“非农之夜(yè)”不平(píng)静！

　　6月2日(rì)，美(měi)国(guó)劳工部数据显(xiǎn)示(shì)，美国(guó)5月非农(nóng)新增(zēng)就(jiù)业33.9万人，几乎(hū)是(shì)估计中值(zhí)19.5万的两倍，为2023年1月(yuè)以来最大(dà)增幅。5月失业率为(wèi)3.7％，高于前值(zhí)3.4％和(hé)预期3.5％，创下2022年10月以(yǐ)来新高。

　　非农就业(yè)数据公布后，美国国债价格盘中跳水，收益率拉升，对利率前景更(gèng)敏感(gǎn)的两年期美债收益(yì)率日内升幅扩大到10个基(jī)点以上；美元指(zhǐ)数(shù)迅速转涨(zhǎng)，摆(bǎi)脱两周(zhōu)低位(wèi)。互换(huàn)合约定价显示，投资者预期(qī)的美联储7月加息几率增加，预计(jì)未来两(liǎng)次(cì)会议期间将加息25个基点(diǎn)，6月加息的几(jǐ)率(lǜ)不到50％。

　　三大美国股指集(jí)体高开，早盘均(jūn)曾涨超(chāo)1％，午盘刷(shuā)新日高时，道琼斯(sī)工业平均指数涨超740点、涨(zhǎng)超2.2％，标普(pǔ)500指数(shù)涨近1.7％，纳斯(sī)达克综(zōng)合指数涨近1.2％。 最(zuì)终，三大指数连(lián)续两日集体收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日(rì)鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话暗(àn)示(shì)12月放缓(huǎn)加息当(dāng)天以来最大收盘涨幅(fú) 报33762.76点，创5月1日以来收盘新高(gāo)。标普(pǔ)收涨1.45％，创5月5日苹果一季报(bào)公布次日以来最(zuì)大涨幅(fú)，报(bào)4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普均创(chuàng)去(qù)年4月以来收(shōu)盘新高(gāo)。

　　国际原油(yóu)盘中涨近3％，美油继续脱离两个月低谷，但未能(néng)抹平(píng)全周(zhōu)跌(diē)幅(fú)，和布(bù)油均(jūn)三周来首次累(lèi)跌(diē)，市场焦(jiāo)点转向本(běn)周末的OPEC+会议。黄金在美元和美债收(shōu)益率反弹(dàn)的打击下持续下(xià)行，创两周多(duō)来最差单日表现。

　　东(dōng)证衍生品(pǐn)研究院分析师徐颖(yǐng)表(biǎo)示，就5月新增就业人数而言，美国(guó)劳(láo)动力市场存在韧性(xìng)。可以看(kàn)到，5月美国非(fēi)农(nóng)新(xīn)增就业33.9万(wàn)人(rén)，好(hǎo)于市场预期(qī)的19万(wàn)人，同时4月非农从25.3万上修至25.4万(wàn)，3月(yuè)非(fēi)农从(cóng)16.5万上修至21.7万，4月和3月合计(jì)上修9.3万人(rén)，2023年至今(jīn)平均每月(yuè)新(xīn)增就业31.4万。

　　具体来(lái)看，5月新增(zēng)就业主(zhǔ)要集(jí)中在教育与医(yī)疗（+9.7万）、休(xiū)闲与(yǔ)酒店（+4.8万）、专业(yè)及(jí)商业服务（+6.4万(wàn)），以及政府部门（+5.6万），信息行业(yè)就业(yè)人数减少(shǎo)，私人服(fú)务行业整体表现好于4月，生(shēng)产部门就业(yè)稳(wěn)定，建(jiàn)筑(zhù)业表现亮眼，与近期(qī)房地产市(shì)场的反弹一致，建筑业新增(zēng)就(jiù)业(yè)2.5万人，制造业(yè)中非耐用品生产连续(xù)三个(gè)月(yuè)就(jiù)业人数减少，与制造(zào)业目(mù)前持续收(shōu)缩的状态吻合。同时她指出，5月非(fēi)农就(jiù)业报告(gào)也显示出就(jiù)业市场边际降温(wēn)的更多迹象，5月(yuè)失(shī)业(yè)人数增(zēng)加44万至640万，失业(yè)率从(cóng)3.4％回升至3.7％，高于市(shì)场预(yù)期的3.5％。后续随着各行业裁员人数的(de)增加，失(shī)业率(lǜ)预(yù)计会继续回升，但3.5％的失业率水(shuǐ)平基本是60年代以来的最低(dī)水平(píng)，在(zài)失业率回升至4％之(zhī)前，预计还不会引(yǐn)发市场和官方(fāng)的明(míng)显担忧。

　　此外(wài)，劳动参与率(lǜ)稳定在62.6％，4月(yuè)职位空缺数量回(huí)升(shēng)，就业市场供(gōng)需(xū)矛盾(dùn)仍在，但(dàn)随着需求降温，已经有所(suǒ)缓解，体现为(wèi)工(gōng)资上(shàng)涨压力开始(shǐ)降温，5月(yuè)工(gōng)资增速(sù)环比回落至(zhì)0.3％符合(hé)市场预期(qī)，同(tóng)比(bǐ)降至4.3％，低于市(shì)场预期，工(gōng)资对(duì)通胀的助推作用(yòng)缓解后，核心通(tōng)胀压力减弱(ruò)，美联(lián)储进一步加息的必要(yào)性(xìng)降低。

　　她表示(shì)，美联储6月(yuè)利率(lǜ)会议“按兵不(bù)动”是大概率事(shì)件，还需要关注后续公布的5月美国通胀数据，当前(qián)的(de)就业市场状态可以支(zhī)撑在(zài)通胀(zhàng)压力较大时继续加(jiā)息(xī)。美联储利率会议落地前，市场步入振(zhèn)荡盘整(zhěng)状态(tài)，预计美元指数在105附近(jìn)偏强运行(xíng)，随着美国(guó)政府(fǔ)债务上限(xiàn)问题落地，美债收益率风险(xiǎn)偏向上行，预计国际(jì)金价在(zài)1950美元/盎司附(fù)近(jìn)筑底。

　　又有(yǒu)变数？欧(ōu)佩克+可(kě)能会进一步减产(chǎn)

　　据消(xiāo)息人士声称，在周日（6月4日(rì)）的部长级会议上，欧佩克(kè)+可能会宣(xuān)布进一步减产，以提振原油(yóu)价格。

　　据悉，可能的选项(xiàng)之一是额外减产约100万(wàn)桶/日。而此前(qián)有报道称(chēng)，欧佩(pèi)克+不太可(kě)能在会议上决定进一(yī)步削减(jiǎn)石油产能。

　　虚虚实实的消(xiāo)息意味着更多的不确定(dìng)性(xìng)，结果(guǒ)仍然(rán)不明朗(lǎng)。眼下欧佩(pèi)克(kè)+面临诸多挑战，不仅(jǐn)成员国之(zhī)间(jiān)相(xiāng)互(hù)争吵，美国、加拿大和巴西等国(guó)家还在蚕食该集团(tuán)的市场(chǎng)份额，这也让分析(xī)师们(men)左右为难(nán)。

　　随着经济前景的恶(è)化，欧佩克(kè)+成员(yuán)国在4月份承诺(nuò)，从5月份开始自愿减产，不(bù)过(guò)这(zhè)些行(xíng)动都未能(néng)止住油价的下跌势头。

　　上周(zhōu)，沙特(tè)能源大臣威胁要(yào)进一步减产(chǎn)，他告诫投(tóu)机者要(yào)“当(dāng)心”。两(liǎng)天后(hòu)，俄罗斯副总理诺瓦克(kè)则与沙特能源(yuán)大(dà)臣唱了反调，这(zhè)位俄罗斯官员表示(shì)，他(tā)认(rèn)为欧佩克(kè)+本周末不可能减产，布伦(lún)特油(yóu)价可能会在年底前自行回升至每(měi)桶(tǒng)80美元。

　　数据和分析公司OANDA的高(gāo)级市场分析师Edward Moya表(biǎo)示：“没有人想(xiǎng)在欧佩克(kè)+会议(yì)之前做空原油(yóu)，交易员(yuán)永远不应该(gāi)低估沙(shā)特(tè)在欧佩克(kè)+会(huì)议期间采取行(xíng)动的可能。”

　　伊(yī)拉克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧佩(pèi)克+希望维持石油市(shì)场稳定，我们将毫不犹豫地(dì)做出(chū)任何决定，以使市场更加平衡。他似乎支持进(jìn)一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师认为，进(jìn)一步减产的(de)可(kě)能性为40％。他们写道：“各国(guó)石油部长们决心(xīn)避(bì)免重(zhòng)蹈(dǎo)2008年的(de)覆辙，当时全球经济(jì)和金融稳定(dìng)突然崩溃(kuì)，导致原油(yóu)价格(gé)在六(liù)个(gè)月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连(lián)斯(sī)基：俄乌冲突期间，乌(wū)克兰(lán)不会成为(wèi)北(běi)约(yuē)成员(yuán)！

　　当地(dì)时(shí)间6月2日，乌克(kè)兰总统(tǒng)泽连斯基在与爱沙(shā)尼亚总统的联合新(xīn)闻发布会上表示，在(zài)俄(é)乌冲突进(jìn)行期间，乌克兰(lán)不会成为北约成(chéng)员。泽连斯基(jī)说，不是因为不(bù)想，而是(shì)因为目前很难(nán)。乌克兰只是希望北约合作(zuò)伙伴听(tīng)到声音(yīn)，这一(yī)点(diǎn)非常重要。

　　同(tóng)时，他指出，乌克兰在成为北约成(chéng)员国之前(qián)需要更多安全保障，乌克兰(lán)需(xū)要把这(zhè)些保障都写在纸上，直到乌克兰能真正获得安全保(bǎo)证，有(yǒu)资(zī)格(gé)成(chéng)为北约成员。

　　据参考消息援引俄新(xīn)社莫(mò)斯科5月31日报道(dào)，英国《金融时报》援引知情(qíng)人(rén)士的话报(bào)道称，乌克兰总(zǒng)统泽连斯基向(xiàng)北约各(gè)国(guó)领(lǐng)导人(rén)明确表示，除非向基辅提供加入(rù)北约的路线(xiàn)图，否则他(tā)将不会出席7月(yuè)举行的维尔纽(niǔ)斯峰会。此外，泽连斯基6月(yuè)1日在(zài)访(fǎng)问(wèn)摩尔多瓦时表(biǎo)示(shì)，乌克(kè)兰(lán)已经(jīng)做好了加(jiā)入北约(yuē)的(de)准(zhǔn)备(bèi)，基辅正(zhèng)在等待北约接(jiē)纳乌克兰(lán)。

　　对(duì)乌(wū)克(kè)兰近期加入北约(yuē)一事，法国、德国(guó)等北约国家持反对意(yì)见。

　　德国国外长(zhǎng)贝尔伯克当地时间6月1日在奥斯陆参加北约外(wài)长会(huì)期间表(biǎo)示，德(dé)国(guó)不认(rèn)为北约应该在(zài)近期内接纳乌克兰(lán)。此外(wài)，包括(kuò)法国在(zài)内的其(qí)他一些北(běi)约成(chéng)员国也不希望乌克兰迅速成为(wèi)北(běi)约成员国，而只是希(xī)望为乌(wū)克(kè)兰提供安全保障。

　　进入(rù)6月，在宏观市场情绪回暖影响下(xià)，大(dà)宗商品(pǐn)市场出现普(pǔ)涨(zhǎng)行情。从海外宏观层面(miàn)来(lái)看，美国债(zhài)务上(shàng)限危机“闹剧”落(luò)幕，美国参议院通过债务上(shàng)限法案，暂时(shí)取消了政府31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债(zhài)务上(shàng)限，避免了可能出现的美国有史以来首次(cì)违约(yuē)，使得(dé)市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪消退(tuì)。同(tóng)时在美联储本月会议(yì)或暂停(tíng)加息的预期推动下，美元(yuán)指数(shù)回落至一周低点，对风险资产的压制减弱(ruò)。

　　国内方面，中国(guó)5月财新PMI重(zhòng)返50上方，好(hǎo)于预期的数(shù)据改善(shàn)了(le)市场情绪，同时(shí)市(shì)场也在翘首(shǒu)等待新一轮稳增长政(zhèng)策(cè)的出台。

　　天胶价(jià)格重(zhòng)返万二(èr)关(guān)口

　　周五，在市(shì)场情(qíng)绪回(huí)暖的带动下(xià)，天然橡胶期货价(jià)格回升。截至收盘，天然橡胶期货主力合(hé)约站上12000元(yuán)/吨的整数(shù)关(guān)口。纵观(guān)本周(zhōu)，沪胶期(qī)货主(zhǔ)力价格表(biǎo)现振荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本(běn)周国内天胶(jiāo)市场(chǎng)利好支撑(chēng)疲软，胶价维持(chí)宽幅振荡(dàng)格局。

　　可以看(kàn)到，近两个(gè)月以(yǐ)来，天然橡胶市场消息比较热(rè)闹，前有(yǒu)云(yún)南旱(hàn)灾消息发酵(jiào)，后有收(shōu)储(chǔ)传闻，然而(ér)天然橡胶期价终究(jiū)支撑不力(lì)，逐步归于平静。从(cóng)整个5月(yuè)行情来看，生意社指出，5月(yuè)天(tiān)然橡胶行情(qíng)上(shàng)半月上行，下半月回调，全月(yuè)呈(chéng)倒(dào)“V形”走势。生意社商品行情分析系统监测显(xiǎn)示，5月沪(hù)胶持续小幅波动(dòng)，12000元/吨点位轻易被破，行(xíng)情维持偏弱振荡(dàng)。综合来看(kàn)，5月天然橡胶盘(pán)面微涨1.04％，行(xíng)情(qíng)短期受(shòu)消息提(tí)振有小幅上(shàng)行(xíng)，但(dàn)市场供(gōng)多(duō)需少，终究无力支撑，上(shàng)行(xíng)态势转而(ér)向下。

　　五一(yī)假期归(guī)来，市场(chǎng)传言称国储今年(nián)将收储10万吨(dūn)天然橡胶新(xīn)胶(jiāo)，天胶价格应声(shēng)上涨，影响持续多日。直(zhí)至5月月中，收储(chǔ)传闻(wén)叠(dié)加产区降雨，市场(chǎng)氛围再次(cì)提升，沪(hù)胶(jiāo)突(tū)破12300元/吨，国产(chǎn)全乳(rǔ)现货胶(jiāo)主流报价至11880元/吨。而后该(gāi)消息始终未得(dé)到(dào)证(zhèng)实(shí)，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以看到，继此前云南干旱传闻发酵后(hòu)，5月以收储为核心(xīn)展(zhǎn)开的新一季交割品(pǐn)博弈仍然激(jī)烈。中信建(jiàn)投期货能(néng)化(huà)分析师童长征表(biǎo)示，天然橡胶此轮的(de)上涨与下(xià)跌，与收储这(zhè纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次)一(yī)传闻(wén)息息相关。他(tā)指出，国(guó)储收储的政(zhèng)治、战(zhàn)略意(yì)义大于经(jīng)济意义(yì)，橡胶与石油(yóu)、钢铁、煤炭并称为四大(dà)工业原料，是(shì)关系国计民生、国(guó)防安全的重要(yào)战略物(wù)资(zī)。毫(háo)无疑(yí)问的是，对(duì)于全球(qiú)来说(shuō)，天然(rán)橡胶(jiāo)是(shì)严重过(guò)剩的(de)。但要考虑到(dào)一个事实：中国的天然橡胶的自给率不足20％，高度依赖(lài)进口(kǒu)。从中国(guó)本(běn)身的天然橡胶来说(shuō)，是(shì)供不应求的。因此，在当前诡谲多(duō)变的国(guó)际政治格局中，对天然橡胶的储备其实(shí)是(shì)有很(hěn)高的必要性。

　　“此(cǐ)前橡胶收(shōu)储传(chuán)闻的收储(chǔ)量为10万(wàn)吨，收储(chǔ)的对象是国产全乳胶(jiāo)（即期货交割(gē)品）。10万吨的量相对(duì)于(yú)整个天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)的年产量来说非(fēi)常小，不(bù)过才(cái)占(zhàn)0.7％，即便对中国全年的消费量来(lái)说(shuō)也只占1.7％。从这个角度来说，对天(tiān)然橡胶整体的供求几(jǐ)无影响。但是如果(guǒ)收(shōu)储的对象是交割品(pǐn)的话，性质就不同了。因为目前(qián)全(quán)年国产全乳的最大产量不过30万吨（去(qù)年仅17万吨，今(jīn)年估(gū)计(jì)在20万—25万吨），那么(me)收(shōu)储的量其实占(zhàn)到相当全年交割品产量的1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在童长(zhǎng)征看来(lái)，如果国储轮储(chǔ)橡胶事件成立，根据交割品的供求(qiú)判断影响，再结合历(lì)史上收储(chǔ)的影(yǐng)响，RU的价格有可能会更上一层楼。但是(shì)，由于整个事件的进程会(huì)非常(cháng)缓慢，价(jià)格(gé)的(de)反应(yīng)不会即刻见效。

　　供应旺季(jì)来袭 基本面(miàn)难言乐观

　　进入6月，伴随着物候(hòu)条件的改变(biàn)，产区全面开割(gē)上(shàng)量，橡胶供应旺季到来，然而天胶下游需求(qiú)并(bìng)未有趋势性改善，胶(jiāo)价上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国(guó)投安信(xìn)期货能化分(fēn)析师胡华钎告诉记(jì)者(zhě)，目前(qián)全(quán)球天然(rán)橡胶供应进入季节性(xìng)的增产期(qī)，中国(guó)云南天(tiān)然(rán)橡胶产区加速恢复(fù)开(kāi)割(gē)，预计6月中旬全(quán)面(miàn)开割，海南产区(qū)已经全面(miàn)开割，海外(wài)越南天(tiān)然橡胶产区也全面开割，目前主要产胶国产(chǎn)区逐渐进入雨季，物候条件已(yǐ)经由差变(biàn)好。但(dàn)是由(yóu)于目前天(tiān)然橡(xiàng)胶上游原料价格相对偏低，胶农(nóng)割胶积极性不高(gāo)，加工厂利(lì)润也偏低，工厂加工积极性也不高(gāo)。

　　大地期(qī)货橡胶研究员唐逸表示，后续橡(xiàng)胶供应端(duān)将逐步(bù)恢复正常，产量逐渐增(zēng)加。目前(qián)云(yún)南产区大(dà)面(miàn)积开割，预计(jì)后市仍有较多(duō)降(jiàng)雨，干旱情况(kuàng)已(yǐ)得到缓解。海(hǎi)南(nán)日收胶量在3500—4000吨/天，供应(yīng)相对正常。泰(tài)国东北(běi)部产区逐步(bù)上量，南部产出仍(réng)在低(dī)位，本周以(yǐ)及下周预计(jì)雨水较(jiào)多纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次。越南、柬埔寨(zhài)产(chǎn)区已(yǐ)大(dà)面积(jī)开割，原料(liào)数量逐步增加。同(tóng)时(shí)根据历(lì)史降雨数据来看，厄(è)尔尼诺现象下橡胶产区降雨(yǔ)量虽然(rán)处(chù)于历史均值以(yǐ)下的概率较高，但由于(yú)季节性(xìng)的因素，降雨(yǔ)绝对数(shù)量仍(réng)然能(néng)够(gòu)保(bǎo)证。因此，他预(yù)计(jì)后市(shì)“厄(è)尔(ěr)尼诺”现象不会是引发行情上涨的(de)主要因素。

　　从需求端(duān)来看，东证衍生(shēng)品研究院能(néng)化高级(jí)分析师(shī)曹(cáo)璐(lù)表示，目前(qián)轮胎厂(chǎng)家外(wài)贸订单量较为充足，对开工率(lǜ)形成(chéng)一定(dìng)支撑，加上轮胎用(yòng)原料价(jià)格(gé)处于低位，轮胎(tāi)厂家开工(gōng)积极性尚可。而内销市场需求表现依然偏弱，各层级经销商仍(réng)以消耗前(qián)期库存为主，对后(hòu)市较为(wèi)悲观、谨(jǐn)慎补(bǔ)货。

　　隆众(zhòng)资讯最新数据(jù)显示，目前(qián)下游(yóu)外贸订(dìng)单充足，加之内(nèi)销订单缺货现象仍(réng)存，企业排产积极性(xìng)不减。半钢胎样(yàng)本(běn)企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不过全(quán)钢胎厂开(kāi)工小降，个别企(qǐ)业因内(nèi)销出货压(yā)力加大，为控制成品库存压力，存适度(dù)降(jiàng)负现象，全钢胎样本企业(yè)产(chǎn)能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡华钎(qiān)认为，目(mù)前天然橡胶基本面处于供需两弱的格局中，尤其是(shì)下游需求(qiú)分歧较(jiào)大。“主要是(shì)不同的市场主体(tǐ)预期不同，但是整体(tǐ)来说(shuō)此前市场对今年的预期过高。从下游(yóu)轮胎行(xíng)业(yè)来看，今(jīn)年以来国内轮胎(tāi)开(kāi)工、产量和出(chū)口同比数据还(hái)是不错的，反映(yìng)国内实(shí)际需求并不差(chà)。但是从(cóng)汽车行(xíng)业(yè)来看，由于汽车(chē)刺激政策退(tuì)出，今年国(guó)内汽车市场相对疲软(ruǎn)，价格战等负面消(xiāo)息较(jiào)多，市(shì)场总体上偏悲观。此(cǐ)外，青(qīng)岛地区天然橡胶现货库存持续攀升，有些(xiē)人认为是国内需求(qiú)不行，但是其实是进口过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要还是宏(hóng)观(guān)面主导胶价(jià)走势，一方面中国(guó纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次)经济复苏进程、人民币汇率波动；另(lìng)一方面美(měi)联储加息进程，以及美国银行(xíng)危机和美债上限问题等。看向(xiàng)下半年，他认(rèn)为天然橡胶基本面仍然缺(quē)乏指引(yǐn)，只有天气和轮储仍有(yǒu)可能“掀(xiān)起波澜“，而宏观面(miàn)预计比(bǐ)上半年(nián)好，比如美联储加息步(bù)伐暂缓、国内经(jīng)济(jì)回(huí)暖等(děng)，因此对天(tiān)然橡胶市场不宜过度悲(bēi)观。

　　“短期市场没(méi)有明(míng)确方(fāng)向，主要(yào)跟随宏(hóng)观(guān)因(yīn)素波动。”唐逸认为，“供(gōng)应端仍然(rán)是主导(dǎo)后市胶价走势的主(zhǔ)要因素(sù)，随着各产区(qū)开割后(hòu)产量逐渐(jiàn)增加，海外(wài)恢复速度仍然偏慢，预计(jì)干胶(jiāo)的(de)数(shù)量并不会少，包括(kuò)今(jīn)年(nián)交割品的数量。我们中期观点仍然偏(piān)空，后市预计存在下跌的(de)空(kōng)间。”

　　曹璐则表示，在供给(gěi)端没有天气影响的情况(kuàng)下，后续主(zhǔ)导(dǎo)胶价的因(yīn)素(sù)主要在需求端。从下半年来看，外需受海外经(jīng)济衰(shuāi)退和汽车半(bàn)导体短(duǎn)缺影响(xiǎng)，预(yù)计难有起色(sè)。外需走(zǒu)弱也(yě)导致海(hǎi)外货源涌入国内，对国内现货端构成压力。内需(xū)方面，春节前市场基于(yú)内需复(fù)苏的逻辑，已经出现一波反(fǎn)弹行情，但节后市场(chǎng)从交易预(yù)期(qī)开(kāi)始转向交易现实(shí)，由于国内需求复苏不及预期，胶(jiāo)价因此持续承压运行。整(zhěng)体来看，她表示短期(qī)胶价(jià)基本(běn)面缺(quē)乏向上驱(qū)动，只有(yǒu)价格的绝(jué)对低位(wèi)才能刺激有(yǒu)效(xiào)的去库(kù)和资金再次做多的意愿。后续还需继续关注天气端(duān)是否有(yǒu)扰(rǎo)动因素，一旦天气出现异常状况(kuàng)，或将带来新的阶(jiē)段性行情。（有(yǒu)删减）

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