近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)明显加大(dà)，虽(suī)然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈(yù)发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对建设银行启动(dòng)自(zì)律调(diào)查，这是两天(tiān)内第二家(jiā)被要(yào)求自律(lǜ)调(diào)查(chá)的大行(xíng)。今年以来(lái)，交易商协会(huì)已对(duì)多家金融机构启动自律调(diào)查，监管力(lì)度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协(xié)会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场自律处(chù)分规则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司债务(wù)融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质(zhì)头部房地产企业债券融资(zī)需求，承(chéng)销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融(róng)资工(gōng)具(jù)，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息(xī)，针对(duì)中(zhōng)国(guó)进出口银(yín)行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉(shè)及债券业务(wù)违规被点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易商协会通过深入调(diào)查发(fā)现(xiàn)，大连银(yín)行等(děng)多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市(shì)业(yè)务方式，每(měi)日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算(suàn)速度(dù)不同(tóng)的(de)现(xiàn)券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行(xíng)和青(qīng)岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行不(bù)严或流于形式(shì)，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市(shì)等方式参(cān)与(yǔ)债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常(cháng)监测工作中发现(xiàn)，工(gōng)商银(yín)行主承(chéng)销(xiāo)的多期债(zhài)务融(róng)资工具发行定价严重偏(piān)离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网站披露，近(jìn)期在查(chá)处(chù)四平(píng)市城市发展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时(shí)，发现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联(lián)银行因违(wéi)规收取发行人大(dà)额财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易(yì)商协会进行自律(lǜ)调查(chá)。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查的还有光大(dà)证券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协(xié)会监管处(chù)罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报(bào)的(de)数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和自(zì)律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用(yòng)增进(jìn)机(jī)构、4家(jiā)主(zhǔ)承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事(shì)务(wù)所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责(zé)任人(rén)被(bèi)认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报(bào)来(lái)看，被(bèi)通报(bào)的(de)原因(yīn)包(bāo)括低价包销多(duō)期债务融(róng)资(zī)工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部(bù)分债务(wù)融资工具未(wèi)按照(zhào)发(fā)行文(wén)件约定开展(zhǎn)余额包销，个(gè)别债务融资工(gōng)具挤占了其他投(tóu)资人的(de)正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发(fā)行利(lì)率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市(shì)场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固(gù)树(shù)立(lì)市场责(zé)任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规(guī)定和自律规则(zé)要求，合规(guī)展业，自觉维护(hù)银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作(zuò)为银行(xíng)间市场基石(shí)机(jī)构，承担着提高市场流动(dòng)性(xìng)、岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点促(cù)进价(jià)格发现的重要(yào)作(zuò)用，应(yīng)切实(shí)提(tí)升做市(shì)交易能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚力(l岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点ì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报(bào)》记(jì)者表(biǎo)示，可(kě)以看到，银行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传(chuán)递“零(líng)容(róng)忍”的(de)清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构作(zuò)为债(zhài)券市场的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的(de)公(gōng)序责任，切(岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点qiè)实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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