仍有(yǒu)可(kě)能会是震荡上行的(de)态势。

　　一季度，王睿减表示持了部分短期达到目标价(jià)的(de)相(xiāng)关品种，并根(gēn)据(jù)收益率预(yù)期的变化调整(zhěng)了(le)一部(bù)分(fēn)科技持仓。具体来看(kàn)，以其代表作中信保(bǎo)诚创新成长为例(lì)，该(gāi)基金(jīn)在一季度增(zēng)持了(le)晶盛机(jī)电(diàn)、TCL中(zhōng)环、当(dāng)升科技、中航光电等个股，人福医(yī)药“新进”前十大。

　　王(wáng)睿(ruì)在一(yī)季报(bào)中表示(shì)，对于(yú)人工智能(néng)这一非常(cháng)宏大的命(mìng)题，他目前(qián)持谨慎乐观(guān)的(de)态(tài)度(dù)。首先我们(men)相信这是一项会对目(mù)前的生(shēng)产和生活方式带来重(zhòng)大(dà)变化的(de)技术(shù)变革，值得(dé)我(wǒ)们投入非常多的精力去(qù)跟(gēn)踪和研究。但(dàn)另一方(fāng)面，我们目(mù)前还无法相对(duì)准确的评估这项技(jì)术(shù)革命给(gěi)具体(tǐ)公司和行业格(gé)局带来的影响，也不(bù)能(néng)给出大部分公司一(yī)个相对清晰的定价，因此我们一季度暂时还没有明显增加(jiā)相(xiāng)关的持仓(cāng)。后续我们(men)会紧密跟踪。一季度我(wǒ)们持仓(cāng)较多的电动车和光伏表现不佳，受到了一些短期因素的干(gàn)扰，投资者的信心出现了波动(dòng)。投资者预期(qī)变化导致部分个股出现了较大(dà)回调，目前行业整体估值水平(píng)处于(yú)历(lì)史较低位置，而这两个行业(yè)未(wèi)来(lái)的发(fā)展方向还是相对比(bǐ)较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投(tóu)资，永(yǒng)远没(méi)有躺平的(de)一(yī)天(tiān)

　　今日(rì)，中泰资管基金经理(lǐ)姜诚也发(fā)布(bù)了一季(jì)报(bào)在一季报中，姜诚表示，一季(jì)度的市场走势再次佐证了(le)一个道理，即(jí)市场是难以(yǐ)预(yù)测的。迄今为止，表现最好的是AI相关板块，AI或许是科技发展进(jìn)程(chéng)中最重要(yào)的事(shì)件之(zhī)一，但(dàn)要(yào)搞清楚它对(duì)投资有(yǒu)哪些影响却很难(nán)。利(lì)润在产业链不同环节之间将如何分配？ 市场当前认为的受(shòu)益环节是否能如(rú)愿受益？它(tā)的“智(zhì)能”水平(píng)达到了什么程度(dù)以及渗透率(lǜ)将多快(kuài)提升？都是很容易让人兴奋、可(kě)细说(shuō)起来(lái)又(yòu)让人不明就里(lǐ)的难题。谈(tán)资(zī)和投资(zī)之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投资(zī)的基本原理告诉(sù)我们，价值会随着时间增长，而(ér)非随着利润波动。所以在海量信(xìn)息中，我(wǒ)们需要(yào)重点关注长期因(yīn)素，淡(dàn)化(huà)短期因素。人工智能的发(fā)展是一个长期因(yīn)素，我们还没有(yǒu)足够的把握(wò)去捕(bǔ)捉到它带来的投资(zī)机(jī)会，但(dàn)可(kě)以尽量回避它带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的(de)资产(chǎn)，是(shì)我们的投资目标。好资产(chǎn)的标准是活得久、 站得牢、竞(jìng)争(zhēng)优势维持(chí)得长(zhǎng)、平均净资产收益率高，以及(jí)在好(hǎo)的(de)公司(sī)治理加持下能够(gòu)把长期利润转化为诱人分红。所以，我们(men)会一如(rú)既往，不去猜测(cè)和追逐市场热点。

　　具体持仓(cāng)方面，以姜诚代(dài)表(biǎo)作中泰星(xīng)元价(jià)值(zhí)优选A代(dài)表作为(wèi)例，该基金在一(yī)季度减(jiǎn)持了中国(guó)建筑(zhù)、太阳(yáng)纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥(ní)、美的集团，增持了工商银行(xíng)、建发股份、招商(shāng)银行、扬农化工(gōng)。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己的组合(hé)没有(yǒu)大的变化，是(shì)因为长期观点没有大的变(biàn)化(huà)。对中国经济的(de)长期乐观，结合当(dāng)前市场提供的(de)较低估值水平，让我们可以(yǐ)在热点不断(duàn)切(qiè)换(huàn)的市(shì)场中保持平(píng)和。但投(tóu)资(zī)是(shì)一项苦差事，需要(yào)随时准备证伪(wěi)自(zì)己的观(guān)点，需要保持学习，永远没(méi)有(yǒu)躺平的一天。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行