OPPO宣布(bù)关停(tíng)旗(qí)下芯片子(zi)公司哲库科技，引发(fā)了公募REITs扩募风波，如今，二级市场的(de)影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日(rì)，华安张江光大(dà)园REIT开盘继(jì)续延(yán)续(xù)此前几日的下跌走势(shì)，午后跌(diē)幅一度扩大，尾盘有所拉升，全(quán)天收跌6.22％，最(zuì)近3个交易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此前，华(huá)安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT曾(céng)发布公告，紧急(jí)回(huí)应称(chēng)，哲库(kù)科技是其扩募拟新购入基础设施资产张润大厦(shà)的重(zhòng)要承(chéng)租(zū)方之一(yī)，目前未(wèi)收到哲(zhé)库科技及(jí)OPPO方面关于(yú)停止执行(xíng)已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一步表(biǎo)示，原(yuán)始权益人将继续密切关(guān)注(zhù)哲库科技(jì)后续情况鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖，积极做(zuò)好相关应(yīng)对(duì)。

　　此(cǐ)外(wài)，张江REIT拟扩(kuò)募(mù)购入(rù)项(xiàng)目的(de)原始(shǐ)权益(yì)人相关(guān)负责人也表示，近期已同(tóng)步(bù)启动了应急预案(àn)，排(pái)摸储备租(zū)户，积极应对哲库(kù)提前(qián)退租的可(kě)能事项。由于张润大(dà)厦(shà)是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司领导(dǎo)高度重视，浦东(dōng)新区国资委也(yě)高(gāo)度(dù)关(guān)注。

　　多(duō)位业内人士表示，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT近期(qī)市(shì)场波(bō)动较大，但其实不动产(chǎn)公募REITs项(xiàng)目(mù)短期(qī)出租率(lǜ)下跌并不会从根本上影响其内外价(jià)值，投资者应理性看(kàn)待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市(shì)场价格继续(xù)波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗下芯(xīn)片子公司(sī)哲库科技的事件(jiàn)继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅(fú)低(dī)开(kāi)，此后(hòu)二级市(shì)场价格(gé)开始震(zhèn)荡走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格(gé)有所回(huí)升，最终报收3.512元(yuán)，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受(shòu)近期不(bù)利消息影响，华(huá)安张江光大(dà)园REIT最近几个交易日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来(lái)，3个交易日跌(diē)幅达到9.69％，今年以(yǐ)来跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日上市以来，华安张江(jiāng)光大园REIT累(lèi)计涨幅超过(guò)24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位(wèi)居前列。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场整体表现上看，目前上市的8只产(chǎn)业园区基础设施REITs中，仅博(bó)时招商蛇口(kǒu)产业园REIT微幅上涨，其余7只(zhǐ)均有不同(tóng)程度下跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张(zhāng)江REIT一季报中已经(jīng)披(pī)露张(zhāng)江光大园(yuán)项目出(chū)租率(lǜ)有所下降，如今(jīn)拟扩募的(de)项目(mù)又遭遇(yù)突发事件，因此导致二级(jí)市(shì)场价格出现(xiàn)波动。”一位业内人(rén)士分(fēn)析称。

　　不(bù)过，在上述人士看来，尽管出于风险规避(bì)的原(yuán)因(yīn)，最(zuì)近(jìn)几(jǐ)个交易日场内资金有(yǒu)所流(liú)出(chū)，但(dàn)是，不动产(chǎn)公募REITs项目短期出租率下跌(diē)并不会从(cóng)根本上影响其内外价值。

　　他也同时表示，目前随着(zhe)二级市场价格(gé)下跌(diē)，风险也得到一定释放，但是价格涨跌会受到基本面、情绪(xù)面(miàn)等多重(zhòng)因(yīn)素影(yǐng)响，不好判(pàn)断(duàn)价格是不是已经完全触底。

　　此外，还有一(yī)位业内(nèi)人士表示，今年整体(tǐ)REITs市(shì)场表现低迷(mí)，不少产品年内二级(jí)市场跌幅(fú)较大，其实有些隐含收益(yì)率(lǜ)高(gāo)的产品具(jù)备一(yī)定的(de)投资价值，很适合稳(wěn)健类投资者(zhě)。此(cǐ)外(wài)，伴随着经济(jì)复苏(sū)的步(bù)伐(fá)，产(chǎn)业园区、物流类等(děng)REITs产品具备一定的(de)投资价值。

　　先锋瑞驰私(sī)募基金执行董事(shì)高如星(xīng)对此(cǐ)表示(shì)，若张江园(yuán)区最终能(néng)顺(shùn)利解(jiě)决招商，平稳(wěn)过(guò)度对经(jīng)营现金(jīn)流没有造(zào)成大的影(yǐng)响，“事件性利空(kōng)下调至得这(zhè)么急(jí)、这(zhè)么(me)深，加(jiā)上前期本身园区类资产就回调(diào)不(bù)少(shǎo)了，这就是(shì)黄(huáng)金(jīn)坑。”不过，他也强调，最终还(hái)是落到租金收入受不受影(yǐng)响，影响多大(dà)，估计园区(qū)会(huì)最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路上(shàng)再(zài)迎接考(kǎo)验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布(bù)关停(tíng)旗下芯(xīn)片子公司(sī)哲库科技。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布(bù)公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新购(gòu)入基础设施(shī)资产(chǎn)张润大厦的重要承租方之一，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执行已(yǐ)签租(zū)赁协议的通(tōng)知。同(tóng)时，在公告中，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT进一步表示，原(yuán)始权益(yì)人将继续密(mì)切(qiè)关(guān)注哲库科技后(hòu)续情况，积极做(zuò)好(hǎo)相(xiāng)关(guān)应对。

　　此前(qián)，张(zhāng)江(jiāng)REIT因(yīn)其一季报中披露的张江光大园项目出租率(lǜ)下降(jiàng)事项(xiàng)，一度二级市场价格出现回落(luò)。在随后召开的业绩说明会中管(guǎn)理(lǐ)人(rén)就(jiù)相关事项进(jìn)行(xíng)了解释(shì)说明，市场信(xìn)心得(dé)到了一定提振，二级市(shì)场价格表现也(yě)趋于(yú)平稳。据了解，张江 REIT在5月11日(rì)召开的线上和线下的(de)扩募说明会上，运营团队(duì)表示(shì)了对张江光大园项目的信(xìn)心(xīn)，预计签署意向书和合同谈(tán)判中(zhōng)的储备租户正常转化后，项(xiàng)目(mù)出(chū)租率(lǜ)将得到回升(shēng)。没想到(dào)仅(jǐn)过了不到三周的(de)时间，张江(jiāng)REIT的(de)扩募(mù)之路(lù)又迎来了新的(de)考验。

　　因张江REIT的上述(shù)公告引起了市场各方的广(guǎng)泛(fàn)关(guān)注，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目(mù)的原始权益人(rén)相关负责人(rén)坦言(yán)，事发突然确实始料未及，在获(huò)悉(xī)OPPO关停(tíng)哲库科技消息的第一时间(jiān)即奔赴现场进(jìn)行了沟通和核实工作，并(bìng)同步启动了(le)应急(jí)预案(àn)，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张(zhāng)润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高(gāo)度重视，据(jù)悉(xī)新区国(guó)资(zī)委也(yě)高度关注。

　　当谈(tán)及储备租(zū)户情况，相关负(fù)责人介绍说，目(mù)前储备租户还是比(bǐ)较丰富(fù)的，覆(fù)盖了芯(xīn)片测试、人工智能、航(háng)天产(chǎn)业、信息技术等产(chǎn)业(yè)客户(hù)，租赁意向面(miàn)积超过了2万方。从意向储备转(zhuǎn)化为实际(jì)租户需要一些时间。

　　“我(wǒ)们正在着(zhe)手通(tōng)过签署租赁意向书来尽快(kuài)锁定(dìng)一些重要租户。虽然收了三个(gè)月履约保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)给了(le)我(wǒ)们一些空间，但本着对首(shǒu)批扩募、对(duì)市场负(fù)责的态(tài)度，我们肯定要全(quán)力与时间赛跑，把这些面鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖(miàn)积在(zài)短期内完成去化。”相关负责人说道(dào)。

　　张(zhāng)江REIT已持有的(de)同区域的(de)张江鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖光大(dà)园(yuán)项目一季度末也有将近30％的空(kōng)置率，原始权益人(rén)有那么多储备(bèi)租户(hù)，之前的空(kōng)置(zhì)率为何未(wèi)能得到解决。

　　对此相关负责(zé)人解(jiě)释，张江光大园一直(zhí)以来都坚持以(yǐ)市场化(huà)运营(yíng)为导(dǎo)向(xiàng)，历史运营(yíng)表现稳定，租户的调租和换租都属于正常情况，而这次(cì)项(xiàng)目的大租户退租(zū)正(zhèng)好(hǎo)发(fā)生(shēng)在市场活跃(yuè)度(dù)的短期低点，目前市场情况已(yǐ)有所好转。在看到出租率下滑情况没有得到及(jí)时修复后，张江(jiāng)这边也作了一定的资源调配(pèi)和(hé)倾斜，引(yǐn)入(rù)了(le)一些储备租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)项目在给租户的(de)分(fēn)隔(gé)空间(jiān)、交付(fù)标准、租金(jīn)水平等方(fāng)面也有一(yī)些差异化(huà)，张(zhāng)润大(dà)厦多是两千(qiān)多平的大平层，楼的成新度高一些，单价也贵一些，张江光大(dà)园单层以一(yī)千平的面(miàn)积为主，还有(yǒu)一些独(dú)栋形(xíng)态的物业。租户自(zì)身也会(huì)有诉求，也会根据自身(shēn)需求(qiú)和预算挑选区域内的不同物业。

　　“如果(guǒ)扩(kuò)募完成(chéng)以(yǐ)后，新老(lǎo)资产的管(guǎn)理(lǐ)人(rén)都变成了一家，后续我们(men)在资源共享(xiǎng)和联(lián)合(hé)营销方(fāng)面能(néng)更加充分发挥协(xié)同(tóng)效应(yīng)，相(xiāng)信可(kě)以做得更好。”上述负责(zé)人补充说(shuō)道。

　　最后谈及对(duì)于(yú)张江REIT的(de)定位和(hé)展望，相关负责(zé)人表示，张(zhāng)江集团和张江高科(kē)目前在(zài)管资产(chǎn)约五百万(wàn)方，还有(yǒu)一些其他在开发(fā)的(de)储备项(xiàng)目，这些都(dōu)将成为(wèi)张江(jiāng)REIT实现(xiàn)打(dǎ)造张江园区产业空(kōng)间(jiān)资产上市平台(tái)目标的坚实后盾(dùn)和储备(bèi)资源。“我们(men)非(fēi)常重(zhòng)视(shì)张江REIT这个资本平台和它未来的(de)发展。”相关负责人表示，“这次扩募是我们实现基金扩容的第(dì)一步，也是至关重要的一步(bù)，眼(yǎn)下我(wǒ)们(men)可能(néng)面(miàn)临了一些突发(fā)情况需要解决(jué)，但是这(zhè)和我们在(zài)张(zhāng)江(jiāng)科学城(chéng)这三十年建设发展过程中所经历的(de)相比，只能算是(shì)一个非(fēi)常小(xiǎo)的插曲。我(wǒ)们有信心排除万(wàn)难，尽一切可(kě)能(néng)化(huà)解当前突(tū)发事件(jiàn)的所(suǒ)有负面影响，维持预期和市场(chǎng)的信(xìn)心。”

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