美国债务违约的(de)风险比(bǐ)以往任何时候都(dōu)要大，并有可能将全球市场(chǎng)推入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此(cǐ)背(bèi)景(jǐng)下，投(tóu)资者(zhě)应如(rú)何(hé)保护自身的财富呢？对此，一份业内(nèi)机构的最新调查揭露出了业内人士(shì)眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu子集是什么意思，非空真子集是什么意思)访(fǎng)者进行的调查，对于那些寻(xún)求避风港的人(rén)来说，贵金属仍(réng)是(shì)迄今为止(z子集是什么意思，非空真子集是什么意思hǐ)的首(shǒu)选(xuǎn)，以防(fáng)华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一(yī)半的金(jīn)融专(zhuān)业人士表示，如果美国政(zhèng)府未能履行(xíng)其义(yì)务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其(qí)他替(tì)代(dài)对冲(chōng)工具的稀缺。根据(jù)这(zhè)份(fèn)最新业内调查子集是什么意思，非空真子集是什么意思，在美(měi)国债务违约(yuē)情况下(xià)，第二大(dà)受欢迎的资产仍然(rán)是(shì)美国国债(zhài)。这毫无疑问有(yǒu)点讽(fěng)刺——因为这正是美(měi)国政(zhèng)府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值得留(liú)意的(de)是(shì)，即使是那些相对悲观的(de)分(fēn)析师(shī)也(yě)认为，债券持有(yǒu)者最终(zhōng)会得到偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚一些。事实上，即(jí)便在上一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务(wù)上(shàng)限危机(jī)中，当时标准普尔取(qǔ)消了美国最高的(de)AAA信用评(píng)级，美国长(zhǎng)期国(guó)债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统(tǒng)避险(xiǎn)货(huò)币也有一些拥(yōng)趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比特币(bì)——被(bèi)一些投资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者(zhě)在美国(guó)债务违(wéi)约下的投资选择(zé)分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美国政(zhèng)界和(hé)金融界(jiè)的大佬们已经纷纷发(fā)出警告，如果债务上限僵局(jú)在大限前得(dé)不到(dào)解(jiě)决，可能会发(fā)生什么。美国总(zǒng)统拜(bài)登提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次(cì)的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经(jīng)历的最(zuì)严(yán)重的债(zhài)务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权(quán)信(xìn)用违约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映的违约(yuē)保险成本已飙升至(zhì)了(le)远(yuǎn)超之前几次债限(xiàn)危机(jī)时的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这(zhè)仍表(biǎo)明实际违约(yuē)的可(kě)能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益(yì)、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民和国(guó)会的两极分(fēn)化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及(jí)时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是(shì)受到中国买家不断增长的需求(qiú)的提(tí)振，然后是银行业危机和美国债务(wù)违(wéi)约(yuē)引发的(de)避险需求(qiú)，目(mù)前(qián)现货黄金仅略低于(yú)本月早些时候(hòu)触及的历(lì)史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多数投资者都(dōu)认为，如果债务上限之争(zhēng)僵持到最后关头(tóu)，但(dàn)美国政(zhèng)府最终侥幸没(méi)有违(wéi)约，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府真的跌(diē)落债务悬(xuán)崖会发生什(shén)么，专业人(rén)士意见(jiàn)不一。约60％的散(sàn)户投资(zī)者(zhě)预计，如果发(fā)生违约(yuē)，10年期(qī)美(měi)国国(guó)债将(jiāng)走(zǒu)软。基准美国(guó)国债收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)周(zhōu)收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局(jú)推(tuī)高(gāo)了(le)一些期限(xiàn)非常短的国库券收益(yì)率(lǜ)，这些(xiē)短(duǎn)期(qī)国库(kù)券被认为(wèi)最有可(kě)能(néng)被延期(qī)支付，这加剧了国库(kù)券收益率(lǜ)曲线的(de)扭(niǔ)曲。收益率最高的是(shì)6月初左(zuǒ)右到期的(de)国库券，因为这批票据最为接近美国财政部长(zhǎng)耶伦所(suǒ)警告(gào)的最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过(guò)6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳税(shuì)和其他收入措(cuò)施中获得一(yī)点的(de)喘(chuǎn)息(xī)空间，从而能够继(jì)续“苟(gǒu)延(yán)残(cán)喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期(qī)国库券的市场(chǎng)定价也(yě)表明了一定(dìng)程度的压力(lì)和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局(jú)中，美国长期国债(zhài)购买量曾激(jī)增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球股(gǔ)票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有(yǒu)散户交易员那么悲(bēi)观(guān)。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确(què)实看到短期违约(yuē)，市场反应将给(gěi)国会带来(lái)提(tí)高债务上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受访者(zhě)还认为，债务上限(xiàn)闹剧已经(jīng)对美元造成了一些(xiē)伤害(hài)，41％的(de)人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元(yuán)作为(wèi)全球(qiú)主(zhǔ)要储备货(huò)币的(de)地位将面临风险。

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