关(guān)注国际(jì)方(fāng)面消息(xī)。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电(diàn)视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰(jiàn)队所(suǒ)在地，克(kè)里米亚半岛的塞瓦斯(sī)托波(bō)尔市(shì)的一个储油设施遭到无人机袭(xí)击。从网络上曝光的(de)照片可以(yǐ)看到(dào)，袭击导(dǎo)致储油(yóu)设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯(sī)任命(mìng)的塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔市市长米哈伊尔·拉兹(zī)沃(wò)扎耶夫(fū)在社(shè)交媒体上称：“由无(wú)人机袭击造成的火灾影响面积约为1000平方(fāng)米(mǐ)，所有安全和救援人员都已抵达(dá)现(xiàn)场。火灾所在(zài)地和民用区域(yù)间(jiān)隔很(hěn)远。”

　　现场(chǎng)目击者分享的多段视频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟直(zhí)冲云霄。RT称，目前还没(méi)有任何伤亡报告(gào)，地(dì)方(fāng)政府(fǔ)敦促人们在消防员努力扑灭大火(huǒ)时保持(chí)冷(lěng)静(jìng)。

　　报道称(chēng)，本(běn)周早些时(shí)候，塞瓦斯托波尔也曾遭(zāo)到两架无人(rén)机的袭(xí)击(jī)，其中一架(jià)无(wú)人机被(bèi)俄(é)军摧毁，另一(yī)架无人机在港口外爆炸。

　　油(yóu)脂龙头一季度业(yè)绩(jì)大(dà)反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公司实(shí)现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公司股(gǔ)东的净利润8.5亿(yì)元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告期(qī)内，随(suí)着国内餐饮行业的逐步回暖(nuǎn)，厨(chú)房(fáng)食(shí)品的(de)销量较去年同(tóng)期有(yǒu)所上涨。另(lìng)外，去年一季度(dù)受南美干旱天气等(děng)因(yīn)素影(yǐng)响，大豆、大豆油及棕榈油等公司主(zhǔ)要(yào)原材料(liào)的(de)价格快速上涨，今年一季度(dù)公司主要原材料(liào)成本(běn)低于去年同(tóng)期。销量(liàng)上涨(zhǎng)和毛(máo)利率提升共(gòng)同推动(dòng)了厨(chú)房(fáng)食品(pǐn)的利(lì)润增(zēng)长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销(xiāo)商数量合(hé)计7768家(jiā)，较上年(nián)增(zēng)加1647家。金(jīn)龙鱼在投资者关(guān)系活动上(shàng)表示，新(xīn)增(zēng)渠道主要来源(yuán)于网络(luò)下沉、细分(fēn)产品的专业(yè)经(jīng)销商，以及餐饮渠道(dào)的快速发展带(dài)来的经销商增长。

　　产(chǎn)能方面(miàn)，金龙(lóng)鱼目前有70多(duō)个已投产生(shēng)产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳和廊坊(fāng)的(de)央厨项目也将于(yú)年(nián)内建成(chéng)投产(chǎn)。目前，河(hé)南周口和陕西兴平央(yāng)厨开始(shǐ)供(gōng)应(yīng)学生餐业务，多款预制菜在线(xiàn)下及电(diàn)商平台(tái)开展销售。

　　不过(guò)，期货日报记(jì)者(zhě)还注意到，金龙鱼(yú)归属(shǔ)于上市(shì)公司股东(dōng)的扣除非经常性损益的(de)净利润为2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这主要是公司的套期(qī)保值(zhí)操作未(wèi)完全满足套期会计要求(qiú)的衍生金(jīn)融工具损益的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，因此将套期(qī)保值业(yè)务划定为非经常(cháng)性损(sǔn)益，排除在(zài)净利(lì)润外。决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思

　　金龙(lóng)鱼在《关(guān)于开展(zhǎn)2023年度商品期货套期保值(zhí)业务(wù)的公告(gào)》中披(pī)露(lù)，将在(zài)2023年对在(zài)场(chǎng)内市场交易的(de)与公司及下属子公司的生产经营有直接关系(xì)的(de)原料、产品(pǐn)、油脂等期货(huò)品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第一(yī)季度，饲料(liào)原料和油脂(zhī)科技产品的(de)销量有所增长，营业收入(rù)同比(bǐ)上涨，但是在行情(qíng)下跌的(de)过程中，公司油(yóu)脂科(kē)技相关产品的利润(rùn)受到挤压，导致利润同比有所减少。从合(hé)并资产负债表中可以看出，衍生金融资产从(cóng)年初(chū)余额的(de)5.8亿元增长到(dào)了期(qī)末(mò)的8.3亿元，实现了(le)对现(xiàn)货市场的(de)对冲作用，弥补了一定的利润(rùn)损失(shī)。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道全一季(jì)度(dù)扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度报，公司实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实(shí)现扣非后净利润7093万元，实现(xiàn)经(jīng)营活动产生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同步(bù)转正。由于(yú)产能释(shì)放、原料回落、消费复苏、推(tuī)出新品等利好因(yīn)素影响，道道(dào)全迎来业绩修复时刻。分(fēn)析人士表示(shì)，道道(dào)全业绩修复(fù)有持续性(xìng)，预计二(èr)季度还有增长。

　　“原材料价(jià)格下降”是道道全业绩出现大(dà)反(fǎn)转(zhuǎn)的(de)主要原因(yīn)。

　　三年间，原料菜油价格(gé)从8000元/吨(dūn)一线飙涨至14000元/吨以上的历史高位(wèi)，这大大(dà)抬升(shēng)了企业的加工成本(běn)。然而零售终端的包装油价(jià)格上涨幅度却(què)不及成本(běn)上涨幅度，甚至出(chū)现卖得越多、亏得越多的情况，这导(dǎo)致油脂(zhī)加工企业的盈(yíng)利能(néng)力(lì)大幅下降，道(dào)道全(quán)也不例外。自2022年下半年以来，道道全新(xīn)建(jiàn)产能(néng)陆(lù)续释放(fàng)，海外到港原料陆续增长，带动道道全的包装油毛利(lì)率逐步回升。

　　道(dào)道全近年来主(zhǔ)推旗下(xià)茂名工厂建设，并于今年(nián)一季度取得阶段(duàn)性(xìng)成(chéng)绩。2022年7月份(fèn)，道道全茂名(míng)工厂建成投产，此后产能(néng)处(chù)于爬坡释放期。今(jīn)年以来(lái)，广东大力发展预制菜产业，一季度广东地(dì)区餐饮消费回暖势头良好，为道道全(quán)茂名工(gōng)厂的投产及产能释放带(dài)来正(zhèng)面影响。

　　道道全还表示，今年一季(jì)度(dù)扭亏为盈的另一(yī)主要原(yuán)因是主要原料(liào)价(jià)格(gé)出现(xiàn)下降(jiàng)趋势，缓解公(gōng)司的采购(gòu)及成本压力(lì)。自(zì)2022年(nián)下半年开(kāi)始，道(dào)道全所用主(zhǔ)要原料的国际交易(yì)价(jià)格呈现出回(huí)落走势，受船(chuán)期和现货到厂的时间影响，道道全的主要原料综(zōng)合采购成(chéng)本随后(hòu)于2022年年(nián)末回落(luò)，2023年(nián)一季度则进一步(bù)延续回落趋势，对(duì)其一季度实(shí)现扭亏为盈有明(míng)显正(zhèng)面贡(gòng)献(xiàn)。

　　目前(qián)，道道全旗下拥(yōng)有多个品牌，经销商(shāng)总数已达1308家，遍(biàn)及华中、西南、西北、华东、华南等菜油(yóu)主要消费区域，并(bìng)在岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由于拥有(yǒu)多个品牌及多地工厂，下游消费复苏(sū)、上游原料看跌将成为道道全今年业绩修复的两大驱动因子。对于今(jīn)年的业绩，道道全持(chí)有谨(jǐn)慎乐观态度(dù)，认为(wèi)业绩(jì)修复有一定持(chí)续性(xìng)，未来(lái)不宜过度悲观。亦有(yǒu)多家券商对道道全今年业绩(jì)表(biǎo)达正面预期，并(bìng)预测其今年全(quán)年营业收(shōu)入(rù)将突破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随着(zhe)大豆、棕榈(lǘ)油、包材(cái)等大(dà)宗原材料价格自(zì)2022年(nián)下半(bàn)年(nián)高位回(huí)落，且(qiě)叠加提(tí)价效应逐渐显现，部分公司毛利率迎来较(jiào)明显改善。

　　对于(yú)行(xíng)业(yè)发展格局(jú)与(yǔ)趋势，道道(dào)全(quán)认为，2023年(nián)，从目前(qián)掌(zhǎng)握(wò)的信息来看，原材(cái)料供给预(yù)计将趋向(xiàng)于宽松(sōng)，但天气、能源及国(guó)际政治经济形(xíng)势等(děng)因素的影响(xiǎng)，又给油脂(zhī)、油(yóu)料市场带来不确定(dìng)性。包装(zhuāng)食用(yòng)植物油(yóu)是(shì)生活必需消费品，市场空(kōng)间广阔。随着消费者健(jiàn)康意识的提高，对(duì)健康、安全、营养的食用油需求也将持(chí)续增加(jiā)，未(wèi)来(lái)品(pǐn)牌化(huà)、高端(duān)化将是行业发展的趋势，品牌差异化现象(xiàng)也(yě)将(jiāng)日益凸(tū)显。

　　中信(xìn)建投油(yóu)脂分析师石丽红(hóng)告诉记(jì)者(zhě)，在原料供应(yīng)端，大宗农产品价格已“退烧”，进入下行周期，而且(qiě)我国菜油原料供应出现(xiàn)了(le)从未有(yǒu)过的多(duō)元及宽松局面，包装油(yóu)的成本端压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜(cài)油的(de)消费需求端(duān)则(zé)是喜忧(yōu)参半。

　　“今年1—2月(yuè)油(yóu)脂油料市场整(zhěng)体运(yùn)行平(píng)稳，缺乏突出矛盾且供需(xū)端均有(yǒu)不确定(dìng)性，盘(pán)面整体呈(chéng)现振荡(dàng)走势。然(rán)而，进入3月后市场风云突变(biàn)，硅(guī)谷银行倒闭引发市场恐慌(huāng)及连(lián)锁反应(yīng)，为全(quán)球金融(róng)市场的稳(wěn)定性带来了挑战，对整个商品(pǐn)乃(nǎi)至金融市场造成了较大(dà)冲击。此外(wài)，巴西大豆及欧洲(zhōu)菜油(yóu)供给压(yā)力从进(jìn)口成本(běn)端为油(yóu)脂油料市场形成了较大拖累。宏观与基本面利空出现共振(zhèn)，不(bù)论是油还是粕均显(xiǎn)著跌(diē)破此前振荡决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思(dàng)区间(jiān)。虽然(rán)市场并不看好油粕走势，但如此凌厉的跌(diē)势仍在节奏上超出了市场(chǎng)预(yù)期。”石丽红说(shuō)。

　　也有行业人士认为，今年一季度油脂的走势(shì)也受到宏观面影响。另外(wài)，在大量乌克兰(lán)及(jí)澳洲廉价菜籽(zǐ)的冲击下，今年欧(ōu)洲(zhōu)菜籽(zǐ)进口同(tóng)比增加200多万吨，原油价格不景(jǐng)气(qì)带来生(shēng)柴投料需求减少(shǎo)，这令欧洲菜油(yóu)的出(chū)口潜力大(dà)大(dà)增加。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部分依(yī)赖对(duì)中国(guó)出口，在加(jiā)拿大(dà)旧(jiù)作菜(cài)籽采购近500万(wàn)吨的(de)背景下，国内(nèi)后期面临的菜油供(gōng)给(gěi)压力十(shí)分明显。

　　但(dàn)今年以来，行业普遍反映，油脂消费(fèi)复苏不及预期(qī)，包装油需求乏力，国内食用油需求(qiú)整体(tǐ)增(zēng)量(liàng)空间不大。要想(xiǎng)拿(ná)到(dào)更多市场份额，不(bù)同油(yóu)种之间、大小企业之间的竞(jìng)争十分激烈(liè)。

　　“当(dāng)前需求(qiú)仍处于弱势，因提货较好，菜油表观(guān)库存处于低位(wèi)，终端库存(cún)处(chù)于高位。随(suí)供应逐步增加，表(biǎo)观库(kù)存或逐步起量，二季度菜(cài)油价(jià)格与相关油脂(zhī)价(jià)差(chà)缩小格局背景(jǐng)下，菜(cài)油需求(qiú)或(huò)起(qǐ)量，但(dàn)中短(duǎn)期仍(réng)处于(yú)累库态势。”石丽红说。

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