券商(shāng)今年一(yī)季度(dù)业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良好(hǎo)表现以及去年较(jiào)低的基数，行业业绩全(quán)面爆(bào)发。券商板块也在周(zhōu)五呈现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家(jiā)券商或(huò)上市主(zhǔ)体披(pī)露一(yī)季报，至(zhì)此51家上市券商(shāng)或上市(shì)主体一季报悉(xī)数(shù)披露，券(quàn)商整体一(yī)季(jì)度表现较好，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速(sù)较为显著的有20家，净利增1倍乃(nǎi)至数倍之多，分(fēn)别是长江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资(zī)本（1260.24%）、长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年一季(jì)度归母(mǔ)净(jìng)利排名(míng)，新的十大分别是中(zhōng)信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银(yín)河（22.49亿(yì)元）、广(guǎng)发证券(quàn)（21.57亿(yì)元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均计(jì)算，中信证券一季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券(quàn)商一季(jì)报的优秀表(biǎo)现(xiàn)给予了(le)正面回应，4月(yuè)28日，证券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证券、中国银河盘(pán)一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利(lì)增15倍(bèi)

　　52家上市券商或上市主体中(zhōng)，50家归母(mǔ)净利(lì)同比(bǐ)增(zēng)速(sù)为正，其中20家增速(sù)达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净利(lì)增速超过(guò)10倍的(de)有2家券(quàn)商及1家上市主(zhǔ)体，分别(bié)是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及(jí)安信证券(quàn)母公司(sī)国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家(jiā)，分别是(shì)长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增速(sù)超过5倍(bèi)的有2家，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家，分别是财达证券（162.千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母净利扭(niǔ)亏为盈(yíng)的券商(shāng)多达(dá)9家(jiā)，分别是天(tiān)风证(zhèng)券、华(huá)西证券(quàn)、东北证券(quàn)、西部(bù)证券、西南(nán)证券、红塔证券、江海证券、湘(xiāng)财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股净利(lì)润同比(bǐ)增速(sù)为负值(zhí)，分别是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证(zhèng)券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与(yǔ)营收均出现(xiàn)下滑，公(gōng)司一季(jì)报(bào)显示，报告期内公(gōng)司(sī)实现营业总收(shōu)入为2.43亿(yì)元，同比下(xià)滑25.95%；归母(mǔ)净(jìng)利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头(tóu)部(bù)券商的增速不如中小券(quàn)商“夸张”，但头(tóu)部券商(shāng)的业绩表现同样(yàng)具(jù)有可圈可(kě)点之(zhī)处。

　　同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速超过五成(chéng)的头部券商(shāng)包括海通(tōng)证券（62.24%）、中信(xìn)建(jiàn)投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券(quàn)（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安(ān)（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝(jué)对优势，保(bǎo)持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市公司(sī)指南(nán)针(zhēn)在一(yī)季报中透(tòu)露，2023年一(yī)季(jì)度麦(mài)高证(zhèng)券经纪业务开展取得(dé)一定成绩，但营业利润仍(réng)未实现盈利，一定程度(dù)上拖累了公司整体。

　　十余家券(quàn)商营收增一倍以(yǐ)上

　　一季度(dù)营收规模增速(sù)方面，51家券商中(zhōng)44家同比增速为正(zhèng)、7家增速为负，同比(bǐ)增(zēng)速(sù)中(zhōng)位(wèi)数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔，其今(jīn)年一季度(dù)同比增速为1795.85%，这与其去年同期(qī)营收不足亿元(yuán)的低基数有关，其今年(nián)一(yī)季度(dù)营收规模为7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿(yì)元。

　　今年一(yī)季度营收增(zēng)速超过2倍的有2家券商(shāng)，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有(yǒu)10家，分(fēn)别(bié)是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券(quàn)（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券商营收增(zēng)幅接近1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商(shāng)一季度营收同比下(xià)滑幅度较大(dà)，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券商或上市(shì)主体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名(míng)前十(shí)券商分别(bié)是(shì)中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华(huá)泰证券(quàn)（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券(quàn)（85.20亿(yì)元）、中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)（67.00亿元(yuán)）、广发(fā)证券（64.77亿元(yuán)）、千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境中金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券(quàn)营收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高(gāo)的增速杀入(rù)营收排名前十，其一季(jì)度营收同(tóng)比增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤(jǐ)出(chū)前十，招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)一季度营收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中信建投营收增幅显著较小，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高(gāo)增(zēng)

　　自营业(yè)务驱动(dòng)行业业绩高增，这(zhè)一(yī)观(guān)点被卖(mài)方研究普(pǔ)遍认可。

　　开源证(zhèng)券(quàn)在解读东(dōng)方证(zhèng)券一季(jì)报时称(chēng)，东方证券自营投资收(shōu)益11.5亿元，去年同期(qī)亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产(chǎn)规模(mó)为(wèi)902亿，同(tóng)比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱(qū)动(dòng)一季报高增，全年盈利增速有望(wàng)领跑。

　　兴业证(zhèng)券(quàn)认为，中信证券加大(dà)杠杆经营投资致使利息(xī)支出有所增长，市(shì)场回暖(nuǎn)下投资业务(wù)表现(xiàn)亮眼，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借(jiè)卓越的创新业(yè)务能力，看好公(gōng)司(sī)在(zài)政策放松预(yù)期下实现(xiàn)估值提升。

　　西部证券在(zài)关于国金证券的研报中称，自(zì)营投资成为影响国(guó)金证券业(yè)绩(jì)核心因素，一(yī)季度(dù)自营业务收入提升至7.16亿元，自公司完成(chéng)再融资(zī)后，公司(sī)金融投资规模稳步提升420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西部(bù)证(zhèng)券认为(wèi)，自(zì)营投资成(chéng)为影响券(quàn)商业绩的核心，预期将在一季度迎来(lái)反转。投资业务方面，下半年重点关注差异(yì)化监管的措施落地，或(huò)将(jiāng)打开(kāi)头(tóu)部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将(jiāng)是券商业绩大幅修复的(de)一(yī)年，尤其是受(shòu)到自(zì)营业务冲(chōng)击大的(de)公(gōng)司预期将(jiāng)在年内实现较大幅度的改善。

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