今年以来(lái)基金代销机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形(xíng)明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发(fā)布与基金代(dài)销(xiāo)机构解约的(de)公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销售机构(gòu)之间的合作本(běn)就是双向选择(zé)，在(zài)高质量(liàng)发展背景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降本增效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相关(guān)销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停(tíng)止了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再代(dài)理销售(shòu)公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)终止合(hé)计7家独立基金(jīn)销售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正(zhèng)融(róng)基金解除(chú)合作(zuò)关系的(de)基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除(chú)合作关系，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你严格筛选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高(gāo)。在(zài)高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是(shì)实(shí)现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部(bù)人员表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一(yī)是基金(jīn)销量一直得不(bù)到有(yǒu)效(xiào)增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚(fá)；三(sān)是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年(nián)以来权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是(shì)徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很(hěn)果断地解除(chú)合(hé)作关(guān)系(xì)。“基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力，基金公(gōng)司会依(yī)据(jù)自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一(yī)家(jiā)公募公司渠道负(fù)责人透(tòu)露(lù)，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售(shòu)公司(sī)，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立(lì)时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作等都是考核的要素(sù)，其(qí)中(zhōng)，要求其公(gōng)募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年要付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销售公司(sī)一(yī)年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一(yī)部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的(de)合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能有销售能(néng)力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的投研能(néng)力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士(shì)称(chēng)，目(mù)前(qián)基(jī)金(jīn)代销的(de)机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的(de)服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平(píng)台流量形(xíng)成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还(hái)是在银行渠(qú)道(dào)和头部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是(shì)基(jī)金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显，互联(lián)网流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至今(jīn)年一季度(dù)末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模(mó)前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的(de)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的代(dài)销基金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而(ér)在(zài)115家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有限公司向中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会提交了别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资基(jī)金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券(quàn)监督管(guǎn)理委员会(huì)决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服务(wù)有限(xiàn)公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前第(dì)一家主动注销基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业(yè)。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金(jīn)、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机(jī)构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态(tài)势(shì)下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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