公募基金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一(yī)季(jì)报(bào)进入密集披露(lù)期(qī)，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓(cāng)路径和投资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持(chí)香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露(lù)了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末(mò)保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益(yì)资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度均实(shí)现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度(dù)，张坤(kūn)对(duì)中国海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓，使其进入(rù)了(le)易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外(wài)，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进(jìn)行了不同的(de)加减仓操作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还(hái)减持了(le)香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持(chí)有(yǒu)商业模式(shì)出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资(zī)很吸引(yǐn)人的(de)一点是，投资者可(kě)以用很长一(yī)段时间来充分观察(chá)公司的(de)发展，等到它们用事实(shí)证明自己(jǐ)的成功和巨大的(de)成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之(zhī)一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对(duì)某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作(zuò)为终级目标(biāo)，可积累(lèi)性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业(yè)中寻(xún)找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是刘(liú)彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液(yè)、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团(tuán)、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍(réng)将是(shì)今年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正常化需要一(yī)个过(guò)程，特(tè)别(bié)是居民(mín)和中小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正常化，居民(mín)消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然(rán)事(shì)件，消费今(jīn)年大概(gài)率超预期回升。就(jiù)近期公布(bù)的社融和(hé)地产数据(jù)分析，二季度A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个(gè)经济体发(fā)展状况之外，可以将目光更(gèng)多(duō)放在微观企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在过去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的(de)事，经营效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更(gèng)加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多(duō)看看微观企(qǐ)业变化可以(yǐ)让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们对全年股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定较(绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人jiào)高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)三安(ān)光电、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看(kàn)，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股(gǔ)票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份、健友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫(yì)情(qíng)对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人。随(suí)着中国(guó)的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推(tuī)动资本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国(guó)政(zhèng)府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度(dù)A股(gǔ)板块(kuài)分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基(jī)金报告期内对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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