看(kàn)看周末有哪(nǎ)些(xiē)重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五公布的(de)4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进价格(gé)创去年11月(yuè)以来新高(gāo)，出厂价格(gé)创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美(měi)债收益率一(yī)度较日内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低(dī)谷的美元(yuán)指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再(zài)表态支持(chí)继续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落(luò)而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继续(xù)下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担(dān)心(xīn)中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全周经济(jì)增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但(dàn)凭(píng)借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上(shàng)周库存(cún)不(bù)降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基(jī)点，高于(yú)此(cǐ)前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第(dì)二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行(xíng)也已(yǐ)经(jīng)经历(lì)了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周(zhōu)四的声明(míng)中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以(yǐ)对利率政策(cè)做(zuò)出(chū)进(jìn)一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告，在(zài)各类(lèi)商(shāng)品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通运输等(děng)方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布(bù)当天，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国(guó)际大宗商品价(jià)格(gé)受俄(é)乌冲突影响上涨以及今(jīn)年(nián)初阿根廷发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一项市场预(yù)期调(diào)查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率(lǜ)将(jiāng)达(dá)110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认(rèn)为这一数字(zì)可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持(chí)续遭到恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州沿海地(dì)区(qū)到密西(xī)西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上游到五(wǔ)大湖(hú)地区将受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得(dé)州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而(ér)临时停(tíng)飞(fēi)。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区(qū)进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美(měi)联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥(yōng)有了(le)一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求(qiú)逻(luó)辑(jí)，美(měi)国经济(jì)数据较差，市场预(yù)期经(jīng)济衰退，另外5月可能(néng)再(zài)度(dù)加息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在(zài)200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于2月(yuè)工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用和化工消费增(zēng)加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的需求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存(cún)同(tóng)样(yàng)偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地(dì)报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差(chà)也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下(xià)旬印尼(ní)部(bù)分(fēn)地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌(diē)入(rù)负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的(de)免税额度，斋月后通常是(shì)需(xū)求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地(dì)累(lèi)库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然(rán)近端(duān)因为斋月紫菜是不是海鲜的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的(de)超预期去库(kù)继续支撑近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大(dà)豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得国际豆油(yóu)的(de)供应愈发(fā)充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及(jí)印度(dù)消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维持(chí)逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区(qū)库(kù)存较(jiào)低，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏(piān)弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于(yú)国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海(hǎi)关(guān)数(shù)据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期(qī)消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口库存(cún)继续(xù)小幅(fú)去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继(jì)续关注实(shí)际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华(huá)东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜(cài)豆油现货(huò)价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)农产品分(fēn)析(xī)师傅博表示(shì)，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌(diē)至比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以及目前菜油(yóu)的(de)累(lèi)库程度(dù)还算(suàn)正(zhèng)常，菜(cài)油的利空(kōng)阶段性算(suàn)是交易(yì)充分(fēn)了。但是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不及预(yù)期，对于植物油消费(fèi)增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增产(chǎn)背景下可(kě)能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到(dào)港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜(cài)籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周将会(huì)继续(xù)累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月(yuè)的(de)菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月(yuè)维持在(zài)24万(wàn)吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收(shōu)缩的预(yù)期(qī)。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博(bó)说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未来菜(cài)油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局(jú)较为明确(què)，后期(qī)国内的供应(yīng)也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛空的思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关(guān)注加拿大(dà)新(xīn)一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要关(guān)注国(guó)际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情况，关注是否会(huì)有(yǒu)新增供应(yīng)或者(zhě)上游成本端的(de)变化因素的影响；另(lìng)一方(fāng)面，要关注(zhù)国内菜(cài)油的累库情(qíng)况和国内豆油的价格(gé)，预计接下来(lái)一段(duàn)时(shí)间，国内(nèi)菜油价(jià)格会跟随(suí)豆油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局(jú)变化(huà)致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高(gāo)的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大(dà)紫菜是不是海鲜豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开(kāi)机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较(jiào)上周(zhōu)提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停(tíng)机(jī)状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低(dī)位，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周全(quán)国大(dà)豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，豆油(yóu)的(de)需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前(qián)备(bèi)货不积极，贸易商(shāng)采购(gòu)心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通(tōng)关以及整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前的低库(kù)存(cún)、高基差(chà)，转变为(wèi)累库加基差下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油的基(jī)本(běn)面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降库(kù)预期，菜油前期(qī)已经(jīng)对自身的供应压力进行了紫菜是不是海鲜一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期(qī)都(dōu)预示(shì)豆油可(kě)能是未来(lái)一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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